1、国债逆回购的最全资料.txt19“明”可理解成两个月亮坐在天空，相互关怀，相互照亮，缺一不可，那源源不断的光芒是连接彼此的纽带和桥梁！人间的长旅充满了多少凄冷 孤苦，没有朋友的人是生活的黑暗中的人，没有朋友的人是真正的孤儿。国债逆回购一种收益率比银行活期存款高的现金理财工具，操作简单，像用证券交易软件做股票交易那样便利。什么是国债逆回购国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定, 融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券, 并支付原商定的利率利息。 国债逆回购是其中的融券方。对于
2、融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。国债逆回购交易的特点（一）交易的收益性 银行活期存款，利率非常低，加之目前 CPI 远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。 （二）逆回购交易的安全性 与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。 不考虑 CPI 的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲
3、置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。目前交易所可操作国债逆回购的品种投资者要进行回购只能做沪市 204*的新国债回购。共九个品种。国债 1 天回购（GC001，代码 204001） 、国债 2 天回购（GC002，代码 204002） 、国债 3 天回购（GC003，代码 204003） 、国债 4 天回购（GC004，代码 204004） 、国债 7 天
4、回购（GC007，代码 204007） 、国债 14 天回购（GC014，代码 204014）国债 28 天回购（GC028，代码 204028） 、国债 91 天回购（GC091，代码 204091） 、国债 182 天回购（GC182，代码 204182） 。国债逆回购的交易流程（1） 回购委托客户委托证券公司做回购交易。客户也可以象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单； （2）回购交易申报根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。 （3） 交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。
5、（4）成交数据发送T 日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。 （5）清算交收结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在 T+1 日办理资金交收。（6）回款比如说是做 7 天逆回购，则在 T+7 日，客户资金可用，T+8 日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。 下文转载自 ZJS 博客国债逆回购与国债回购相反的操作是国债逆回购，简单地解释，国债逆回购的本质就是一种短期贷款，也就是说，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益；
6、而回购方，也就是贷款人用自己的国债作为抵押获得这笔借款，到期后还本付息。按照我国证券市场的规定，只有机构账户才可进行国债回购的操作，普通的个人投资者只能进行国债逆回购，也就是说把自己的钱借给市场上的机构以获得一定的利息收益。目前，已有不少券商主动向个人客户开通国债逆回购操作权限，但仍有些券商需要客户赴营业部签约。值得一提的是，交易完成后的资金，有些券商是 T+1 可用，T+2 可取，有些券商是 T+2 可用可取，投资者需联系券商专业人士咨询，以免出现资金被锁定的操作风险。国债逆回购中，最低的交易单位是 10 万元，举个例子来说，投资者拥有的资金为55 万元，但实际可以参与交易的资金将为 50
7、万元。操作实例2010 年 8 月 30 日 10 点 13 分，以 7%利率卖出国债一天回购（GC001）1000 张，得到 1000 张证券代码为“888880”的“标准券” ，每张市价为 100 元，共扣款 10 万元；至 8 月 31 日早上 9 点半，系统自动卖出“标准券”1000 张，回款 10 万元，另得利息(未扣成本)19.17 元(100000*0.07*1/365)。2011 年 2 月 16 日，GC001(204001)的开盘价格为 1.700，这就意味着当天开盘时回购利率为 1.700%。对于个人投资者来说，进行逆回购的操作就是“卖出”GC001，GC001 的交易单
