1、1第一章 证券投资基金概述第一节 证券投资基金的概念与特点 本章共有 7 节内容。一、证券投资基金的概念：证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1、证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。2、个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。3、基金所募集的资金在法律上具有独立性。4、基金资产由基金托管人保管。5、基金资产由基金管理人进行组合投资。6、基金投资者是基金的所有人。7、
2、基金盈余全部归基金投资者所有。8、证券投资基金是一种间接投资工具。9、证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。10、基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。11、证券投资基金在美国被称为“共同基金” ；在英国及中国香港被称为“单位信托基金” ；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金” ；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划” 。二、证券投资基金的特点（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险（三）利益共享，风险共担（四）严格管理，信息透明（五）独立托管，保障安全三、证券投资基金与其他金融工具的比较（一） 基金与股票、债券的差
3、异（共 3条，常以多项选择题出现）1、反映的经济关系不同。股票反映的是一种所有权关系； 债券反映的债权债务关系； 基金反映的是一种信托关系。2、所筹资金的投向不同 。股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域。基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。3、投资收益与风险大小不同股票：高风险、高收益。 债券：低风险、低收益。基金：介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。（二）基金与银行存款的差异考点主要有两个：基金通过银行代销，但不是银行发行的。（以判断题目出现） 。有 3 条差异，常以多项选择出现。1、性质不同 2、收益与风险大小不同 3、信息披露程度不同
4、。第二节 证券投资基金的参与主体基金的参与主体分为基金当事人、基金市场服务机构、监管机构和自律机构三大类。（常以多项选择题目出现）一、证券投资基金当事人：指基金的管理人、托管人和投资者（常以多项选择题出现）（一）基金份额持有人1、基金份额持有人即基金投资人，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。2、基金份额持有人享有的权利：分享基金财产收益，参与分配清算后的剩余基金财产，依法转让或者申请赎回其持有的基2金份额，按照规定要求召开基金份额持有人大会，对基金份额持有人大会审议事项行使表决权，查阅或者复制公开披露的基金信息资料，对基金管理人、基金托管人、基金销售机构损害其合法权益的行
5、为依法提出诉讼，基金合同约定其他权利。 （请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）（二）基金管理人1、基金管理人的主要职责：按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资人争取最大的投资收益（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）2、基金管理人在基金运作中具有核心作用。3、在我国，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。（三）基金托管人1、基金托管人的职责：主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作监督等方面（请同学们仔细阅读，此处常成为考点，也是难点）2、在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。二、证
6、券投资基金市场服务机构包括：基金销售机构、登记注册机构、律师和会计师事务所、基金投资咨询公司、基金评级机构。*三、基金的行政监管和自律管理（本点与 2006 年教材有变化，请同学们注意）（一）基金监管机构（中国证监会） （二）证券交易所 （三）基金行业自律组织（基金同业协会）四、证券投资基金运作关系图（请同学们自行学习）第三节 证券投资基金的法律形式依照基金法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。公司型基金以美国的投资公司为代表，我国目前设立的则为契约型基金。一、契约型基金契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，基金投资者的权利主要体现在合同的条款上。
