1、XXXX 大学选修课课程考核内容2014-2015 第二学期课程名称：证券投资学报告题目：方正科技（600601）股票投资分析报告班级： 学生姓名：学号：任课老师：评分：结构合理、条理清楚内容充实、论述合理数据详实、可靠综合能力 合计满分 25 25 25 25 100得分1方正科技股票（600601）分析摘要：方正科技股票是方正科技集团股份有限公司在 1990 年 12 月 19 日上交所上市的 A 股代码为 600601 的股票，简称方正科技。本文通过对中国经济形势分析，证券市场分析；行业生态分析；方正科技财务分析；股票技术分析对方正科技股票进行分析。自2015 年以来由 1 月 5 日每
2、股 4.67 元到 2015 年 6 月 9 日以 13.13 元收盘，涨了近 3 倍，形势一片大好，由于涨势过猛，在大肆投资的同时应谨慎行事规避风险。关键词：方正科技；基本分析；技术分析2一、方正科技股票简介方正科技集团股份有限公司（简称“方正科技” ） ，是北大方正集团旗下的内地上市企业，也是国内最有影响力的高科技上市企业之一。其中方正科技公司系上海市首批股份制试点企业。该企业于 1985 年 11 月 1 日发行；1990 年 12 月 19 日上市，其法人代表刘欲晓，主承销商为上海申银证券公司；截止 2015 年 6 月总股本 219489.1204 万股流通股 219489.1204
3、 万股。方正科技以诚信经营和优良业绩赢得了广大投资者的信赖和支持，始终保持着经营稳健、适度扩张、持续增长的良性发展态势，2007 年继续蝉联上证样板股，在国内 IT 市场一路遥遥领先。方正科技致力打造中国综合实力最强的 IT 服务提供商，其主营业务覆盖产品、销售、服务和高新技术四大环节。 方正科技集团股份有限公司是我国个人电脑生产的龙头企业之一，由于我国的 PC 市场与发达国家相比仍处于成长期，PC 普及率还远低于发达国家人均水平，随着落后地区3信息教育的开展，无线上网技术的广泛运用以及现代电子商务的高速发展，我国 PC 市场仍有很大的增长空间。二、方正科技股票的基本分析（一）宏观分析宏观分析
4、是在当前宏观的市场经济和经济形势下进行分析，对企业经济决策进行归纳指导的方法。1、宏观经济分析在全面深化改革、外部环境转好、新型城镇化推进和消费恢复性增长等因素影响下，中国经济将继续“稳中向好” 。对此，宏观政策将保持基本稳定，财政政策重在控制一般性支出、以保障和改善民生为重点，着力提高财政资金使用效益，完善结构性减税，推进财税体制改革；货币政策将总体稳健，调控手段更多向市场化、价格型转型，存准率或将下调，人民币汇率波动性增强，自 2015 年以来央行连续几次降息为资本市场提供了大量的资金，同时可看出政府对资本市场的支持，鼓励资金进入资本市场搞热经济。为方正科技的筹资提拱了充足的资金有利于股票
5、的上涨。2、证券市场分析证券市场是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理的配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是金融市场中最重要的组成部分。2014 年下半年，中国股市以爆发性行情揭开了新一轮牛市的序幕；而伴随行情上涨的，则是反腐斗争毫不迟疑、深化各项改革蹄疾步稳推进的精彩画卷。2015 年中国 GDP、CPI 都有明显增长。上证指数呈震荡上行，2014 年上证指数 3300来点到目前的 5100 点有了大幅度的上升，股市“牛气冲天” ；2015 年几次的全面降息，使货币投放保持平稳为