8、位为 1000 张（每张 100 元） ，假设投资者卖出 1000 张 GC001(10 张为 1 手，即 100 手)，交易价格为 1.7%，那么第 2 天这笔拆借可以获得的收益就为: 1000001.7%*1/365-1=3.6575 元。当然，像一些交易活跃的品种，交易价格也就是利率的变动非常显著。不仅各个交易日的交易价格有很大波动，单个交易日内价格也会出现较大波幅。以 2011 年 1 月 31 日GC001 的交易行情为例，开盘价格为 10.00，最高达到 11.00，盘中大部分时间价格保持在 4.8的水平，而在收盘时价格直接跌落至 1.9 的水平。国债逆回购标准费率 回购品种 交易
9、费率 每 10 万元交易手续费（元） GC001 0.001% 1GC002 0.002% 2GC003 0.003% 3GC004 0.004% 4GC007 0.005% 5GC014 0.01% 10GC028 0.02% 2028 天以上 0.03% 30投资者需要考虑的另外一个因素是交易的手续费率。在进行国债逆回购的交易时，券商标准手续费率的规定如表所示。如 GC001 的标准手续费率为 0.001%，每 10 万元交易手续费为 1 元。结合上文，假设成交时回购利率为 1.7%，那么 10 万元资金获得的收益为 4.6575 元，扣除 1 元的手续费后，投资者的净收益仅为 3.657
10、5 元。因此，进行国债逆回购时手续费率对于实际收益的影响非常大，尤其是当利率水平较低时，投资者的收益可能还比不上券商收取的佣金。不过，不少券商对于开通这一交易的客户都会给予一定的手续费优惠，客户按照自己的交易等级、资金量等可以获得一定的折扣，以降低投资的成本。据了解，一些券商可以为国债回购业务提供免交易佣金的优惠。建议投资者在开通这一业务时，向自己的券商详细地了解佣金的水平。204001 每十万元逆回购利率表：（已扣除手续费 1 元）利率: 0.90 - 1.255 利息: 2 元利率: 1.26 - 1.615 利息: 3 元利率: 1.62 - 1.975 利息: 4 元利率: 1.98
11、- 2.335 利息: 5 元利率: 2.34 - 2.695 利息: 6 元利率: 2.70 - 3.055 利息: 7 元利率: 3.06 - 3.415 利息: 8 元利率: 3.42 - 3.775 利息: 9 元利率: 3.78 - 4.135 利息: 10 元利率: 4.14 - 4.495 利息: 11 元利率: 4.50 - 4.855 利息: 12 元利率: 4.86 - 5.215 利息: 13 元利率: 5.22 - 5.575 利息: 14 元利率: 5.58 - 5.935 利息: 15 元利率: 5.94 - 6.295 利息: 16 元利率: 6.30 - 6.6
12、55 利息: 17 元利率: 6.66 - 7.015 利息: 18 元利率: 7.02 - 7.375 利息: 19 元利率: 7.38 - 7.735 利息: 20 元利率: 7.74 - 8.095 利息: 21 元利率: 8.10 - 8.455 利息: 22 元利率: 8.46 - 8.815 利息: 23 元利率: 8.82 - 9.175 利息: 24 元利率: 9.18 - 9.535 利息: 25 元利率: 9.54 - 9.895 利息: 26 元(最小变动 0.005)1、以此类推，在上述区间内利率每增加 0.36（0.36%除以 360 乘以 1000001 元） ，利
13、息就增加 1 元。2、在一个区间内，无论你的交易是区间上限还是区间下限，都是相同利息。3、逆回购利率低于 0.895 不要做,挣到 1 元利息,等同于活期,没意思.操作 204001 需要注意几个问题：1、手续费，一般是万分之 0.1，没有最低 5 元的限制。如果出现最低 5 元限制，让营业部给你取消；2、每次 1000 张为单位，1 张=100 元，所以每次以 10w 为一个单位；3、一般第二天一早资金就回来，不影响第二天股票买入，资金能用不能取。有些营业部例外，可能要到第二天收盘后资金才回来。4、每周四利率高，主要是因为周五资金回来后不能取出，要等到下周一，所以相当于支付了三天的利息,5、
