1、1 练习题 基本 问题 1. 投资 决策 和融资决策 阅读以下文字：“公司通常购买（ a）资产。这些资产既包括有形资产，例如（ b），也包括无形资产，例如（ c）。为了购买这些资产，公司出售（ d）资产，例如（ e）。关于购买何种资产的决策通常被称为（ f）或者（ g）决策。关于如何筹集资金的决策通常被称为（ h）决策。”将以下术语填入合适的位置： 融资 实物 债券 投资 高管专用飞机 金融 资本预算 商标 2. 投资决策和融资决策 下面哪些是实物资产？哪些是金融资产？ a.股票 b.个人欠条 c.商标 d.工厂 e.未开发土地 f. 公司支票账户余额 g.工作卖力且有经验的销售队伍 h.公司
2、债券 3. 投资决策和融资决策 词汇测试。解释下面词汇的不同： a. 实物资产和金融资产 b. 资本预算和融资决策 c.私人公司和上市公司 d.有限责任和无限责任 4. 资本的机会成本 F&H 公司持续投资夕阳行业。以下节选自公司 CFO 最近的一次演讲： 我们 F&H 公司当然注意到了一些胆小的投资者和不了解底细的证券分析师的抱怨，他们抱怨利润和 股利 增长缓慢。与他们这些坚定的怀疑者不同，我们认为 尽管面临数字产品的竞争，对 机械 encabulator 的长期需求仍然存在，因此我们决心继续投资以保持我们在该产品的市场份额。 F&H 公司的资本支 出 有严格的 审批 程序，我们有信心获得
3、8%左右的收益率，这比公司持有现金的收益率要高得多。 这位 CFO 继续解释说， F&H 公司将多余的现金投资于短期美国国债，这几乎是无风险的，收益率只有 4%。 a. encabulator业务 盈利 预测 是 8%，一定比短期美国 国债的 4%的无风险收益率好吗？为什么？ b. F&H公司的资本的机会成本是 4%吗？理论上 ， CFO怎样决定资本成本？ 5. 公司目标 我们可以想象财务经理以股东的名义做一些事情，例如： a.投资实物资产，使股东尽可能富有； b.修改公司的投资计划，以帮助股东获得特殊时间模式的消费计划 ； c.选择高风险或者低风险的资产进行投资，以匹配股东的风险偏好 ； d.帮助管理股东的支票账户 。 在完善的资本市场中，股东只会投票支持 管理者做一件事情 ，请问股东会支持哪 件事情呢？为什么？ 6. 代理问题 为什么 人们认为管理者 是 在 为 股东利益工作 ？请 给出 你的 理由 。 2
