1、股市知识上证综合指数是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数的加权综合股价指数上证指数系列均以样本股报告期的股本数为权数计算总市值进行加权计算。即：报告期指数（报告期样本股总市值基期总市值）100 ，其中上证综合指数与分类指数的股本数取样本股的发行股数，总市值取市价总值。具体计算方法是，以基期和报告期样本股的收盘价（如当日未成交，则沿用上一日收盘价）分别乘以样本股数相加后求得基期和报告期的市价总值，再相除即得股价指数。但如遇到上市股票增资扩股、新股上市以及退市等情况时，则需进行修正。修正公式为：修正后的市值修正前的市值新增（减）市值；由此公式得出新除
2、数（即修正后的除数，又称新基期） ，并据此计算以后的指数。恒生指数，由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的 33 家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。该指数于 1969 年 l1 月 24 日首次公开发布，基期为1964 年 7 月 31 日，基期指数定为 1000。恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性，其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的70左右。为了进一步反映市场上各类股票的价格走势，恒生指数于 1985 年开始公布四个分类指数，把 33 种成份股分别纳人工商业、金融、地产和公共事业四
3、个分类指数中。恒生指数成份股的选取原则如下：(l)按股票市值大小选择，必须居于占联交所所有上市普通股份总市值 90的排榜股票之列(市值指过去 12 个月的平均值)。(2)按成交额大小选择，必须居于占联交所上市所有普通股份成交额 90的排榜股票之列(成交额指过去 24 个月的成交总额)。(3)必须在联交所上市满 24 个月以上。根据以上标准初选出合格股票后，再按以下准则最终选定样本股：(l)公司市值及成交额之排名。(2)四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大体反映市场情况。(3)公司在香港有庞大业务。(4)公司的财政状况。恒生指数计算公式是：现时指数（现时成份股的总市值）/（上市收市时成份股的总
4、市值）（上日收市指数） ） 2.深圳综合股票指数系由深圳证券交易所编制的股票指数，1991 年 4 月 3 日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本，其代表代表性非常广泛，且它与深圳股市的行情同步发布，它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年，由于深圳证券所的股票交投不如上海证交所那么活跃，深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法，采用成份股指数，其中只有 40 只股票入选并于 1995 年5 月开始发布。什么是股指期货？ 所谓股指期货，就是以某种股票
5、指数为基础资产的标准化的期货合约。买卖双方交易的是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割什么是股指期货？ 合约月份沪深 300 指数期货同时挂牌 4 个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为 2 月，则下月合约为 3 月，季月合约为 6 月与 9 月。表示方式为IF0702、IF0703、IF0706、IF0709。其中 IF 为合约代码，07 表示2007 年，06 表示 6 月份合约。股指期货股指期货的全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看，股指期货主要有
6、三种功能，即套期保值、套利和投机。合约乘数股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。因为金额固定，所以期货市场以该合约标的指数的点数来报出期货合约的价格，根据官方公布的信息，沪深 300 指数期货的合约乘数暂定为 300 元/点。假设沪深 300 指数现在是 2200 点，那么沪深300 指数期货 2200 点就是它这一时刻的价格；则一张沪深 300 指数期货合约的价值为 2200300=660000 元。如果指数上涨了 10 点，则一张期货合约的价值增加 3000 元。股票价格指数的编制方法有哪几种？
7、 目前股价指数编制的方法主要有三种，即算术平均法、几何平均法和加权平均法。(1)算术平均法该方法是先选定具有代表性的样本股票，以某年某月某日为基期，并确定基期指数，然后计算某一日样本股票的价格平均数，将该平均数与基期对应的平均数相比，最后乘以基期指数即得出该日的股票价格平均指数。(2)几何平均法在几何平均法中，报告期和基期的股票平均价采用样本股票价格的几何平均数。国际金融市场上有一部分较有影响的股票指数是采用几何平均法编制的，其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。(3)加权平均法不同股票的地位不同，对股票市场的影响也有大小。加权平均法首先按样本股票在市场上的不同地位赋予其不同的权数，即
