1、1第九章 收益分配一、单项选择题1 （ ）之后的股票交易，股票交易价格会有所下降。A股利宣告日 B除息（或除权）日 C股权登记日 D股利支付日2股票股利的优点不包括（ ） 。A可将现金留存公司用于追加投资 B股东乐于接受C扩大股东权益 D传递公司未来经营效益的信号3一般来说，如果一个公司预期未来有较好的投资机会，且预期投资收益大于投资者期望收益率时，则有可能采取（ ）的利润分配政策。A宽松 B较紧 C不紧 D固定或变动4在企业的净利润与现金流量不够稳定时，采用（ ）对企业和股东都是有利的。A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策D低正常和股票分割都能保持所有者权益的结构不变。5下列
2、关于股票股利和股票分割的说法正确的是（ ） 。A股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值总额不变B股票股利和股票分割都能保持股票面值不变C股票股利和股票分割都属于股利支付方式D股票股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变6 （ ）是领取股利的权利与股票分离的日期。A股利宣告日 B股权登记日 C除权日 D股利支付日7下列各项中属于影响发放现金股利多少的因素的是（ ） 。A投资者的偏好 B营业业绩 C代理成本的多少 D传递公司的未来信息8 （ ）主要用语职工住宅等集体福利设施支出。A法定盈余公积金 B任意盈余公积金 C法定公益金 D资本公积金9 （ ）适用于经营比较稳定或正处于成
3、长期、信誉一般的公司。2A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策10 （ ）体现了投资风险与投资收益的对称性。A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策11 （ ）有利于优化资本结构，降低综合资本成本，实现企业价值的长期最大化。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策12认为在完全资本市场的条件下，股利完全取决于投资项目需用盈余后的剩余，投资者对于盈利的留存或发放股利毫无偏好的股利理论是（ ） 。A代理理论 B信号传递理论 CMM 理论 D税收效应理论13下列各项中不属于确定利润
4、分配政策的公司因素内容的是（ ） 。A举债能力 B偿债能力 C未来投资机会 D盈余稳定状况14利润分配的基本原则中（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。A依法分配原则 B兼顾各方面利益原则C分配与积累并重原则 D投资与收益对等原则15在下列股利分配政策中，能保持股利与利润之间一定的比例关系，并体现风险投资与风险收益对等原则的是（ ） 。A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策16我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ） 。A资本公积 B任意盈余公积 C法定盈余公积 D上年未分配利润17上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（ ） 。A有利于公司合理安
5、排资金结构 B有利于投资者安排收入与支出3C有利于公司稳定股票的市场价格 D有利于公司树立良好的形象18在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险收益对等关系的是（ ）A剩余政策 B固定股利政策 C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策19在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（ ） 。A收益显著增长的公司 B收益相对稳定的公司C财务风险较高的公司 D投资机会较多的公司20相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（ ） 。 A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策21下列各项中，不
6、属于股票回购方式的是（ ） 。 A用本公司普通股股票换回优先股 B与少数大股东协商购买本公司普通股股票C在市上直接购买本公司普通股股票 D向股东标购本公司普通股股票 22下列各项中，不属于企业利润分配的项目为（ ） 。A法定盈余公积金 B任意盈余公积金C公益金 D资本公积金23按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构即权益资本：负债资本为 5：3，明年计划投资 600 万元，今年年末股利分配时，应从税后净利中保留( )用于投资需要，再将剩余利润用于发放股利。A375 万元 B360 万元 C600 万元 D0 万元24股份有限公司当年无利润但用公积金补其亏损后，经股东大会特别决议，可用盈余公积
