1、b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司摘 要本报告所分析的液晶面板行业是指国民经济行业分类(GB/T4754-2002)中的电子和电工机械专用设备制造业，行业代码为 366。按照国民经济分类标准， 电子和电工机械专用设备制造分为电工机械专用设备制造、电子工业专用设备制造、武器弹药制造、航空、航天及其他专用设备制造等四个细分行业， 见下表。电子和电工机械专用设备制造业子行业分类行业及代码子行业及代码 行业描述3661 电工机械专用设备制造指电机、电线、电缆等电站、 电工专用机械及器材的生产设备 的制造
2、。3662 电子工业专用设备制造指生产半导体器件、集成电路、电子元件、电真空器件，以及电子设备整机装配专用设备的制造。3663 武器弹药制造366 电子和电工机械专用设备制造业3669 航空、航天及其他专用设备制造数据来源：国家统计局一、行业地位日渐重要液晶面板作为信息产业的基础和核心，是国民经济的关键行业，在国民经济中占据着十分重要的战略地位。液晶面板应用领域覆盖了几乎所有的电子设备，是计算机、家用电器、数 码电子、自动化、通信、航天等诸多产业发展的基础，是现代工业的生命线，也是改造和提升传统产业的核心技术。同时液晶面板行业的推动作用强，倍增效应大，在推动经济发展上发挥着重要作用。二、行业发
3、展环境持续改善2009 年全年国内生产总值 335353 亿元，按可比价格计算，比上年增长 8.7%，增速比上年回落 0.9 个百分点。工 业生产稳步回升，企 业 利润由负转正，固定 资产投资快速增长，民生 领域投资加快进出口 总额全年下降，年底由降传升。全社会固定 资产投资224846 亿元，比上年增长 30.1%，增速比上年加快 4.6 个百分点。全年 进出口总额 22073亿美元，比上年下降 13.9%。CPI 与 PPI 全年持续下降后在四季度开始回升。CPI 的下降轨迹已经结束，通货膨胀的苗 头已开始显现。居民收入持续增长，城 镇居民家庭人均总收入达 18858 元，农村居民人均纯收
4、入 5153 元，城乡居民收入增长带动了消费稳定增b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司长。11.40% 11.70%9.00%6.20%7.90%10.70%9.10%9.90%10.40%10.60%11.90%12.20%12.20%11.60%11.80%12.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%11.00%12.00%13.00%06Q106Q206Q306Q407Q107Q207Q307Q408Q108Q208Q308Q409Q109Q209Q309Q4G
5、DP同 比 增 速数据来源：国家统计局2006-2009 各季度 GDP 增速三、行业环境持续好转政府实施了一系列扶植液晶面板企业的政策，从财政补贴、土地优惠到落后产能淘汰等方面都有相当进步。实 施这些政策主要是为改变大尺寸面板基本依靠国外进口、产业配套能力弱、彩电工业迫切需要转型的局面，突破产业发展瓶颈。 项目选择上将重点支持骨干企业建设若干条大尺寸 TFT-LCD、PDP 面板生产线，形成面板大 规模生产能力。家电下乡、以旧换新和高清 电视开播刺激农村消费市场，并从另外一个角度刺激了城市尚未替换液晶电视的消费者的消费意愿，成为我国液晶面板行业发展的又一重大利好。四、行业景气度恢复到较高水平
6、液晶面板行业景气度体现为占行业出货量和产值比重最大的液晶电视、台式机显示器和笔记本电脑显示器用面板的供需状况。因此，全球 电脑与电视机的出货量可以反映液晶面板的需求。2009 年 4 季度，全球 PC 出货量达到 9,000 万台，同比增长 15.3%，已恢复至金融危机前的增速水平；全球液晶电视出货量达到 5,027 万台，同比增速为51.3%。短期而言，下游液晶电视、电脑以及手机产品需求在 2010 年将维持强劲增长， 带动液晶面板行业的景气度。其中，电视用液晶面板需求尤 为强烈， 预计 2010 年液晶电视出货量增长在 20%左右。根据 Displaybank 对大尺寸面板的最新供需预估，
7、2010 年大尺寸面板市场成长率将达 12，其中，笔记本电脑及液晶 电视面板都将维持大约 19的高成长率， 显示器面板则是小幅成长 3。b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：Displaybank2008-2009PC 用液晶面板出货量五、高世代线投资热潮高涨在国内高世代线未来的供给上，根据现有的各厂商建厂规划，2011 年后有较大规模的产能将开出。目前，国内已开工建设的高世代线有京 东方位于北京的 8 代线， 龙飞光电位于昆山的 8.5 代线以及 TCL、深超科技位于深圳的 8.5 代线