8、地位重要的权数大，地位次要的权数小；然后将各样本股票的价格与其权数相乘后求和，再与总权数相除，得到按加权平均法计算的报告期和基期的平均股价；最后据此计算股票价格指数。加权平均法权数的选择，可以是股票的成交金额，也可以是它的上市股数。若选择计算期的同度量因素作为权数，则被称为派许(Paasche)加权法。与前两类方法相比，加权平均股价指数能更真实地反映市场整体走势，因此，加权平均法更适合用于开发股票指数期货合约的标的指数。总持仓量的变化反映什么信息？ “总持仓量”的含义是市场上所有投资者(包括多头和空头)在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。投资者在交易时不断开仓、平仓，总持仓量因此也在不断变化
9、。总持仓量的变化反映了市场对该合约兴趣的大小，因而成为投资者非常关注的指标。如果总持仓量一路增长，表明多空双方都在开仓，市场投资者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓量一路减少，表明多空双方都在平仓出局，投资者对该合约的兴趣在减弱。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明以换手交易为主。中金所发布的实时行情信息中，有“总持仓量”和“总成交量”栏目， “总成交量”是指当日开始交易至当时的累计总成交数量。值得注意的是，总持仓量和总成交量有双边计算和单边计算的区别，投资者应注意中金所的具体规定。股指期货套期保值的原理是什么？ 股指期货之所以具有套期保
10、值的功能，是因为在一般情况下，股指期货的价格与股票现货的价格受相近因素的影响，从而它们的变动方向是一致的。因此，投资者只要在股指期货市场建立与股票现货市场相反的持仓，则在市场价格发生变化时，他必然会在一个市场上获利而在另一个市场上亏损。通过计算适当的套期保值比率可以达到亏损与获利的大致平衡，从而实现保值的目的。例如，在 2006 年 11 月 29 日，某投资者所持有的股票组合(贝塔系数为 1)总价值为 500 万元，当时的沪深 300 指数为 1650 点。该投资者预计未来 3 个月内股票市场会出现下跌，但是由于其股票组合在年末具有较强的分红和送股潜力，于是该投资者决定用 2007 年 3月
11、份到期的沪深 300 指数期货合约(假定合约乘数为 300 元/点)来对其股票组合实施空头套期保值。假设 11 月 29 日 0703 沪深 300 指数期货的价格为 1670 点，则该投资者需要卖出 10 张(即 500 万元/(1670 点*300 元/点)0703 合约。如果至 2007 年 3 月 1 日沪深 300 指数下跌至 1485 点，该投资者的股票组合总市值也跌至 450 万元，损失 50 万元。但此时 0703 沪深300 指数期货价格相应下跌至 1503 点，于是该投资者平仓其期货合约，将获利(1670-1503)点*300 元/点*10=50.1 万元，基本弥补在股票市
12、场的损失，从而实现套期保值。相反，如果股票市场上涨，股票组合总市值也将增加，但是随着股指期货价格的相应上涨，该投资者在股指期货市场的空头持仓将出现损失，也将基本抵消在股票市场的盈利。需要提醒投资者注意的是，在实际交易中，盈亏正好相等的完全套期保值往往难以实现，一是因为期货合约的标准化使套期保值者难以根据实际需要选择合意的数量和交割日；二是由于受基差风险的影响。股指期货的期现套利及其作用？ 股指期货的理论价格可由无套利模型决定，一旦市场价格偏离了这个理论价格的某个价格区间(即考虑交易成本时的无套利区间)，投资者就可以在期货市场与现货市场上通过低买高卖获得利润，这就是股指期货的期现套利。也即，在股
13、票市场和股指期货市场中，两者价格的不一致达到一定的程度时，就可能在两个市场同时交易获得利润。举例来说。如果股指期货价格被大大高估，比如 5 月 8 日某时某股票指数为 1200 点，而对应的 5 月末到期的股指期货价格是 1250 点，那么套利者可以借钱 120 万元，买入现货指数对应的一篮子股票，同时以 1250 点的价格卖出 3 张股指期货(假设每张合约乘数为 300元/点)。到 5 月末股指期货合约到期的时候，股票指数跌至 1100 点，那么该套利者现货股票亏损为：120 万*(1100/1200)-120 万=-10 万元。假设股指期货的交割结算价采用现货指数价格，即 1100 点，那
14、么 3 张股指期货合约可以获利(1250-1100)*3*300=13.5 万元。如果借款利息为 5000 元，那么套利者就可以获利 3 万元。影响股指期货价格的因素有哪些？ 股指期货的价格主要由股票指数决定。由于股票指数要受到很多因素的影响，因此，股指期货的价格走势同样也会受到这些因素的作用。这些因素至少包括：(1)宏观经济数据，例如 GDP、工业指数、通货膨胀率等；(2)宏观经济政策，例如加息、汇率改革等；(3)与成份股企业相关的各种信息，例如权重较大的成份股上市、增发、派息分红等；(4)国际金融市场走势，例如 NYSE 的道琼斯指数价格的变动、国际原油期货市场价格变动等。另外，和股票指数
15、不同，股指期货有到期日，因此股指期货价格还要受到到期时间长短的影响。 一、基本概念随机指标 KDJ 一般是用于股票分析的统计体系，根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为 9 日、9 周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值 RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算 K 值、D 值与 J 值，并绘成曲线图来研判股票走势。二、基本原理和计算方法1、KDJ 指标的原理随机指标 KDJ 是以最高价、最低价及收盘价为基本数据进行计算，得出的 K 值、D 值和 J 值分别在指标的坐标上形成的一个点，连接无数个这样的点位，就形
