1、1,投资项目评估,主讲人：何燕婷,2,前言,课程的地位 课程的特点 课程的内容 课程的要求 课程的考试 课程的参考文献：投资项目评估学王立国，东北财经大学出版社。投资项目评估案例分析周惠珍，东北财经大学出版社建设项目经济评价方法和参数中国计划出版社,3,目录,第一章 导论 第二章 资金时间价值 第三章 项目必要性评估 第四章 项目条件评估 第五章 投资项目技术评估 第六章 总投资估算与资金筹措,4,目录,第七章 基础财务数据预测分析 第八章 财务效益评估 第九章 国民经济效益评估 第十章 不确定性分析 第十一章 投资方案比选,5,第一章 导论,1、项目周期与投资决策程序 2、投资机会研究 3、
2、初步可行性研究 4、可行性研究 5、项目评估,6,1、项目周期与投资决策程序,1.1 投资与投资运动过程 1.2 项目与投资项目 1.3 项目周期 1.4 可行性研究工作阶段 1.5 我国项目投资决策程序,7,1.1 投资与投资运动过程,投资-投资主体为获取预期效益而投入的一定量的货币资金及资源。包括实物投资和金融投资。 投资的分类：,8,投资运动过程-在投资的循环周期中价值川流不息的运动过程。 生产经营性投资运动过程包括：-资金筹集-投资分配-投资运用和实施-投资回收,9,1.2 项目与投资项目,项目-在一定时间内，按照预算范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。 投资项目-在规定期限、投资
3、预算、质量标准的条件下，按照规范程序完成的一项建设任务。,10,投资项目的分类：,11,基础性投资项目-为全社会运行提供共同需要的产品或劳务的项目。如：交通、电力、通信、供水、市政建设等项目，其特点：自然垄断性、建设期长、投资数额大、收益低。 公益性投资项目-不以盈利为目的，为实现一定的社会职能或满足社会的公共需要及人民福利而进行的投资项目。如：国防、行政、司法部门，以及文化、教育、科技、体育、卫生、环保、广播电视等等各项事业以及社会团体的投资项目。,12,1.3 项目周期,项目周期- 一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、 施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。,1
4、3,例如：三峡工程的项目周期,1919年，孙中山先生首次提出修筑三峡大坝的构想； 1956年，毛泽东写下“截断巫山云雨，高峡出平湖”的著名诗篇，提出修筑三峡大坝“是百年大计，千年大计”； 1982年，邓小平果断表态：“看准了就要下决心，不要动摇”；1992年，第七届全国人民代表大会通过修筑三峡大坝决议；1994年，三峡工程正式开工；2009年年底，三峡工程基本建成；2011年完成“三峡地下电站”和“三峡升船机”两个尾工项目 。 所以，三峡工程投资前期历经73年，建设期历经17年。,14,1.4 可行性研究工作阶段,15,1.5 我国项目投资决策程序,项目主管部门提出项目建议书； 项目立项后编制
5、可行性报告； 投资决策部门提出评估报告； 决策部门作出最终决策。,16,2、投资机会研究,机会研究-由项目负责人通过搜集整理大量信息资料数据，进行分析研究和比选，从而鉴别投资机会，确定项目投资意向。 主要任务-为建设项目的投资方向和项目设想提出建议。,17,3、初步可行性研究,初步可行性研究-在项目意向确定之后，对项目设想进行初步估计。 主要任务-编制项目建议书。,18,项目建议书-是由项目负责人向其主管部门上报的文件，目前广泛应用于项目的国家立项审批工作中。它要从宏观上论述项目设立的必要性和可能性，把项目投资的设想变为概略的投资建议。项目建议书的呈报可以供项目审批机关作出初步决策。它可以减少
6、项目选择的盲目性，为下一步可行性研究打下基础。 主要内容-提出项目建设的理由及其主要依据，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算以及项目经济效益作出初步论证分析。,19,4、可行性研究,4.1可行性研究的含义 4.2可行性研究的内容 4.3可行性研究的步骤 4.4可行性研究的作用 4.5 与初步可行性研究的区别,20,4.1可行性研究的含义,可行性研究-是在投资决策前，在深入调查研究的基础上，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法和工作阶段。 我国在20世纪70年代引进可行性研究，在80年代开始实施。1983年国家计委颁布并试行可行性研究试行管理办法。,21,4.2可行性研究的内容,