14、周五操作 204001，虽然资金周一回来（能用不能取） ，但是只有一天利息，因为周四的给了三天。6、一般在快收盘时操作 204001，因为不影响当天交易。但是一般在 14:30 以后利率会走低，因为借出资金的人多了。国债逆回购汇总字体: 小 中 大 | 打印 发表于: 2011-1-27 18:14 作者: 青青河边草。 来源: 口碑理财网国债逆回购1 204001 是什么东西？上交所推出的国债产品，是国债的一种。2 这个操作有无风险？有什么风险？机会成本的失去，将回购价格做低了，失去买入好股票的机会。有无系统性风险，有，哪天上交所倒闭了，它也就完蛋了。不光它完蛋了，所有的国债，股票，基金，统
15、统完蛋了，只有黄金和大米不完蛋。2 多少钱可以做？10W 一个单位，最少 10W 做一次。如果资金帐户里没钱，当然没法做3 有无手续费有，10W 元一次手续费 1￥，每多 10W 加 1￥，10W 的手续费也就是 0.36的利率。（有的券商手续费打折）4 是个人就能做吗？不是。有的券商能做，有的券商不能做，每个营业部可能都不一样，需自行询问。5 账户里有钱立刻就能做吗？不完全是。有的券商要求签协议，有的不要求签。可自行询问。6 影响打新股吗？不影响。今天做，明天资金就回来了（可用） ，正好打新股，T1。注意不是每个券商都是 T1，有 T2 的，需自己问清楚。7 什么时候做？和股市交易时间一致。
16、国债逆回购本质上就是一个机构借钱给另一个机构（银行，保险等） 。原本国家规定是机构间的拆借，不允许个人参与，不知道什么时候开始个人也可以参加了。什么时候机构需要临时借钱？目前来看一般是每季度末 12 天，银行需要借钱美化信贷指标；大蓝筹发行前一日。8 收益到底有多高？高的一天有 100的收益（年化利率） ，低的和活期一样；目前波动价格就是利率。9 交易不成功怎么办？你要放一个天价做高利贷，当然成交不了，没任何影响。10 值得不值得做综合来说，值得。没任何风险，收益这么不错的东西，为什么不做？钱闲着也是闲着，一晚上赚几百块，可以洗个头干什么的了，为什么不做。11.回购价格随行就市，要注意一样有高
17、有低过山车12.如果是 T1，则第二天返回（本金利息）-手续费的，但是不可以转走哦，只有打新或者继续回购的干活了13.最后也是最重要的一点，如何操作、手续费优惠以及 T1 或 2，都要坚持不懈地谈判！14、国债回购是否要到券商那边去开通？15、一般一天回购的品种有几个，上次听朋友介绍好像都买一个 2400 开头的？16、回购买入，如何确认当时的利率？下单的时候才能看到吗？14、有些证券公司要开通，费率可以协商，能五折：）15、204001 一天、 204007七天等，这些比较常见，还有深圳的，数量不多。16、逆回购时的现价，就是年化利率：）14.电话咨询你所在的交易所。15.只有 204001
18、 打新人才会用。16.和股票一样，随行就市。别忘了每次是卖出。下午观察一下，一看便知。17、要注意 204 只有沪市帐户能做，一般资金购后当晚就到帐，第二天能用，但不能转银行。群里有兄弟要晚一天，还是要和自己的券商确认。一般周四较高，月末周四更高，年底很高。利率预期有变动时，高的离谱：） 18、操作国债回购需要你去营业部书面填写申请单，开通国债回购交易这个品种。国债回购有 1 日、2 日、3 日、7 日几个品种，分别对应 204001、204002、204003、204007几个编号，但现在每天都有成交的基本就是 1 日和 7 日两个品种，003 偶尔有点点成交，你基本不需要关注 204003
19、，打新人大多只操作 204001 的一日国债回购。国债操作，是点击卖出 204001，交易走势图显示的就是当日的回购年化利率，下单卖出要按 10W（1000 手）人民币的整倍数操作下单，但你下单卖出填写的数量是按照 100 元一手进行填写。例如：你想操作 60W 的国债一天回购，即时价位是 2.5利率的话，你就是选择卖出 204001，卖出价格填写 2.5，卖出数量填写 6000 就可以了。 19、感谢各位耐心指导，俺也想做这个，再弱弱的问下，周四卖出 204001，是不是就不用管了，周一自己的资金就可以使用了？周五再卖一次：） 20、比如 100W,资金回来后能收入多少?假设手续费是一元/十
20、万，成交时利率是二点五二，则每十万有六元的收益。21、卖出 204001 后,你会发现你的资金消失啦!就是将你的资金借出了!当然也会有利息!是自己在股票帐户当中卖的,这是必需的!204001 在行情软件中看当天行情,哈! 22、刚打电话了，杭州银河可以操作，不过要去营业部签协议开通。1 天回购的话，今天做第二天一早资金就回到帐户。问题 1：第二天一早回来的资金里面含利息还是不含？问题 2：一般一天之内哪个时段利率较高，或者一段时间内哪个几天利率较高？请扫盲，谢谢。问题 1：第二天白天不含利息，第二天晚上才结息。问题 2：那段时间高不知道，我只知道收盘前一般比较低，你可看看每日走势。另外，一般星