16、成一个完整的、能反映价格波动趋势的 KDJ 指标。 它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。 它在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点，因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情。随机指标 KDJ 最早是以 KD 指标的形式出现，而 KD 指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过威廉指标只判断股票的超买超卖现象，在 KDJ 指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K 线与 D 线配合 J 线组成 KDJ 指标来使用
17、。由于 KDJ 线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。2、KDJ 指标的计算方法指标KDJ 的计算比较复杂，首先要计算周期（n 日、n 周等）的 RSV值，即未成熟随机指标值，然后再计算 K 值、D 值、J 值等。以日KDJ 数值的计算为例，其计算公式为 n 日 RSV=（CnLn）（HnLn）100 公式中，Cn 为第 n 日收盘价；Ln 为 n 日内的最低价；Hn 为 n 日内的最高价。RSV 值始终在 1100 间波动。 其次，计算 K 值与 D 值： 当日 K 值=2/3前一日 K 值1/3当日 RSV 当日 D 值=2/3前一日 D 值1/3当日 K 值
18、若无前一日 K 值与 D 值，则可分别用 50 来代替。 J 值=3*当日 K值-2*当日 D 值 以 9 日为周期的 KD 线为例。首先须计算出最近9 日的 RSV 值，即未成熟随机值，计算公式为 9 日RSV=（CL9）（H9L9）100 公式中，C 为第 9 日的收盘价；L9 为 9 日内的最低价；H9 为 9 日内的最高价。 K 值=2/3第 8 日 K 值1/3第 9 日 RSV D 值=2/3第 8 日 D 值1/3第 9 日 K 值 J 值=3*第 9 日 K 值-2*第 9 日 D 值 若无前一日 K 值与 D 值，则可以分别用 50 代替。三、应用要则和实战应用KDJ 随机指
19、标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。 一般对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ 值在低位时逐步进场吸纳； 主力平时运作时偏重周 KDJ 所处的位置，对中线波段的循环高低点作出研判结果，所以往往出现单边式造成日 KDJ 的屡屡钝化现象； 日 KDJ 对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法； 对于做小波段的短线客来说，30 分钟和 60 分钟 KDJ 又是重要的参考指标； 对于已指定买卖计划即刻下单的投资者，5 分钟和 15 分钟 KDJ 可以提供最佳的进出时间。 KDJ 常用的默认参数是 9，就我个人的使用经验而言，短线可以将参数改为 5，
20、不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的 KDJ 参数有5，9，19，36，45，73 等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ 指标实战研判的要则主要有以下四点：1) K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖； D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 20 以下为超卖； J 线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。 2) 当 K 值由较小逐渐大于
21、 D 值，在图形上显示 K 线从下方上穿 D 线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上 K 线向上突破 D 线时，即为买进的讯号。 实战时当 K，D 线在 20 以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果 K 值在 50 以下，由下往上接连两次上穿 D 值，形成右底比左底高的“W 底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。 3) 当 K 值由较大逐渐小于 D 值，在图形上显示 K 线从上方下穿 D 线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上 K 线向下突破D 线时，即为卖出的讯号。 实战时当 K，D 线在 80 以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果 K 值在 50 以上，由上往下接
