1、主要内容,一、股指期货及其交易制度 二、如何参与股指期货交易 三、股指期货的风险及其防范,股指期货及其交易制度,什么是股指期货,股票指数期货是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货,股指期货的特点,股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。,股指期货,期货交易特点,1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割,杠杆效应,1保证金交易,￥100,￥110,￥100,100,￥ 900,200,股票市场,期货市场,100,￥ 900,0,￥100,￥ 90,￥100,股票市场,期货市场,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,双向操作,期货：T+0制度；股
2、票：制度,T+0制度,期货合约有到期日，不能无限期持有。,到期交割,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,股指期货保证金初步定为合约价值的8%，交易所和经纪公司将随着市场风险不断变化而适当调节一定保证金收取比例.每张合约所需保证金：,保证金制度,1700 X300 X10%=51000元,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,沪深300股指期货每日结算价为期货合约最后一小时加权平均价。,每日结算制度,开仓价,结算
3、价,收盘价,当日无负债制度,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,强制平仓制度,什么情况下会被强制平仓？,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,现金交割制度：期货合约到期时，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。交割结算价采用到期日沪深300指数最后两小时所有指数点算术平均价。 股指期货采用现金交割方式，以开仓价和交割结算价的差额，计算交割损益。,现金交割制度,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割
4、制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,指会员或投资者可以持有的，按 单边 计算的某一合约持仓的最大数额。 超出的持仓或未在规定时限内完成减仓的持仓，交易所可强行平仓。,持仓限额制度,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应通过会员向交易所报告。,大户持仓报告制度,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,股指期货涨跌停板
5、幅度为 前一日结算价的10%,涨跌停板制度,收盘价,结算价,结算价,收盘价,+10%,-10%,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,熔断：价格到达熔断点并持续一分钟后，熔断机制启动，成交价格被限制在熔断点之内。当熔断时间结束后，价格波动范围扩大到涨跌停板 股指期货的熔断点为前一日结算价的6%,熔断时间为10分钟,熔断制度,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,保证金存管制度,保证金监控中心 ,保护投资者资金安全
6、,保证金制度每日结算制度强制平仓制度现金交割制度持仓限额制度大户持仓报告制度涨跌停板制度熔断制度保证金存管制度,股指期货的交易制度,相关制度和细则以交易所公布为准,沪深300股票指数期货合约,开 户 下 单 结 算 交 割,股指期货交易流程,开户流程,下 单,填写详细信息,查询各项信息,指令类型,限价指令,取消指令,市价指令,结算,指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度、每日无负债制度等。,交割,交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。,了解产品特征熟悉市场规则,
