1、,第二章 资产负债表分析,延迟符,目 录,CATALOG,资产负债表概述,资产的分析,负债的分析,所有者权益分析,延迟符,了解资产负债表项目分析的主要内容，熟悉企业资本资产结构，掌握与资产负债表相关的指标计算与分析的方法。,培养学生活跃的思维方式，提高学生的理解领悟能力，并从生活中发现有趣的专业知识。,延迟符,教学目标,能进行营运能力、偿债能力、发展指标的计算与分析，能够进行资产负债表分析的实际操作。,延迟符,资产负债表概述,PART 01,延迟符,延迟符,含义,作用,资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的财务报表，是企业对外公布的一张重要报表。一般要求按月、按年编制。,（1）资产总额：资
2、源分布，营运能力 （2）负债总额、所有者权益总额：资本结构合理与否，财务风险大小 （3）前后期间对比分析，各利益相关者可以分析企业未来的财务发展趋势。,资产负债表概述,延迟符,资产负债表概述,资 产,负 债,所有者权益,延迟符,资产负债表概述,流动资产,非流动资产,流动负债,长期负债,所有者权益,延迟符,资产负债表概述,货币资金 应收账款 存货,固定资产 无形资产,期初 余额,期末 余额,短期借款 应付税金 应付职工薪酬,长期借款应付债券,实收资本 资本公积 留存收益,期初 余额,期末 余额,延迟符,资产负债表概述,延迟符,资产的分析,PART 02,延迟符,延迟符,资产的分析,货币资金,资产
3、项目,资产的分析,货币资金,延迟符,现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期,现金周转率=360/现金周转期,最佳现金持有量=预计年现金需求总额/现金周转率,现金周转模式,资产项目,资产的分析,货币资金,延迟符,资产项目,华宝公司预计存货周期为90天，应收账款周期为60天，应付账款周期为80天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金持有量。,例题：,现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期= 90 + 60 - 80 =70（天）,最佳现金持有量=预计年现金需求总额/现金周转率,（万元）,延迟符,资产的分析,货币资金,资产项目,01,02,03,04,变动 原因,企
4、业销售规模变动,企业信用政策改变,应收账款质量不高，存在长期挂账且难以收回的账款。,当企业采取较严格的收账政策或收账工作得力时，应收账款规模就会小些。,延迟符,资产的分析,应收账款,资产项目,延迟符,存货分析,存货构成,（1）存货规模； （2）资产结构与变动： 产成品、材料、在产品,存货计价,（1）计价方法： 先进先出法、加权平均法 （2）期末计价原则： “成本与可变现净值孰低法“,存货规模,经济订购批量：,资产的分析,存货,TC =Q/2*C+ A/Q*B+A*P,资产项目,延迟符,01,02,04,03,固定资产,折旧分析,方法合理、政策连续性、预计使用年限和净残值,减值准备,可回收金额、
5、变动影响,规模与变动,原值变动 净值变动,结构与变动,生产用、非生产用、未使用、不需用,资产的分析,资产项目,固定资产,资产的分析,营运能力,流动资产,应收账款周转率,应收账款周转率,表明本期内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度，反映企业应收账款的管理水平及其变现速度的快慢。,分析评价,资产的分析,营运能力,流动资产,应收账款周转率,一般来说，应收账款周转率越高越好。应收账款周转率越高，说明收款迅速，资产的流动性好，坏账损失的可能性较小，短期偿债能力较强。但是，如果这一比率过高，可能是由企业的信用政策、付款条件过于苛刻所致，这样会限制企业销售量的扩大，从而影响盈利水平。,资产的
6、分析,营运能力,流动资产,存货周转率,存货周转率,存货在企业的流动资产中所占的比重较大，存货周转速度快慢直接影响到企业流动资产的流动性，从而影响企业的流动比率及短期偿债能力。,分析评价,资产的分析,营运能力,流动资产,存货周转率,一般来说，存货周转率越高越好，说明存货的周转速度越快，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快，资金的 利用效率越高；反之，存货周转率越低，说明存货的周转速度越慢，资金的利用率越低。,资产的分析,营运能力,流动资产,流动资产周转率,流动资产周转率,分析评价,一般来说，流动资产周转率越高，说明企业流动资金周转速度越快，变现能力越强，资金利用率越高，同时还将增强企业
7、的偿债能力和盈利能力。,资产的分析,营运能力,固定资产周转率,固定资产周转率,分析评价,资产的分析,营运能力,固定资产周转率,固定资产周转率越高，说明固定资产利用效率高，企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率，管理水平高；反之，则表明固定资产使用效率不高，提供的 生产成果不多，企业的营运能力不强。,注意：,不同时期纵向比较时，需考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少，因更新重置而突然增加的影响； 企业间横向比较时，需考虑采用不同折旧方法对固定资产净值的影响。,资产的分析,营运能力,总资产周转率,总资产周转率,总资产周转率体现了企业经营期间全部资
8、产从投入到产出的周而复始的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。该指标通过当年以实现的营业收入与全部资产进行比较，反映出企业一定时期的实际产出质量及对每单位资产实现的价值补偿。,分析评价,资产的分析,营运能力,总资产周转率,该指标受到流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率的影响。一般来说，流动资产周转率越高，总资产周转率也越高，周转速度也越快，资产利用效率也就越高。 通过该指标的对比分析，不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的运营效率及其变化，而且能够发现企业与同类企业在资产利用上存在的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收，提高资产利用效率。,资产的分析,发展能力,总资产增长率
