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1、1财务报表分析模块练习题之计算分析（一）已知华夏公司 2000 年的净利润额为 824 万元，应付优先股股利为 30 万元。假设该公司流通在外所普通股股数情况如下表。试计算公司的每股收益。时间 股数1-5 月 14687007-12 月 1136550合计 【解析】计算加权平均股数：（6 分）时间 股数 权数 加权平均股数1-5 月 1468700 5/12 6119587-12 月 1136550 7/12 662988合计 1274946每股收益=（824-30）万元1274946=6.23（元/ 股） （4 分）（二）资料：大宇公司 2001 年底的部分账面资料如下表：要求：（1）计算该

2、企业的营运资本（2）计算该企业的流动比率（3）计算该企业的速动比率以及保守速动比率（4）计算该企业的现金比率（5）将以上指标与标准值对照，简要说明其短期偿债能力的好坏【解析】 （1）流动资产=（1503600+30000-840+60000+210000-12000+450000）=2240760 （2 分）流动负债=（90000+60000+1000000）=1150000 （2 分）营运资本=2240760-1150000=1090760 （1 分）（2）流动比率=2240761150000=1.95 （2 分）（3）速动资产=2240760-450000=1790760 （2 分）速动比

3、率=17907601150000=1.56 （1 分）保守速动比率=（1503600+30000-840+60000+210000-12000）1150000=17307601150000=1.51 （1 分）（4）现金比率=（15036000+30000-840）1150000=1.33 （2 分）（5）流动比率的标准值使 2，该企业的流动比率为 1.95，较为适当；速动比率的标准值为 1，该企业的速动比率为 1.56，高于标准值，说明企业偿还短期负债的能力较好，但货币资金的有效利用不足。 （2 分）项目 2001 年货币资金 1503600短期投资债券投资 30000其中：短期投资跌价准备

4、 840应收票据 60000固定资产 24840000其中：累计折旧 300000应收账款 210000其中：坏帐准备 12000原材料 450000应付票据 90000应交税金 60000预提费用 1000000长期借款基建借款 18000002（三）甲、乙、丙三个企业的资本总额相等，均为 20000000 元，息税前利润也都相等，均为 1200000 元。但三个企业的资本结构不同，其具体组成如下：项目 甲公司 乙公司 丙公司总资本 20000000 20000000 20000000普通股股本 20000000 15000000 10000000发行的普通股股数 2000000 15000

5、00 1000000负债（利率 8%） 0 5000000 10000000要求：假设所得税率为 33%，试计算各公司的财务杠杆系数及每股净收益。【解析】甲公司财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-1)=1200000/(1200000-0)=0.6 （2 分）乙公司财务杠杆系数= EBIT/(EBIT-1)= 1200000/(1200000-50000008%)=1.5 （2 分）丙公司财务杠杆系数= EBIT/(EBIT-1)= 1200000/(1200000-100000008%)=3 （2 分）甲公司的税后净收益=（1200000-0）（1-33%）=804000 元 （1 分）乙公

6、司的税后净收益=（1200000-50000008%）（1-33%）=536000 元 （1 分）丙公司的税后净收益=（1200000-100000008%）（1-33%）=268000 元 （1 分）甲公司每股净收益=804000/2000000=0.40 元 （2 分）乙公司每股净收益=536000/1500000=0.36 元 （2 分）丙公司每股净收益=268000/10000000=0.27 元 （2 分）（四）某公司的本年实际利润与预算利润的比较数据如下：实际销售收入：（8 万件5 元/件）40 万元；预算销售收入：（9 万件4.8 元/件）43.2 万元，差异: 3.2 万元（不