22、连两次下穿 D 值，形成右头比左头低的“M 头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。 4) 通过 KDJ 与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法： A) 股价创新高，而 KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出； B) 股价创新低，而 KD 值没有创新低，为底背离，应买入； C) 股价没有创新高，而 KD 值创新高，为顶背离，应卖出； D) 股价没有创新低，而 KD 值创新低，为底背离，应买入； 需要注意的是 KDJ 顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时 KD 值相比，不能跳过去相比较。应用经验1) 在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在 T+0
23、时代常用 15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+1 时代多用 30 分钟和 60 分钟 KDJ 来指导进出。几条经验规律总结如下： A) 如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟 K 值上穿 D 值并越过 20，可能引发一轮持续在 2 天以上的反弹行情；若日线 KDJ 指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K 值与 D 值金叉后只有K 值大于 D 值 20以上，这种交叉才有效； B) 如果 30 分钟KDJ 在 80 以上向下掉头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分钟 KDJ才刚刚越过 20 不到
24、50，则说明行情会出现回档，30 分钟 KDJ 探底后，可能继续向上； C) 如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则表明要开始至少 2 天的下跌调整行情； D) 如果 30 分钟 KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50 以上，则要观察 60 分钟 K 值是否会有效穿过D 值(K 值大于 D 值 20)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌； E) 如果 30 分钟 KDJ 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向
25、上，目前仅属于回档； F) 30 分钟或60 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述； G) 在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； H) 在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势不止，此时也应看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。 2) 当行情处在极强极弱单边市场中，日 KDJ出现屡屡钝化，应改用 MACD 等中长指标；当股价短期波动剧烈，日
26、KDJ 反应滞后，应改用 CCI，ROC 等指标；或是使用 SLOWKD 慢速指标； 3) KDJ 在周线中参数一般用 5，周 KDJ 指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周 J 值在超卖区 V 形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但 J 值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J 值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。KDJ 指标选股方法在股票市场中要赚钱,首先要做好选股工作。怎样才能选好股？归纳起来有六个方面,即：形态、均线、技术指标、成交量、
27、热点及主力成本。本期先谈周线与日线共同金叉选股法。 日线是一个敏感指标,变化快,随机性强,经常发生虚假的买、卖信号,使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线与日线共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号,找到高质量的成功买入信号。 周线与日线共同金叉选股法的买点选择可有如下几种： 第一种买入法：打提前量买入法。 在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线的变化速度比周线快,当周线金叉时,日线已提前金叉几天,股价也上升了一段,买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入,以求降低成本。 打提前量买入法要满足的条件是：收周阳线,周线、两线勾头上行将要金叉（未金叉） 。日线在这一周
28、内发展金叉,金叉日收放量阳线（若日线金叉当天,当天成交量大于日均量更好。 ） 第二种买入法：周线刚金叉,日线已金叉买入法。 第三种买入法：周线、两线“将死不死”买入法。 此方法要满足的条件是：周金叉后,股价回档收周阴线,然后重新放量上行。周线、两线将要死叉,但没有真正发生死叉,线重新张口上行。日线金叉。用此方法买入股票,可捕捉到快速强劲上升的行情。 KDJ 指标在各类软件中的颜色：K 线为黄色，D 线为蓝色，J 线为紫色四、指标的钝化问题指标1是技术分析人员经常使用的一种指标，此种指标的优点在于反应敏感，能给出非常明显的进货信号和出货信号，如黄金交叉进货，死亡交叉出货，使用者易于掌握，只要看信
