1、2011 年 6 月份证券业从业资格考试 证券市场基础知识真题答案及解析一、单项选择题 1 【解析】答案为 C。分析公司的财务状况，重点在于研究公司的盈利性、安全性和流动性，通常将净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标，周转率视为流动性指标，杠杆比率视为安全性指标。 2 【解析】答案为 B。自律性组织包括证券交易所和证券业协会。证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。根据我国证券法的规定，证券公司应当加入证券业协会。 3 【解析】答案为 A。本题是对信用公司债券定义的考查。信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券
2、范畴。信用公司债券的发行人实际上是将公司信誉作为担保。 4 【解析】答案为 D。2002 年 4 月，中国人民银行在全国银行间债券市场实行准入备案制，进一步扩大了交易主体范围，也活跃了债券交易的内容和程度。银行间同业市场交易类别主要包括：信用拆借、现券买卖、债券回购和股票抵押贷款。 来源：考试大5 【解析】答案为 C。长期国债，通常在 10 年或 10 年以上，常被用作政府投资的资金来源，在资本市场上有着重要地位。 6 【解析】答案为 B。证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。股票没有期限，可以视为无期证券。 7 【解析】答案为 C。普通股票
3、是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。 来源：考试大8 【解析】答案为 B。股票具有以下特征： (1)收益性；(2)风险性；(3) 流动性；(4)永久性；(5)参与性。收益性是股票最基本的特征，它是指股票可以为持有人带来收益的特征。9 【解析】答案为 C。考查债券的发行方式。龙债券是指除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券。亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券。外国债券一般由发行地所在国的机构承销，而欧洲债券则由一家或几家大
4、银行牵头，组成十几家或几十家国际性银行在一个国家或几个国家同时承销。 10 【解析】答案为 D。股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。在没有优先股的条件下，每股账面价值是以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求得的。 11 【解析】答案为 C。一般情况下中央政府债券不存在违约风险，因此这一类证券被视为无风险证券，相对应的证券收益率被称为无风险利率，是金融市场上最重要的价格指标。 12 【解析】答案为 C。在改革开放政策的领导下，为了利用国外资金，加快我国的建设步伐，我国开始利用国际债券筹集资金，主要的债券品种有政府债券、金融债券和可转换公司债券。 13 【
5、解析】答案为 C。随着商品经济的发展，生产规模日渐扩大，传统的独资经营方式和家族企业已经不能胜任对巨额资本的要求，于是产生了合伙经营的组织；随后又由单纯的合伙组织逐步演变成股份公司。 14 【解析】答案为 B。国务院于 2004 年 1 月 31 日发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 ，将发展中国资本市场提升到国家战略任务的高度，提出了九个方面的纲领性意见，为资本市场的进一步改革与发展奠定了坚实的基础。 15 【解析】答案为 B。商业银行债券包括： (1)金融债券。金融债券是指依法在中华人民共和国境内设立的金融机构法人在全国银行间债券市场发行的、按约定还本付息的有价证券；(2)商
6、业银行次级债券。商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券；(3)混合资本债券。我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但列一般债务和次级债务之后、期限在 15 年以上、发行之日起 10 年内不可赎回的债券。 16 【解析】答案为 D。所谓股息率可调整优先股票，是指股票发行后股息率可以根据情况按规定进行调整的优先股票。而发行后股息率不再变动的优先股票，则称为股息率固定优先股票。 17 【解析】答案为 A。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为 1 股。股票分割通常适用于高价股，并股则常见于低价
7、股。 18 【解析】答案为 D。优先股票的存在对股份公司和投资者来说有一定的意义。首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，在公司盈利较多时可以减轻利润的分派负担。另外，优先股股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股股东，故其风险相对较小。 19 【解析】答案为 C。股权分置改革后公司原非流通股股份的出售应当遵守以下规定：自改革方案实施之日起，在 12 个月内不得上市交易或转让；持有上市公司股份总数 5%以上的原非流通股股东在上述规定期满后，通过证券交易