7、总论 产品市场需求和拟建项目规模 建设生产和技术条件分析 环境保护 经济分析评价 结论,22,4.3可行性研究的步骤,委托和签订协议合同 组织人员与制订计划 调查研究与收集资料 方案设计与优选 经济分析和评价 编写可行性研究报告,23,4.4可行性研究的作用,作为项目投资决策的依据。 作为向银行申请贷款的依据。 为项目建设准备工作提供依据。 为商务谈判和签订有关合同提供依据。,24,4.5 与初步可行性研究的区别,25,5、项目评估,5.1项目评估的含义 5.2项目评估的内容 5.3项目评估与可行性研究的异同点分析 5.4与可行性研究的相互关系,26,5.1项目评估的含义,项目评估-可行性研究
8、的再研究和再评价过程，即是在可行性研究的基础上，对拟建项目在经济上和技术上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目的最终决策提供科学依据。,27,5.2项目评估的内容,项目必要性评估 项目建设生产条件评估 项目工艺技术条件评估 项目经济效益评估 项目不确定性与风险分析 项目总评估,28,5.3项目评估与可行性研究 的异同点分析,29,5.4与可行性研究的相互关系,可行性研究是项目评估的对象和基础； 项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提； 项目评估是可行性研究的延伸和再评价。,30,第二章 资金时间价值,1、资金时间价值的基本概念 2、资金时间价值的复利计算公式 3、综合练习题,31,1
9、、资金时间价值的基本概念,1.1资金时间价值 1.2现金流量 1.3利息与利率 1.4 现值、终值和年金,32,1.1资金时间价值的含义,含义：资金在运用中随着时间的增长而发生增值的现象。 在经济分析中，考虑了资金时间价值的分析方法称为动态分析方法，未考虑的称为静态分析方法。,33,1.2现金流量,现金流量-在项目经济寿命期中，实际发生的现金流。 现金流入-实际现金流入量，代号“CI”。主要有产品销售收入、期末残值收入、回收流动资金等。 现金流出-实际现金流出量，代号 “CO”。主要有投资、成本、税金支出等。,34,现金流量的运算-在考虑资金时间价值的情况下，不同时点发生的现金流是不能直接相加
10、减的，必须分别换算成同一时点的等价 的资金流，才能进行比较和计算。 现金流量图-反映某系统在一定时期内的现金流动情况的线条图。向下的箭头表示流出，向上的表示流入。箭头长短表示流量大小。,35,1.3利息与利率,利息-资金让渡使用应获得的报酬。 利率-利息与本金之比。 单利法-本金生息，利息不生息的计算方法其公式为：I=P*n*i，F=P（1+n*i） 复利法-本金和利息都生息的计算方法。其公式为：I=P -1， F=P,36,名义利率和实际利率-复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月或日。当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫做名义利率，而按照复利次数实际计算出的年利息率叫做实际利率
11、。 其关系式为：i实= ，其中m为一年当中的计息次数。,37,复利频率与实际年利率的关系,38,1.4 现值、终值和年金,现值-当前时点的现金流。代号为“P”。 终值-未来时点的现金流。代号“F”。 年金-连续发生的等额现金流。代号“A”。,39,2、资金时间价值的复利计算公式,2.1复利终值公式 2.2复利现值公式 2.3年金终值公式 2.4偿债基金公式 2.5年金现值公式 2.6资金回收公式,40,2.1复利终值公式,已知：P，i, n, 求F？F=P (1+i)n =P（F/P，i，n),P,F=?,0,1,2,3,4,n,41,例1：,某人在银行存了1000元，5年后取出， 利率为5%
12、，问5年后该人能取多少钱？F=P (1+i)n =P（F/P，i，n)=1000（ F/P，5%，5）=1000 (1+5%)5 =1276.3元。,42,2.2复利现值公式,已知： F ，i, n, 求P ？P=F（P/F，i，n)=F,P=？,F,0,1,2,3,4,n,43,例2：,某人5年后需要一笔2万元的资金， 问现在应存入银行多少钱？（年利率为5%）P= F（ P / F ， 5%，5）=2 =1.567万元。,44,2.3年金终值公式,已知：A，i, n, 求F？F=A（F/A，i，n)=A(F/P, i , n-1 )+A(F/P, i , n-2 )+A(1+i)+A=A,F
