1、财务管理考试常见简答题问答题：1、简述企业的财务关系。答：企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。企业的财务关系主要概括为以下几个方面：1 企业与国家之间的财务关系，这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收人分配哪成的财务关系，它是由国家的双重身份决定的；2 企业与出资者之间的财务关系，这主要是指企业的投资者向企业投人资金，参与企业一定的权益，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系；3 企业与债权人之间的财务关系，这主要是指企业向债权人借人资金，并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系；4 企业与受资者之间的财务关系，这主要是指企业将闲散资金
2、以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系；5 企业与债务人之间的财务关系，这主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系；6 企业内部各单位之间的财务关系，这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系；7 企业与职工之间的财务关系，这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系。2、简述财务管理各具体目标的含义。答：财务管理总体目标给出了财务管理活动的总体指导思想，要实现总体目标，则必须在实际的理财活动中，树立具体目标。财务管理的具体目标包括：（1）企业筹资管理目标，这是指在满足生产经营需要的情况下
3、以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多资金。 （2）企业投资管理目标，这是指以较低的资金投放在控制投资风险的情况下获取较多的投资收益。 （3）企业营运资金管理目标这是指合理使用资金，加速资金周转，不断提高营运资金利用效果。 （4）企业利润分配管理目标，这是指合理确定利润的留成比例和分配形式，提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。3、为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？答：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业则务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化（资本利润率最大化） 、企业价值最大化等几种
4、说法。其中，企业价值最大化认为企业价值并不等于账面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。4、简述货币时间价值的作用。5、简述利率的形成因素。答：在金融市场中影响利率形成的因素有：纯利率、通货膨胀贴补率、违约风险贴补率、变现力风险贴补率、到期风险贴补率。纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率，一般将国库券利率权当纯利率，理
5、论上，财务纯利率是在产业平均利润率、资金供求关系和国家调节下形成的利率水平。通货膨胀使货币贬值，为弥补通货膨胀造成的购买力损失，利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补，从而形成通货膨胀贴补率。违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险，违约风险越大，则投资人或资金供应者要求的利率也越高。变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力，其强弱标志有时间因素和变现价格。到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别，如长期金融资产的风险高于短期资产风险。所以，利率的构成可以用以下模式概括：利率=纯利率+通货膨胀贴补率+违约风险贴补率+变现力风险贴补率+到期风险贴补率。其中，前两项构成基础利率，
6、后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率。6、简述成本效益观念，并比较其与会计中的成本概念有何不同。答：成本效益观念是指作出一项财务决策要以效益大于成本为原则，即某一项目的效益大于其所需成本时，予以采纳；否则，放弃。这里的成本包括机会成本，而机会成本并不包括在会计成本中；其次，它不包括沉没成本，而沉没成本却是会计成本的一部分。机会成本是指放弃的收人，沉没成本是指项目决策中，在项目分析之前发生的成本费用。7、简述企业筹资的目的。答：企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展。企业的财务管理在不同时期或不同阶段，其具体的财务目标不同，企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同。筹资目的服务