6、股市提供了大量的资金从而促进了股市繁荣。4作为股市中的宠儿电子信息产业更是牛气冲天，而方正科技作为国内最有影响力的高科技上市企业之一，在当前的股市中股价涨了近三倍，这与当前证券市场的繁荣是密不可分的。（二）行业分析电子信息产业是社会经济活动中专门从事信息技术开发，设备、产品的研制生产以及提供信息服务的产业部门的统称，是一个包括信息采集、生产、检测、转换、存储、传递、处理、分配、应用等门类众多的产业群。在整个行业中竞争力颇大，方正科技与同行上市公司的比较有以下几各方面：1. 杜邦分析比较方正科技 3 年平均净资产收益率为 3.39%比行业平均少了 10%,净利率 2.47%比行业平均少了 13%
7、，总资产周转率 85.40%比行业平均多了 16%，权益乘数 186.22 比行业平均多了 35。2.市场表现比较同行业市场表现比较表简称 最近 1 个月累计涨跌幅最近 3 个月累计涨跌幅最近 6 个月累计涨跌幅今年以来累计涨跌幅方正科技34.92% 107.31% 160.86% 184.83%电子信息38.63% 99.20% 190.59% 203.46%沪深 16.47% 50.20% 64.80% 50.24%53003.公司规模比较排名 代码 简称 总市值(元) 流通市值(元) 营业收入(元) 净利润(元)52 600601 方正科技 293 亿 293 亿 14.0 亿 2646
8、万行业平均 269 亿 187 亿 4.58 亿 2149 万行业中值 200 亿 113 亿 1.52 亿 1040 万1 600637 百视通 1725 亿 1509 亿 10.7 亿 1.79亿 2 300059 东方财富 1489 亿 1131 亿 3.83 亿 1.99亿 3 600570 恒生电子 1012 亿 1012 亿 2.74 亿 7220万4 600588 用友网络 934 亿 929 亿 4.95 亿 -1.25亿5 600100 同方股份 926 亿 647 亿 47.6 亿 1.91亿通过在同行也中的杜邦分析比较、市场表现比较、公司规模比较可以看出方正科技财务状况正
9、在好转，在同行业中处于中间地位，现在形势正在好转正向全国前 50 名迈进。6（三）企业分析1、 企业财务情况分析（1）每股指标每股指标 15-03-3114-12-3114-09-3014-06-3014-03-31基本每股收益(元)0.0121 0.1192 0.0603 0.0325 0.0055扣非每股收益(元)- 0.0434 - 0.0293 -稀释每股收益(元)0.0121 0.1192 0.0603 0.0325 0.0055每股净资产(元) 1.6209 1.6088 2.0252 2.0073 1.9803每股公积金(元) 0.0660 0.0660 0.4093 0.409
10、3 0.4093每股未分配利润(元) 0.5582 0.5461 0.6044 0 .5865 0.5595每股经营现金流(元) -0.1655 0.3763 0.0867 -0.0315 -0.0366由上表中可以看出截止 2015 年 3 月 31 日，方正科技进本每股收益 0.0121 元，每股净资产 1.6209 元，每股现金流-0.1655 元。除每股经营现金流外，2015 第一季度的各项指标都和上年同一季度有了同比增长。总起来说，2015 年第一季度的每股指标还是不错的，公司应继续采取措施增加利润提高每股收益，提高每股经营现金流，从而促进企业7稳定高效发展，提高企业知名度。（2）盈