13、=?,0,1,2,3,4,n,A,A,A,A,A,45,例3：,某人每年年末存入银行1000元，5年后取出多少钱？F =A （F/A，5%，5） =1000 =5525.6元。,46,2.4偿债基金公式,已知： F ，i, n, 求A ？A=F（A/F，i，n)=F,F,0,1,2,3,4,n,A,A,A,A,A=？,47,例4：,某人需要5年后偿还10万元，问需每年 年末存入银行多少钱？（年利率5%）A = F （ A / F ， 5%，5）= 10 =1.81万元。,48,2.5年金现值公式,已知：A，i, n, 求P？P=A（P/A，i，n)=A/(1+i)+A /(1+i)2 +A/(
14、1+i)n =A,0,1,2,3,4,n,A,A,A,A,A,P=?,49,例5：,某人贷款买了一套房子，需连续5年每年末支付5万元，问该房子的现值为多少？（年利率5%）P= A （P/A，5%，5）= 5 =21.6万元。,50,2.6资金回收公式,已知： P ，i, n, 求A ？A=P（A/P，i，n)=P,0,1,2,3,4,n,A,A,A,A,A=？,P,51,例6：,某人购进一台设备，价值5万元，希望5年内收回全部投资，问每年应回收多少钱？（年利率5%）A=P （ A / P ，5%，5 ）=5=1.15万元。,52,3、综合练习题,1）每年年末交付2000元，连续十年，求与之等值
15、的第6年、第10年、第15年的三个年末等额支付的金额（利息按12%计算）？ 2)某工厂购买一台机器，使用寿命为20年，每4年大修一次，每次大修费假定为1500元，试问现在应存入银行多少钱才能支付20年寿命期间的修理费？按年利率12%每半年计息一次计算。,53,3)某企业拟向银行贷款1500万元，借用6年后一次还清。甲银行贷款利率为18%，按年计算；乙银行贷款年利率为16%，按月计算，问企业向哪家银行贷款较为经济？ 4)某人借款5000元，打算在48个月中月末以等额支付分期还款，年利率为12%，每月计息一次，问每月应支付多少？,54,5)某人向银行贷款100万，贷款年利率为12%，期限20年，按
16、季计息，每月还款，问该人每月付多少钱？ 6)某人向银行贷款100万，贷款年利率为12%，按季计息，期限20年，问该人每年年末付多少钱？,55,7)某企业年初从银行贷款1000万，并决定从第三年开始，每年年末偿还200万，若银行利息按年利率12%计算，试问该企业大约在第几年可还清这笔贷款？ 8)某单位向银行贷款100万，利率12%，期限3年，按季计息，每月还款，问该单位每月付多少钱？,56,9)某新建项目，第一年投资1000万，第二年投资1500万，第三年投资1800万，投资均发生在年初。其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年开始获利还款，10年内每年年末获净收益10
17、00万，银行贷款分5年等额还清，问每年应还款多少？,57,第三章 项目必要性评估,1、必要性评估内容 2、市场研究 3、建设规模 4、练习题,58,案例1：南昌地铁项目的必要性评估,宏观必要性： 拉大了南昌工业发展的空间 ； 拉动经济增长； 微观必要性： 缓解城市交通的压力； 加快城市建设步伐； 符合南昌整体城市规划。,59,案例2：长江三峡工程项目的必要性评估,必要性： 解决长江中下游、特别是荆江河段的防洪 ； 向华中、华东和川东地区供电 ； 可以显著改善川江的通航条件 。,60,1、必要性评估内容,1.1必要性评估概念 1.2必要性评估内容,61,1.1必要性评估概念,必要性评估-对可行性
18、报告（或建设书）中提出的建设项目的理由及重要性进行重新的审查、分析和评估。 作用：有利于保证投资决策的正确性，有利于控制投资建设规模，防止盲目建设和重复建设。,62,1.2必要性评估内容,项目建设背景分析评估 宏观必要性评估 微观必要性评估,63,项目建设背景分析评估,项目兴建的理由是否充分合理； 投资环境是否有利于项目的建设实施； 项目审批程序是否符合有关政策规定； 项目发展概况的分析。,64,项目审批程序的考察和评估,项目审批程序示意图,提出项目建议书,决策部门 提出审批意见,否决 项目,项目 立项,编制可 行性研 究报告,决策部门 提出审批意见,否决 项目,项目 列项,下达计 划文件,否