7、金支付股利，但留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（ ） 。A6 B25 C10 D35425股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（ ） 。A股利支付日期 B股利支付方式C股利支付比率 D股利政策确定26对收益经常波动的企业最适宜选择的股利政策是（ ） 。A剩余股利政策 B固定股利政策C固定股利比例政策D正常股利加额外股利政策27关于股票股利，说法正确的有（ ） 。A股票股利会导致股东财富的增加B股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化C股票股利会导致公司资产的流出D股票股利会引起负债的增加28下列哪个项目不能用于分派股利（ ） 。A盈余公积金 B资本公积C税后利润 D上年未分配利润2
8、9在以下股利政策中有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（ ） 。A剩余政策 B固定股利政策C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策30下列各项中，将会导致企业股本变动的股利形式有（ ） 。A财产股利 B负债股利 C股票股利 D现金股利31股份公司如果发放股票股利，会使 （ ） 。A企业资产增加 B企业所有者权益增加C企业所有者权益内部结构变化 D企业股东财富增加32.公司以股票形式发放股利，可能带来的结果是（ ） 。A引起公司资产减少B引起公司负债减少 C引起股东权益内部结构变化 D引起股东权益与负债同时变化33.在企业的净利润与现金流量不够稳
9、定时，采用（ ）政策对企业和股东都是有利的。A剩余股利政策 B固定股利政策 5C固定股利比例政策 D正常股利加额外股利政策34.下列各项中，将会导致企业股本变动的股利形式有（ ） 。A财产股利 B负债股利 C股票股利 D现金35.采用剩余股利政策分配股利的根本目的是为了（ ） 。A降低企业筹资成本 B稳定公司股票价格C合理安排现金流量 D体现风险投资与风险收益的对等关系36.某公司现有发行在外的普通股 1000000 股，每股面额 1 元，资本公积 3000000 元，未分配利润 8000000 元，股票市价 20 元；若按 10的比例发放股票股利并按市价折算未分配利润的变动额，公司资本公积的
10、报表数将为（ ）元。A1000000 B2900000 C4900000 D300000037.（ ）之后的股票交易，其交易价格可能下降。A股利宣告日B股权登记日 C除息日 D股利支付日38. 企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是（ ） 。A资本保全约束 B资本积累约束 C超额累积利润约束 D偿债能力约束39.下列影响股利发放的因素中，属于公司因素的是（ ） 。A债务合同限制 B筹资成本 C资本保全约束 D避税考虑40.在合同中规定，企业不能用过去的留存收益来发放股利，这属于确定收益分配政策时应考虑的（ ）因素。A举债能力 B投资机会 C债务契约因素D法
11、律41.企业转让子公司股权所得收益与其对子公司股权投资的差额，应作为（ ）来处理。A冲减所有者权益 B清算费用 6C清算收益 D投资损益42.大华公司于 2002 年度提取了公积金、公益金后的净利润为 100 万元，2003 年计划所需50 万元的投资，公司的目标结构为自有资金 40，借入资金 60，公司采用剩余股利政策，该公司于 2002 年可向投资者分红（发放股利）数额为（ ）万元。A20 B80 C100 D3043.企业最常见，最易被投资者接受的股利支付形式有（ ） 。A股票股利形式 B现金股利形式 C财产股利形式 D实物股利形式44.剩余股利政策指的是（ ） 。A当企业面临较好的投资
12、机会时，在目标资金结构的约束下，最大限度地使用留存收益来满足投资方案需要的资金数额，剩余利润再向投资者分配 B公司在较长的时间内将分期支付固定的股利额，股利不随着净利润的增加而增加 C企业按一固定的数额向股东支付股得，当净利润有较大幅度的增长时，再根据需要临时发放额外的股利 D企业每年按固定的比例从净利润中支付股利45.法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因是（ ） 。A避免损害少数股东权益 B避免资本结构失调 C避免股东避税 D避免经营者从中牟利46股利无关论的假设不包括（ ） 。A垄断竞争 B信息完备 C交易成本为零 D理性投资者47关于股票分割对有关项目的影响表述正确的是（ ） 。
13、A所有者权益的结构变化 B. 每股市价不变C所有者权益总额发生变化 D股东持股市场价值不变48发放股票股利会引起（ ） 。A所有者权益总额发生变化 B股本结构发生变化C每股市价可能下降 D股东的市场价值总额发生变化49确定股利支付水平不应考虑的因素包括（ ） 。A企业所处的成长周期 B目前的投资机会7C企业支付能力的稳定情况 D股利信号传递功能50下列（ ）不是企业采用固定股利政策的优点。A使得投资收益与投资风险相对称 B有利于稳定股价C有利于投资者安排收入和支出 D有利于增强投资者的信心51剩余股利政策的缺点在于（ ） 。A不利于公司长远发展 B不利于公司树立良好的形象C公司财务压力较大 D
