1、第四章 资产负债表分析,第一节 资产负债表分析的目的与内容,一、目的了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。,具体来说就是： 揭示资产负债表及相关项目的内涵了解企业财务状况的变动情况及变动原因评价企业会计对企业经营状况的反映程度评价企业的会计政策修正资产负债表的数据,资产负债表水平分析水平分析，揭示资产、负债、权益变动差异及原因资产负债表垂直分析垂直分析，探索企业资产、资本结构优化及适应性资产负债表项目分析 项目分析，对主要项目进行深入分析,二、资产负债表分析的内容,第二节 资产负债表水平分析,资产负债表水平分析
2、表的编制资产负债表变动情况的分析评价资产变动的合理性与效率性分析评价资产负债表变动原因的分析评价,返回,一、资产负债表水平分析表的编制,依据资产负债表，通过水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。比较标准：上年实际数；预算数,水平分析需计算的项目：变动额=分析期数据-基期数据变动率=变动额/基期数据某项目变动对总资产（负债和所有者权益总额）的影响程度格式,二、资产负债表变动情况的分析评价,企业通过举债，或吸收投资人投资来满足对企业资产的资金融通，从而产生了债权人、投资人对企业资产的两种不同要求权，即权益。资产、权益分别列示在资产
3、负债表左右两方，反映出企业的基本财务状况，对资产负债表变动情况的分析评价也应当从这两大方面进行。,（一）从投资或资产角度进行分析评价投资或资产角度的分析评价主要从以下几方面进行：分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。,要注意分析资产变动的合理性与效率性。注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。注意分析会计政策变动的影响。,（二）从筹资或权益角度进行分析评价分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资
4、的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。注意分析评价表外业务的影响。,三、资产变动合理性与效率性分析,可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标。产值、收入、利润、营运活动现金净流量持平，资产减少，说明资产利用效率提高，形成资金绝对节约。产值、收入、利润、营运活动现金净流量增加，资产减少、不变、或资产增加幅度低于增收幅度。说明资产利用效率提高，形成资金节约。,产值、收入、利润、营运活动现金净流量增加，资产亦增加，但增幅大于前者，说明资产利用
5、效率下降。产值、收入、利润、营运活动现金净流量减少，资产不变、增加，或减少幅度小于前者，说明资产利用效率下降，资产调整不合理。 注意：有些资产与销售规模无关，分析时，可将随产销规模变动的资产与产销变动情况单独比较，以准确评价资产变动的合理性。,四、资产负债表变动原因的分析评价,前面所做的分析，仅限于某项目本身变动，以及该项目变动对资产负债表中资产、权益总额影响的分析，是同类项目相互关系的一种分析。这种分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归
6、纳为以下几种类型。,（一）负债变动型指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。属于理财的结果，不说明经营出色。,表4-1 负债变动型 单位：万元,（二）追加投资变动型指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。不说明业绩良好。,表4-2 追加投资变动型 单位：万元,（三）经营变动型指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。属企业主观努力结果，应予以良好评价。,表4-3 经营变动型 单位：万元,（四）股利分配变动型指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。可以反映经营成果。,表4-4 股利分配变动型 单位：万元,第三节 资产负
7、债表垂直分析,资产负债表垂直分析表的编制资产负债表结构变动情况的分析评价资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价资产结构与资本结构适应程度的分析评价,返回,一、资产负债表垂直分析表的编制,资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。需要计算的项目结构比=各项目/总资产或权益总额结构比变动率格式,静态分析就是以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况。动态分析就是将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比分析。对比的标准：上期实际数预算数同行业的平均数可比企业的实际数,视分析目的而定。,二、资产负债表结构变动情况的分析评价,资产负债表结构变动情况的分析评价