19、决 项目,承诺 贷款,提出贷 款意向,金融机构 提出评估报告,开始 施工,65,项目发展概况评估,对已做过的调查研究的项目内容及其成果进行考察。 对已做过的试验试制工作进行考察。 对项目建设地点以及可供选择地址的初步意见的审查。,66,宏观必要性评估,是否符合国民经济总量平衡的需要； 是否符合经济结构优化的需要； 是否符合符合国家一定时期的产业政策； 是否符合国家生产力布局的要求； 是否符合行业发展规划和地区发展规划。,67,产业结构的分类,产业分类方法：两大领域、两大部类分类法，三次产业分类法，资源密集度分类法和国际标准产业分类。 三次产业分类法：这种分类法是根据社会生产活动历史发展的顺序对
20、产业结构的划分。产品直接取自自然界的部门称为第一产业，对初级产品进行再加工的部门称为第二产业，为生产和消费提供各种服务的部门称为第三产业。这种分类方法成为世界上较为通用的产业结构分类方法。,68,三大产业具体分类：,第一产业：农业 、畜牧业 、林业 、渔业 、副业。 第二产业：采掘业、制造业、供应业、建筑业。 第三产业：交通运输、仓储业、信息技术业、批发零售业、金融保险业、房地产业、社会服务业、传播与文化产业。,69,发达国家的产业结构比例为：0：3：7 我国的产业结构比例约为1：5：4,70,微观必要性评估,是否符合市场需求； 是否符合企业发展战略； 是否与项目合理的经济规模相适应； 是否有
21、利于科技进步。,71,2、市场研究,2.1市场调查 2.2市场预测,72,2.1市场调查,市场调查的定义 市场调查的内容 市场调查的方法,73,市场调查的定义,市场调查-是对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以便了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为未来市场预测提供科学的依据。,74,市场调查的内容,市场需求调查：主要包括消费者需求量调查、消费者收入调查、消费结构调查、消费者行为调查，包括消费者为什么购买、购买什么、购买数量、购买频率、购买时间、购买方式、购买习惯、购买偏好和购买后的评价等。,75,市场供给调查：主要包括产品生产能力调查、产品实体调查等。具
22、体为某一产品市场可以提供的产品数量、质量、功能、型号、品牌等，生产供应企业的情况等。,76,市场供需缺口=总需求量-总供给量总供给量=国内供给量+进口量国内供给量=国内现有生产能力+在建生产能力+拟建生产能力- 关停并转的生产能力总需求量=国内需求量+出口量国内需求量=销售量+未满足需求量,77,市场调查的方法,全面调查法：调查表法、询问法、观察法等。 随机抽样法：简单随机抽样、分层随机抽样、分群随机抽样。 非随机抽样法：任意、判断和配额抽样。,78,2.2市场预测,定义与程序 预测方法,79,定义与程序,市场预测-在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变
23、化及其发展趋势进行分析测算。 市场预测的程序：确定预测目标、收集整理资料、选择预测方法、进行预测、分析预测结果。,80,预测方法,市 场 预 测 方 法,定性预测,定量预测,专家调查法,相关预测法,产品寿命期 预测法,时间序列预测法,回归预测法,算术平均法,加权平均法,移动平均法,指数平滑法,弹性分析法,购买力估算法,时序回归,相关回归,81,专家调查法,专家意见调查法（德尔菲法）-采用匿名通信的方式，轮番征询专家意见，并运用统计分析手段对专家的意见进行处理，最终得出预测结果的一种方法。 特点：匿名性、反馈性、收敛性。 数据处理方法：算术平均法、比重法、中位数和四分位数法等。中位数=（N+1）
24、/2 ，下四分位数=（N+1）/4，上四分位数=3（N+1）/4 。 中位数代表预测结果，上下四分位数反映专家意见的离散程度。,82,举例,某企业聘请15位专家对某家电使用寿命进行预测，最后一轮结果为：求最终的预测结果？,83,解： 先排序： 4、5、5、6、6、6、7、7、7、8、8、8、8、9、9 算术平均法X=Xi / N=6.87中位数和上下四分位数法：X=XN+1）/2 =7； 6=X（N+1）/47 X3（N+1）/4 =8比重法： X=8,84,产品寿命期预测法,产品寿命期-新产品研制成功后，从投入生产到被市场淘汰的过程，它由投入期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段组成。,85,产