29、号进货出货就可以了。但指标又有非常明显的不足，如它的反应过于敏感，使使用者不是进货太早被套牢，就是出货太早被轧空，也就是所谓指标的低位钝化和高位钝化问题。很多指标的使用者常常抱怨指标的骗线问题，使用起来经常会有上当受骗的感觉，认为指标是庄家拿来故意骗人的，实际上是因为他们没能处理好钝化问题。 指标是一种非常好的指标，但是它有一个使用范围，通常股价或股指在一个有一定幅度的箱形之中运动，指标将发出非常准确的进货信号和出货信号。在此情况下，按照低位黄金交叉进货，高位死亡交叉出货，准确度非常高，投资者按此方法操作，可以胜多输少。 但在一个极强的市场或者一个极弱的市场，也就是有时出现的单边上升行情和单边
30、下跌行情，必然发生高位钝化和低位钝化的情况，这时候还按照黄金交叉进货，死亡交叉出货，将会发生行情刚起动，指标已在高位发出卖出信号，如果按信号操作，将丢掉一个主升段行情；行情刚下跌，在低位发出黄金交叉，如果进货将被套牢，而且价位损失将非常大，因为指标可以在低位钝化了再钝化，股价下跌不止，使按此操作的投资者损失惨重。KDJ 指标总结基本搜索投资者往往会在指标运用过程中产生这样的疑惑：有时指标严重超买，价格却继续上涨；有时指标在超卖区钝化十几周而价格仍未止跌企稳。实际上，投资者在这里混淆了指标与价格的关系。 指标不能决定市场的走向，价格本身才决定指标的运行状况。价格是因，指标是果，由因可推出果，由果
31、来溯因则是本末倒置。事实上，最能有效体现市场行为的是形态，投资者首先应当从技术形态中分析市场参与者的心理变化并服从市场。在涨跌趋势未改变之前，不要试图运用指标的超买、超卖或钝化等来盲目断定市场该反弹、该回调了。所以我们应当灵活地运用 KDJ 指标，充分发挥其辅助参考作用。KDJ 指标又叫随机指标原理：就是用目前股价在近阶段股价分布中的相对位置来预测可能发生的趋势反转。它主要是利用价格波动的真实波幅来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。如图：KDJ
32、 指标在软件中的颜色：一般 K 线为白色（或黄色） ，D 线为黄色（或蓝色） ，J 线为紫色来显示，有些软件各线颜色和参数是可以修改的。KDJ 指标应用要则：KDJ 随机指标反应比较敏感快速，是一种进行短中长期趋势波段分析研判的较佳的技术指标。对做大资金大波段的人来说，一般当月 KDJ 值在低位时逐步进场吸纳；日 KDJ 对股价变化方向反应极为敏感，是日常买卖进出的重要方法；对于做小波段的短线客来说，30 分钟和 60 分钟 KDJ 又是重要的参考指标；对于已定买卖计划准备下单的投资者，5 分钟和 15分钟 KDJ 可以提供最佳的进出时间。KDJ 常用的默认参数是 9，就从使用经验而言，短线可
33、以将参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以降低钝化现象，一般常用的 KDJ 参数有 5，9，19，36，45，73 等。实战中还应将不同的周期综合来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期共振现象，说明趋势的可靠度加大。KDJ 指标实战研判的要则：1、K 线是快速确认线数值在 90 以上为超买，数值在 10 以下为超卖；2、D 线是慢速主干线数值在 80 以上为超买，数值在 20 以下为超卖；3、J 线为方向敏感线，当 J 值大于 100，特别是连续 5 天以上，股价至少会形成短期头部，反之 J 值小于 0 时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。(1) 当 K 值由较小逐
34、渐大于 D 值，在图形上显示 K 线从下方上穿 D线，显示目前趋势是向上的，所以在图形上 K 线向上突破 D 线时，即为买进的讯号。实战时当 K，D 线在 20 以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果 K 值在 50 以下，由下往上接连两次上穿 D 值，形成右底比左底高的“W 底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。(2) 当 K 值由较大逐渐小于 D 值，在图形上显示 K 线从上方下穿 D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上 K 线向下突破 D 线时，即为卖出的讯号。实战时当 K，D 线在 80 以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果 K 值在 50 以上，由上往下接
35、连两次下穿 D 值，形成右头比左头低的“M 头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。(3) 通过 KDJ 与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：A、股价创新高，而 KD 值没有创新高，为顶背离，应卖出；B、股价创新低，而 KD 值没有创新低，为底背离，应买入； C、股价没有创新高，而 KD 值创新高，为顶背离，应卖出；D、股价没有创新低，而 KD 值创新低，为底背离，应买入。需要注意的是 KDJ 顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时 KD值相比，不能跳过去相比较。应用中的一些经验：一、在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在 T+0 时代常用