8、，其中，京 东方北京 8 代线项目动工时间较早，有望率先投产。2008-2009 我国面板行业投资及在建生产线企 业名称 工厂地址 面板类型 世代 投资额（亿元）京 东方 北京 TFT-LCD 8 280京 东方 合肥 TFT-LCD 6 175京 东方 成都 TFT-LCD 4.5 30龙飞 光电 昆山 TFT-LCD 8.5 32 亿美元中电- 熊猫 南京 TFT-LCD 6 138夏普 南京 TFT-LCD 8 300LGD 广州 TFT-LCD 8.5 270三星 苏州 TFT-LCD 7.5 137广新光 电 佛山 TFT-LCD 8.5 236TCL-深超 深圳 TFT-LCD 8
9、.5 245安徽鑫昊 合肥 PDP - 20长虹彩虹 绵阳 PDP - 8 亿美元广 东中显 佛山 AMOLED - 5 亿港元维 信诺 昆山 OLED - 5长虹 成都 OLED - 6数据来源：中华液晶网b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司六、面板价格有上行潜力在 2010 年面板行业新增产能温和，同时下游液晶电视、电脑领域出货量增长的情况下，面板可维持供需平衡，面板价格波动将放缓。若需求有进一步向好迹象，则面板价格有上行潜力。全球最大液晶电视品牌厂三星与全球最大液晶电视代工厂冠捷从去年 11
10、 月开始持续采购电视面板，加入抢货 行列的还有中国彩电企业，据悉， 仅中国市场就需要采购超100 亿美元面板，采购缺口在 50 亿美元之上。而今年新增的产能却十分有限， 仅有京东方、群创 等几条 6 代线投产 。液晶面板价格有望走出一波上升行情。七、大尺寸液晶面板占主导地位，寡头垄断格局加剧2009 年全球大尺寸液晶面板出货达 5 亿 2 千 700 万片，显示 2008 年底的经济危机已经过去，面板景气正逐渐 复苏。从 2009 年液晶面板分地区份额看，依然是 韩国和台湾地区的厂商垄断着全球绝大多数的面板供给。包揽前两位的韩国的供货量为 52.8，销售额占 45.4。友达光电（ AUO）和奇
11、美（CMO ）等 5 家大型台湾公司的供货量份额为38，排名第二，销售额份额为 39，也名列第二位。日本的供货量份额为 7，销售额份额为 12。数据来源：Displayresearch2009 年国内液晶电视厂商市场份额八、进口稳定增长，出口小幅下降进口量稳步回升。今年 3 月份以后我国液晶显示板单月进口量均超过 1 亿只，并呈现稳步回升态势，同比降幅迅速收窄，其中，9 月份进口 1.9 亿个，同比增长 3.8%，环比增长 15%，同比在年内首次实现正增长。 2009 年前 3 季度我国以加工贸易方式进口液晶显示板 11.6 亿个，下降 13.4%，占同期我国液晶 显 示板进口总量的 91.1
12、%。同期，一般 贸易进口 5252 万个，大幅增 长 50.1%，占 4.1%。b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司数据来源：中国海关2008 年 1 月以来我国进口液晶面板月度量价走势2009 年出口量下降至 19.20 亿块，同比下降了 5.10，出口金额也萎缩至 192.1 亿美元，同比下降了 14.1。月度出口量连续下降，出口平均价格快速反 弹。加工贸易出口占近 9 成，一般贸易出口价格不足加工贸易的 1/4。香港、日本、台湾和 韩国为主要出口市场。外商投资企业出口大幅下降，国有企业出口激
13、增。九、国内液晶面板企业扭亏为盈面板价格的回升也使得面板企业普遍从 2009 年 2 季度开始不断提高产能利用率。同时由于产品价格的复苏，企 业亏损情况有明显好转。作为我国最大的面板企业，京 东方也终于在 3 季度实现盈利。2009 年我国主要液晶面板厂商净利润（亿元）企业名称 2009Q1 2009Q2 2009Q3 2009Q4京东方 -4.11 -3.88 0.42 0.49深天马 -0.54 -0.45 -0.22 -0.13莱宝高科 0.31 0.33 0.43 0.76广电电子 -0.99 -0.83 -0.23 0.57数据来源：上市资讯网 世经未来整理十、长三角、珠三角和环渤海
14、集聚了我国大多数液晶面板产业链我国平板显示(FPD)产业， 环渤海地区、长三角地区和珠三角地区这三大区域几乎集中了我国 FPD 领域全部厂商。以北京为主轴，辐射天津、大连的环渤海区域；以上海、南京、苏 州、昆山、宁波 为聚落的长三角地区；以及广州、深圳、厦门、佛山、东莞带状分布的珠三角地区。以产业链发 展而言，珠三角几乎集中了全球前十的 FPD 厂商而冠居全国；长三角起步较早以中小尺寸为主，而终端需求的增大更带来第二次生机；以北京为核心的环渤海区域发展较晚，正在以 TFT-LCD5 代线为 基础进行跨越发展。b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委
15、中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司十一、行业风险日渐显现2009 年，我国城乡居民收入继续保持增长，城 镇居民收入增长 10.5%，增幅加快， 农村居民收入增长 9.2%，增幅有所放缓。 电子产品的消 费依然保持稳健增长。伴随着数字电视替换模拟电视进程的深入，以及中国家电下乡对电视市场的刺激，液晶面板的价格出现了惊人的反弹。这些都在不同程度上提高了行业的景气度，远景越发明朗而光明。全球七大面板厂商和国内企业都积极上马高世代线以抢占先机，企业在市场份额的竞争上将更加激烈，经营风险将有所增加。十二、行业授信建议2009 年来，我国液晶面板行业的生产经营经历了较为艰难的过程。从行业运行