7、于财务管理的总体目标。因此，对企业筹资行为而言，其筹资目的可概括为两大类：A 满足其生产经营需要。对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资，无论是筹资期限或者是筹资金额，都具有稳定性的特点，即筹资量基本稳定，筹资时间基本确定；而对于扩张型的筹资活动，无论是其筹资时间安排，还是其筹资数量都具有不确定性，其目的都从属于特定的投资决策和投资安排。一般认为，满足生产经营需要而进行的筹资活动，其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额。B 满足其资本结构调整需要。资本结构的调整是企业为了降低筹资风险、减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整，资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项，同时也是企业筹资
8、管理的重要内容。为调整资本结构而进行的筹资，可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加，也可能使资产总额与筹资总额保持不变，在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少。8、什么是筹资规模？请简述其特征。答：筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额。从总体上看，筹资规模呈现以下特征：层次性。企业资金从来源上分为内部资金和外部资金两部分，而且这两者的性质不同。在一般情况下，企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金，在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要；筹资规模与资产占用的对应性。即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应，随业务量变动而变动的资金占用，与企业临
9、时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应；时间性。筹资服务于投资，企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应。9、简述企业如何进行直接投资的管理。答：1 合理确定吸收直接投资的总量。企业资本筹集规模与生产经营相适应，而吸收直接投资在大多数情况下能直接形成生产经营，因此，企业在创建时必须注意其资本筹集规模与投资规模的关系，要求从总量上协调两者关系，以避免因吸收直接投资规模过大而造成资产闲置，或者因规模不足而影响资产经营效益。2 正确选择出资形式，以保持其合理的出资结构与资产结构。由于吸收直接投资形式下各种不同出资方式形成的资产的周转能力与变现能力不同，对企业正常生产经营能力的影响也不相同，为保证各种出
10、资方式下的资产间的合理搭配，提高资产的运营能力，因此，对不同出资方式下的资产，应在吸收投资时确定较合理的资产结构关系。这些结构关系包括：现金出资与非现金出资间的结构关系；实物资产与无形资产间的结构关系；流动资产与长期资产间的结构关系（包括流动资产与固定资产间的结构关系）等。3 明确投资过程中的产权关系。由于不同投资者间投资数额不同，从而享有的权益也不相同，因此，企业在吸收投资时必须明确各投资者间的产权关系。包括企业与投资者间的产权关系，以及各投资者间的产权关系。a 对于企业与投资者间的关权关系，它以各投资者所投资产办理产权转移手续的前提。只有在产权转移完成的前提下，才能真正证明投资者拥有企业的
11、产权与企业法人财产权的分离，才能明确企业与投资者的责权利关系。b 对于各投资者间的产权关系，它涉及各投资主体间的“投资一收益”分配关系，涉及各投资者间对企业经营权的控制能力，因此，对于各投资主体间的投资比例必须以合同、协议的方式确定，并具法律效力。10、简述发行优先股的利弊所在。答：（1）优点：第一与普通股相比，优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东人数。不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降；第二，与责券相比，优先股的发行，个会增加公司的债务，只增加了公司的股权，所以不会像公司债券那样增加公司破产的压力和风险；同时，优先股的股利不会象债券利息那样，会成为公司的财务负担，优先股的股
12、利在没有条件支付时可以拖欠，在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难。第三，发行优先股不像借债那样可能需要一定的资产作为抵押，在间接意义上增强了企业借款的能力。（）缺点：首先，发行优先股的成本较高。通常，债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除，可以抵减公司的税前收人，从而减少公司的所得税；而优先股股利属于资本收益，要从公司的税后利润中开支，不能使公司得到税收屏蔽的好处，因而其成本较高。其次，由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权，所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响。11、简述融资租赁的优缺点。答：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有