36、15 分钟和 30 分钟 KDJ 指标，在 T+1 时代多用 30 分钟和 60 分钟 KDJ 来指导进出。几条经验规律总结如下： 如果 30 分钟 KDJ 在 20 以下盘整较长时间，60 分钟 KDJ 也是如此，则一旦 30 分钟 K 值上穿 D 值并越过 20，可能引发一轮持续在2 天以上的反弹行情；若日线 KDJ 指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意 K 值与 D 值金叉后只有 K 值大于 D 值20以上，这种交叉才有效； 如果 30 分钟 KDJ 在 80 以上向下掉头，K 值下穿 D 值并跌破 80，而 60 分钟 KDJ 才刚刚越过 20 不到 50，则说明行情会
37、出现回档，30分钟 KDJ 探底后，可能继续向上； 如果 30 分钟和 60 分钟 KDJ 在 80 以上，盘整较长时间后 K 值同时向下死叉 D 值，则表明要开始至少 2 天的下跌调整行情； 如果 30 分钟 KDJ 跌至 20 以下掉头向上，而 60 分钟 KDJ 还在 50以上，则要观察 60 分钟 K 值是否会有效穿过 D 值(K 值大于 D 值20)，若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌； 如果 30 分钟 KDJ 在 50 之前止跌，而 60 分钟 KDJ 才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，目前仅属于回档； 30 分钟或 60
38、 分钟 KDJ 出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述； 在超强市场中，30 分钟 KDJ 可以达到 90 以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档； 在暴跌过程中 30 分钟 KDJ 可以接近 0 值，而大势依然跌势不止，此时也应看 60 分钟 KDJ，当 60 分钟 KDJ 向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。二、当行情处在极强极弱单边市场中，日 KDJ 出现屡屡钝化，应改用 MACD 等中长指标；当股价短期波动剧烈，日 KDJ 反应滞后，应改用 CCI，ROC 等指标；或是
39、使用 SLOWKD 慢速指标；三、KDJ 在周线中参数一般用 5，周 KDJ 指标见底和见顶有明显的提示作用，据此波段操作可以免去许多辛劳，争取利润最大化，需提示的是一般周 J 值在超卖区 V 形单底上升，说明只是反弹行情，形成双底才为可靠的中级行情；但 J 值在超买区单顶也会有大幅下跌的可能性，所以应该提高警惕，此时应结合其他指标综合研判；但当股市处在牛市时，J 值在超买区盘中一段时间后，股价仍会大幅上升。KDJ 指标选股方法在股票市场中要赚钱，首先要做好选股工作。日线 KDJ 是一个敏感指标，变化快随机性强，经常发生虚假的买、卖信号，使投资者根据其发出的买卖信号进行买卖时无所适从。运用周线
40、 KDJ 与日线 KDJ 共同金叉选股法,就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。周线 KDJ 与日线 KDJ 共同金叉选股法的买点选择可有如下几种：第一种买入法：打提前量买入法。在实际操作时往往会碰到这样的问题：由于日线 KDJ 的变化速度比周线 KDJ 快，当周线 KDJ 金叉时，日线 KDJ 已提前金叉几天，股价也上升了一段，买入成本已抬高。激进型的投资者可打提前量买入，以求降低成本。打提前量买入法要满足的条件是： 收周阳线，周线 K、J 两线勾头上行将要金叉（未金叉） 。 日线 KDJ 在这一周内发出金叉，金叉日收放量阳线（若日线 KDJ金叉当天，成交量大于日均量更好。
41、）第二种买入法：周线 KDJ 刚金叉，日线 KDJ 已金叉买入法。第三种买入法：周线 K、D 两线“将死不死”买入法。此方法要满足以下条件 周 KDJ 金叉后，股价回档收周阴线,然后重新放量上行。 周线 K、D 两线将要死叉，但没有真正发生死叉，K 线重新张口上行。 日线 KDJ 金叉。用此方法买入股票，可捕捉到快速强劲上升的行情。KDJ 指标的特殊分析 2010 年 10 月 18 日 11:01 环球外汇网【大 中 小】 【打印】 共有评论 0 条一、KDJ 的分析周期日、周、月、分钟(主要是 60 分钟)10 日以下为分析参数的 KDJ 的研判适用周期为 3 天左右(从金叉到死叉为 3
42、天时间)50 日以下为分析参数的 KDJ 的研判使用周期为 10 天左右50 日以上为分析参数的 KDJ 的研判适用周期为 20 天左右二、 均线先行原则股价一旦被长期均线压制，KDJ 再怎么样金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这是 KDJ 使用的前提。在长期均线下，且远离均线，KDJ 金叉时，股价有超跌反弹的可能可做短线操作三、 涨势的大体周期日 KDJ 是短中期 最多维持 15 天-1 个月周 KDJ 是中期，维持时间为 1 个月-3 个月(一旦金叉，一个月内基本会涨，但涨幅不能确定)月 KDJ 是长期，维持时间一般为 3 个月-5 个月四、除权后，KDJ 指标没有研判意义，起码