7、利）要求：分别用定基分解法、连环替代法分解差异。 （10 分）【解析】答：总差异4043.23.2用定基分解法分析计算影响预算完成的因素：数量变动影响金额=实际价格实际数量- 预算价格预算数量=实际价格数量差异=5（8-9）=-5 万元价格变动影响金额=实际价格实际数量- 预算价格实际数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8 万=1.6 万元51.63.4，与总差异3. 2 的差0.2 是混合差异。采用连环替代法计算分析影响预算完成的因素：数量变动影响金额=预算价格实际数量- 预算价格预算数量=预算价格数量差异=4.8（8-9）=-4.8 万元价格变动影响金额=实际价格实际数量- 预算价格实际

8、数量=价格差异实际数量=（5-4.8）8 万=1.6 万元3（五）某公司 2010 年度财务报表的主要资料如下表 1 和表 2 所示： 表 1 资产负债表（简表） 单位：万元资产 期末数 期初数 负债和所有者权益期末数 期初数流动资产 流动负债货币资金 610 590 应付票据 5850 4550应收票据 2300 3500 应付账款 7800 8900应收账款 9700 11000 流动负债合计 13650 13450存货 1200 1500 长期借款 12660 14170流动资产合计 13810 16590 负债合计 26310 27620固定资产 38500 40000 所有者权益 2

9、6000 28970非流动资产合计38500 40000 所有者权益合计26000 28970资产合计 52310 56590 负债和所有者权益合计52310 56590表 2 利润表（简表） 单位：万元项目 金额一、营业收入 22500减：营业成本 12800营业税金及附加 1000销售费用 3000管理费用 3500财务费用 1500二、营业利润 700加：营业外收入 20三、利润总额 720减：所得税费用 180四、净利润 540要求：1、根据表中的资料，分别计算该公司 10 年的偿债能力指标：流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、长期资本负债率、利息保障倍数。2、根据第 1 题中的

10、表 1 和表 2 的相关数据，要求：分别计算该公司 10 年的营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、营运资本周转率。3、根据第 1 题中的表 1 和表 2 的相关数据，已知 10 年该公司发行在外的普通股加权平均股数为 22600 万股，普通股股利总额为 18000 万元。要求：分别计算该公司 10 年的获利能力指标：营业利润率、成本费用利润率、净资产报酬率、每股收益、普通股每股股利。【解析】1、流动比率=流动资产/流动负债 =13810/136501.01速动比率=速动资产/流动负债 =（13810-1200）/13650 0.92资产负债率=负债总额/资产总额 =261

11、50/523100.50产权比率=负债总额/所有者权益总额 =26310/260001.01长期资本负债率=非流动负债/（非流动负债+所有者权益）=12660/ （12660+26000）0.33利息保障倍数=（净利润+ 所得税费用+ 利息费用）/ 利息费用 =（720+1500）/15001.482、应收账款周转率=营业收入/应收账款的平均余额=22500*2/（11000+9700）2.17存货周转率=营业成本/存货的平均余额 =22500*2/（1200+1500）16.67流动资产周转率=营业收入/流动资产的平均余额 =22500*2/（13810+16590）1.48营运资本周转率=

12、营业收入/（流动资产的平均余额 -流动负债的平均余额）应收账款的平均余额=22500*2/（13810+16590）-（13650+13450） 13.643、营业利润率=营业利润/营业收入 =700/225000.03成本费用利润率=利润总额/（营业成本 +营业税金及附加+ 销售费用+管理费用+财务费用）=720/（12800+1000+3000+3500+1500）0.03净资产报酬率=净利润/所有者权益的平均余额 =540*2/（26000+28970）0.02每股收益=（净利润-优先股股利）/ 发行在外的普通股加权平均股数=540/226000.02普通股每股股利=普通股股利总额/发行

13、在外的普通股加权平均股数=18000/22600 0.804（六）宝华公司 2000 年 12 月 31 日的资产负债表摘录如下。补充资料：（1）年末流动比率 1.8；（2）产权比率 0.6；（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率 12 次；（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10 次；（5）本年毛利 586 万元。 （15 分）宝华公司资产负债表 （单位：万元）资产 金额 负债及所有者权益 金额货币资金 34 应付账款 ?应收账款净额 ? 应交税金 36存货 ? 长期负债 ?固定资产净额 364 实收资本 320无形资产净值 26 未分配利润 ?总计 568 总计 568要求：（1