11、利能力指标盈利能力指标 15-03-3114-12-3114-09-3014-06-3014-03-31加权净资产收益率(%)0.75 6.75 3.01 1.63 0.28摊薄净资产收益率(%)0.74 7.41 2.98 1.62 0.28摊薄总资产收益率(%)0.30 4.08 2.03 1.12 0.19毛利率(%) 14.39 14.91 10.19 9.74 7.94净利率(%) 1.88 4.62 3.81 3.37 1.23实际税率(%) 23.43 12.55 18.57 18.43 31.74由上表可以看出方正科技较上年同一季度盈利能力有了显著的提高。（3）运营能力指标运营
12、能力指标 15-03-3114-12-3114-09-3014-06-3014-03-31总资产周转率(次) 0.16 0.88 0.53 0.33 0.16应收账款周转天数(天) 83.83 55.86 64.95 73.05 73.46存货周转天数(天) 79.00 43.98 40.48 40.69 40.938由上表可以看出 2015 年第一季度方正科技比上年同一季度运营能力差。（4）财务风险指标财务风险指标 15-03-3114-12-3114-09-3014-06-3014-03-31资产负债率(%) 58.44 61.49 33.39 30.43 28.84流动负债/总负债(%)
13、92.65 94.33 93.40 92.36 91.62流动比率 0.85 0.86 1.53 1.59 1.63速动比率 0.62 0.66 1.26 1.32 1.35从上表可以看出方正科技流动负债占总负债的比例较大，资产负债率也比上年高，流动比率、速动比率比上年要低。（5） 杜邦分析分解图2014、2015 年第一季度方正资产负债表资产负债表 14-03-31 15-03-31资产:货币资金(元) 10.3 亿 8.58 亿应收账款(元) 8.13 亿 12.8 亿其它应收款(元) 970 万 1.52 亿存货(元) 4.52 亿 10.6 亿流动资产合计(元) 26.2 亿 39.3
14、 亿9长期股权投资(元) 4.34 亿 0累计折旧(元) - -固定资产(元) 21.1 亿 30.3 亿无形资产(元) 3434 万 7069 万资产总计(元) 61.1 亿 85.7 亿负债:应付账款(元) 7.51 亿 13.5 亿预收账款(元) 4271 万 6.27 亿存货跌价准备(元) - -流动负债合计(元) 16.1 亿 46.4 亿长期负债合计(元) 1.48 亿 3.68 亿负债合计(元) 17.6 亿 50.1 亿权益:实收资本(或股本)(元) 21.9 亿 21.9 亿资本公积金(元) 8.98 亿 1.45 亿盈余公积金(元) 3272 万 0股东权益合计(元) 43
15、.5 亿 35.6 亿流动比率 1.63 0.852015 年第一季度杜邦分析图102014 年第一季度杜邦分析图2014、2015 年第一季度方正科技相关数据比较表11各项指标 2014 2015TAT 15.77% 15.84%PM 1.23% 1.88%FL 1.41 2.41ROA 0.19% 0.30%ROE 0.28% 0.75%通过分析可以看出：方正科技盈利能力有所上升。2014 年第一季度 ROE 为 0.28%，2015 年第一季度为 10.75%。PM 和 TAT、FL 都为正贡献。ROE 的增加源于 ROA 的提升，但 FL 的提升增加了 ROA 的作用，从而使方正科技净
16、 2资产收益率继续上升。方正科技 ROA 的提升源于 PM 和 TAT 的增长，财务杠杆继续上升，财务杠杆的上升 3也会增加企业的财务风险。由此可见，2015 年方正科技第一季度比 2014 年第一季度盈利能力、每股收益利率 4都有所上升，但运营能力较上年有所下降，企业的财务风险也有所增加，企业下一步要提升运营能力，降低财务杠杆，减小财务风险。二、方正科技股票的技术分析技术分析是指以市场行为为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和，本文将通过 K 线分析和 MA 线分析对方正科技股票进行分析。（一）K 线分析12从图中可以看出，股价呈现波动