14、不利于目标资本结构的保持52股利理论不包括（ ） 。A税收效应理论 B代理理论 C净收益理论 DMM 理论53公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为高昂的代价，通常不包括（ ） 。A.较高的所得税负担B.可能被迫重返资本市场发行新股，对公司的市场价值产生不利影响C.可能丧失有利的投资机会D.可能给企业形象带来负面影响54下列各项中属于确定利润分配政策的公司因素的内容的是（ ） 。A规避风险 B盈余稳定状况 C通货膨胀 D偿债能力55按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（ ） 。A当期利润和留存收益 B公益金 C原始投资 D股本56下列各项中不属于税后利润分配
15、项目的有（ ） 。A法定盈余公积金 B任意盈余公积金 C公益金 D资本公积金57下列各项中按规定不可用于弥补亏损的有( )A资本公积金 B任意盈余公积金 C法定盈余公积金 8D未分配利润58影响股利政策的法律因素不包括( )。A资本保全限制 B无力偿付限制 C资本积累限制 D利润约束59我国会计实务中极少使用的股利方式是（ ） 。A现金股利 B财产股利 C负债股利 D股票股利60公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述不正确的是（ ） 。A为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利B保留盈余因无需筹资费用，故从资金成本考虑，公司也愿采取低股利政策C成长型的公司多采取高股利政策，
16、而处于收缩期的公司多采用低股利政策D举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策61企业发放股票股利，下列叙述不正确的是（ ） 。A实际上是企业盈利的资本化 B能达到节约企业现金的目的C可使股票价格不至于过高 D会使企业财产价值增加62 （ ）的股票交易结束时，公司股票的持有者享有公司宣布分派的股利。A股利宣告日 B除息（或除权）日 C股权登记日 D股利支付日63企业发放的股票股利，在（ ）之后才能进行交易。A股利宣告日 B除息（或除权）日 C股权登记日 D股利支付日64某企业在选择股利政策时，以代理成本和外部融资成本之和最小化为标准。该企业所依据的股利理论是（ ） 。A
17、 “在手之鸟”理论 B信号传递理论C. MM 理论 D代理理论65股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（ ） ，它会影响公司的报酬率和风险。 A股利支付日期 B股利支付方式 C股利支付比率 D股利政策 66在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（ ） 。 A越高 9B越低 C不变 D可能出现上述任何一种情况 67财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他企业的（ ）作为股利支付给股东。 A应收账款 B应收票据 C存货 D有价证券 68主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ） A剩余股利政策 B固定或持续增长的股利政策 C固定股利
18、支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 69某公司原发行普通股 300000 股，拟发放 15的股票股利，已知原每股盈余为 3.68 元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（ ）元。 A3.2 B4.3 C0.4 D1.1 70某公司现有发行在外的普通股 1000 万股，每股面额 1 元，资本公积 8000 万元，未分配利润 16000 万元，股票市价 50 元；若按 10的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ） 。 A4900 万元 B5000 万元 C12900 万元 D600 万元 71剩余股利政策的观点为（ ） A 只有当企业没有足够的可接受的投资项目
19、去利用全部收益时，企业才将“剩余”的利润作为红利发放 B 只有当企业可获取新的资金时，才发放股利 C 留存利润作为企业的剩余利润，一般都作为红利发放给股东 D 一般而言，投资决策与红利政策分别独立制订的 72有权领取股利的股东其资格登记截止的日期是（ ） 。 A股利宣告日 B除权日 C股权登记日 D股利支付日 73对上市公司来说，实行股票分割的主要目的在于通过（ ） ，从而吸引更多的投资者。 A增加股票股数降低每股市价 B减少股票股数降低每股市价 C增加股票股数提高每股市价 10D减少股票股数提高每股市价 74为保持最优资本结构，使综合资金成本最低，应采取的股利政策为（ ） A零股利政策B固定