9、,总资产增长率,分析评价,该指标从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。该指标越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。但在实际分析时，应注意考虑企业的后续发展能力，避免资产盲目性扩张。,延迟符,负债的分析,PART 03,延迟符,延迟符,01,02,03,04,05,短期借款,应付账款及 应付票据,预收账款,应交税费和 应付股利,应付职工薪酬,负债的分析,负债项目,流动负债,延迟符,长期借款,应付债券,长期应付款,负债的分析,负债项目,长期负债,负债的分析,短期偿债能力,营运资金,营运资金,短期偿债能力是指企业流动资产及时足额偿还流动负债
10、的能力。是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。,营运资金实际上反映的是流动资产可用于归还和抵补流动负债后的余额。,分析评价,负债的分析,短期偿债能力,营运资金,（1）绝对数值分析。营运资金越多，说明不能偿债的风险越小，越能显示出企业具有较强的短期偿债能力；反之，当流动资产小于流动负债时，营运资金为负，说明营运资金出现短缺，此时企业部分长期资产以流动负债作为资金来源，企业不能偿债的风险很大。,分析评价,负债的分析,短期偿债能力,营运资金,（2）营运资金规模合理性。指营运资金数量以多少为宜。对于短期债权人来说，营运资金越多，贷款风险越小，因此，他们希望营运资金较多。营运资金的短
11、缺会迫使企业为了维持正常经营和信用，在不适宜的时机或按不利的利率进行不利的借款，从而影响利息和股利的支付能力。 但是，营运资金较多，说明企业经营比较保守，意味着流动资产多而流动负债少。流动资产与长期资产相比，流动性强、风险小，但获利性差，过多的流动资产不利于企业提高盈利能力。除了短期借款以外的流动负债通常无须支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较差，企业资金管理能力较差。 因此，企业应保持适当的营运资金规模。,负债的分析,短期偿债能力,流动比率,流动比率,是指在某一时点上，企业的流动资产与流动负债的比率，表明企业每 1元流动负债相对有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业
12、可在短期内转变现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。,注意：分子分母会计时点的一致性。,分析评价,负债的分析,短期偿债能力,流动比率,一般来说，企业的流动比率越高，流动性就越好，偿还流动负债的能力越强，债权人越有保障；流动比率越低，流动性越差，则其偿债能力越弱。 但流动比率也不是越高越好，流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效利用资金，产生闲置资金，从而影响企业的获利能力。 一般认为流动比率在 2:1 比较合适，表明企业的每 1 元流动负债有 2 元的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠保证，足以表明公司财务状况委托可靠。,负债的分析,短期偿债能力,速动比率,速动比率,是指
13、在某一时点上，企业的速动资产总额与流动负债总额的比率，表明清偿每 1元流动负债企业所具有的速动资产额。 速动资产一般由货币资金、短期投资、应收账款和应收票据等构成，其实就是流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付款项、待摊费用等项目。,速动资产=流动资产存货预付款项待摊费用,分析评价,负债的分析,短期偿债能力,速动比率,速动比率过低，说明企业的偿债能力存在问题；速动比率过高，虽然偿债能力很强，但又说明企业可能因拥有过多的货币性资产而丧失一些有利的投资或获利机会。 一般认为速动比率在 1:1 以上比较合适，表明企业的每 1 元流动负债有 1 元的速动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。,负
14、债的分析,短期偿债能力,现金比率,现金比率,是现金资产和流动负债的比值。 现金资产包括货币资金和交易性金融资产。,现金资产=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债,现金比率剔除了应收账款对偿债能力的影响，最能反映企业直接偿付流动负债的能力，表明每1元流动资产有多少现金资产作为偿债保障。由于流动负债是在一年内（或一个营业周期内）陆续到期清偿，所以并不需要企业时时保留着相当于流动负债金额的现金资产。一般认为，0.2的现金比率就可以接受。而这一比率过高，就意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响企业的盈利能力。,分析评价,负债的分析,长期偿债能力,资产负债率,资产负债率,该指标表明
15、资产总额中有多大比例是通过借债筹资的，是企业负债总额与资产总额的比率，反映企业资产对债权人权益的保障程度。,负债的分析,长期偿债能力,资产负债率,分析评价,资产负债率越低，表明企业资本结构中债务资金所占的比重越小，自有资金占的比重越大，其偿债能力越强。资产负债率越高，说明企业偿债能力越弱，但从企业经营者的角度看，适度的举债可以获得财务杠杆收益，对于企业未来的发展规模的扩大起着举足轻重的作用。 债权人、股东和经营者从不同角度分析，对资产负债率要求各不一样，应具体分析。,延迟符,所有者权益的分析,PART 04,延迟符,延迟符,所有者权益的分析,所有者权益具体项目,产权比率,所有者权益的分析,偿债能力,产权比率,该指标反映债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。,分析评价,所有者权益的分析,偿债能力,产权比率,从股东角度来看，在经济繁荣时期，多借债可以获得额外的利润，而在经济萎缩时期，多借债则会增加企业的利息负担和财务风险。因此，高的产权比率是高风险、高回报的财务结构。 权益资本是承担长期债务的一个基础，产权比率也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。,权益乘数,所有者权益的分析,偿债能力,权益乘数,资本保值增值率,所有者权益的分析,发展能力,资本积累率,每股净资产,延时符,谢谢聆听！,延迟符,