7、二、公司型基金公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东。三、契约性基金与公司型基金的区别（请同学们注意，这是考试重点，经常出现，需要花时间仔细学习与掌握） 。（一）法律形式不同。契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。（二）投资者的地位不同契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利；公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些。（三）基金营运依据不同。契约型基金依据基金合同营运基金；公司型基金依据基金公司章程营运基金。第四节 证券投资基金的运作方式依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放
8、式基金。一、封闭式基金的概念：指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。二、开放式基金的概念：基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式。三、封闭式基金与开放式基金的区别（考试重点，需要仔细阅读、掌握）1、期限不同。3封闭式基金有一个固定的存续期。我国证券投资基金法规定，封闭式基金期限应在 5 年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为 15年。开放式基金一般无期限。2、规模限制不同。封闭式基金规模固定；开放式基金规模不固定。3、交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易；开放式基金可以在代销机构
9、、基金管理人等场所申购、赎回，一般为场外交易方式。4、价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响；开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。5、激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。第五节 证券投资基金的起源与发展一、 证券投资基金的起源（做为常识性掌握）1868 年，英国成立的“海外及殖民地政府信托基金”是证券投资基金的雏形。二、证券投资基金的发展1924 年 3 月 21 日， “马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿成立，这是世界上第一只公司型开放式基金。三、全球基金业发展的趋势与特点（常识性掌握）（一）
10、 美国占据主导地位，其他国家发展迅猛（二） 开放式基金成为证券投资基金的主流产品（三） 基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出（四） 基金的资金来源发生了重大变化（退休养老金快速增长）第六节 我国基金业的发展概况分为三个阶段：第一阶段（20 世纪 80 年代末至 1997 年11 月 14 日证券投资基金管理暂行办法颁布之前的早期探索阶段）第二阶段（暂行办法颁布以后至2001 年 8 月的封闭式基金的发展阶段）第三阶段（2001 年 9 月以来的开放式基金的发展阶段）2001 年 9 月，我国第一只开放式基金“华安创新” 。第七节 基金业在金融体系中的地位与作用（常识性掌握，可能会以多项选择题目出
11、现）一、中小投资者拓宽了投资渠道二、优化金融结构，促进经济增长三、有利于证券市场的稳定和健康发展四、完善金融体系和社会保障体系第二章 基金的类型第一节 证券投资基金分类概述 本章共有 7 节内容。一、证券投资基金分类的意义。1、 对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与比较。2、 对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。3、 对基金研究评价机构来说，基金的分类则是进行基金评价的基础。4、 对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。二、基金分类的困难2004 年 7 月 1 日证券投资基金运作管理办法
