1、1第二十六章 每股收益本章考情分析本章主要阐述每股收益的计算。近三年考题分数适中,属于比较重要章节。本章应关注的主要内容有:(1)基本每股收益的计算;(2)稀释每股收益的计算;(3)每股收益的列报。近 3 年题型题量分析表2011 年 2010 年 2009 年(新制度) 2009 年(原制度)年 度题 型 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值单项选择题 2 3多项选择题 2 4计算分析题 1 9合计 2 3 1 9 2 4主要内容第一节 每股收益概述第二节 基本每股收益第三节 稀释每股收益第四节 每股收益的列报第一节 每股收益概述每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业
2、净利润或需承担的企业净亏损。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两类。第二节 基本每股收益基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股的加权平均数发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间【教材例 26-1】某公司 207 年期初发行在外的普通股为 30 000 万股;4 月 30 日新发行普通股 16 200 万股;12 月 1 日回购普通股 7 200 万股以备将来奖励职工之用。该公司当年度实现净利润为 16 250 万元。假定该公司按月数计算每股收益的时间权重。207 年度基本每股
3、收益计算如下:发行在外普通股加权平均数为:230 00012/12+16 2008/12-7 2001/12=40 200(万股)或者 30 0004/12+46 2007/12+39 0001/12=40 200(万股)基本每股收益=16 250/40 200=0.4(元/股)第三节 稀释每股收益一、基本计算原则稀释每股收益是以基本每股收益为基础,假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股均已转换为普通股,从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。(一)稀释性潜在普通股目前,我国企业发行的潜在普通股主要有可转换公司债券、认股权证、股份期权等。需要特
4、别说明的是,潜在普通股是否具有稀释性的判断标准是看其对持续经营每股收益的影响,也就是说,假定潜在普通股当期转换为普通股,如果会减少持续经营每股收益或增加持续经营每股亏损,表明具有稀释性,否则,具有反稀释性。(二)分子的调整计算稀释每股收益时,应当根据下列事项对归属于普通股股东的当期净利润进行调整:(1)当期已确认为费用的稀释性潜在普通股的利息;(2)稀释性潜在普通股转换时将产生的收益或费用。上述调整应当考虑相关的所得税影响。(三)分母的调整计算稀释每股收益时,当期发行在外普通股的加权平均数应当为计算基本每股收益时普通股的加权平均数与假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权
5、平均数之和。计算稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数时,以前期间发行的稀释性潜在普通股,应当假设在当期期初转换;当期发行的稀释性潜在普通股,应当假设在发行日转换。二、可转换公司债券稀释每股收益=(净利润+假设转换时增加的净利润)/(发行在外普通股加权平均数+假设转换所增加的普通股股数加权平均数)【教材例 26-2】某上市公司 207 年归属于普通股股东的净利润为 38 200 万元,期初发行在外普通股股数 20 000 万股,年内普通股股数未发生变化。207 年 1 月 1 日,公司按面值发行 60 000 万元的三年期可转换公司债券,债券每张面值 100 元,票面
6、固定年利率为 2%,利息自发行之日起每年支付一次,即每年 12 月 31 日为付息日。该批可转换公司债券自发行结束后 12 个月以后即可转换为公司股票,即转股期为发行 12 个月后至债券到期日止的期间。转股价格为每股 10 元,即每 100 元债券可转换为 10 股面值为 1 元的普通股。债券利息不符合资本化条件,直接计入当期损益,所得税税率为 25%。假设不具备转换选择权的类似债券的市场利率为 3%。公司在对该批可转换公司债券初始确认时,根据企业会计准则第 37 号金融工具列报的有关规定将负债和权益成份进行了分拆。207 年度稀释每股收益计算如下:基本每股收益=38 200/20 000=1