20、或持续增长的股利政策 C固定股利支付率政策 D剩余股利政策 75公司股东会或董事会违反公司法规定的利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的（ ） 。 A必须在下一年度调整冲回 B必须将违反规定发放的利润退还公司 C必须冲转当年未分配利润 D必须退还公司并处以罚款 76下列情形中，会使公司采取偏紧的股利政策的有（ ） 。 A在通货膨胀时期 B缺乏良好投资机会 C具有较强举债能力 D能获得长期稳定的盈余 77上市公司向股东支付股利过程中所经历的各个日期的时间先后顺序为（ ） A 股利宣告日、股权登记日、除息日、股利发放日 B 股利宣告日、股权登记日、股利发放日、除息
21、日 C 股利宣告日、除息日、股权登记日、股利发放日 D 除息日、股利宣告日、股权登记日、股利发放日 78关于股票股利，说法正确的有（ ） 。 A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债的减少 79使得公司推迟某些投资方案或偏离目标资本结构的股利政策是（ ） 。 A剩余股利政策 B固定或持续增长的股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 80某公司税后利润为 50 万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占 50。假设第 2年投资计划需资金 60 万元，当年流通在外普通股为 10 万股，如
22、果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（ ）元。 A1 B2 C3 D5 81当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是（ ） 。 A剩余股利政策 11B固定或持续增长的股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 82造成股利波动较大，给投资者以公司不稳定得感觉，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是（ ） A剩余股利政策 B固定或持续增长的股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 83容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是（ ） A剩余股利政策 B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策 84法
23、定盈余公积提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的（ ） 。A5%B10%C15%D20%85法定盈余公积已达公司注册资本的（ ）时，可不再提取。A30%B40%C50%D60%86企业用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额，不得低于转增前公司注册资本的（ ） 。A20%B25%C30%D35%87法定公益金提取比例最低为当年税后利润（弥补亏损后）的（ ） 。A5%B10%C15%D20%88关于股票分割，说法正确的有（ ） 。 A股票分割会导致股东财富的增加 B股票分割不会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C股票分割会导致公司资产的流出 D股票分割会引起负债的减少 89关于股票分割，说
24、法正确的有（ ） 。 A股票分割会导致股东财富的增加 B股票分割会引起所有者权益总额发生变化 12C股票分割会使股票面值发生变化 D股票分割会引起负债的减少90关于股票分割，说法正确的有（ ） 。 A股票分割会导致股东财富的增加 B股票分割会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C股票分割会导致公司资产的流出 D股票分割可以促进股票的流通和交易91关于股票分割，说法正确的有（ ） 。 A股票分割会导致股东财富的增加 B股票分割会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C股票分割长远来看会增加股东的数量，加大对公司股票恶意收购的难度D股票分割会导致公司资产的流出92利润是销售收入扣除成本费用后的余额，
25、如果成本费用中只包括利息不包括所得税，则此时的利润为（ ） 。A息前利润B利润总额C净利润D权益资本成本93下列指标中，综合反映能力最强的指标是（ ） 。A销售利润率B成本利润率C销售成本率D权益资本利润率94下列各项中不属于公司利润分配项目的有（ ）A任意公积金B公益金C股利支付D税前补亏95按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构即权益资本：负债资本为 5：3，明年计划投资 600 万元，今年净利润为 800 万，今年年末股利分配时，用于发放股利的剩余利润为（ ） 。A375 万元 B425 万元 C600 万元 D800 万元96影响股利政策的法律因素不包括( )。A资本保全限制 B无力