8、所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在 12 个月内不得超过 5%，在 24 个月内不得超过10%。 20 【解析】答案为 A。考查记名股票与无记名股票的特点。无记名股票有如下特点：(1)股东权利归属股票的持有人；(2)认购股票时要求一次缴纳出资；(3)转让相对简便；(4)安全性较差。记名股票的特点有：(1)股东权利归属于记名股东； (2)可以一次或分次缴纳 出资；(3)转让相对复杂或受限制；(4)便于挂失，相对安全。 21 【解析】答案为 C。股票的性质之一就是：股票不属于物权证券，也不属于债权证券。而是一种综合权利证券。 22 【解析】答案为 A。经纪类证券公司在我
9、国是指只能从事单一的经纪业务的证券公司。它是我国依据分类管理的原则划分的证券公司的一种形式。根据证券法规定，设立经纪类证券公司应具备的条件之一为经纪类证券公司注册资本最低限额为人民币 5000 万元。经纪类证券公司一般资本实力较弱，业务规模较小。 23 【解析】答案为 C。股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票实质上代表了股东对股份公司的所有权。 24 【解析】答案为 A。目前，上市证券的集中交易主要采用净额结算方式，结算参与人必须按照货银对付原则的要求，根据清算结果，向证券登记结算公司足额交付其应付的证券和资金，并为交易行为提供交收担保。 25 【解析】答案为
10、 B。强制赎回，即股票在发行时就规定，股份公司享有赎回与否的选择权；任意赎回，即股东享有是否要求股份公司赎回的选择权。 26 【解析】答案为 A。基本建设债券不是标准化的国债，因为它不是由中央政府直接发行的，而是由政府所属机构发行的，是一种政府机构债券。基本建设债券一共发行了两次，发行主体是国家能源投资公司、国家原材料投资公司、铁道部等机构。 27 【解析】答案为 A。根据有价证券的品种形成的结构关系，可分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。 来源：考 试大28 【解析】答案为 B。债券的期限越长，就越容易受到利率风险的影响；期限越短，受到利率风险的损害的可能性就越小。长期债券的高
11、利率是对利率风险的补偿。 29 【解析】答案为 A。通常可以根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，将市场交易的组织形态划分为三类，即现货交易、远期交易和期货交易。其中，现货交易的特征是“一手交钱，一手交货” ，即以现款买现货方式进行交易。 30 【解析】答案为 B。 1602 年，荷兰人在阿姆斯特丹成立了世界上第一家股票交易所阿姆斯特丹证券交易所。 31 【解析】答案为 C。无面额股票是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。无面额股票淡化了票面价值的概念，但仍然有内在价值，它与有面额股票的差别仅在表现形式上。也就是说，它们代表着股东对公司资本总额的投资比例，股东
12、享有同等的股东权利。 32 【解析】答案为 B。目前，我国基金大部分按照 1.5%的比例计提基金管理费，债券型基金的管理费率一般低于 1%，货币基金的管理费率为 0.33%。 33 【解析】答案为 C。目前，我国金融债券的发行主体是政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。其中，最大的金融债券发行主体是国家开发银行。 34 【解析】答案为 B。在一般国家，社保基金分为以社会保障税等形式征收的全国性基金和由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。由于资金来源不一样，且最终用途不一样，这两种形式的社保基金管理方式完全不同。 35 【解析】答案为 B。我国 证券发行与承销
13、管理办法规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。 36 【解析】答案为 A。根据产业周期理论，任何产业或行业通常都要经历幼稚期、成长期、成熟期、稳定期四个阶段。 37 【解析】答案为 C。 1992 年 10 月，国务院证券管理委员会和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此形成并初步发展。 38 【解析】答案为 A。通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场的作用。在通货膨胀之初，公司会因产品价格的提升和存货的增值而增加利润，从而增加可以分派的股息，并使股票价格上涨。但是，当通货膨胀严重、物价居高不下时，企业因原
14、材料、工资、费用、利息等各项支出增加，使得利润减少，引起股价下降。 39 【解析】答案为 B。 2006 年财政部研究推出新的储蓄债券品种储蓄国债(电子式)。这种债券是财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。 40 【解析】答案为 B。各国对证券投资基金的称谓不尽相同，如美国称“共同基金” ，英国和我国香港地区称“单位信托基金” ，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。 41 【解析】答案为 B。 “美式期权”可以在期权到期日及以前的任何时候被执行。 “欧式期权”只能在未来的某个特定时间被执行。 42 【解析】答案为 B。无记名股票是指在股票票