17、上升趋势，走势良好。我们可以看出从 2015 年 3 月23 开始，方正科技股票行情一路看涨，从最低点的 6.64 上涨至 13.50 点（2015 年 6 月9 日）在整个股市高涨的情况下，方正科技股票呈波动性上涨，形势一片大好。（二）MA 分析13从图中我们可以看出，此走势图有点像对称三角形。成交量虽有所下降，但未来上涨态势明显。结论通过对方正科技股票（600601）的分析，在当前宏观的市场经济火热和政府大力支持资本市场发展的形势下，是证券市场一直呈火热状态，上证指数到达 5100 点，这也使方正股票有了大幅度的上升，有了资金的支持 2015 年第一季度方正科技的盈利能力也有所提高，这会使
18、更多的人继续看好这只股票，因此这支股票可继续持有，但不可盲目跟风，终究股市有风险，投资需谨慎！参考文献1 百度百科.方正科技集团有限公司 2 李晓勤 方正科技 2015 年第一季度报告.2015-043 东方财富网 行情中心 2015-0614松开的记忆，飘落的莫名的尘埃，像起伏的微风，拂过脑海，留下一份情愁。一条街，没有那些人，那些身影，却能来回徘徊穿梭。街，行走时，纵然漫长，漫长，有时只为听一颗流动的心的呓语。沉默，倔强，回望，忘记，记住，一切像断了的弦，有时希望生活简单就好，有时却又莫名的颓废其中。有些路，只能一个人走；有些事，只能一个人去经历。粗读加缪、萨特的存在主义，它告诉我，人就是
19、非理性的存在。光秃秃的枝桠、清寂的清晨、流动的阳光，飘落于心，或快意，或寂寥，映照心境，然而，有时却只属于那一刻。总之，一切只是心情。人生的画面一幅幅地剪辑，最后拼凑出的是一张五彩斑斓的水彩画，有艳丽的火红色，凝重的墨黑以及一抹忧郁的天蓝色。人的记忆很奇特，那些曾经的过往，就像一幅幅的背景图，只有一个瞬间，却没有以前或以后。比如，只能记得某个瞬间的微笑，只能在记忆的痕迹寻觅某时刻骑着单车穿过路口拐角的瞬间，却都不知晓为何微笑，为何穿过街角。一切，有时荒诞得像一场莫名情景剧。然而，这就是生活。15曾经的梦，曾经的痛，曾经的歌，曾经的热情相拥，曾经的璀璨星空。也许，多年以后，再也见不到的那些人，和
20、着记忆的碎片飘荡而来，曾经伴着我们走过春华秋实。天空蔚蓝，杜鹃纷飞，飞过季节，曾经萍水相逢，欢聚一堂，蓦然回首，唯歌声飘留。让人忆起米拉波桥里的诗句：夜幕降临，钟声悠悠，时光已逝，唯我独留。人在天涯，绵绵的思绪随着微风飘浮，从布满礁石的心灵海滩上穿过千山万水，来到游荡的身躯里，刻下一篇篇笺章。而这，或许在多年以后，当再次翻动时，原以为什么都已改变，松开的记忆，飘落的莫名的尘埃，像起伏的微风，拂过脑海，留下一份情愁。一条街，没有那些人，那些身影，却能来回徘徊穿梭。街，行走时，纵然漫长，漫长，有时只为听一颗流动的心的呓语。沉默，倔强，回望，忘记，记住，一切像断了的弦，有时希望生活简单就好，有时却又
21、莫名的颓废其中。有些路，只能一个人走；有些事，只能一个人去经历。粗读加缪、萨特的存在主义，它告诉我，人就是非理性的存在。光秃秃的枝桠、清寂的清晨、流动的阳光，飘落于心，或快意，或寂寥，映照心境，然而，有时却只属于那一刻。总之，一切只是心情。人生的画面一幅幅地剪辑，最后拼凑出的是一张五彩斑斓的水彩画，有艳丽的火红色，凝重的墨黑以及一抹忧郁的天蓝色。人的记忆很奇特，那些曾经的过往，就像一幅幅的背景图，只有一个瞬间，却没有以前或以后。比如，只能记得某个瞬间的微笑，只能在记忆的痕迹寻觅某时刻骑着单车穿过路口拐角的瞬间，却都不知晓为何微笑，为何穿过街角。一切，有时荒诞得像一场莫名情景剧。然而，这就是生活