25、品寿命期预测法-对不同寿命期阶段内产品销售量的趋势进行预测的方法。 划分产品寿命周期阶段的具体方法有：销售增长率法：年销售增长率在10%以下，为投入期；大于10%为成长期；再跌回10%以下，为成熟期；小于0为衰退期。产品普及率法：普及率在15%以下，为投入期；15%至50%为成长期；50%至90%为成熟期；大于90%为衰退期。相关产品法：以相关产品的寿命期来推断目标产品的寿命周期。,86,移动平均法,移动平均法-用一组最近的实际数据值来预测未来一期或几期内公司产品的需求量的一种常用方法。移动平均法适用于即期预测。当产品需求既不快速增长也不快速下降，且不存在季节性因素时，移动平均法能有效地消除预
26、测中的随机波动，是非常有用的。 一次移动预测模型：,87,二次移动预测模型,预测模型：Yt+T =at+btT 式中：Yt+T -（t+T）期的预测值； at -模型的截距， bt-模型的斜率；可以证明at=bt= 其中：,88,现调查8年某产品销售额如下表。试预测未来第4年的销售额。,89,解答：at= =2*43 -39.5 =46.5bt= =2（43-39.5）=7Yt+T =46.5+7 TY8+4 =46.5+7*4=74.5(万元）,90,弹性分析法,弹性分析法-根据产品的价格或收入弹性，来预测需求量或供应量的方法。 预测模型：如果Y=F（X），那么Y对X的弹性系数E为E= （Y
27、/Y0）/ （X/X0）设X r = X/X0 ，则有E=（Y- Y0 ）/ Y0 * X r 那么，弹性系数预测模型：Y= Y0 （1+E* X r ）,91,多种弹性分析法预测模型,需求价格弹性系数预测模型 ：Q= Q0 （1+E* P r ）需求收入弹性系数预测模型：Q= Q0 （1+E* Y r ）需求交叉弹性系数预测模型：QA= QA0 （1+EAB* P B r） 其中，EAB 0表示A产品与B产品为替代品， EAB 0说明A产品与B产品为互补品，EAB =0反映A产品与B产品不相关。混合弹性系数预测模型：QA= QA0 （1+EAi* P i r）,92,举例,某地某品牌彩电的销
28、售价格与销售量的资料如下表：如果去年彩电销售量为26000台，价格为2000元/台。预计今年彩电每台降价300元，问今年彩电的需求量？,93,解： 根据需求价格弹性系数预测模型：Q= Q0 （1+E* P r ） E=（7600-4500）*2900 /（2100-2900）4500= -2.497，Q= Q0 （1+E* P r ）=26000（1+2.497*300/2000）=35738（台）,94,购买力估算法,公式,社会购买力,某产品的购买力,社会购买力,产品的需求量,=货币供应量*货币流通速度 =MV =PQ =商品供应量*对应价,=社会购买力*该产品所占比重,=消费品购买力+投资
29、品购买力 消费品=日用消费品+奢侈消费品+耐用消费品 投资品=原材料+燃料+机器设备,=产品的购买力 /对应价格,95,某地区居民消费品购买力在今后5年每年递增6%，冰箱在消费品的比重每年递增10%。目前，该地区居民消费品购买力为200亿元，冰箱在消费品的比重为5%，冰箱价格为2000元/台。试预测该地区冰箱五年后的需求量。,举例,96,解：冰箱的需求量=冰箱的购买力 / 对应价格冰箱的购买力=200*108*5%*（1+6%）5（1+10%）5冰箱五年后的需求量=冰箱的购买力/冰箱价格= 107761台,97,一元时序回归预测法,预测模型： Y=a+b*T 根据最小二乘法，得到其中，,98,
30、某地区某种商品销售量的统计数据如表（万件）：,99,解： =15.56，=1.56/6.67=0.23 Y2012=15.56+0.23*7=17.17（万件）,100,一元线性回归,预测模型： Yi=a+b*Xi 根据最小二乘法，得到,101,某地区某种商品销售量的统计数据如表（万件）：,102,解： a= 14.44， b= 0.225， Y2012=14.44+0.225*12=17.14（万件）,103,3、建设规模,3.1建设规模及其制约因素 3.2建设规模的确定,104,3.1建设规模及其制约因素,定义及规模类型 规模的制约因素,105,定义,建设规模-劳动和生产资料的集中程度。其