14、）计算表中空缺项目的金额。 （2）计算有形净值债务率。【解析】销售收入/存货=12 销售成本 /存货=10 销售收入- 销售成本=586存货=586/2=293 应收账款净额 =568-34-364-26-293=-149产权比率=负债/所有者权益=0.6 所有者权益=568*5/8=355未分配利润=355-320=35 负债总额=568-355=213流动比率=流动资产/流动负债 =(34-147+293)/(应付帐款+36)=1.8应付账款=64 长期负债=213-100=113有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净)=213/(355-26)=64.7%（七）东方公司是钢铁生

15、产企业，下面是部分资产负债表资料：项 目 2001 年 2000 年 行业标准现金 20000 26000 24000银行存款 2010000 1800000 2200000短期投资债券投资 63000 50000 45000其中：短期投资跌价准备 2500 1840 630应收票据 150000 60000 84000应收账款 500800 484000 160000其中：坏帐准备 15024 1936 10800原材料 187050 124000 134000应付票据 480000 450000 290000应付账款 982400 730000 643800应交税金 35000 90000

16、 140000预提费用 54000 32000 80000要求：（1）计算流动比率、速动比率、现金比率，进行同业比较分析，并作出评价。 （2）进行多期比较分析，并简要评价。【解析】2001 年：流动资产2913326，速动资产2726276，现金资产2090500，流动负债15514002000 年：流动资产2540224，速动资产2416224，现金资产1874160，流动负债1302000行业标准：流动资产2835570，速动资产2701570，现金资产2268370，流动负债1153800项 目 2001 年 2000 年 行业标准流动比率 1.88 1.95 2.46速动比率 1.76

17、 1.86 2.34现金比率 1.35 1.44 1.97通过以上比较可以看出：该企业短期偿债能力呈现逐年下降的趋势，其中，速动比率仍维持在 1 以上，现金比率远远高于理想值，与行业标准相比较，该企业的短期偿债能力较低，但却说明该企业在这两年较好地运用了资产，因此从整体上来说，该企业的短期偿债能力较好，以后可以适当降低速动比率和现金比率，加速速动资产的运用，以获取更大收益。5（八）根据 A 公司比较利润表，对影响 A 公司利润主要项目的变动进行分析。A 公司比较利润表 单位：千元差异项目 2002 年基期2003 年分析期 金额 增减百分比%主营业务收入 120000 112000 (8000

18、.00) (0.0667)减：主营业务成本 94000 87900 (6100.00) (0.0649)主营业务税金及附加 10000 9880 (120.00) (0.0120)二.主营业务利润 16000 14320 (1680.00) (0.1050)加：其他业务利润 800 300 (500.00) (0.6250)减：管理费用 2600 2700 100.00 0.0385财务费用 1100 1300 200.00 0.1818营业费用 5000 3420 (1580.00) (0.3160)三.营业利润 8100 7200 (900.00) (0.1111)加：投资收益 100 2

19、00 100.00 1.0000营业外收入 250 250 0.00 0.0000减：营业外支出 450 150 (300.00) (0.6667)四.利润总额 8000 7500 (500.00) (0.0625)减：所得税 2400 2250 (150.00) (0.0625)五.净利润 5600 5200 (400.00) (0.0714)（九） B 公司 2002 和 2003 年有关财务指标如下表：财务比率 2002 年 2003 年销售净利率（%）总资产周转率（次）权益乘数7.201.112.0291.071.82计算：（1）2002 和 2003 年 B 公司净资产收益率；（2）