12、中，首次将我国的基金的类别分4为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等基本类型。三、基金分类（重要考点，经常以多项选择题出现）（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。（二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。（六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。（七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。（八）特殊类型基金1、 系列基金 2、基
13、金中的基金 3、 保本基金4、 交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）LOF 与 ETF 的区别：（同学们需要认真学习掌握）（1） 申购、赎回的标的不同：ETF 与投资者交换的是基金份额与一揽子股票，而LOF 的申购、赎回是基金份额与现金的对价。（2） 申购、赎回的场所不同：ETF 通过交易所进行；LOF 既可以在代销网点进行也可以在交易所进行。（3） 对申购、赎回的限制不同：ETF 要求基金份额通常在 50 万份以上；LOF 在申购、赎回上没有特别要求。（4） 基金投资策略不同：ETF 通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标；而 LOF 则是普通的开放式基金增加了交易所
14、的交易方式，它可以是指数型基金，也可以是主动管理型基金。（5）在二级市场的净值报价上，ETF 每15 秒提供一个基金净值报价；而 LOF 的净值报价频率要比 ETF 低，通常 1 天只提供 1 次或几次基金净值报价。（6） 套利机制不同：ETF 可实时套利；而 LOF 在套利上没有 ETF 方便，需要承担较大的套利风险。第二节 股票基金一、股票基金在投资组合中的作用1、 适合长期投资。2、 风险较高、预期收益也较高。3、 提供了应付通货膨胀最有效的手段。二、股票基金与股票的不同1 股票价格随时变动；股票基金价格每个交易日只有 1 个价格。2 股票价格受成交量的影响；股票基金价格不受申购、赎回的
15、数量的影响。3 股票价格高低的合理性可以作出判断；而不能对股票基金净值的合理性进行判断。4 单一股票风险较大；而股票基金由于采取投资组合，风险相对较低。三、股票基金的类型（一）按投资市场分类，可以分为国内、国外、全球股票基金三大类。（二）按股票规模分类，可以分为小盘、中盘与大盘股票。（三）按股票性质分类，可以分为价值型股票基金与成长型股票基金。（四）按基金投资风格分类，可以分为 9种类型（请同学们自己学习）（五） 按行业分类， 可以分为基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金。四、 股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及主动5操作风险。五、 股票基金的分析
16、方法通常采用一系列指标来分析股票基金。（一）反映基金经营业绩的指标（基金分红、已实现收益、净值增长率）净值收益率指标是最主要分析指标，最能全面反映基金的经营业绩。净值增长率（期末份额净值-期初份额净值+期间分红）/期初份额净值 *100%（二）反映基金风险大小的指标（标准差、 值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量）=基金净值增长率/股票指数增长率持股集中度=（前十大重仓股票市值/基金投资股票总市值）*100%（三）反映股票基金组合特点的指标（所持有股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率）（四）反映基金操作成本的指标（费用率）（五）反映基金操作策略的指标（基金股票周转率）第三节 债券基金一、
17、债券基金在投资组合中的作用债券基金是收益、风险适中的投资工具。二、债券基金与债券的不同（一）债券基金的收益不如债券的利息固定。（二）债券基金没有确定的到期日。（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。（四）投资风险不同。三、债券基金的类型（请同学们自己学习）（一）根据发行者的不同，可以将债券分为政府债券、企业债券、金融债券等。（二）根据债券到期日的不同，可以将债券分为短期债券、长期债券等。（三）根据债券信用等级的不同，可以将债券分为低等级债券、高等级债券等。四、债券基金的投资风险（重要考点，常以多项选择题目出现）（一）利率风险 （二）信用风险 （三）提前赎回风险 （四