16、趋势看，液晶面板行业的生产经营 逐渐好转， 产量也快速增 长，行 业的效益改善，全行业多数企业扭亏为盈。液晶面板行 业进入初步复苏期。 预计 2010 年，随着宏 观经济政策的继续执行，经济环境逐步好转，液晶面板行业的效益将会有改善，行业的生产经营将好于2009 年的表现。2010 年，液晶面板行业的信贷总体原则是：关注大型优势液晶面板企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，关注具有技术优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目， 谨慎对待拥有落后 产能的企业的信贷项目，选择性参与大型液晶面板企业的兼并重组项目。b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发
17、展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司目 录第一章 液晶面板行业基本状况 .1第一节 液晶面板行业的定义.1第二节 行业在国民经济中的地位.2第二章 2009 年液晶面板行业发展环境分析 .5第一节 2009 年宏观经济环境分析.5一、宏观经济运行 .5二、金融运行及货币政策 .9第二节 液晶面板行业政策环境分析.13第三节 液晶面板行业社会环境分析.13一、社会环境概述 .13二、重大事件及分析 .14第四节 液晶面板行业技术环境分析.16一、主要技术术语及解释 .16二、液晶面板技术现状 .18三、产能利用率 .20四、液晶面板技术未来发展趋势 .21第三章 液晶面板行业
18、供给与需求分析 .23第一节 液晶面板行业供给分析.23第二节 液晶面板行业需求分析.24第三节 价格走势分析.28一、供需平衡状况分析 .28二、2009 年液晶面板细分市场 价格走势 .29三、2010 年初液晶面板价格走 势 .31四、2010 年液晶面板价格分析与 预测 .32五、其它因素 .33第四节 液晶面板行业投资状况分析.34一、全球液晶面板投资一览 .34二、2009 我国液晶行业投资状况 .35三、上游组件投资情况 .35b34ce897eac96137201754093bc21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司第五节 液晶面板行业
19、运行特点.37一、面板价格反弹 企业亏损有所好 转 .37二、各大厂商布局登陆 高世代 线纷纷上马 .37三、台海两岸联手 破局日韩垄 断 .38四、产品结构不断变化 面板行 业目标随之调整 .38五、未来发展趋势 .39第四章 液晶面板行业竞争状况分析 .41第一节 市场集中度分析.41第二节 进入退出壁垒分析.41第三节 液晶面板行业竞争结构分析.43一、 “波特五力”模型分析 .43二、液晶面板行业替代品分析 .44三、2009 年液晶面板行业规模 经济情况分析 .44四、2009 年液晶面板行业产品 结构分析 .45五、液晶面板行业与宏观经济 相关性分析 .45第四节 液晶面板行业生命
20、周期判断.45第五章 液晶面板行业全球市场及我国进出口状况 .47第一节 液晶面板行业全球市场一览.47第二节 2009 年我国液晶面板行业进口状况分析.49第三节 2009 年我国液晶面板行业出口状况分析.52第四节 液晶面板行业全球贸易政策分析.56第六章 液晶面板行业产业链分析 .58第一节 TFT-LCD 产业链概述 .58第二节 中国 TFT-LCD 产业链分析 .58第三节 液晶面板上游行业分析.60一、液晶 .60二、玻璃基板 .60三、彩色滤光片 .61四、偏光片 .62五、驱动 IC .63第四节 液晶面板下游行业分析.63b34ce897eac96137201754093b
21、c21087.pdf国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司第七章 2009 年液晶面板行业区域发展状况分析 .65第一节 液晶面板行业区域分布总体分析.65第二节 长三角地区液晶面板行业发展状况分析.65第三节 环渤海区域液晶面板行业发展状况分析.67第四节 珠三角地区液晶面板行业发展状况分析.68第八章 上市公司分析 .71第一节 2009 年行业内上市公司综合排名及各项经营指标排名.71一、综合排名 .71二、资产排名 .71三、收入排名 .71四、净利润排名 .72五、营业利润增长率排名 .72第二节 京东方科技集团股份有限公司.72一、公司简介 .72二、股权结构 .72三、经营状况 .73四、财务分析 .75五、企业经营策略和发展战略分析 .77六、公司竞争力评价 .77第三节 深圳莱宝高科技股份有限公司.79一、公司简介 .79二、股权结构 .79三、经营情况分析 .80四、财务分析 .81五、企业经营策略和发展战略分析 .82六、公司竞争力评价 .