15、面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。无记名股票也称不记名股票，与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。 43 【解析】答案为 D。股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。 44 【解析】答案为 D。设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：有符合证券投资基金法和公司法规定的章程；注册资本不低于 1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近 3 年没有违法记录，注册资本不低于 3 亿元人民币；取得基金从
16、业资格的人员达到法定人数；有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 来源：45 【解析】答案为 B。社保基金投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债的投资比例不低于 50%，企业债、金融债不高于 10%，证券投资基金、股票投资的比例不高于 40%。 46 【解析】答案为 B。有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。有价证券按其所
17、表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。商业本票是货币证券的一种，属于有价证券。凭证证券又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券。 47 【解析】答案为 B。红筹股不属于外资股。红筹股是指在中国境外注册、在香港上市但主要业务在中国内地或大部分股东权益来自中国内地的股票。 48 【解析】答案为 B。实物债券是 -种具有标准格式实物券面的债券；凭证式债券是指外在形式是一种收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券；记账式债券是指 没有实物形态的票券，只是电脑账户中记录的债券。 49 【解析】答案为 A。股东大会是股份有限公司的权力机构，由全体股东
18、组成。 50 【解析】答案为 A。贴现债券是期艰比较短的折现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。 51 【解析】答案为 D。当利率变动时，股票价格会迅速发生反向变动，其中优先股因其股息率固定受利率风险影响较大，所以 D 选项错误。 52 【解析】答案为 C。公司向境内上市外资股股东支付股利及其他款项，以人民币计价和宣布，以外币支付。 53 【解析】答案为 B。保险公司次级定期债务是指保险公司经批准定向募集的、期限在 5 年以上(含 5 年)、本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权
19、资本的保险公司债务。 54 【解析】答案为 D。现金股利是指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付利息税。我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为 20%。 55 【解析】答案为 A。基金管理费费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险越小，管理费率就越低；反之，则越高。 56 【解析】答案为 C。 证券公司风险处置条例第二十八条规定，行政清理组应当自成立之日起 10 日内， 、将债权人需要登记的相关事项予以公告。 57 【解析】答案为 C。基金管理人虽然必须按规定对基金净资产进行估值，但遇到下列特殊情况，有权暂停
20、估值：基金投资所涉及的证券交易场所遇法定节假日或因故暂停营业时；出现巨额赎回的情形；其他无法抗拒的原因致使管理人无法准确评估基金的资产净值。 58 【解析】答案为 A。我国 证券法规定，股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：(1)股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行；(2) 公司股本总额不少于人民币 3000 万元；(3)公开发行的股份达公司股份总数的 25%以上，公司股本总额超过人民币 4 亿元的，公开发行股份的比例为 10%以上；(4) 公司在最近 3 年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 59 【解析】答案为 B。目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、
21、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。 60 【解析】答案为 C。息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。二、多项选择题 1 【解析】答案为 AD。有价证券的特征包括：(1)收益性。证券的收益性是指持有证券本身可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资本所有权或使用权的回报；(2)流动性。证券的流动性是指证券变现的难易程度；(3)风险性。证券的风险性是指实际收益与预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性；(4)期限性。证券一般有明确的还本付息期限，以满足不同筹资者