18、）通货膨胀风险五、债券基金的分析方法。 （许多指标与股票基金类似，其中久期指标是债券基金的特殊分析指标，需要重点掌握。 ）久期：指一只债券的贴现现金流平均加权到期时间，它综合考虑了到期时间、债券现金流以及市场利率对债券价值的影响，可以用来反映利率的微笑变动对债券价格的影响，因此是一个很好的债券利率风险衡量指标。债券基金的久期：等于基金组合中各个债券的投资比例与对应的债券久期的加权平均。债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。第四节 货币市场基金一、货币市场基金在投资组合中的作用。与其他类型的基金相比，货币市场基金具有风险最低、流动性最好的特点。二、货币市场工具通常指到
19、期日不足 1 年的短期金融工具。三、货币市场基金的投资对象（重点掌握内容）货币市场基金的限制投资对象：（1）股票 （2）可转换债券 （3）剩余期限超过 397 天的债券（4）信用等级在 AAA 级以下的企业债券。四、货币市场基金的风险货币市场基金的风险低，并不意味货币市场基金没有投资风险。五、货币市场基金的分析方法（请同学们自己学习掌握）6第五节 混合基金一、混合基金在投资组合中的作用混合基金的风险低于股票基金、预期收益高于债券基金。二、混合基金的类型（偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金）三、混合基金的风险混合基金的风险主要取决于股票和债券配置的比例大小。第六节 保本基金一
20、、保本基金的特点最大特点是在满足一定期限后，为投资者提供本金或收益的保障。二、保本基金的保本策略（CPII 策略，作为一般知识掌握即可）三、保本基金的类型（本金保证、收益保证、红利保证）四、保本基金的投资风险1、期限的限制。 2、在一定程度上限制了基金收益的上升空间。 3、存在一定的机会成本。五、保本基金的分析方法（一般知识掌握即可）第七节 交易型开放式指数基金（ETF）一、ETF 的特点（三大特点）1、被动操作的指数型基金2、独特的实物申购赎回机制（ETF 最大的特色）3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。二、ETF 的套利交易当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于 E
21、TF 既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。三、ETF 的类型1、根据 ETF 跟踪指数的不同，可以分为股票型 ETF、债券型 ETF。2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制型 ETF 和抽样复制型 ETF。我国首只 ETF上证 50ETF 采用的就是完全复制法。四、ETF 的风险（同学们自己学习）五、ETF 的分析方法（请同学们自己复习掌握）第三章 基金的募集、交易与登记第一节 封闭式基金的募集与交易 本章共分为 7 节一、封闭式基金的募集程序一般分为申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。二、封闭式基金募集申请文件（一般性掌握）三、募集申请的核准国家证券监
22、管机构应当自受理封闭式募集申请之日起 6 个月内作出核准或者不予核准的决定。四、封闭式基金份额的发售基金管理人应当自收到核准文件之日起 6个月内进行封闭式基金份额的发售。目前，我国封闭式基金的募集期限一般为 3 个月。我国封闭式基金的发售价格一般为 1 元基金份额面值加 0.01 元发售费用的方式加以确定。发售方式主要有网上发售与网下发售两种方式。五、封闭式基金的合同生效募集期限结束后，基金发售规模达到核准规模的 80%以上，并且基金份额持有人人数达到 200 人以上，可以申请验资，办理备案手续，刊登基金合同生效公告。六、封闭式基金的交易7（一）上市交易条件（重点掌握，常以多项选择题目出现）1
23、、基金发售规模达到核准规模的 80%以上，2、 基金合同期限为 5 年以上，3、 基金募集金额不低于 2 亿元人民币，4、 基金份额持有人不少于 1000 人，5、基金份额上市交易规则规定的其他条件。（二）交易账户的开立 （三）交易规则与股票相同。 （四）交易费用。目前，我国基金交易佣金不得高于成交金额的 0.3%，不足 5 元的按 5 元收取。目前，我国封闭式基金不收取印花税。（五）基金指数上证基金指数和深圳基金指数。知识点：1、样本选取范围为上市交易的封闭式基金2、采用派许指数计算公式，以基金份额总额为权数。3、基数为 1000。（六）折（溢）价率折（溢）价率=（市场价格 基金份额净值）/
24、基金份额净值*100%第二节 开放式基金的募集与认购一、开放式基金的募集（一）开放式基金募集的程序也分为申请、核准、发售、基金合同生效四个步骤。（二）申请募集文件（三）募集申请的核准国家证券监管机构应当自受理封闭式募集申请之日起 6 个月内作出核准或者不予核准的决定。（四）开放式基金的募集期开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过 3 个月。（五）开放式基金份额的发售由基金管理人负责，可以委托商业银行、证券公司等有资格的机构代理发售。（六）开放式基金的基金合同生效1、 基金份额总额不少于 2 亿份，基金募集金额不少于 2 亿元人民币。2、 基金份额持有人的人数不少于 200 人。