20、通过计算说明 B 公司净资产收益率的变动额受销售净利率、资产周转率和权益乘数变动的影响程度。【解析】B 公司 2002 年的净资产收益率 =销售净利率总资产周转率权益乘数=7.20%1.112.02=16.14%B 公司 2003 年的净资产收益率 =销售净利率总资产周转率权益乘数=9.00%1.071.82=17.53%运用连环替代法进行因素分析：分析对象为 17.53%-16.14%=1.39%（1）第一次替代销售净利率：9.00%1.112.02=20.18%销售净利率的上升使得净资产收益率上升-=20.18%-16.14%=4.04%（2）第二次替代总资产周转率：9.00%1.072.

21、02=19.45%总资产周转率的下降使得净资产收益率降低-=19.45%-20.18%=-0.73%（3）第三次替代权益乘数：9.00%1.071.82=17.53%权益乘数的下降使得净资产收益率降低-=17.53%-19.45%=-1.92%汇总个影响因素的变动差异额：4.04%+（-0.73%）+（-1.92%）=1.39%6（十）果果公司 2002 年的资产负债表简表如下：资产负债表2002 年 12 月 31 日 单位：千元资产 负债及所有者权益现金（年初 785） 325应收账款（年初 1225） 1420存货（年初 740） 995流动资产合计（年初 2750） 2740固定资产净

22、额（年初 1220） 1220资产总额（年初 3967） 3960应付账款 525应付票据 350其他流动负债 472流动负债合计 1347长期负债 1050实收资本 1563负债及所有者权益 3960要求：（1）对资产负债表的资产部分进行水平分析；答：资产负债表水平分析表 单位：千元资产 期初 期末 变动额 变动率现金 785 325 -460 -58.60%应收账款 1225 1420 195 15.92%存货 740 995 255 34.46%流动资产合计 2750 2740 -10 -0.3%固定资产净额 1220 1220 0 0资产总额 3967 3960 -7 -0.1%分析评

23、价：该企业总资产减少了 7 千元，减少幅度为-0.1%，从具体项目看：主要由现金的急剧减少造成的，现金减少 32.5 万，下降幅度为-58.60%；应收账款和存货都有所增加；固定资产本期没有变动。（2）对资产负债表的负债及所有者权益部分进行垂直分析。答：资产负债表垂直分析表 单位：千元负债及所有者权益 本期 比重（%）应付账款 525 13.26应付票据 350 8.84其他流动负债 472 11.92流动负债合计 1347 34.02长期负债 1050 26.52实收资本 1563 39.46负债及所有者权益 3960 100分析评价：该企业本期流动负债的比重为 34.02%，长期负债的比重

24、为 26.52%，负债合计为 60.54%，所有者权益的比重为 39.46%，财务状况基本良好。7（十一）现代公司有关财务数据如下：2001 年产品销售量为 12000 件，2002 年为 10000 件；单价 2001 年为 12元，2002 年为 15 元；单位变动成本 2001 年为 9 元，2002 年为 10 元；固定成本 2001 年为 8000 元年，2002 年为 9000 元。根据以上资料，对该公司利润变动的原因进行因素分析，要求分别应用连环替代法和差额计算法分析。答：分析对象：41000-28000=13000 元2001 年的利润=12000*（12-9 ）-8000=2

25、8000 元2002 年的利润=10000*（15-10 ）-9000=41000 元连环替代法：销量因素：10000*（12-9）-8000=22000 元22000-28000= -6000 元单价变动：10000*（15-9）-8000=52000 元52000-22000= 30000 元单位变动成本：10000*（15-10）-8000=42000 元42000-52000=元固定成本：10000*（15-10） -9000=41000 元41000-42000=元13000 元=-6000+30000-10000-1000 元差额计算法：销量因素： （10000-12000） *（