22、和投资者对融资期限以及与此相关的收益率需求。 2 【解析】答案为 ABCD。按照合格境外机构投资者境内证券投资管理办法的规定，合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，具体包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证，以及中国证监会允许的其他金融工具。 3 【解析】答案为 ACD。契约型基金又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。 4 【解析】答案为 ACD。从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补财政赤字的手段，但在
23、现代商品经济条件下，政府债券已经成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的手段。 5 【解析】答案为 ABC。结算所是期货交易的专门清算机构，通常附属于交易所，但又以独立的公司形式组建。所有的期货交易都必须通过结算会员由结算机构进行，而不是由交易双方直接交收清算。 6 【解析】答案为 CD。结构化金融产品通常会内嵌一个或一个以上的衍生产品。它们有些是以合约规定条款( 如提前终止条款) 形式出现的；也有些嵌入式衍生产品并无显性的表达，必须通过细致分析方可分解出相应衍生产品。按照嵌入式衍生产品的属性不
24、同可以分为基于互换的结构化产品、基于期权的结构化产品等类别。 7 【解析】答案为 AB。2005 年 12 月，作为资产证券化试点银行，中国建设银行和国家开发银行分别以个人住房抵押贷款和信贷资产为支持，在银行间市场发行了第一期资产证券化产品。 8 【解析】答案为 ABCD。基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括设计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。 9 【解析】答案为 BC。国际金融市场上的主要参考利率期货除国债利率期货外，常见的参考利率期货包括伦敦银行间同业拆放利率期货、香港银行间同业拆放利率期货、欧洲美元定期存款
25、单利率期货、联邦基金利率期货，等等。 10 【解析】答案为 BD。地方政府债券按资金用途和偿还资金来源分类，通常可以分为一般债券(普通债券)和专项债券(收益债券) 。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。对于一般债券的偿还，地方政府通常以本地区的财政收入作担保，而对专项债券，地方政府往往以项目建成后取得的收入作保证。 11 【解析】答案为 AB。股权类资产的远期合约包括单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价格指数的远期合约三个子类。 12 【解析】答案为 ABD。发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要
26、有：(1)资金使用方向；(2)市场利率变化；(3) 债券的变现能力。 13 【解析】答案为 BCD。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。它是交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括四个大类：(1) 股权类资产的远期合约；(2) 债权类资产的远期合约；(3)远期利率协议；(4)远期汇率协议。 14 【解析】答案为 ABCD。基金从设立到终止都要支付一定的费用。通常情况下，基金所支付的费用主要有以下几个方面：基金管理费、基金托管费、基金交易费、基金运作费、基金销售服务费。 15 【解析】答案为 ABCD。封闭式基金
27、在证券交易所上市，其价格除取决于基金份额资产净值外，还受到市场供求状况、宏观经济形势、政治环境等多种因素的影响，所以其格与资产净值常发生偏离。 16 【解析】答案为 ABC。短期国债一般指偿还期限为 1 年或 1 年以内的国债，具有周期短及流动性强的特点，在货币市场上占有重要地位。 17 【解析】答案为 ABD。常见的行业因素包括：(1) 行业或产业竞争结构；(2)行业可持续性；(3) 抗外部冲击的能力；(4)监管及税收待遇；(5)劳资关系；(6) 财务与融资问题；(7)行业估值水平。 18 【解析】答案为 ABCD。 证券公司风险处置条例规定了 5 种处置证券公司风险的主要措施，即停业整顿、
28、托管、接管、行政重组和撤销。 19 【解析】答案为 ABCD。封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：(1)期限不同：(2)发行规模限制不同；(3)基金份额交易方式不同；(4)基金份额的交易价格计算标准不同；(5)基金份额资产净值公布的时间不同；(6)交易费用不同；(7)投资策略不同。 20 【解析】答案为 ACD。我国证券投资基金法规定，基金托管人应当履行下列职责：安全保管基金财产；按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清