26、偿付限制 C资本积累限制 D税赋因素97影响股利政策的股东因素包括( )。A资本保全限制 B无力偿付限制 13C控制权 D资本积累限制98 （ ）不是影响股利政策的公司因素。A现金流量 B偿债能力限制 C投资需求 D筹资成本99 （ ）不是股票回购的方式。A公开市场回购B派发股票股利C协议回购D要约回购100 （ ）不是股票回购的方式。A公开市场回购B反分割C协议回购D要约回购101 （ ）方式的价格一定高于股票当前市场价格。A公开市场回购B所有回购C协议回购D要约回购102上市公司股票回购可能产生的后果包括（ ） 。A资产流动性降低B偿债能力增强C资本增加D股票价格下降103.上市公司股票回
27、购可能产生的后果包括（ ） 。A资产流动性增强B偿债能力降低C资本增加D股票价格下降104下列各项中不能用来弥补亏损的是（ ） 。A税前利润B盈余公积金C资本公积金D税后利润105.（ ）不是股票回购的动机。A改变公司的资本结构B防止敌意收购C合理避税D巩固控制权106一般地， （ ）是处于成熟阶段公司适用的股利政策？A剩余股利政策 14B固定股利政策 C固定股利支付率政策 D低正常股利加额外股利政策107关于股票股利，说法正确的有（ ） 。 A股票股利会导致股东财富的增加 B股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化 C股票股利会导致公司资产的流出 D股票股利会引起负债的减少 108股票分
28、割，能够导致（ ）发生变化。A资本公积金B留存收益C股本D每股净资产109某公司原发行普通股 300000 股，拟发放 15的股票股利，已知原每股净资产为 3.68 元，发放股票股利后的净资产将为（ ）元。 A1440000 B1104000C1656000D4500000110公司以支付现金股利的方式向市场传递信息，通常也要付出较为高昂的代价，通常不包括（ ） 。A.较高的所得税负担B.可能被迫重返资本市场发行新股，对公司的市场价值产生不利影响C.可能丧失有利的投资机会D.可能给企业形象带来负面影响111下列各项中不属于确定利润分配政策的法律因素的内容的是（ ） 。A控制权考虑 B资本保全约
29、束 C资本积累约束 D超额累积利润约束112 （ ）不是确定股利分配方案时考虑的内容。A选择股利政策B确定股利支付水平C确定股利支付时间D确定股利支付形式113上市公司股票回购可能产生的后果不包括（ ） 。A改变公司资本结构B提高财务杠杆水平C降低资产负债率D提高股票价格114某公司注册资本 1000 万元，已提法定盈余公积 150 万元，年初留存收益为 100 万元，本年净利润 500 万元，则本年应计提的法定盈余公积为（ ）万元。A40B5015C60D100115我国上市公司不得用于支付股利的权益资金有( )A任意盈余公积金B公益金C法定盈余公积金 D未分配利润116某公司分配方案为 1
30、0 转增 5，派 0.5 元，除权前每股价格 20 元，则除权后每股价格为（ ） 。A13.30B19.95C19.5D12.5117按现行制度规定，企业发生亏损时，可以用（ ）内实现的税前利润弥补。A3 B4 C5 D6118计提法定盈余公积金的基数是（ ） 。A可供分配的利润B抵减年初累计亏损后的本年净利润C本年的税后利润D可供分配的利润与累计亏损的差额119.注册资本 1000 万元，已提法定盈余公积 150 万元，年初留存收益为-200 万元，本年净利润 180 万元，按规定企业不能用税前利润弥补亏损，则本年应计提的法定盈余公积为（ ）万元。A18B0C15D2120企业在分配收益时，
31、制度规定不能用资本发放股利，这一要求体现的是（ ） 。A资本保全约束 B资本积累约束 C超额累积利润约束 D偿债能力约束二、判断题1信号传递理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间，以及股东与债权人之间的代理冲突。 （ ）2股票分割容易导致内幕操纵股价。 （ ）3股票分割可能增加股东的现金股利，使股东感到满意。 （ ）4从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期的股利。 （ ）5发放股票股利可传递公司未来经营绩效的信号，增强投资者对公司未来的信心。 （ ）6只要企业有足够的未指明用途的留存收益就可以发放现金股利。 （ ）167股份公司的利润总额在缴纳了所得税后，分配的程序是：弥补以前
32、年度亏损、计提法定公积金、计提法定公益金、计提任意公积金、向投资者分配利润。 （ ）8计提法定盈余公积金的基数是企业当年实现的净利润。 （ ）9固定股利支付率政策使得公司股利的支付具有较大灵活性。 （ ）10 “在手之鸟”理论认为公司分配的股利越多，公司的市场价值也就越大。 （ ）11利润分配有广义和狭义之分，广义的利润分配是指对企业净利润的分配。 （ ）12采用剩余股利分配政策的优点是有利于保持理想的资金结构，降低企业的综合资金成本。 （ ）13在除息日之前，股利权从属于股票；从除息日开始，新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。 （ ）14企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致