13、以下优点：第一，节约资金，提高资金的使用效益。通过租赁，企业可以不必筹借一笔相当于设备款的资金，即可取得设备完整的使用权，从而节约资金，提高其使用效益。第二，简化企业管理，降低管理成本。融资租赁集融物与融资于一身，它既是企业筹资行为，又是企业投资决策行为，它具有简化管理的优点。这是因为：（1）从设备的取得看，租人设备比贷款自购设备能在采购环节上节约大量的人力、物力、财力。 （2）从设备的使用角度看，出租人提供的专业化服务对设备的运转调试及维修负责，有利于减少承租人资金投人。第三，增加资金调度的灵活性。融资租赁使企业有可能按照租赁资产带来的收益的时间周期来安排租金的支付，即在设备创造收益多的时候
14、多付租金，而在收益少时少付租金或延付租金，使企业现金流人与流出同步，从而利于协调。另外，由于双方不得中止合同，因此在通货膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融资租赁也存在租金高、成本大等不足。12、简述资本成本的内容、性质和作用。答：资本成本是指在市场经济条件下，企业筹集和使用资金而付出的代价。这里，资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源，包括长期负债与股权资本。（1）资本成本包括筹资费用和使用费用两部分：筹资费用指企业在筹资过程中为获得资本而付出的费用，如向银行借款时需要支付的手续费；因发行股票债券等而支付的发行费用等；使用费用指企业在生产经营过程
15、中因使用资金而支付的费用，如向股东支付的股利、向银行支付的利息、向债券持有者支付的债息等。（3）资本成本的性质体现在：一方面；从资本成本的价值属性看，它属于投资收益的再分配，属于利润范畴；另一方面，从资本成本的计算与应用价值看，它属于预测成本。（2）资本成本的作用。资本成本对于企业筹资及投资管理具有重要的意义，体现在：首先，资本成本是比较筹资方式、选择追加筹资方案的依据。企业筹资长期资金有多种方式可供选择，它们的筹资费用与使用费用各不相同，通过资本成本的计算与比较，能按成本高低进行排列，并从中选出成本较低的筹资方式。不仅如此由于企业全部长期资金通常是采用多种方式筹资组合构成的，这种筹资组合有多
16、个方案可供选择，因此综合成本的高低将是比较各筹资组合方案，作出资本结构决策的依据；其次，资本成本是评价投资项目，比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准；再次，资本成本还可作为评价企业经营成果的依据。只有在企业净资产收益率大于资本成本率时，投资者的收益期望才能得到满足，才能表明企业经营有方；否则被认为是经营不利。13、简述降低资本成本的途径。答：降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手：a.合理安排筹资期限。原则上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶
17、段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，又减少资金不必要的闲置。b.合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重大。c.提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资本成本。d.积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。e.积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。对企业来说，要降
18、低股票筹资成本，就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力，而转向市场实现其投资增值，要通过股票增值机制来降低企业实际的筹资成本。14、如何规避与管理筹资风险？答：针对不同的风险类型，规避筹资风险主要从两方面着手：a.对于现金性筹资风险，应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配，搞好现金流量安排。为避免企业因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率，理论上认为，如果借款期限与借款周期能与生产经营周期相匹配，则企业总能利用借款来满足其资金需要。因此，安排与资产运营期相适应的债务、合理规划现金流量，是减少债务风险、提高利润率的一项重要管理策略。它要求在筹资政策上，尽量利用长期性负
19、债和股本来满足固定资产与恒定性流动资产的需要，利用短期借款满足临时波动性流动资产的需要，以避免筹资政策上的激进主义与保守主义。b.对于收支性筹资风险，应做好：优化资本结构，从总体上减少收支风险;加强企业经营管理，扭亏增盈，提高效益，以降低收支风险；实施债务重整，降低收支性筹资风险。15、简述固定资产的特点及其管理中应遵循的原则。答：具有以下特点：a 专用性强，技术含量高 b 收益能力高，风险较大 c 价值双重存在 d 投资的集中性和回收的分散性。应遵循的原则：（1）正确预测固定资产的需要量。企业根据生产经营方向和规模及现有设备的生产能力等因素，采用科学的方法正确预测各类固定资产的需要量。 （2
