1、债券质押式报价回购业务系统,市场规划部 邹崇,上交所报价回购业务 业务介绍 业务流程 系统解决方案深交所报价回购业务,报价回购业务背景,债券质押式报价回购,上交所报价回购业务,债券质押式报价回购（以下简称“报价回购”）是符合条件的投资者与其指定交易的证券公司之间进行的特定债券质押式回购。证券公司提供债券作为质物，以标准券折算比率计算出质押债券的标准券数量为融资额度向投资者融入资金，投资者按照规定收回融出资金并获得相应收益。,上交所报价回购业务定义,报价回购业务主体,报价回购业务融入资金使用,上交所报价回购市场概况,作为上交所就券商产品创新列出11项创新方向之一，目前报价回购方案已经相对成熟，成
2、为率先开展的券商产品创新品种。截至去年底，共有7家试点公司，参与的投资者超过4万人，去年总交易规模达5040亿元。以上数据说明报价回购业务对于客户有较强的吸引力，能防止客户保证金回流银行，也为新增客户保证金提供了有效手段，能够在提高经纪业务竞争力的基础上，形成公司新的利润增长点，带来公司和客户的双赢。,上交所报价回购市场情况,国信证券报价回购开展情况,注：数据来源国信证券。,上交所报价回购业务 业务介绍 业务流程 系统解决方案深交所报价回购业务,证券公司报价回购业务开展流程,业务权限申请,品种设立投资者甄选,交易执行,交易支持,报价回购业务开展权限申请,提出申请,专业评价,出具无异议函,证券公
3、司向交易所提出参与报价回购业务试点及参加专业评价的申请,交易所受理后组织业内专家对证券公司上报的业务方案进行专业评价，通过后出具专家评审函,证券公司拿到专家评审函后向证监会提出申请，通过后证监会出具无异议函,业务开通,证券公司拿到无异议函后向交易所提出申请，开通报价回购业务权限,报价回购业务开展权限申请,公司递交的进行报价回购业务专业评价的材料包括：要求进行专业评价的申请书；业务方案；公司与交易所的协议；公司与客户的协议；风险揭示书；风控措施和应急处置预案；客户资质审核标准；业务流程；法律合规意见书；内部管理制度和办法；业务和技术系统准备情况；负责报价回购业务的高级管理人员与从业人员名单及其联
4、系方式；其他相关材料；证券公司正式向交易所申请开通报价回购交易权限，除了上述料，还应包括：业务申请书；证监会对其业务方案的无异议函；,报价回购账户安排,投资者适当性管理,业务品种和时间,报价回购业务开展质押券管理,入库,质押库,额度,出库,报价回购业务开展交易执行,报价回购业务开展额度控制,总量规模控制：（未到期报价回购的余额）+本次申报数量= XX证券报价回购可用额度。回购额度控制：当日可回购数量 + （未到期报价回购的余额）= （质押的标准券数量）报价回购额度质押库中质押债券的数量相应折算率折算率为按标准券折算率管理办法发布的债券质押式回购标准券折算率。,报价回购业务开展清算交收,报价回购
5、业务开展流程风险与异常管理,债券质押式报价回购业务特点,对券商,操作便利，省去转账的繁琐 获取高于活期存款3-4倍甚至更高的收益T+0交易，不影响客户的正常证券交易。,对投资者,报价回购业务意义,报价回购业务盘活了证券公司部分的自有资产，提高其资 本使用效率为证券公司改变业务架构和转变盈利模式带来了新的契机满足客户对客户收益性、流动性需求，提高客户资金粘性通过投资存款和债券等低风险产品来提高闲余客户保证金 的使用效率,上交所报价回购业务 业务介绍 业务流程 系统解决方案深交所报价回购业务,报价回购业务涉及技术系统,系统方案,流程说明：在进行报价回购时进行额度的校验,并且记录已使用额度报价回购出
6、入库业务时需要进行额度的校验,投资者适当性管理,单个客户报价回购 权限开通单个客户报价回购 权限注销投资者名单批量 导入功能,参数管理,交易管理,质押入库/撤单质押出库/撤单报价回购买入/撤单提前终止自动展期申报,额度管理,证监会审批的额度管理质押入库的总额度管理每个报价回购品种的额 度管理大额终止额度上限设置,清算交收,清算数据转入报价回购预处理报价回购清算数据核对报价回购清算过户报价回购延迟交收一天期产品续约（如实现自动续约，在清算交收完成后，系统将自动触发一天期产品的续约）,报盘机调整,报价回购报盘和普通交易报盘相区分，采用单独报盘或者与基金盘后等合并报盘的处理方式。但是报盘程序必须更新
7、到金证报盘3.8.1.x版本以上。,报表查询,报表查询,实时成交情况统计表，交收情况统计表，保证金日结表未到期查询报价回购质押库查询报价回购额度查询大额终止预约查询展期续约查询,外围接口,报表查询,报价回购买入报价回购提前终止报价回购信息查询未到期报价回购查询自动展期终止报价回购计算可买数量,客户案例,上交所报价回购业务 业务介绍 业务流程 系统解决方案深交所报价回购业务,深交所报价回购背景,针对券商产品创新，深圳证券交易所分别列出三大创新角度，其中之一是要在财富管理方面进行创新。根据客户需求，完善产品线，建立从低风险到高风险的多样化产品体系。 深交所报价回购是低风险、高流动性现金理财产品，是
8、实现上述创新角度的产品之一，有助于满足国内居民日益增长的理财需求，能改善券商产品线不完整的现状。,深交所报价回购权限申请,证券公司申请报价回购交易权限需向深交所提交以下材料：申请书；中国证券监督管理委员会对其业务方案的批复或无异议函（复印件）；业务方案和内部管理制度等相关文件； 质押式报价回购交易客户协议（以下简称“客户协议”）样本、 风险揭示书样本和产品资料概览样本； 业务和技术系统准备情况报告；负责报价回购交易的公司分管人员、高级管理人员与业务人员名单及其联系方式；证券公司指定的自营证券账户号码；深交所要求的其他材料。,深交所报价回购业务定义,深交所报价回购业务,深交所质押式报价回购交易是
9、指证券公司将自有资（包括符合深圳证券交易所债券质押式回购交易相关规定的债券、现金以及其他深交所和中国证券登记结算有限公司认可的证券公司的自有证券）作为质押物，以质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度，通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金，同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金、支付相应收益。,深交所报价回购业务模式,深交所报价回购业务特点-产品发行,首轮预约期,下轮预约期,展期变更截止期,第一期首轮,T日,T-4日,T-3日,第一期下轮,首轮预约期,下轮预约期,展期变更截止期,第二期首轮,T-4日,T-3日,第二期下轮,T日,期数,时间,深交所报价回购业务特点,1,2,3,4,5,深沪报价回购业务区别,深交所报价回购业务采用“一次交易，两次结算”方式，并在业务模式的设立上进行了更为灵活的调整，改进后的业务模式既支持标准期限的报价回购业务，还支持非标准期限的业务需求，较现行上交所报价回购包容性更强，便于未来同类理财产品的应用。,支持产品滚动发行，同一产品分期发行、证券公司资金调度更加灵活，投资者收益连续,1,2,3,4,5,