8、可从资产结构的分析评价和资本结构的分析评价两大方面进行。,（一）资产结构的分析评价 从静态角度观察企业资产的配置情况，特别关注流动资产和非流动资产的比重，以及其中重要项目比重。分析时可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。,（二）资本结构的分析评价 从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。从动态角度分析企业资本结构的变动情况
9、，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。,三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价,（一）资产结构的具体分析评价企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下几方面：经营资产与非经营资产的比例关系。固定资产与流动资产的比例关系。流动资产的内部结构。,1、经营资产与非经营资产经营资产：有助于企业内部生产经营的资产，如货币、存货、固定资产、无形资产等。非经营资产：无助于企业自身经营的资产，如债权类、投资类、成本费用类资产。 因此，资产规模扩大时，还要进一步分析经营性资产是否真的增加了。,2、固定资产与流动资产的比例关系。（1）适中的固流结构：比例持平，盈利水平和风险程度一般。
10、（2）保守的固流结构：流动资产比例较高，盈利水平较低，风险程度较低。（3）激进的固流结构：固定资产比例较高，盈利水平较高，风险亦较高。3、流动资产的内部结构。 货币类/债权类/存货类/其他,（二）负债结构的具体分析评价负债结构分析应考虑的因素负债结构与负债规模流动负债与长期负债的比例变动，是由负债总规模变化还是内部项目变动引起？负债结构与负债成本二者会相互影响，考虑综合资金成本负债结构与债务偿还期限债务偿还期应该与现金流入时间吻合，偿还额应该与现金流入量适应负债结构与财务风险流动负债的偿债风险高于长期负债，关注长短期负债的比例是否合理负债结构与经济环境资金供求情况，国家经济政策等负债结构与筹资
11、政策,典型负债结构分析评价负债期限结构分析评价长短期负债比例 表4-9负债方式结构分析评价 银行信用、商业信用、应交款项、内部结算款、债券、未付股利、其他 表4-10负债成本结构分析评价无成本负债、低成本负债、高成本负债 表4-11,（三）股东权益结构的具体分析评价股东权益结构分析应考虑的因素股东权益总量企业利润分配政策企业控制权权益资金成本投资人投入的资本存在实际资金成本，其他只是机会成本经济环境,股东权益结构分析评价关注股东权益的构成，即原始投入资本与留存收益的比例 P92 表4-12由于留存收益增加带来的股东权益增加可以给予肯定评价未分配利润下降不一定说明经营不好，可能受分配政策影响,四
12、、资产结构与资本结构适应程度的分析评价,保守结构稳健结构平衡结构风险结构,（一）保守结构无论左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。特点：偿债风险极低，资金成本高，筹资结构弹性弱。,资产负债表,图4-1 保守结构图,长期资金,（二）稳健结构 长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式。特点：偿债风险较低，资金成本较保守结构低，筹资结构有一定的弹性。,资产负债表,图4-2 稳健结构图,（三）平衡结构 以流动负债满足流动
13、资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例不是判断这一结构形式的标志。特点：存在一定的偿债风险，负债政策要依据资产变化进行调整。,资产负债表,图4-3 平衡结构图,（四）风险结构流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。特点：财务风险最大，负债成本最高,资产负债表,图44 风险结构图,第四节 资产负债表项目分析,主要资产项目分析主要负债项目变动情况分析,返回,一、主要资产项目分析,（一）货币资金 货币资金分析应关注以下几方面:分析货币资金发