25、二、开放式基金的认购（一）开放式基金的认购渠道：目前，我国可以办理开放式基金的认购业务的机构主要是：商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及其他经认可的机构。（二）认购步骤1、 基金账户的开立 2、 资金账户的开立 3、 认购确认（三）认购方式与认购费率1、认购方式（金额认购） 2、前端收费模式与后端收费模式前端收费模式是指在认购基金份额时就支付申购费用的付费模式；后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费主要是为了鼓励投资者长期持有基金。3、认购费率认购费用=认购金额 *认购费率（四）不同基金类型的认购费率开放式基金的认购费率不得
26、超过认购金额的 5%。目前，我国股票基金的认购费率一般为 1%1.5%，债券基金通常在 1%以下，货币基金一般为 0。（五）最低认购金额与追加认购金额目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为 1000 元。第三节 开放式基金的申购、赎回一、 申购、赎回的概念8申购：投资者以现金购买基金份额；（在募集期限内成为认购）赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。二、 申购、赎回场所 在代销网点进行。三、 申购、赎回时间 工作日为证券交易所交易日。四、 申购、赎回原则（一）股票、债券基金的申购、赎回原则1、 “未知价”交易原则2、 “金额申购、份额赎回“原则（二
27、）货币市场基金的申购、赎回原则1、 “确定价“原则 2、 “金额申购、份额赎回“原则五、收费模式与申购份额、赎回金额的确定（一） 收费模式与申购费率净申购金额=申购金额申购费用= 申购金额/（1+ 申购费率）申购费用=申购金额 *申购费率1、前端收费模式下申购的确定申购份额=（申购金额 申购费用）/申购日的基金份额净值申购费用=申购金额 *申购费率2、后端收费模式下申购份额的确定申购份额=申购金额 /申购日的基金份额净值申购费用=申购金额 *申购费率（二） 赎回金额的确定赎回金额=赎回总额 赎回费用赎回总额=赎回数量 *赎回日基金份额净值赎回费用=赎回总额 *赎回费率实行后端收费的基金，其赎回
28、金额=赎回总额-后端收费金额- 赎回费用（三） 货币市场基金的手续费（一般性掌握）六、申购、赎回款项的支付申购采用全额交款的方式。赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过 7 个工作日办理。发生巨额赎回情况，按基金合同办理。七、申购、赎回的注册登记申购、赎回一般在 T+1 日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。八、巨额赎回的认定及处理方式（一）巨额赎回的认定净赎回申请超过基金总份额的 10%时，为巨额赎回。（二）巨额赎回的处理方式1、 全部接受 2、 部分延期第四节 开放式基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结一、开放式基金份额的转换指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转
29、换为另一种基金份额的行为。二、非交易过户指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。三、基金份额的转托管基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。四、基金份额的冻结第五节 交易型开放式指数基金（ETF）的募集与交易一、ETF 份额的发售（一）认购方式按认购渠道的不同，分为网上认购和网下认购。按支付对价的种类不同，ETF 份额的认购又可分为现金认购和证券认购。（二）认购费用（佣金）及认购份额的计算9认购时按 1 元/份计价。认购费用=认购份额 *认购费率认购金额=认购份额 *（1+认购费率）（例题请同学们自己学习，P61）二、ETF 份额折算与
30、变更登记（一）ETF 份额的折算时间基金合同生效后，ETF 应在不超过 3 个月的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的 1作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。（二）ETF 份额折算的原则基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额 发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。（三）ETF 基金份额折算的方法。折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000）以四舍五入的方法保留小数点后 8 位。三、ETF 份额的交易请同学们自己看书，需要注意 1 点，就是基金申报价格最小变动单位为 0.