33、每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。( )15公司奉行剩余政策的目的是保持理想的资金结构；采用固定股利政策主要是为了维持股价；固定股利比例政策将股利支付与公司当年经营业绩紧密相连，以缓解股利支付压力；而正常股利加额外股利政策使公司在股利支付中较具灵活性。 （ ）16固定股利政策的一个主要缺点是当企业盈余较少甚至亏损时，仍须支付一固定数额的股利。可能导致企业财务状况恶化。 （ ）17在收益分配实践中，固定股利政策和正常股利加额外股利政策为最常见的两种股利政策。 （ ）18企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续 5 年不足弥补的，用税后利润弥补，
34、或者经企业董事会或经理办公会审议后，依次用企业盈余公积、资本公积弥补。 （ ）19转让母公司国有资本所得收益，上缴主管财政机关；转让子公司股权所得收益与其对子公司股权投资的差额，作为投资收益处理。 （ ）20正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。 （ ）21剩余政策的优点是能充分利用筹资成本最低的资金来源，保持理想的资金结构，使综合资金成本最低。 （ ）22留存收益是企业利润形成的，所以留存收益没有资金成本。 （ ）23公司发行股票股利，股东权益总额相应的会发生改变。 （ ）24处于成长中的公司多采取低股利政策；陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。
35、 （ ）25公司只要有累计盈余即可发放现金股利。 （ ） 26发放少量的股票股利可能会使股东得到股票价值相对上升的好处。 （ ） 27一般地讲，只有在公司股价剧涨，预期难以下降时，才采用股票股利的办法降低股价；而在公司股价上涨幅度不大时，往往采用股票分割的方法将股价维持在理想的范围之内。 （ ） 28领取股利的权利与股票相互分离的日期，称为股权登记日。 （ ） 29发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者。 （ ） 30固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、
36、财务状况恶化。 （ ） 1731股票分割后对股东权益总额、股东权益各项目的金额及相互间的比例没有影响，这与发放股票股利有相同之处。 （ ） 32某公司目前的普通股 100 万股（每股面值 1 元，市价 25 元） ，资本公积 400 万元，未分配利润 500 万元。发放 10的股票股利后，公司的未分配利润减少 250 万元，股本增加 250 万元。 （ ） 33公司通过发放股票股利，实际上等同于变相发行股票，即实际上是将公司盈利资本化。（ ） 34企业应按照“无利不分”的原则，无盈利不得支付股利，但如果用盈余公积补亏后，经过股东大会特别决议，也可以用盈余公积支付股利。 （ ） 35所谓剩余股利
37、政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余先应满足投资方案的需要。在满足投资方案的需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。 （ ） 36低正常股利加额外股利政策，能使股利与公司盈余紧密结合，以体现多盈多分，少盈少分的原则。 （ ） 37从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。( ) 38如果发放股票股利的比例大于股价下降的比例，股东即可得到利益。 （ ） 39对于盈余不稳定的公司而言，采取低股利政策可以减少财务风险。 （ ）40股东为防止控制权稀释，往往倾向于较低的股利支付率。 （ ） 41无论在何种股利理论下，投资者更注重股利的取得。 （ ） 42固定或持续增长的股利政策
38、的主要目的是避免由于短期经营不善而削减股利的情况。 （ ） 43处于成长中的公司多采取高股利政策，陷于经营收缩的公司多采用低股利政策。 （ ）44公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。 （ ）45企业转让子公司股权所得收益与其对子公司股权投资的差额，上缴主管财政机关。 （ ）46企业发放股票股利将使同期每股收益下降。 （ ）47公司不能用股本，但可以用资本公积发放股利。 （ ）48股东为防止控制权稀释，往往希望公司提高股利支付率。 （ ）49企业预计将有一投资机会，则选择低股利支付政策较好。 （ ）50企业以前年度未分配利润，不应该并入本年度的利润内向投资者分配。 （ ） 。51企业以前年
39、度未分配利润，应该并入本年度的利润内向投资者分配。 （ ）52负债资金较多、资金结构不健全的企业在选择筹资渠道时，往往将留用利润作为首选，以降低筹资的外在成本。 （ ）53采用现金股利形式的企业必须具备两个条件：一是企业要有足够的现金，二是企业要有足够的留存收益。 （ ）54发放现金股利表明企业资金充裕，未来会有较快成长。 （ ）55股利的支付日也就是股权与股票相互分离的日期。 （ ）56一般来说，企业当年无利润时不得向投资者分配利润，但若用盈余公积金补亏后，经股东大会特别决议，可以用盈余公积金向股东分配股利。 （ ）57在通货膨胀时期，由于受货币购买力的影响，企业一般选择偏紧的收益分配政策。