22、。曾经的梦，曾经的痛，曾经的歌，曾经的热情相拥，曾经的璀璨星空。也许，多年以后，再也见不到的那些人，和着记忆的碎片飘荡而来，曾经伴着我们走过春华秋实。天空蔚蓝，杜鹃纷飞，飞过季节，曾经萍水相逢，欢聚一堂，蓦然回首，唯歌声飘留。让人忆起米拉波桥里的诗句：夜幕降临，钟声悠悠，时光已逝，唯我独留。人在天涯，绵绵的思绪随着微风飘浮，从布满礁石的心灵海滩上穿过千山万水，来到游荡的身躯里，刻下一篇篇笺章。而这，或许在多年以后，当再次翻动时，原以为什么都已改变，松开的记忆，飘落的莫名的尘埃，像起伏的微风，拂过脑海，留下一份情愁。一条街，没有那些人，那些身影，却能来回徘徊穿梭。街，行走时，纵然漫长，漫长，有时
23、只为听一颗流动的心的呓语。沉默，倔强，回望，忘记，记住，一切像断了的弦，有时希望生活简单就好，有时却又莫名的颓废其中。有些路，只能一个人走；有些事，只能一个人去经历。粗读加缪、萨特的存在主义，它告诉我，人就是非理性的存在。光秃秃的枝桠、清寂的清晨、流动的阳光，飘落于心，或快意，或寂寥，映照心境，然而，有时却只属于那一刻。总之，一切只是心情。人生的画面一幅幅地剪辑，最后拼凑出的是一张五彩斑斓的水彩画，有艳丽的火红色，凝重的墨黑以及一抹忧郁的天蓝色。人的记忆很奇特，那些曾经的过往，就像一幅幅的背景图，只有一个瞬间，却没有以前或以后。比如，只能记得某个瞬间的微笑，只能在记忆的痕迹寻觅某时刻骑着单车穿
24、过路口拐角的瞬间，却都不知晓为何微笑，为何穿过街角。一切，有时荒诞得像一场莫名情景剧。然而，这就是生活。曾经的梦，曾经的痛，曾经的歌，曾经的热情相拥，曾经的璀璨星空。也许，多年以后，再也见不到的那些人，和着记忆的碎片飘荡而来，曾经伴着我们走过春华秋实。天空蔚蓝，杜鹃纷飞，飞过季节，曾经萍水相逢，欢聚一堂，蓦然回首，唯歌声飘留。让人忆起米拉波桥里的诗句：夜幕降临，钟声悠悠，时光已逝，唯我独留。人在天涯，绵绵的思绪随着微风飘浮，从布满礁石的心灵海滩上穿过千山万水，来到游荡的身躯里，刻下一篇篇笺章。而这，或许在多年以后，当再次翻动时，原以为什么都已改变，16松开的记忆，飘落的莫名的尘埃，像起伏的微风
25、，拂过脑海，留下一份情愁。一条街，没有那些人，那些身影，却能来回徘徊穿梭。街，行走时，纵然漫长，漫长，有时只为听一颗流动的心的呓语。沉默，倔强，回望，忘记，记住，一切像断了的弦，有时希望生活简单就好，有时却又莫名的颓废其中。有些路，只能一个人走；有些事，只能一个人去经历。粗读加缪、萨特的存在主义，它告诉我，人就是非理性的存在。光秃秃的枝桠、清寂的清晨、流动的阳光，飘落于心，或快意，或寂寥，映照心境，然而，有时却只属于那一刻。总之，一切只是心情。人生的画面一幅幅地剪辑，最后拼凑出的是一张五彩斑斓的水彩画，有艳丽的火红色，凝重的墨黑以及一抹忧郁的天蓝色。人的记忆很奇特，那些曾经的过往，就像一幅幅的
26、背景图，只有一个瞬间，却没有以前或以后。比如，只能记得某个瞬间的微笑，只能在记忆的痕迹寻觅某时刻骑着单车穿过路口拐角的瞬间，却都不知晓为何微笑，为何穿过街角。一切，有时荒诞得像一场莫名情景剧。然而，这就是生活。曾经的梦，曾经的痛，曾经的歌，曾经的热情相拥，曾经的璀璨星空。也许，多年以后，再也见不到的那些人，和着记忆的碎片飘荡而来，曾经伴着我们走过春华秋实。天空蔚蓝，杜鹃纷飞，飞过季节，曾经萍水相逢，欢聚一堂，蓦然回首，唯歌声飘留。让人忆起米拉波桥里的诗句：夜幕降临，钟声悠悠，时光已逝，唯我独留。人在天涯，绵绵的思绪随着微风飘浮，从布满礁石的心灵海滩上穿过千山万水，来到游荡的身躯里，刻下一篇篇笺章。而这，或许在多年以后，当再次翻动时，原以为什么都已改变，17