31、衡量指标主要有生产能力、职工人数、产量、固定资产价值等。 生产能力-在一定生产技术条件下，在一定时期内可能生产某种产品的最大能力。 规模经济-在一定的生产技术条件下，伴随着生产能力扩大而带来的经济效益的增加。 经济规模-只盈利不亏损时的建设规模。,106,建设规模类型,107,建设规模的制约因素,产品的市场需求 生产建设条件 国家地区经济发展规划和战略布局 产品自身的特点 规模经济的要求,108,3.2建设规模的确定,步骤 方法,109,步骤,测定最小建设规模 测定最大的建设规模 测定最佳的经济规模 制定若干建设规模方案 确定最佳建设规模方案,110,方法,效益分析法 最小费用法,111,效益
32、法,效益法-通过设定总收入函数和总成本函数求出总效益函数，来确定起始规模、最佳规模、和最大规模。,112,设立函数,总收入函数：S=b1Q+b2Q2， 总成本函数：C=a1+a2Q+a3Q2， 总效益函数：R=S-C=（b2-a3）Q2+（b1-a2）Q- a1SCQ1 QM Q 2 Q,113,求解过程,令 R=0， 解得方程两根：Qmin（起始规模） 和 Qmax （最大规模）。 令 dR/dQ=0 ，解得最大效益时的最佳规摸。,114,某产品的总成本函数和总收入函数分别为：C=800+120Q+5Q2， S=360Q-3Q2 。试求其起始规模、最大规模和最优规模。 （单位：万件）,举例,
33、115,解：令R=S-C=0 ， 即 8Q2 -240Q+800=0解得方程两根： Qmin=3.8,Qmax=26.2 。再令dR/dQ=0 ，即 240-16Q=0 ，得到 Q=15。 因此 ，起始规模为3.8万件，最大规模为26.2万件，最佳规模为15万件。,116,最小费用法,最小费用法-通过比较各方案的单位产品年费用，选择其中费用最小者所对应的方案。 公式：单位产品年费用=单位产品生产成本+单位产品运输和销售费用+单位产品年投资额,117,假定欲向市场提供60万吨产品，根据分析有三种可行方案：,118,4、练习题,1）某产品供给的价格弹性为2.2，预计其价格今后5年内年均上涨5%。目
34、前其供应量50万件，试预测该产品未来第五年的供应情况。 2）已知甲产品需求价格弹性为-1.2，需求收入弹性为0.9，其对乙、丙产品的交叉弹性分别为1.1和-0.8。预计今后三年，收入年均增长率为10%，三种产品的价格年均上涨率分别为6%、7%和5%。目前，甲产品需求量为141万件，试预测甲产品在未来3年的需求情况。,119,3）某工厂拥有某种型号的设备14台。各设备的工作时间不同，维修费与工作时间的关系如下表。试建立回归方程，并预测该种型号的机床在工作10年和11年时的维修费用。,120,4）某种商品某年各月份的销售量如下表。用二次移动平均法建立线性预测模型并预测下一年1月份和2月份的销售量。
35、,121,5）某种商品单价有160元下降到120元，需求量分别为350件和500件，求其需求价格弹性，并预测当单价降为100元时的需求量。 6）某地区居民对某种商品的需求量及人均收入如下表，当人均收入增长到9000元/年时，预测该种商品的需求量。,122,7）已知牛奶的销售量与新生儿数量相关。根据下表的统计资料，已知2013年婴儿数为250万，求2013年的牛奶销售量。,123,第四章 项目条件评估,1、厂址选择条件评估 2、投资项目建设实施条件评估 3、生产条件评估,124,案例：南昌地铁项目的可能性评估,基本条件：根据国家有关标准，对城市建设地铁有四个基本要求，即市区人口大于或等于300万
36、；地区生产总值大于或等于1000亿；地方财政一般预算收入大于100亿；规划线路单向高峰小时最大断面客流量大于等于3万人次 。按照2007年统计数据，南昌市常住人口458万；地区生产总值2007年1406亿元；地方财政一般预算收入2008年正好突破100亿元；地铁规划中的5条线路预测远景单向高峰小时最大断面客流量1号线为3.57万人、2号线为3.47万人 。,125,资金条件：从2009年到2016年，南昌将投入274.24亿元建设地铁。在总投资额中，政府出资40%，剩余60%通过其他方式进行筹集 。筹集过程中，主要充分利用银团贷款，辅以信托产品、融资租赁等其它金融工具筹措建设资金。 地质条件：