29、算、交割事宜；办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；按照规定召集基金份额持有人大会；按照规定监督基金管理人的投资运作；国务院证券监督管理机构规定的其他职责。 21 【解析】答案为 ABD。发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公习债券；依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。 22 【解析
30、】答案为 AC。在境外发行一级存托凭证的国内企业主要分两类：一类是含 B 股的国内上市公司，如氯碱化工和轮胎橡胶等；另一类主要是在我国香港上市的内地公司，如青岛啤酒和平安保险等。 23 【解析】答案为 ABCD。金融期货的主要交易制度有：（1)集中交易制度；(2)标准化的期货合约和对冲机制；(3)保证金及杠杆作用；(4)结算所和无负债结算制度；(5)限仓制度；(6)大户报告制度；(7)每日价格波动限制及断路器规则。 24 【解析】答案为 AB。外汇风险是指因外汇市场变动引起汇率的变动，致使以外币计价的资产上涨或者下降的可能性。从其产生的领域分析，外汇风险大致可分为商业性汇率风险和金融性汇率风险
31、两大类。 25 【解析】答案为 ABCD。债券与股票的区别：(1)权利不同；(2) 目的不同；(3)期限不同；(4) 收益不同；(5)风险不同。 26 【解析】答案为 ABC。 证券公司监督管理条例第六十二条第一款规定，指定商业银行、资产托管机构和证券登记结算机构应当对存放在本机构的客户的_交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的动用情况进行监督，并按照规定定期向国务院证券监督管理机构报送客户的交易结算资金、委托资金和客户担保账户内的资金、证券的存管或者动用情况的有关数据。 27 【解析】答案为 BD。债券投资不能收回有两种情况：(1)债务人不履行债务，即债务人不能按时足额履行约定
32、的利息支付或者偿还本金。不同的债务人不履行债务的风险程度是不一样的，一般政府债券不履行债务的风险最低。(2)流通市场风险，即债券在市场上转让时因价格下跌而承受损失。许多因素会影响债券的转让价格，其中较重要的是市场利率水平。 28 【解析】答案为 ABCD。根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如高速公路收费) 、债券组合证券化等类别。 29 【解析】答案为 AB。金融衍生工具按交易场所可以分为两类：(1)交易所交易的衍生工具，是指有组织的交易所上市交易的衍生工具；(2)OTC 交易的衍生工具，是指通过各种通讯方式，不通过集中
33、的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具。 30 【解析】答案为 BCD。奇异型期权通常在选择权性质、基础资产以及期权有效期等内容上与标准化的交易所交易期权存在差异，种类庞杂，较为流行的就有数十种之多。 31 【解析】答案为 AB。有价证券按是否在证券交易所挂牌交易，可分为上市证券与非上市证券。按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。 32 【解析】答案为 ABC。负责监督有关法律法规的执行、保护投资者的合法权益属于证券监管机构的职责，所以 D 选项错误。 33 【解析】答案为 ABCD。政府发行债券所筹集的资金既可以用于协调财政资金短期周转、弥补财政赤字、兴建政府投资的大型基础
34、性的建设项目，也可以用于实施某种特殊的政策，在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支。政府发行证券的品种仅限于债券。 34 【解析】答案为 BCD。证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。证券发行人是资金的需求者和证券的供应者，证券投资者是资金的供应者和证券的需求者，证券中介机构则是联系发行人和投资者的专业性服务组织。 35 【解析】答案为 BD。在我国，证券属于“舶来品” ，最早出现的股票是外商股票，最早出现的证券交易机构也是由外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所” 。上市证券主要是外国公司的股票和债券。1918 年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证
35、券交易所。 36 【解析】答案为 CD。2006 年 1 月中国证监会发布了上市公司股权激励管理办法( 试行 ) ，以进一步促进上市公司建立、健全激励与约束机制为目的，规定股权激励的主要方式为限制性股票和股票期权，并从实施程序和信息披露角度对股权激励机制予以规范，对上市公司的规范运作与持续发展产生深远影响。 37 【解析】答案为 ABCD。普通股股东行使资产收益权有一定的限制条件：(1)法律上的限制。普通股股东能否分到红利以及分得多少，取决于公司的税后利润多少以及公司未来发展的需要；(2)其他方面的限制。如公司对现金的需要、股东所处的地位、公司的经营环境、公司进入资本市场获得资金的能力等。 3