31、001 元，其余的交易规则与股票类似。四、ETF 份额的申购与赎回（一）申购与赎回场所在代办券商处。（二）申购和赎回的时间（一）申购、赎回的开始时间在折算日之后可以开始办理申购。基金合同生效后不超过 3 个月的时间开始办理赎回。（二）开放日及开放时间（三）申购和赎回的数额限制目前，我国 ETF 最小申购、赎回的单位为 100 万份。（四）申购和赎回的原则1、采取份额申购、份额赎回的方式。2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。3、申请提交后不得撤消。（五）申购和赎回的程序1、申购、赎回申请的提出 在开放日提出申请。2、申购、赎回申请的确认与通知。 在申请受理当日基金确
32、认。3、申购、赎回的清算交收与登记在 T 日进行申购、赎回，在 T+1 日进行清算，在 T+2 日办理交收。（六）申购、赎回的对价、费用及价格申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价费用：可以按 0.5%的标准收取。T 日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1 日公告。（七） 申购、赎回清单1、申购、赎回清单的内容 2、组合证券相关内容 3、现金替代相关内容现金替代分为三种类型：（1） 禁止现金替代：不允许使用现金。（2） 可以现金替代：允许全部或部分替代，（3） 必须现金替代
33、。4、预估现金部分相关内容（请同学们自己学习）5、现金差额相关内容（请同学们自己学习）（八）暂停申购、赎回的情形（考点，常以多项选择题目出现）1、 不可以抗力 2、 交易所临时停市。3、 代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。 4、 其他情况10第六节 上市开放式基金（LOF）的募集与交易一、LOF 募集概述目前我国只有深圳证券交易所开办上市开放式基金业务。LOF 的募集分为场外募集与场内募集两个部分。场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的开放式基金注册登记系统（“TA 系统” ） 。场内募集的基金份额注册登记在中国结算公司开立的证券登记结算系统。二、LOF 的场外募集L
34、OF 场外募集与普通开放式基金的募集相同。三、LOF 的场内募集LOF 场内募集沿用新股网上定价模式，但无配号及中签环节。投资者认购 LOF 基金，需要持有深圳普通股票账户或证券投资基金账户。四、封闭期与开放期基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过 3 个月。封闭期不受理赎回。五、LOF 的上市交易LOF 在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同。六、LOF 份额的申购、赎回原则采用“金额申购、份额赎回”的原则：申购以金额申请，赎回以份额申请。七、LOF 份额转托管LOF 份额的转托管业务包含两种类型：系统内转托管和跨系统转托管。系统内转托管分：场内到场内、场外到场外的操作。跨系统转托管分
35、：场内到场外、场外到场内的操作。不得跨系统转托管的情况：（常以多项选择题出现）1 处于募集期或封闭期的 LOF 份额。2 分红派息前 R-2 日至 R 日（R 日为权益登记日）的 LOF 份额。3 处于质押、冻结状态的 LOF 份额。第七节 开放式基金的登记一、开放式基金登记的概念指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。二、我国开放式基金注册登记机构及其职责（一般了解）三、基金登记流程（一般了解）四、申购、赎回资金清算流程（一般了解）第四章 基金管理人第一节 基金管理人概述 本章共分为 6 节一、基金管理人在基金运作中的应用根据规定，担任基金管理人的只能是依法设立的基金管理公
36、司。基金管理人的具体职责，共 12 条（要重点掌握）在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于中心地位，起着核心的作用。二、基金管理公司的主要活动1,证券投资基金业务 2,特定客户资产管理业务 3,投资咨询业务 4,全国社会保险基金管理及企业年金管理业务 5,QDII 业务目前，全国社会保障基金和企业年金作为特定性质的资产已可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。三、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。基金管理公司应具备的条件（特别重点） ，请同学们逐条学习，特别是有数量要求的，应记忆）注册资本不低于 1 亿元11主要股东,3 亿元注册资本,3 年运营,3 年不违