26、12-9 ）= -6000 元单价变动：10000*（15-12） =30000 元单位变动成本：10000*（10-9）=10000 元固定成本： 9000-8000=1000 元13000 元=-6000+30000-10000-1000 元（十二）A 公司某产品销售资料如下表：项目 本年数 上年数销售单价（元/件） 150 180销售数量 （万件） 10 9要求：（1）计算本年和上年该产品销售收入实际总差异。（2）用连环替代法计算该产品销售单价与 销售数量变动对销售收入的影响，并做简要分析。【解析】（1） 本年和上年该产品销售收入实际总差异=10150-9180= -120（万元）（2）

27、 分析对象：-120（万元）该产品上年销售收入=9180= 1620（万元）替代销售数量后的销售收入=10180= 1800（万元）本年销售数量变动影响金额=1800-1620=180（万元）替代销售单价后的销售收入=10150= 1500（万元）本年销售单价变动影响金额=1500-1800= -300（万元）汇总各影响因素=180+（-300）= -120（万元）以上计算结果表明：本年由于销售数量的增加使得该产品销售收入增加 180 万元，而本年销售单价的下降使产品销售收入减少 300 万元，两因素影响之和 180+（-300）= -120（万元）与实际总差异-120（万元）相等。8（十三）

28、发展公司 2002 和 2001 年的简易现金流量表如下：现金流量表编制单位：发展公司 单位：万元项 目 2002 年 2001 年一、经营活动产生的现金流量净额 4386 4022现金流入小计 8456 8000现金流出小计 4070 3978二、投资活动产生的资金流量净额 2000 -1800现金流入小计 2500 3000现金流出小计 4500 4800三、筹资活动产生的现金流量净额 1600 -800现金流入小计 2200 2000现金流出小计 3800 2800四、现金及现金等价物净增加额 786 1422该公司 2002 年支付现金股利 360 万元，支付利息 160 万元，200

29、2 年到期债务本金为 400 万元，用于资本性支出 600万元，实现息税前利润 12 160 万元，所得税税率为 40%，同行业的现金毛利率为 80%。要求：（1）对该公司现金流量表进行水平分析；（2）对该公司 2002 年现金流量表进行垂直分析；（3）根据上述资料，计算该公司 2002 年的盈余现金保障倍数并对其净收益质量进行分析评价；（4）根据上述资料，计算该公司 2002 年的现金毛利率并分析其竞争实力；（5）根据上述资料，计算该公司 2002 年现金充分比率并分析其支付能力。【解析】 （1）现金流量表水平分析表 单位：万元项 目 2002 年 2001 年 变动额 变动率一、经营活动产

30、生的现金流量净额 4 386 4022 364 9.05%现金流入小计 8456 8000 456 5.7%现金流出小计 4070 3978 92 2.31%二、投资活动产生的资金流量净额 2000 -1800 -200 11.11%现金流入小计 2500 3000 -500 -16.67%现金流出小计 4500 4800 -300 -6.25%三、筹资活动产生的现金流量净额 1600 -800 -800 100%现金流入小计 2200 2000 200 10%现金流出小计 3800 2800 1000 35.71%四、现金及现金等价物净增加额 786 1422 -636 -44.73%分析评

31、价：本期现金净流量较上期有所下降，减少额为 636 万元，主要由筹资活动的现金净流量下降造成。（2）现金流量表结构分析表 单位：万元项 目 2002 年 变动率一、经营活动产生的现金流量净额 4 386现金流入小计 8456 64.27%现金流出小计 4070 32.90%二、投资活动产生的资金流量净额 2000现金流入小计 2500 19.03%现金流出小计 4500 36.38%三、筹资活动产生的现金流量净额 1600现金流入小计 2200 16.70%现金流出小计 3800 30.72%四、现金及现金等价物净增加额 786总额分析评价：本期经营活动的现金流入是主要的、基本的，而现金流出在