36、8 【解析】答案为 ABC。在各种基金中，货币市场基金的年管理费率最低，所以 D 选项错误。 39 【解析】答案为 BCD。认股价格越低，认股权证的持有者为换股而付出的代价就越小，而普通股市价高于认股价格的机会就越大，因而认股权证的价值也就越大。也就是说，认股价格与认股权证价值是反比例关系，所以 A 选项不符合题意。 40 【解析】答案为 ABC。根据我国证券法和证券交易所管理办法的规定，证券交易所设理事会，理事会是证券交易所的决策机构，其主要职责是：(1)执行会员大会的决议：(2) 制定、修改证券交易所的业务规则；(3)审定总经理提出的工作计划；(4)审定总经理提出的财务预算、决算方案；(5
37、)审定对会员的接纳； (6)审定对会员的处分；(7)根据需要决定专门委员会的设置；(8)会员大会授予的其他职责。三、判断题 1 【解析】答案为 A。可转换债券具有下列特征： (1)可转换债券是一种附有转股权的特殊债券；(2)可转换债券具有双重选择权的特征。 2 【解析】答案为 A。证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。在证券经纪业务中，证券公司只收取一定比例的佣金作为业务收入。 3 【解析】答案为 B。IB 制度起源于美国，目前在金融期货交易发达的国家和地区(美国、英国、韩国、我国台湾地区等) 得到普遍推广，并取得了成功。 4 【解析】答案为 A。
38、存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，一般代表外国公司股票，有时也代表债券。 5 【解析】答案为 A。证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市场、初级市场；证券交易市场是买卖已发行证券的市场，又称二级市场、次级市场。 6 【解析】答案为 B。基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，但承担基金亏损的有限责任则是基金份额持有人的义务。 7 【解析】答案为 A。 证券法第三十六条规定：“证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动。 ” 8 【解析】答案为 A。证监会颁布的 证券公司风险控制指标管理办法第十八条规定：“证券公司经营证券
39、经纪业务的，其净资本不得低于人民币 2000 万元。 ” 9 【解析】答案为 B。法律手段是证券市场监管部门的主要手段，是通过建立完善的证券法律、法规体系和严格执法来实现的，具有较强的威慑力和约束力。 10 【解析】答案为 B。总经理应当根据董事会或监事会的要求，向董事会或监事会报告公司重大合同的签订、执行情况，资金运用情况和盈亏情况。总经理必须保证该报告的真实性。未担任董事职务的总经理可以列席董事会会议。 11 【解析】答案为 A。合规总监的任职条件如下：(1) 取得证券公司高级管理人员任职资格；(2) 熟悉证券业务，通晓证券法律、法规和准则，具有胜任合规管理工作需要的专业知识和技能；(3)
40、从事证券工作 5 年以上，并且通过有关专业考试或具有 8 年以上法律工作经历，或在证券监管机构的专业监管岗位任职 8 年以上。 12 【解析】答案为 A。证券公司自营业务是指证券公司为本公司买卖证券、赚取差价并承担相应风险的行为。因此，证券公司自营业务必须使用自有资金和依法筹集的资金。 13 【解析】答案为 B。上市证券是指经证券主管机关核准发行，并经证券交易所依法审核同意，允许在证券交易所内公开买卖的证券。非上市证券是指未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的证券。非上市证券不允许在证券交易所内交易，但可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市
41、公众公司的股票属于非上市证券。 14 【解析】答案为 A。股票股息是股东权益账户中不同项目之间的转移，对公司的资产、负值、股东权益总额毫无影响，对得到股票股息的股东在公司中所占权益的份额也不会产生影响，仅仅是股东持有的股票数比原来多了。 15 【解析】答案为 A。 证券业从业人员执业行为准则所称的证券业从业人员是指：(1)证券公司的管理人员、业务人员以及与证券公司签订委托合同的证券经纪人；(2)基金管理公司的管理人员和业务人员；(3)基金托管和销售机构中从事基金托管或销售业务的管理人员和业务人员；(4)证券投资咨询机构的管理人员和业务人员； (5)从事上市公司并购重组业务的财务顾问机构的管理人
42、员和业务人员；(6)证券市场资信评级机构中从事证券评业务的管理人员和业务人员；(7)协会规定的其他人员。 16 【解析】答案为 B。有价证券包括公募证券和私募证券两种，公募证券是通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券，而私募证券是向特定的投资者发行的证券。 17 【解析】答案为 B。场内交易市场是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。18 【解析】答案为 A。 证券公司监督管理条例第五十二条规定，证券公司向客户融资、融券时，客户应当交存一定比例的保证金。保证金可以用证券充抵。
43、 19 【解析】答案为 A。根据有关规定，在我国申请取得证券投资咨询从业资格的证券咨询人员必须具有中华人民共和国国籍。 20 【解析】答案为 A。上证红利指数简称 “红利指数” ，由上海证券交易所编制。上证红利指数由在上海证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定的 50 只股票作为样本股，以反映上海证券市场高红利股票的整体状况和走势。 21 【解析】答案为 A。证券投资基金业务是基金管理公司最核心的一项业务，主要包括基金募集与销售、基金的投资管理和基金营运服务。按照证券投资基金法的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。 22 【解析】答案为 A。