37、法四、基金管理公司的业务特点（一般掌握）第二节 基金管理公司治理结构一、基金管理公司治理结构的基本要求1、公司的治理结构能够使股东会、董事会、监事会和经理层之间的职责明确，既相互协助、又互相制衡；各自按有关法规、公司章程和基金合同的规定分别行使职权。2、 行独立董事制度，并保证独立董事充分发挥作用。3、 立完善的内部监督和控制机制。二、我国对基金管理公司治理结构的主要规定（一） 总体要求建立组织机构健全、职责划分清晰、制衡监督有效、激励约束合理的治理结构，保持公司规范运作，维护基金份额持有人的利益。（二） 基金管理公司治理方面的基本原则1、基金份额持有人利益优先原则。 2、公司独立运作原则3、
38、强化制衡机制原则 4、维护公司的统一性和完整性原则5、股东诚信与合作原则 6、公平对待原则7、业务与信息隔离原则 8、经营运作公开、透明原则9、长效激励约束原则 10、人员敬业原则（三） 独立董事制度基金管理公司应当建立健全独立董事制度。独立董事人数不得少于 3 人，且不得少于董事会人数的 1/3。需要 2/3 以上独立董事通过的事项（共 4条）（四） 督察长制度（为 2007 年教材新增部分，请同学们注意阅读）1、按照相关规定应当建立健全督察长制度。2、督察长是高级管理人员3、督察长由总经理提名，董事会任命，并经全体独立董事同意。4、督察长业务职责应当涵盖基金公司运作的所有业务环节。5、公司
39、应当保证督察长工作的独立性。第三节 基金管理公司组织架构有效的组织构架是实现有效管理的基础。一、专业委员会（一）投资决策委员会投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。投资决策委员会对基金经理授权，决定基金经理的任免。（二）风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。二、投资管理部门（一）投资部 （二）研究部 （三）交易部三、风险管理部门（一）监察稽核部 （二）风险管理部四、市场营销部门（一）市场部 （二）机构理财部五、基金运营部门(四) 基金运营部（一）行政管理部 （二）信息技术部 （三）财务部第四节 基金投资运作管理
40、基金投资管理是基金管理公司的核心业务，投资部门具体负责基金的投资管理业务。12一、投资决策（一）投资决策机构 （二）投资决策制定1、公司研究部门提出研究报告2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划3、基金投资部门制定投资组合的具体方案4、风险控制委员会提出风险控制建议（三）投资决策实施二、投资研究 三、投资交易 四、投资风险控制五、基金投资管理人员的监督管理（为2007 年教材新增部分）1、加强基金投资管理人员的管理具有重要意义。2、中国证监会基金管理公司投资管理人员管理指导意见中的主要内容。第五节 基金产品营销管理一、产品管理（一）基金产品的设计思路与流程 （二）基金产品设计的法律要求（三）
41、基金产品线的布置二、定价管理基金产品定价主要包括认购费率、申购费率、赎回费率、管理费率和托管费率等。定价的影响因素：1、 基金产品的类型 2、 市场环境 3、 客户特性三、渠道管理证券投资基金的营销渠道有直销和代销两类。第六节 公司内部控制一、内部控制的概念1、 内部控制机制的概念 2、 内部控制制度的概念二、内部控制的目标和原则（一）内部控制的总体目标 （二）基金管理公司内部控制的原则1、健全性原则 2、有效性原则 3、独立性原则 4、相互制约原则 5、成本效益原则（三）制定内部控制制度的原则1、合法、合规性原则 2、全面性原则 3、审谨性原则 4、适时性原则三、内部控制的基本要求（一般了解
42、）四、内部控制的主要内容（一）投资管理业务控制 （二）信息披露控制（三）信息技术系统控制 （四）会计系统控制 （五）监察稽核制度第四章 模拟试题一、单项选择题1、基金管理公司的独立董事不少于（ 3） 。A、2 人；B、5 人；C 、3 人；D、4 人2、基金管理公司治理结构中不包括（d ）A、董事会；B、监事会；C、股东会；D、消费者3、拟设立的基金管理公司的最低实收资本为（1 ）A、2 亿元；B、3 亿元；C、4 亿元；D、1 亿元二、多项选择题1、基金管理公司的的发起人可以是（cd ）A、商业银行；B、保险公司；C、证券公司；D、信托投资公司2、基金管理公司内部控制的原则（ ）A、健全性原