32、三类活动比重相近。（3）盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量/净利润=4386/7200=60.92%其中：12160-160=12000 元 净利润=12000-12000*40%=7200 元分析评价：本期净利润有 60.92%的经营活动净现金流量作保障，净收益质量良好。（4）现金债务比率=786/400=1.96分析评价：经营活动净现金流量为正，说明有一定的竞争实力。（5）现金充分比率=现金净流量/（债务偿还额+支付股利额+ 资本性支出额）9=786/（160+400+360+600 ）=51.71%分析评价：现金充分比率达 50%以上，支付能力较强，可偿还大部分债务。（十四）某公司 2

33、009 年度财务报表的部分资料如下：年初应收账款为 32 万元，存货为 84 万元；年末应收账款为 36 万元，流动负债为 120 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2；该年营业收入为 680 万元，营业成本为450 万元。计算：（1）该公司 2009 年度的存货周转率。 （2）该公司的营业周期。【解析】（1）2009 年末该公司相关数据如下：流动资产=流动比率流动负债=2120=240（万元）速动资产=速动比率流动负债=1.2120=144（万元）存货=流动资产 速动资产=240-144=96（万元）则 2009 年度的存货的平均余额为（84+96）/2=90（万元）2009 年度存货周

34、转率=营业成本/存货的平均余额=450/90=5（次）（2）2009 年该公司应收账款的平均余额（32+36）/2=34（万元）2009 年度应收账款周转率=营业收入/应收账款的平均余额=680/34=20（次）应收账款周转天数=360/20=18（天）存货周转天数=360/5=72（天）营业周期=应收账款周转天数+存货周转天数=18+72=90（天）（十五）某公司 20072009 年的基本财务比率计算如下：比率 2009 2008 2007流动比率 0.99 1.10 0.91速动比率 0.21 0.16 0.34资产负债率 53.11% 53.90% 62.39%利息保障倍数 31.12

35、 10.62 7.67应收账款周转率 16.28 17.31 18.05存货周转率 0.71 0.83 0.88流动资产周转率 0.65 0.85 0.77固定资产周转率 1.92 1.65 1.30总资产周转率 0.27 0.42 0.41营业毛利率 35.46% 36.29% 37.41%营业利润率 33.31% 34.09% 35.49%营业净利率 35.20% 12.61% 12.20%成本费用利润率 60.06% 22.38% 21.17%资产息税前利润率 14.50% 8.81% 8.36%净资产收益率 21.54% 13.97% 15.65%要求：根据以上资料，从偿债能力、营运能

36、力、盈利能力的角度对该公司财务状况的质量进行综合评价，说明该公司经营管理中可能存在的问题及今后经营努力的方向。【解析】（1） 从反映短期偿债能力的指标来看，该公司三年的流动比率变化不大，但远小于公认的适宜水平 2；速动比率呈下降趋势，并且远小于公认的适宜水平 1.表明该公司短期偿债能力较弱，偿债压力较大，有较高的财务风险。从反映短期偿债能力的指标来看，该公司三年的资产负债率逐年下降，维持在 50%左右，表明企业较好的运用了财务杠杆的作用，利息保障倍数逐年上升，增长幅度明显，均在 7 倍以上，表明公司具有一定的长期偿债能力。（2） 从反映公司资产营运能力的指标来看，除应收账款周转率维持在较高水平

37、以外，其他周转率指标都不理想，说明该公司资产的整体运营效率较低，周转质量不高，公司在资产管理方面可能存在严重问题，可能会影响其整体获利水平。另外，应收账款周转率指标呈现逐年递减趋势，表明对应收账款的管理力度需要加强；存货以及其他资产周转缓慢的问题，要引起足够的重视。（3） 从反映公司盈利能力的指标来看，这三年来该公司营业毛利率、营业利润率指标均有小幅下降，可能是由于营业利润受到过慢的资产周转速度影响所致，而该公司的营业净利率、成本费用利润率、净资产收益率以及总资产报酬率均成上升趋势，2009 年上涨幅度较大，表明该公司整体盈利水平逐年提升，对成本费用的控制水平有所提升，整体盈利状况良好。（4）