44、证券服务机构为证券的发行、上市、交易等证券业务活动制作出具审计报告、资产评估报告、财务顾问报告、资信评级报告或者法律意见书等文件，应当勤勉尽责，对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行核查和验证。其制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。 23 【解析】答案为 A。股票指数期权以股票指数为基础资产，买方在支付了期权费后，即取得在合约有效期内或到期时以协定指数与市场实际指数进行盈亏结算的权利。股票指数期权没有可作实物交割的具体股票，只能采取现金轧差的方式结算。 24 【解析】答案为 A
45、。中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立” 。 “两个不变”是指中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。 “四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。针对中小企业板块的特点，深圳证券交易所在设立初期作出了相应的制度安排 25 【解析】答案为 A。股票股息通常是由公司用新增发的股票或一部分库存股票作为股息代替现金分派给股东，新增发的股票可以继续获得股息，因此股票股息实际上是将当年的留存收益资本化。 26 【解析】答案为 B。上海证券交易所的运作
46、系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。题干所述是集中竞价交易系统的一部分，而且参与者业务单元是上海证券交易所的叫法，交易席位是深圳证券交易所的叫法。 27 【解析】答案为 B。按照 证券法的规定，向不特定对象发行的证券票面总值超人民币 5000 万元的，应当由承销团承销，承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。 28 【解析】答案为 B。全国性基金主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，因此对资金的安全性和流动性要求非常高；而企业控制的企业年金，由于资金运作周期长，对账户资产增值有较高要求，但对投资范围限制不多。 29 【解析】答案为 B。有价证
47、券是虚拟资本的一种形式。虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。 30 【解析】答案为 B。设权证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而，生。证权证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。 31 【解析】答案为 B。普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。普通股票的股利完全随公司盈利的高低而变化。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。 32 【解析】答案为 A。人们购买股票或其他有价证券，是因为股票或其他有价证券能带来预期收益
48、，将预期收益按市场利率和证券有效期限折算成今天的价值，即现值，也就是人们为了得到证券的未来收益而愿意付出的代价。 33。 【解析】答案为 A。股票价格的变动通常比实际经济的繁荣或衰退领先一步，因此股票价格水平已成为经济周期变动的灵敏信号或先导性指标。 34 【解析】答案为 B。从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致。实际上并非如此。在公司清算时，其资产往往只能压低价格出售，再加上必要的清算费用，所以大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。 35 【解析】答案为 B。优先股股票每股可获股息 =900/(100+200)=3(元)。则优先股最终收益率为 8%+3/100=11%，超出最终收益率
49、上限(10%) ，因此在剩余盈利分配时部分参与优先股只能获得 2%(10%-8%)的收益率，即每股 2 元。则普通股每股可获股利为(900-2100)/200=3.5(元)。 36 【解析】答案为 A。封闭式基金的期限是指基金的存续期。封闭式基金有固定的存续期，通常在 5 年以上，一般为 10 年或 15 年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。 37 【解析】答案为 A。公司型基金以发行股份的方式募集基金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享受投资收益。 38 【解析】答案为 B。债券反映的是债权债务关系。 39 【解析】答案为 B。影响债券票面利率的因素有：(1)借贷资金市场利率水平。市场利率普遍较高时，债券的票面利率也相应较高；(2)筹资者的资信。债券信用等级越高，债券票面利率越低；(3)债券期限
