1、国债逆回购交易国 债 回 购 交 易 是 买 卖 双 方 在 成 交 的 同 时 约 定 于 未 来 某 一 时 间 以 某 一 价 格 双 方 再 行反 向 成 交 。 亦 即 债 券 持 有 者 (融 资 方 )与 融 券 方 在 签 订 的 合 约 中 规 定 , 融 资 方 在 卖 出 该笔 债 券 后 须 在 双 方 商 定 的 时 间 ,以 商 定 的 价 格 再 买 回 该 笔 债 券 , 并 支 付 原 商 定 的 利 率 利息 。 国 债 逆 回 购 是 其 中 的 融 券 方 。 对 于 融 券 方 来 说 ， 该 业 务 其 实 是 一 种 短 期 贷 款 ， 即 你把
2、钱 借 给 别 人 ， 获 得 固 定 利 息 ； 别 人 用 国 债 作 抵 押 ， 到 期 还 本 付 息 。投 资 者 要 进 行 回 购 只 能 做 沪 市 204*的 新 国 债 回 购 。 交易数量必须是 100 手（1手为 1000 元标准券） ，即 10 万元面值及其整数倍，单笔申报最大数量不超过 1 万手。回购价格为每百元资金到期的年收益率，最小变动单位为 0.005 元。上 交 所 回 购 品 种代码 简称 品种 佣金费率 每 10 万元交易手续费(元)204001 GC001 1 天国债回购 成交金额的 0.001% 1204002 GC002 2 天国债回购 成交金额的
3、 0.002% 2204003 GC003 3 天国债回购 成交金额的 0.003% 3204004 GC004 4 天国债回购 成交金额的 0.004% 4204007 GC007 7 天国债回购 成交金额的 0.005% 5204014 GC01 14 天国债回购 成交金额的 0.010% 10204028 GC028 28 天国债回购 成交金额的 0.020% 20204091 GC091 91 天国债回购 成交金额的 0.030% 30204182 GC182 182 天国债回购 成交金额的 0.030% 30（ 注 ： 深 交 所 回 购 现 已 停 止 ）国 债 逆 回 购 的 交
4、 易 流 程1、 回 购 委 托 客 户 委 托 证 券 公 司 做 回 购 交 易 。 客 户 也 可 以 像 炒 股 一 样 ， 通 过 柜 台 、电 话 自 助 、 网 上 交 易 等 直 接 下 单 ； 2、 回 购 交 易 申 报 根 据 客 户 委 托 ， 证 券 公 司 向 证 券 交 易 所 主 机 做 交 易 申 报 ， 下 达 回购 交 易 指 令 。 回 购 交 易 指 令 必 须 申 报 证 券 账 户 ， 否 则 回 购 申 报 无 效 。 3、 交 易 撮 合 交 易 所 主 机 将 有 效 的 融 资 交 易 申 报 和 融 券 交 易 申 报 撮 合 配 对 。
5、 4、 成 交 数 据 发 送 T 日 闭 市 后 ， 交 易 所 将 回 购 交 易 成 交 数 据 和 其 他 证 券 交 易 成 交 数据 一 并 发 送 结 算 公 司 。 5、 清 算 交 收 结 算 公 司 以 结 算 备 付 金 账 户 为 单 位 ， 将 回 购 成 交 应 收 应 付 资 金 数 据 ,与当 日 其 他 证 券 交 易 数 据 合 并 清 算 ， 轧 差 计 算 出 证 券 公 司 经 纪 和 自 营 结 算 备 付 金 账 户 净 应收 或 净 应 付 资 金 余 额 ， 并 在 T+1 日 办 理 资 金 交 收 。 6、 回 款 比 如 说 是 做 7
6、天 逆 回 购 ， 则 在 T+7 客 户 资 金 可 用 （ 买 卖 股 票 ） ，T+8 日 可 转 帐 ， 而 且 是 自 动 回 款 ， 不 用 做 交 易 。回 购 资 金 清 算购回利息 = 回购数量 * 【年收益率（回购价格）* 回购天数*100 / 360】 或 ： 购 回 利 息 =【 购 入 金 额 *年收益率（回购价格）/360】* 回购天数（注：其中括号内保留三位小数）债券逆回购和其他理财产品的收益比较债券逆回购、存款、理财收益比较品种 期限 本金 净收益 净收益率债券逆回购 7 天 10 万元 58 元 3%7 天通知存款 7 天 10 万元 29 元 1.49%银行日日金理财 7 天 10 万元 39 元 2%债券逆回购、国债、企业债收益比较债券品种 期限 购买渠道 能否转让 最低金额 收益 率 极限收 益率 产品特点记账式国债 273 天 沪深交易所 是 1000元 2.87% 2.87% 交易灵活企业债 510 年 银行沪深交易所 能 1000元4.54%8.89%8.89% 收益较高债券逆回购 1 天1年 上交所 否 10 万 3% 10%以上期限灵活，节假日收益高