37、一是水多，要穿越很多水系，二是沙多，施工难度比地质条件好的城市要大 。但目前这方面技术非常成熟，完全能够解决问题。 工程项目准备条件： 建立地铁工程开工前安全报告评估制度 ； 建立点面结合多层次的安全纠察队伍； 实施地铁项目全过程风险管理。,126,1、厂址选择条件评估,1.1厂址选择原则 1.2建厂地区选择标准 1.3厂址选择方法,127,1.1厂址选择原则,厂址选择-在相当广阔的区域内选择建厂地区，并在地区地点范围内从几个可供考虑的厂址方案中选择最优厂址方案的分析评价过程。 原则：均衡性、经济性、便利性、环保性、安全性,128,1.2建厂地区选择标准,原料消耗量大，在生产过程中原料的失重程
38、度高或原料易于腐烂，不宜长途运输的企业，如水泥厂、非金属矿加工厂、糖厂、榨油厂、轧花厂、罐头厂一般都应建立在原料地或靠近原料生产基地。 对于成品不便运输的企业，一般应靠近消费地点建厂，如硫酸厂、家俱厂、平板玻璃厂等。,129,对于耗电量大的工厂，如铜、铝、镁、钦的冶炼厂、铁合金厂、电石厂、人造纤维厂等一般应靠近动力基地(最好是靠近提供廉价电能的大型水电站)建厂，这是因为这些产品的生产过程主要采用电解或电热工艺，单位产品的电能消耗大，电费占成本的20一30%，靠近电站建厂，就能比较可靠地保证电能需要，并减少电能输送的大量损失。,130,对各种精密仪器、电子计算机等所谓“知识密集型”工业，由于需要
39、广泛的技术协作，一般应建在科学技术中心。,131,1.3厂地选择方法,方案比较法 评分选优法 最小运输费用法,132,方案比较法,方案比较法-在已经确定的建厂地区内对不同厂址方案的投资费用和经营费用进行比较，从而确定厂址的一种方法。其具体步骤是： 1）在所有的厂址方案中，选择两三个比较合适的方案，作为分析、比较的对象。 2）计算每一种方案的投资费用和经营费用 。 3）选择最优方案。,133,例题,经初评得到二个选址方案，方案A投资额为120万元，年经营费用为100万元；方案B投资额为200万元，年经营费用为80万元，如果标准投资回收期为5年，试对选址方案进行决策？,134,解：方案A的年费用总
40、额=120/5 +100=124万元方案B的年费用总额=200/5+80=120万元124 120因此，选择年费用最小方案B为最佳。,135,评分选优法,评分优选法-指对不同的厂址方案中的所有因素进行评分，并根据分数值的高低来确定最优厂址的一种方法。 步骤：1）要列出影响厂址选择的所有因素；2）按照因素的重要程度确定其权数；3）对多个可供选择的建厂方案进行打分；4）总分值最高者为最佳方案。,136,最小运输费用法,最小运输费用法-把运输因素作为依据，利用“求重心”的原理，选择其中运输量最小、费用最低的方案为最佳方案的一种方法。 这种方法的特点是把生产运输因素作为厂址选择的重要因素来考虑。当投资
41、项目厂址的其他因素基本相同，运输费用的高低决定项目效益的好坏时，可采用这种方法来选择厂址。,137,2、投资项目建设实施条件评估,2.1项目设计单位评估 2.2项目施工单位评估 2.3施工阶段场地准备条件评估 2.4项目同步建设条件评估 2.5资金条件,138,2.1项目设计单位评估,评估内容：对设计单位的设计质量、设计信誉、设计历史作出正确的分析评价，分析其设计方案是否合理、设计质量是否可靠、设计成本是否合理经济等。,139,2.2项目施工单位评估,评估内容：项目施工队伍素质如何？施工队伍中高级工程技术人员的比例怎样？现代化施工装备拥有数量是多少？施工单位的确定是否通过了招投标机制？,140
42、,2.3施工阶段场地准备条件评估,分析场地条件是否符合总平面布置的要求； 审查施工阶段用水用电是否能得到保证； 有拆迁任务的项目是否与住户签订了拆迁协议，住户是否同意搬迁等。,141,2.4项目同步建设条件评估,同步建设条件-指建设项目与相关项目以及主体工程与辅助工程在时间上、技术上和生产能力上的同步。包括： （1）时间上的同步性：相关项目在建设时间长短上是不同的，虽不要求相关建设项目同时开工，但要求同时建成投产，同时发挥效益。,142,（2）技术上的同步性：技术同步需要从投入和产出两个方面进行分析： 从投入方面看，拟建项目所采用的技术与前序项目(即为拟建项目提供投入品的项目)的技术水平应该相