14、生变动的原因销售规模发生变动信用政策变动为大笔现金支出做准备资金调度所筹资金尚未使用,2、分析货币资金规模及变动情况与货币资金比重及变动情况是否合理结合货币资金的目标持有量分析资金规模是否合理结合业务量分析资金规模结合企业融资能力结合企业运用货币资金的能力结合行业特点,（二）应收款项应收款项主要包括应收账款和其他应收款，两者产生的原因不同，所以分析时也应分别进行。1.对应收账款的分析，应从以下几方面进行： （1）关注企业应收账款的规模及变动情况若应收账款增长率超过收入、资产增幅，则可初步判定增长不合理。（2）分析会计政策变更和会计估计变更的影响会计政策变更如，在入账金额的确定上由总价法改为净值
15、法；坏账损失的核算由直接转销法转为备抵法。会计估计变更重点关注变更基础是否合理,（3）分析企业是否利用应收账款进行利润调节，特别关注：不正常的应收账款增长应收账款中关联方的比例（4）要特别关注企业是否有应收账款巨额冲销行为,2.其他应收款分析应关注以下几方面：其他应收款的规模是否过大，变动是否存在异常现象。其他应收款的内容是否合理，是否存在调节利润现象。 关联方其他应收款余额及账龄，关注是否存在大股东长期占用资金现象。是否存在违规拆借资金。分析会计政策变更对其他应收款的影响,3.坏账准备作为应收款项的备抵科目，也被经常用来进行费用调整，以致对资产负债表和利润表产生影响。坏账准备的分析应注意：分
16、析坏账准备的提取方法、提取比例的合理性比较企业前后会计期间坏账准备提取方法、提取比例是否改变区别坏账准备提取数变动的原因,（三）存货主要包括存货构成分析和存货计价分析。存货构成分析 存货规模与变动情况分析（水平分析） P99 表4-17存货结构与变动情况分析（结构分析）产成品应压缩到最低水平材料维持再生产正产进行的最低水平在产品保持稳定水平 P99 表4-18,存货计价（1）分析企业对存货计价方法的选择与变更是否合理。在通货膨胀条件下，存货的不同计价方法对资产负债表和利润表的影响如表4-19所示。,表419,（2）分析存货的盘存制度对确认存货数量和价值的影响。存货数量变动是影响资产负债表存货项
17、目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期盘存法和永续盘存法。定期盘存法反映实际数量永续盘存法反映账面数量,（3）分析期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但会计制度也允许企业采用“成本与可变现净值孰低法”来确定。当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的；当存货的可变现净值下跌至成本以下时，按“成本与可变现净值孰低法”确定的存货期末金额就会低于按历史成本法确定的存货期末金额。,（四）固定资产固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况分析固定资产净值变动情况分析 净值原值折旧,固定资产结构与变
18、动情况分析 按照使用情况和经济用途，可分为：生产用固定资产非生产用固定资产未使用和不需要固定资产租入固定资产融资租入固定资产,固定资产结构应特别注意从以下三个方面进行：（1）特别注意分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况；（2）特别注意考察未使用和不需用固定资产比率的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否得力；（3）考察生产用固定资产内部结构是否合理。,固定资产折旧分析分析折旧方法的合理性分析折旧政策的连续性分析固定资产预计使用年限和预计净残值确定的合理性,固定资产减值准备分析固定资产减值准备变动对固定资产的影响固定资产可回收金额的确定固定资产发生减值对生产经营的影
19、响,二、主要负债项目变动情况分析,（一）短期借款变化原因不外乎两大方面：生产经营需要；企业负债筹资政策变化。具体变动的原因可归纳为：流动资产资金需要，特别是临时性占用流动资产需要发生变化。节约利息支出。调整负债结构和财务风险。增加企业资金弹性。,（二）应付账款及应付票据 应付账款及应付票据是因商品交易产生，其变动原因有：企业销售规模的变动为充分利用无成本资金提供商业信用企业的信用政策发生变化企业资金的充裕程度,（三）应交税费和应付股利应交税费反映企业应交未交的各种税金和附加费，包括流转税、所得税和各种附加费。应缴税金的变动与企业营业收入、利润的变动相关。分析时应注意查明企业是否有拖欠国家税款的现象。应付股利反映企业应向投资者支付而未付的现金股利，是因企业宣告分派现金股利而形成的一项负债。,（四）其他应付款 分析的重点是：其他应付款规模与变动是否正常；是否存在企业长期占用关联方企业资金的现象。分析时应结合财务报表附注提供的资料进行。,（五）长期借款影响长期借款变动的因素有：银行信贷政策及资金市场的资金供求状况。为了满足企业对资金的长期需要。保持企业权益结构的稳定性。调整企业负债结构和财务风险。,作业,根据南宁糖业（000911）的资产负债表及财务报告相关信息，进行水平、垂直和项目分析，分析其2010年的财务状况及变动情况。南糖资产负债表分析项目分析结论,