43、则；B、有效性原则；C、独立性原则；D、成本效益原则三、判断题1、基金管理公司的发起人的实收资本不少于 4 亿元。 （F ）136 基金管理公司的独立董事人数占董事会的比例不得低于 1/4。 （F ）第五章 基金托管人第一节 基金托管人概述 本章分 7节一、基金托管人及基金托管业务1、基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。2、基金托管是指基金托管人依据法律法规的规定，履行安全保管基金资产等相关职责的行为。3、基金托管人收取一定的托管费。二、基金托管人在基金运作中的作用关键在于有利于保障基金资产的安全，保护基金
44、持有人的利益。三、基金托管人的市场准入（共 8 条，需要重点掌握）四、基金托管人的职责（共 11 条，需要重点掌握）第二节 机构设置与技术系统一、基金托管人的机构设置二、基金托管人的员工配置三、基金托管业务的技术系统目前各托管银行的基金托管业务技术系统四个主要特征。第三节 基金财产保管一、基金财产保管的基本要求1 独立、完整、安全地保管基金的全部财产 2 依法处分基金财产3 严守基金商业秘密 4 对基金财产的损失承担赔偿责任二、基金资产账户的种类及开设基金资产依其形态的不同，存放在不同资产账户中。（1） 基金银行账户 （2） 结算备付金账户 （3） 证券账户三、基金财产保管的内容1 保管基金印
45、章 2 基金资产账户管理3 重要文件保管 4 核对基金资产第四节 基金资金清算基金的资金清算依据交易场所的不同分为交易所资金清算、全国银行间市场交易资金清算和场外资金清算。第五节 基金会计复核一、基金账务的复核二、基金头寸的复核三、基金资产净值的复核四、基金财务报表的复核五、基金费用与收益分配复核第六节 基金投资运作监督一、基金托管人对基金管理人监督的依据二、基金托管人对基金管理人监督的主要内容(一)对基金投资范围的监督（二） 对基金投融资比例的监督（三） 对基金投资禁止行为进行监督（四）对参与银行间同业拆借市场交易的监督（五）对基金管理人选择存款银行进行监督三、监督结果处理方式第七节 基金托
46、管人内部控制一、内部控制的目标和原则（一） 内部控制的目标（二）内部控制的原则（考点）1、 合法性原则 2、 完整性原则 3、 及时性原则 4、 审慎性原则145、 有效性原则 6、 独立性原则二、内部控制的基本要素1、环境控制 2、风险评估 3、控制活动4、信息沟通 5、内部监控三、内部控制的内容1 资产保管的内部控制 2 资金清算的内部控制3 投资监督的内部控制 4 会计核算和估值的内部控制 5 技术系统的内部控制四、内部控制制度的管理和监督1 建立完善的稽核监督体系2 明确监察稽核部门及内部各岗位的具体职责3 严格内部管理制度第六章 基金的市场营销第一节 基金营销概述一、基金市场营销的含
47、义与特征（一）基金市场营销的含义（2007 年教材新增部分）（二）基金市场营销的特点（考点）1、规范性 2，服务性 3、专业性 4、持续性 5，适用性二、基金市场营销的意义三、基金市场营销的内容(一)目标市场与客户的确定 （二）营销环境的分析1、 公司本身的情况 2、 影响投资者决策的因素 3、 监管机构对基金营销的监管（三）营销组合的设计1、产品(Product) 2、价格(Price)3、渠道分销(Place) 4、促销(Promotion)（四）营销过程的管理1、市场营销分析 2、市场营销计划3、市场营销实施 4、市场营销控制第二节 基金销售渠道与促销手段一、国外基金销售渠道的状况1、
48、银行 2、 保险公司 3、 独立的理财顾问 4、 直销 5、 网上交易和基金超市二、我国基金销售渠道的状况1、 商业银行 2、 证券公司 3、 证券咨询机构和专业基金销售公司4、 基金公司直销中心 5、 网上交易 6、 利用交易所交易系统平台三、基金的促销手段1、 人员推销 2、 广告促销 3、 营业推广 4、 公共关系第三节 客户服务一、电话服务中心 二、邮寄服务 三、自动传真、电子信箱与手机短信四、 “一对一”专人服务 五、互联网的应用六、媒体和宣传手册的应用 七、 讲座、推介会和座谈会第四节 基金销售活动的规范一、 基金销售机构的资格条件二、基金销售机构的职责与实施（2007年教材新增部
49、分）三、 基金销售行为的规范四、 基金的宣传推介（重点看禁止规定部分，考点 p150）五、 对基金销售费用的规范第七章 基金的估值、费用与会计核算第一节 基金资产估值 本章共分为3 节一、基金资产估值的概念指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行重新估值，进15而确定基金资产公允价值的过程。基金资产净值=基金资产总值基金负债基金份额净值=基金资产净值/基金总份额二、基金资产估值的重要性由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。三、基金资产估值需考虑的因素1 估值频率即多长的时间间隔对基金资产进行估值。目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。2 交易价格的利用价值3 价格操