20、）合理确认固定资产的价值。在确定固定资产的价值时，要严格划清资本性支出和收益性支出的界限。除此以外，还应当以实质重于形式的原则，来正确区分固定资产和在建工程，并要求对于已办理竣工手续的在建工程及时转入固定资产。对没有办理竣工手续但项目已进入试运营的，也需要办理预估入账手续，计提折旧，正确反映固定资产的实际使用状态。（3）加强固定资产实物管理，提高其利用效率。企业要建立和健全固定资产的管理责任制度，严格固定资产的投资、验收。拨出、出售和清理报废等手续；还要定期对固定资产进行清查盘点；做好固定资产的维修与保养工作；充分挖掘现有固定资产的潜力，将未使用的固定资产尽快投人使用，不需用的固定资产应尽快予
21、以出售或出租，防止闲置浪费，以提高固定资产的利用效率。 （4）正确计提折旧，确保固定资产的及时更新。提取折旧实际上是对固定资产投资的收回，提取的折旧转入产品成本或期间费用后，通过营业收入收回了现金，收回投资。尽管这部分已收回的投资，并没有以专款专用的形式在账面上单独体现资金，但为了确保固定资产及时更新，需要严格控制这部分资金的再投资状况。16、固定资产投资决策中应考虑哪些因素？答：固定资产投资决策应考虑的决策要素如下：（1）可利用资本的成本和规模。资本成本实际上是投资者所应得的必要报酬，是投资最起码的回报。而可利用资本的规模或资本的可得性决定了投资机会能否取得，它也是投资决策中最为关键的约束条
22、件之一；（2）项目的盈利性。盈利能力的高低决定了固定资产投资预期的财务可行性；（3）企业承担风险的意愿和能力。投资风险是一种市场风险或经营风险，任何风险都要求在收益中得到补偿。因此，单纯测量收益量或风险度都是没有意义的，只有把两者结合起来，考察预期收益是否能补偿它的风险才是核心问题。17、简述长期投资决策中使用现金流量的原因。答：原因有：（1）考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提。利润与现金流量的差异主要表现在：第一，购置固定资产付出大量现金时不计入成本；第二，将固定资产的价值以折旧或折耗的形式逐期计入成本时，却又不需要付出
23、现金；第三，计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间；第四，只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期收到现金；第五，项目寿命终了时，以现金的形式回收的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得不到反映。考虑到这些，就必须采用现金流量。 （2）用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。因为：第一，利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估价、费用摊配和折旧计提等不同方法的影响。第二，利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。18、如何选择折旧政策？答：从整体上讲，折旧政策的选择应既不使企业市价降低，同时尽可能地满足企业特
24、定时期的理财需要。为此，折旧政策选择的总标准如下：（1）当企业盈利水平不断提高时，可以选择长时间平均折旧政策。 （2）当企业盈利水平呈下降趋势或先高后低时，可以选择短时间快速折旧和长时间快速折旧政策。当然，制定折旧政策还应考虑其他因素，如增加企业可用现金、延期纳税等，这些因素对折旧政策的影响与企业价值可能出现矛盾。因此，考虑到这些因素的影响，折旧政策的选择标准就应做相应调整。19、简述收支预算法的内容。答：收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列人现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。收支预算法意味着：在编制现金预算时。凡涉及现金流动的事项均应纳人预算，而不论这
25、些项目是属于资本性还是收益性的。在收支预算法下，现金预算主要包括四部分内容：（1）现金收入，包括期初现金余额和预算期内现金流入额，即预算期内可动用的现金总额；（2）现金支出，包括预算期内可能发生的全部现金支出；（3）现金余绌，即现金轧抵现金余裕或不足；（4）现金融通，包括余裕的处置与短缺的弥补。20、如何进行现金收支管理？答：现金收支管理包括现金收入管理和支出管理。收入管理主要从加速收款入手，主要方法有：（1）缩短收款浮账时间。收款浮账期间即为客户邮寄支票和公司收到支票并转变为入账资金的时间。 （2）建立多个收款中心。可缩短账单和支票往返邮寄时间和支票兑现时间。 （3）银行存款箱制度，又称锁箱
26、制度，指企业在各主要城市租用专门用来收取客户汇款的邮箱。可大大缩短收款时间，但同时需向银行交纳一定的手续费。只要边际收益大于边际开支，以上做法即可行。现金支出管理包括对支出时间和数量的控制。如（1）推迟应收款的支付，在信用期的最后一天支付。 （2）使用现金浮存量。现金浮存量是指企业从银行存款户上开出的支票总额超过其银行存款账户的余额，起因于企业与银行出账与入账的时滞。电子商务时代的到来，也可大大提高效率，减少现金收支的时滞。21、简述应收账款管理的目标。答：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。22、简述证券投资的目的。答：（1）为保证未来的现金支付进行证券投资。（2）进行多元化投资，分散投资风险。（3）为了对某一企业进行控制或实施重大影响进行证券投资。（4）为充分利用闲置资金进行盈利性投资。