40、 （ 18）58按照“无利不分”原则，股份有限公司当年亏损，不得向股东支付股利。 （ ）59派发股票股利有可能会导致公司资产的流出或负债的增加。 （ ）60股东的外部投资机会也是公司制定分配政策时必须考虑的一个因素。 （ ）61股利支付水平，通常可以用每股股利来衡量。 （ ）62企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续 5 年不足弥补的，用税后利润弥补，或者经企业董事会或经理办公会审议，依次用企业资本公积、盈余公积弥补。 （ ）63企业发生的年度经营亏损，依法用以后年度实现的利润弥补。连续 5 年不足弥补的，用税后利润弥补。 （ ）64公司持有的本公司股票不能参与利润分配。
41、（ ）65企业以提取的盈余公积弥补亏损时，应当由公司董事会提议，并经股东大会批准。 （ ）66公司法定公积金为公司注册资本的 50%以上时，可以不再提取法定公积金。 （ ）67派发股票股利不会导致公司资产的流出或负债的增加，但可以导致股本增加。 （ ）68股利支付率是公司当年发放股利与当年净利润之比。 （ ）69依据同股同权原则，公司持有的本公司股票也应参与利润分配。 （ ）70企业用盈余公积金转增资本后，法定盈余公积金的余额不得低于转增后公司注册资本的 25%。 （ ）71股利政策不仅会影响股东利益，也会影响公司的正常运营以及未来发展。 （ ）72一般地，对资本利得征收的税率低于对股利收入征
42、收的税率。 （ ）73代理理论认为，理想的股利政策应当使企业的代理成本和外部融资成本之和最小。 （ ）74剩余股利政策的理论基础是“在手之鸟”理论。 （ ）75一般来说股利支付水平越高，留存收益越少公司的破产风险越大，就越有可能损害到古董的利益。 （ ）76在通货膨胀时期，由于企业的收益会增加，企业一般会采取偏松的股利分配政策。 （ ）77如果股利收入和资本利得收入没有税率上的差别，也就不存在所得税差异。 （ ）78财产股利和负债股利实际上都是现金股利的替代方式，为我国法律所禁止。 （ ）79股票分割与股票股利相似，都是在不增加股东权益的情况下增加了股份的数量。 （ ）80超额累积约束要求企业
43、必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供分配利润中支付。 （ ）第九章收益分配参考答案一、单选题1B【评析】在除息日股票的所有权和领取股息的权利分离在这一天购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。2. C【评析】股票股利发放不会改变股东权益193B【评析】较紧的利润分配政策可以为企业的未来投资，提供充足的资金。4D【评析】在企业的净利润与现金流量不够稳定时，低正常股利和股票分割都能保持所有者权益的结构不变，同时可以保证企业的营运资金需要。5A【评析】股票股利和股票分割都能保持股东持股比例不变，股票市场价值总额不变。股票分割可以改变股票面值，股票股利可以改变所有者权益的
44、结构。6C【评析】在除息日股票的所有权和领取股息的权利分离在这一天购入公司股票的投资者不能享有已宣布发放的股利。7B【评析】营业业绩决定企业的利润，利润是发放现金股利的前提条件。8C【评析】我国法律规定法定公益金，用于职工集体福利方面的开支。9B【评析】固定股利政策可以传达公司经营稳定的信息，有利于树立公司良好形象，增强投资者信心。10C【评析】固定股利支付率政策体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则，体现了投资风险与投资收益的对称关系。11A【评析】剩余股利政策，根据已确定的公司最佳资本结构，确定所需增加的权益资本数额，如果有剩余再发放股利。12C【评析】MM 理论，即股利无关论。
45、13B【评析】具有较高债务偿还需要的公司，可以通过举借新债发行新股筹集资金偿还债务。偿债能力约束是利润分配时应考虑的法律因素。14D 【评析】投资与收益对等原则，既谁投资谁收益，收益大小与投资比例相适应的原则。15C【评析】固定股利支付率政策体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则，体现了投资风险与投资收益的对称关系。16A【评析】资本公积属于资本范畴，公司股利发放不能侵蚀资本。17A【评析】剩余股利政策，根据已确定的公司最佳资本结构，确定所需增加的权益资本数额，如果有剩余再发放股利。18C【评析】固定股利比例政策，即股利与利润之间保持固定比例关系。19B【评析】收益相对稳定的公司，其
46、股利分配能力也比较稳定。20D20【评析】低正常股利加额外股利政策，可以使公司具有一定的灵活性，可以根据公司的具体情况选择不同的股利发放水平，实现公司的财务目标。21A【评析】股票回购是公司将其发行在外的股票一定价格买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。22D【评析】资本公积属于资本范畴，公司股利发放不能侵蚀资本。 23A【评析】新增权益资本600-新增权益资本=5324B【评析】 公司法规定。25B【评析】股利支付方式影响企业财务目标的实现。26C【评析】固定股利比例政策，体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的股利分配原则。27B【评析】股票股利不是企业资金的使用。28B【评析】资本公积属于资本范畴