38、 综合上述分析，该公司目前盈利能力较强，但短期偿债能力和资产营运能力较差，企业今后应加强对各资产项目的管理，提高资产运营效率。尤其注意加大对存货的管理力度，节约成本费用的开支，提升公司经营管理的水平，使盈利能力得到更大幅度的提升，提高经营活动创造现金的能力，缓解短期债务偿还的压力。10（十六）大名公司 2001 年度流动比率为 2，速动比率为 1，现金与短期有价证券占流动负债的比率为 0.5，流动负债为 2000 万元，该企业流动资产只有现金、短期有价证券、应收账款和存货四个项目。要求：计算存货和应收账款的余额。【解析】（1） 现金与短期有价证券 20000.5=1000（万元）（2） 速动资

39、产 20001 =2000（万元）（3） 流动资产 20002 =4000（万元）（4） 应收账款的余额=速动资产现金与短期有价证券=20001000=1000（万元）（5） 存货的余额=流动资产速动资产=40002000=2000（万元）（十七）振华公司资料如下：（单位：万元）产品销售收入 756 净利润 30营业利润 52 财务费用 14利润总额 46 资产平均总额 460要求：计算总资产周转率、销售净利率、总资产报酬率、总资产净利率、总资产净利率与总资产周转率及销售净利率的关系。【解析】（1） 总资产周转率 756/460=1.64（2） 销售净利率 30/756=3.97%（3） 总资

40、产报酬率（46+14）/460=12.83%（4） 总资产净利率 30/460=6.52%（5） 关系：总资产净利率=总资产周转率销售净利率（十八）某公司 2006 年销售收入为 144 万元，税后净利为 14.4 万元，资产总额为 90 万元，负债总额为 27 万元，2005 年资产总额为 100 万元，负债总额为 30 万元。要求：计算总资产净利率、权益乘数、净资产收益率。【解析】（1） 总资产净利率=14.4 /（90+100）/2=15.2%（2） 权益乘数=（90+100）/2 /（90-27）+（100-30） /2=1.43（3） 净资产收益率=14.4/（90-27）+（100

41、-30） /2=21.6%（十九）通利公司本年度的净利润为 500 万元，流通在外的总股数为 105 万股，其中优先股为 5 万股，本年度公司分配股利为 80 万元，其中优先股股利为 10 万元。要求：（1）计算该公司本年度的每股收益。 （2）计算该公司本年度的普通股每股股利。【解析】（1） 每股收益=（500-10）/（105-5）=4.9（2） 普通股每股股利=（80-10）/（150-5）=0.7（二十）W 公司 2003 年至 2005 年的有关资料如下：（单位：万元）项目 2003 年 2004 年 2005 年期末流动资产 1500 2050 2580期末总资产 2860 3050

42、 3680销售收入 8640 9100 9220利润总额 510 520 525流动负债 2000 2500 3200要求：（1）根据上述资料分析计算 2004 年及 2005 年的流动资产周转率、流动比率、流动资产利润率（2）并进行简要分析。【解析】经过计算，项目 2004 年 2005 年流动资产周转率（次） 5.13 3.98流动比率（%） 82 80.611流动资产利润率（%） 28.7 22.46以上计算结果表明该企业资产的流动性 05 年较 04 年有所下降，获利能力也有所下降，应引起管理当局的注意。应采取相应的措施提高资产的流动性和获利能力。（二十一）A 公司 2005 年的销售