43、要三个月以后才能重新研判五、KDJ 的参数的修改随着技术分析的广泛应用，技术指标的重要性已是不言而喻。 但由于目前技术指标的运算已大为简化，这就造成技术指标大面积的雷同，并失去其指导作用。因此为尽量保持精确性、敏感性和时效性的和谐与统一，有必要对某些指标重置参数，并注意以下通则:第一、根据时间循环周期设定参数。无论大盘还是个股， 时间周期对其运行都会产生较大的影响，而周期本身往往就是一个非常重要的参数，这一点在均线、强弱指标等方面表现得尤为突出。至于周期的测量， 通常可由两个重要低点的时间跨度来确定。同时，由于存在长、中、短线的区别，投资者必须根据具体情况设定个性化且自己熟知的参数，而 5(日
44、)或其倍数、以及费波南兹数列在这方面都是不错的选择。第二、保持不同时间标准的一致性。如果将适用于日线的参数放到分时里， 特别是震荡类指标就会过于敏感，用于周线或月线则会明显滞后，因此，在应用过程中，这一原则必须适当变通后方可使用，这绝不是一个简单的计算问题，而是换算之后需要进行微调，尽管个别指标绝对保持一致仍能取得较好的效果。第三、注意大盘与个股间的异同点。由于大盘与个股是一般与特殊的关系， 适合于大盘的同一指标参数，通常可直接或略作调整后用于大多数个股，但两者之间的差异毕竟存在，大盘的平均结果往往也会掩盖许多真相或忽略了个性化，即处于超强或超弱状态的个股不同于大盘，其参数的设定理应另开小灶。
45、第四、随市场变化不断调整并优化。强势股和弱势股与大盘情形迥然不同， 平衡市与趋势运行也有所不同。面对不断变化的市场， 一旦发现原参数不太适合当时的市势，大家就需要对该参数进行修正以便优化指标，这应是一项长期的工作， 中短期参数更是如此。0免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。内盘：以买入价成交的交易，买入成交数量统计加入内盘。 外盘：以卖出价成交的交易。卖出量统计加入外盘。内盘，外盘这两个数据 大体可以用来判断买卖力量的
46、强弱。若外盘数量大于内盘，则表现买方力量较强，若 内盘数量大于外盘则说明卖方力量较强。 通过外盘、内盘数量的大小和比例，投资者通常可能发现主动性的买盘多还是主动性的抛盘多，并在很多时候可以发现庄家动向，是一个较有效的短线指标。 但投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在低位、中位和高位的成交情况以及该股的总成交量情况。因为外盘、内盘的数量并不是在所有时间都有效，在许多时候外盘大，股价并不一定上涨；内盘大，股价也并不一定下跌。 庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗。在大量的实践中，我们发现如下情况： 1、股价经过了较长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，成交量温和放量，当
47、日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。 2、在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。 3、在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖 1、卖 2 挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。 4、在股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将
48、股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买 1、买 2 挂买单，一些者认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。5、股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。 6、当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货。编辑本段 ST 股财务状况异常的几种情况（1）最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值，也就是说，如果一家上市公司连续两年亏损或每股净资产低于
49、股票面值，就要予以特别处理。 （2）最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本。 （3）注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。 （4）最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分 ，低于注册资本。 （5）最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整，导致连续两个会计年度亏损。 （6）经交易所或中国证监会认定为财务状况异常的。另一种“其他状况异常”是指自然灾害、重大事故等导致生产经营活动基本中止，公司涉及可能赔偿金额超过公司净资产的诉讼等情况。 在上市公司的股票交易被实行特别处理期间,编辑本段交易规则（1）股票报价日涨跌幅限制为 5%； （2）股票名称改为原股票名前加“ST”,例如“ST 钢管” ； （3）上市公司的中期报告必须经过审计。由于对 ST 股票实行日涨跌幅度