43、适应。 从产出方面来说，拟建项目所采用的技术与后序项目(指使用拟建项目产出品的项目)的技术水平也应该相适应。,143,（3）生产能力上的同步性：生产能力的同步也要从投入和产出两个方面进行分析，从投入方面看，拟建项目与为它配套的前序项目的生产能力应该相适应。从产出方面来说，拟建项目与后序项目的生产能力不适应、不配套，则生产能力也不同步。,144,举例：几大行业的关联,145,（4）建设项目内部的同步建设 ：在同一个建设项目内部，也有一个同步建设的问题。一个建设项目包括许多子项目，如各个生产车间之间、供水供电工程、管线道路工程、配套生活设施等，只有这些子项目的建设保持同步，才能保证项目效益的正常发
44、挥，项目工期不被拖延。,146,3、生产条件评估,3.1自然资源条件 3.2原材料条件评价 3.3燃料和动力供应条件评价 3.4交通运输条件评价 3.5通信条件评价 3.6人力资源条件评价,147,3.1自然资源条件,自然资源-自然资源是指自然界天然存在、未经人类加工的资源，如土地、水、生物、能量和矿物等。具体包括：生物资源、农业资源、森林资源、国土资源、矿产资源、海洋资源、气候气象、水资源等。 其中，矿产资源属于不可再生资源。,148,资源评价原则,环境保护原则 综合利用原则 经济开发原则 永续利用原则,149,资源条件评估内容,明确项目所需资源性质与种类。 分析所需资源的供应数量、质量及使
45、用年限。 密切注意科技进步对资源发现和利用的影响。 对于稀缺资源，还需分析开辟新资源的可能前景及其替代资源的途径。,150,3.2原材料条件评价,原材料供应条件-项目在建成投产后生产经营过程中所需各种原料、主要材料、辅助材料及半产品等的供应数量、质量、价格、供应来源、运输距离及仓储设施等方面的条件。,151,原材料供应条件评估内容,原材料供应的数量要满足项目生产能力的需要； 原材料的质量要适应生产工艺要求； 注意分析主要原材料的价格； 分析评价原材料供应距离和运输方式； 重视原材料存储设施的建设。,152,3.3燃料和动力供应条件评价,项目生产所需燃料主要有：煤炭、石油和天然等；所需动力包括外
46、购的水、电、气等。 评价内容：项目所需燃料能否得到满足；电力供应能否满足项目所需；水资源的供应能否得到满足；其他动力是否满足所需。,153,3.4交通运输条件评价,项目的物质供应和生产销售都靠交通运输来完成，交通运输是项目生产建设正常进行的关键环节。其分为厂内运输和厂外运输。,154,3.5通信条件评价,通信条件是项目建成后与外界联络和信息交流的重要手段。包括电信系统、网络系统和邮电系统。,155,3.6人力资源条件评价,人力资源包括项目所需的各类工作人员。 评估内容： 分析项目所需各类人员的数量、素质和技能；分析各类人员的来源是否保证，不符合要求的人员培训手段是否落实；分析各类人员人力成本。
47、,156,第五章 投资项目技术评估,1、技术评估概述 2、项目设备评估,157,1、技术评估概述,1.1技术含义 1.2技术类型 1.3项目技术评估原则 1.4技术评估内容,158,1.1技术含义,技术-泛指根据生产实践经验和自然科学原理而发展成的各种工艺操作方法与技能。 技术评估-对项目技术选择、工艺设备、引进技术等方面进行技术经济论证，以判断项目在技术上是否可行。,159,1.2技术类型,160,1.3项目技术评估原则,先进性原则：要求拟建项目尽可能多地采用新技术、新工艺及节能环保设备，拟提高项目技术装备水平。 适用性原则：项目所采用的技术必须适应其特定的地区环境、特定的技术和经济条件，可
48、以很快被掌握、吸收和消化，顺利投产，并取得良好的经济效益。,161,经济性原则：项目所采用的技术能够在一定的消耗水平下获得最好的经济效益。分析一项技术的经济性，不仅要看它的投资成本，而且要看它的生产成本，进行综合分析。 安全性原则：项目所采用的技术，在正常使用中应确保安全生产运行。,162,1.4技术评估内容,生产工艺技术方案评估 设备选型方案评估 工程设计方案评估 项目实施进度分析,163,生产工艺技术方案评估,生产工艺-产品生产所采用的工艺流程和制作方法。 工艺流程-投入物经过有序的生产加工成为产成品的过程。 生产工艺技术方案的评估就是通过不同工艺方案的比较，从中选择最佳方案。,164,设备选型方案评估,设备选型方案评估是要通过设备的选型与合理的配置，使项目所选择的设备和生产技术达到先进适用、经济合理和安全可靠的目的。,165,工程设计方案评估,工程设计方案评估是在已选定的项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上，分析论证建设项目的总平面设计、空间设计和结构设计方案，以及主要建筑物的建造设计方案。,