21、期四比较高，季度末、年末更要高些。 23、灰常灰常感谢楼上的回复，又有一问，假设周四卖出，要参加周一的新股申购，那是选几天回购收益更高一些？周末也算利息嘛？现学现卖，按照 YY 兄和楼上几位兄弟的介绍，周四回购利率里面应该已经考虑了周末的因素，所以利率才会较平时高；我们打新之人，一般不用考虑买其它超过一天的产品（可能长假除外） ，一般周四卖一天，周五资金回来后再卖一次，周一继续用！如果理解不对，请各位高手指正。周 4 卖出了 204001 后，你周 5 的资金是可用不可取的状态，而周 5 一般是没新股申购的（有新股申购肯定申新股） ，所以周 5 只有再做一趟 204001，毕竟钱放帐户不做的话
22、，只有 0.36的活期收入。周 5 做的 204001 同样只是计算一天回购利息的，周*周日券商会计算银行活期利息给你。大家记住一个规律，一般周 4 的 204001 基本在 4以上，而周 5则只有 1.5-2。原因在于如果周 4周 5 的回购收益周末 2 两天的活期利息-两趟交易手续费后，达不到 7的话，很多人就会将资金转回银行帐户申购理财产品，1.5左右的理财产品 4 天累计收益也能达到 6的，同等收益无需好过需要融资的机构或银行，除非他们出得更高，嘿嘿。本人周 4 有闲钱的话，必定要看到 204001 站上 5左右才会动心下手。 我一般周四 204001 站上 5.5以上才操作。否则转交
23、行买 1.58 的添利 C,周五赎回，周五下午 3 点后自动扣款买 1.75 沃德添利周末版（要签约） 。周一自动回银行活期账上。呵呵，我的钱是在招行，只有那个金葵花的日日赢，好象是 1.5-1.55之间，所以我过 5就买，算下 2 两天加起来基本能有 7的话，就比招行高了，也省得把钱来回倒腾。url=java:zhichi（9898765,我支持 /url 24、再落实一下国债逆回购操作。如 204001。今天按 1.9 卖出 1000 手，明天再委托按市价买入 1000 手，是这样的吗？只需卖出就可。实际上钱在当天晚上就自动回你帐户，但你不能使用，第二天是可以使用不能取现。 25、仍然不明
24、白。周四卖出 204001，比如说按今天的收盘价 1.91，卖 1000 手，每手 100 元，共 10 万元，对吧？那明天钱就回来了，但利息怎么算？今天的价格从 1.9 至3.04，昨天的价格从 1.25 至 3.11，哪个算数？利息计算：10W（你的操作资金）*1.91（你卖出的价位，也就是你今天资金成交的年化利率）/360 天（把年化收益换算成一天收益）=5.3 元，还要扣除交易手续费一元左右。资金明天一早你可以继续使用。今天的利息明天晚上进你帐户。 第二天一早资金到账，但能用不能取。利息第二天晚上到账。 （我们这里晚 6：50 分左右到）至于如何交易及下单，与股票完全一样。以一天的为例
25、：打开 204001 股票，分析一下日线分时走势日价格一般在周四和月末或大盘股申购前一日较高。当日一般在 9：4010：00 有一高点，下午基本是向下走，尤其是尾盘。当日不用资金，最后 10 点之前卖。年底前几天另论。切记切记！事先一定要问一下你所在的证券公司！看 204001 是不是 T1 可用不可取的！万一耽误你打新就麻烦了！大部分证券公司都是 T2 可取：如安信证券，国泰证券，华夏证券等我所知道的可以做 T1 可用不可取的是：银河证券，兴业证券，招商证券26、可用不可取的意思就是：可以打新股或者买股票，也可以继续卖 204001，但是不可以转帐到银行！明天有资金的人可买明天七天的回购，正
26、好下周五可用，没有风险，只要高过理财与通知就行，七天的回购是每十万元五元大洋手续费27、偏重于稳重朋友可参与明天的 204007，100 万受益大约为 27.777*3*7-50=533元，3为 204007 的年化率；28、资金偏重于灵活的可参与 1 月 7 日-1 月 13 日 204001，100 万受益大约为27.777*2.6*5-50=311 元，2.6为 204001 的年化率29、参与银行理财或通知存款，如灵通快线等，受益我就不计算了，这方面的知识太多了30、国债逆回购结息是按自然日还是工作日？所有的国债逆回购结息都是自然日当然包括 20400731、204007 明天交易，资金 7 个自然日后能否可用？由于国债正逆回购是按一次成交两次清算的方式进行，现在并不是所有的券商都是N 个自然日后资金可用，需询问你们哪里券商确定，204007 我就操作过一回，7 个自然日的晚上显示资金可用，可能我们是小证券公司吧。32、问什么券商对国债正逆回购不感冒？利益所致，比如交易 204001，有的券商结算后晚上显示资金可用，有的券商结算后显示资金不可用，由于交易费用低，当然对这不感冒；小券商可能就好一些，店大欺客也不是没有道理。