43、额 62500 万元，比上年提高 2%，有关财务比率如下：财务比率 2004 年同业平均 2004 年本公司 2005 年本公司应收账款回收期 35 36 36存货周转率 2.50 2.59 2.11销售毛利率 38% 40% 40%息税前利润率 10% 9.6% 10.63%销售净利率 6.27% 7.20% 6.81%总资产周转率 1.14 1.11 1.07固定资产周转率 1.4 2.02 1.82资产负债率 58% 50% 61.30%利息保障倍数 2.68 4 2.78备注：该公司正处于免税期。要求：（1）计算比较 2004 年公司与同业平均的净资产收益率，分析其差异的原因。（2）计

44、算比较本公司 2004 年与 2005 年的净资产收益率，分析其差异的原因。【解析】（1） A 公司 2004 年的权益乘数 1/（1-50%）=2A 公司 2004 年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=7.20%1.112=15.98%同业 2004 年的权益乘数 1/（1-58%）=2.38同业 2004 年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=6.27%1.142.38=17.01%运用连环替代法进行因素分析：分析对象为 15.98%-17.01%=-1.03%（1）第一次替代销售净利率：7.20%1.142.38=19.54%销售净利率的上升使得净资产收益率上升

45、-=19.54%-17.01%=2.53%（2）第二次替代总资产周转率：7.20%1.112.38=19.02%总资产周转率的下降使得净资产收益率降低-=19.02%-19.54%=-0.52%（3）第三次替代权益乘数：7.20%1.112=15.98%权益乘数的下降使得净资产收益率降低-=15.98%-19.02%=-3.04%汇总个影响因素的变动差异额：2.53%+（-0.52%）+（-3.04%）=-1.03%（2） A 公司 2005 年的权益乘数 1/（1-61.30%）=2.58A 公司 2005 年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=6.81%1.072.58=18.

46、80%A 公司 2004 年的权益乘数 1/（1-50%）=2A 公司 2004 年的净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数=7.20%1.112=15.98%运用连环替代法进行因素分析：分析对象为 18.80%-15.98%=2.82%（1）第一次替代销售净利率：6.81%1.112=15.12%销售净利率的下降使得净资产收益率下降-=15.12%-15.98%=-0.86%（2）第二次替代总资产周转率：6.81%1.072 =14.57%总资产周转率的下降使得净资产收益率降低-=14.57%-15.12%=-0.55%（3）第三次替代权益乘数：6.81%1.072.58=18.80%

47、权益乘数的下降使得净资产收益率降低-=18.80%-14.57%=4.23%汇总个影响因素的变动差异额：（-0.86%）+（-0.55%）+4.23%=2.82%12（二十二）东方公司是钢铁企业，下面是部分资产负债表资料，单位：元项目 2001 年 2000 年 行业标准现金 20000 26000 24000银行存款 2010000 1800000 2200000交易性金融资产 60500 48160 44370应收票据 150000 60000 84000应收账款 500800 484000 160000其中：坏账准备 15024 1936 10800原材料 187050 124000 1

48、34000应付票据 480000 450000 290000应付账款 982400 730000 643800应交税金 35000 90000 140000预提费用 54000 32000 80000要求：（1）计算流动比率、速动比率、现金比率，进行同业比较分析，并做出评价。 （2）进行多期比较分析，并简要评价。【解析】2001 年 流动资产 速动资产 现金资产 流动负债2913326 2726276 2090500 15514002000 年 流动资产 速动资产 现金资产 流动负债2540224 2416224 1874160 130200行业标准 流动资产 速动资产 现金资产 流动负债2835570 2701570 2268370 1153800项目 2001 年 2000 年 行业标准流动比率 1.88 1.95 2.46速动比率 1.76 1.86 2.34现金比率 1.35 1.44 1.97通过以上比较可以看出：（1）该企业短期偿债能力呈现逐年下降的趋势，其中速动比率仍维持在 1 以上，现金比率高于标准值，与行业标准比较，该企业的短期偿债能力较低，但说明该企业在这两年较好的运用了资产，因此从整体上说，该企业的短期偿债能力较好，以后可以适当降低速动比率和现金比率，加速速动资产的运用，以获取更大的收益。