7、.91(元/股)每年支付利息=60 0002%=1 200(万元)负债成份公允价值=1 200/(1+3%)+1 200/ (1+3%) 2 +61 200/(1+3%) 3 =58 3302.83(万元)权益成份公允价值:60 000-58 302.83=1 697.17(万元)假设转换所增加的净利润=58 302.833%(1-25%)=1 311.81(万元)假设转换所增加的普通股股数=60 000/10=6 000(万股)增量股的每股收益=1 311.81/6 000=0.22(元/股)增量股的每股收益小于基本每股收益,可转换公司债券具有稀释作用。稀释每股收益=(38 200+1 31
8、1.81)/(20 000+6 000)=1.52(元/股)三、认股权证、股份期权对于盈利企业认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。 增加的普通股股数=拟行权时转换的普通股股数-行权价格拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格【教材例 26-3】某公司 207 年度归属于普通股股东的净利润为 2 750 万元,发行在外普通股加权平均数为 5 000 万股,该普通股平均每股市场价格为 8 元。207 年 1 月 1日,该公司对外发行 1 000 万份认股权证,行权日为 208 年 3 月 1 日,每份认股权证可以在行权日以 7 元的价格认购本公司
9、1 股新发的股份。该公司 207 年度每股收益计算如下:基本每股收益=2 750/5 000=0.55(元/股)调整增加的普通股股数=1 000-1 0007/8=125(万股)稀释每股收益=2 750/(5 000+125)=0.54(元/股)四、企业承诺将回购其股份的合同对于盈利企业企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时,应当考虑其稀释性。 增加的普通股股数=回购价格承诺回购的普通股股数/当期普通股平均市场价格-承诺回购的普通股股数【教材例 26-4】某公司 207 年度归属于普通股股东的净利润为 400 万元,发行在外普通股加权平均数为 1 000 万股。
10、207 年 3 月 2 日该公司与股东签订一份远期回购合同,承诺一年后以每股 5.5 元的价格回购其发行在外的 240 万股普通股。假设,该普通股207 年 3 月至 12 月平均市场价格为 5 元。207 年度每股收益计算如下:基本每股收益=400/1 000=0.4(元/股)调整增加的普通股股数=2405.5/5-240=24(万股)稀释每股收益=400/(1 000+2410/12)=0.39(元/股)五、多项潜在普通股为了反映潜在普通股最大的稀释作用,稀释性潜在普通股应当按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益,直至稀释每股收益达到最小值。【教材例 26-5】某公司 207 年度归
11、属于普通股股东的净利润为 5 625 万元,发行在外普通股加权平均数为 18 750 万股。年初已发行在外的潜在普通股有:(1)认股权证 7 200 万份,每份认股权证可以在行权日以 8 元的价格认购 l 股本公司新发股票。 (2)按面值发行的 5 年期可转换公司债券 75 000 万元,债券每张面值 l00 元,票面年利率为2.6%,转股价格为每股 12.5 元,即每 l00 元债券可转换为 8 股面值为 l 元的普通股。 (3)按面值发行的三年期可转换公司债券 l50 000 万元,债券每张面值 100 元,票面年利率为l.4%,转股价格为每股 10 元,即每 l00 元债券可转换为 10
12、 股面值为 l 元的普通股。当期普通股平均市场价格为 l2 元,年度内没有认股权证被行权,也没有可转换公司债券被转换4或赎回,所得税税率为 25%。假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份的分拆,且债券票面利率等于实际利率。207 年度每股收益计算如下:基本每股收益=5 625/18 750=0.3(元/股)计算稀释每股收益:(1)假设潜在普通股转换为普通股,计算增量股每股收益并排序,如表 26-1 所示。表 26-1 增量股每股收益的计算项目 净利润增加(万元) 股数增加(万股) 增量股的每股收益(元) 顺序认股权证 - 2 400 - 12.6%债券 1462.5 6 0000 0.24
13、31.4%债券 1575 15 000 0.11 27 200-7 2008/12=2 400(万元)75 0002.6%(1-25%)=1 462.5(万元)75 000/12.5=6 000(万股)150 0001.4%(1-25%)=1 575(万元)150 000/10=15 000(万股)由此可见,认股权证的稀释性最大,2.6%可转债的稀释性最小。(2)分步计入稀释每股收益如表 26-2 所示。表 262 稀释每股收益的计算净利润 股数(万股) 每股收益(元) 稀释性基本每股收益 5 625 18 750 0.3认股权证 0 2 4005 625 21 150 0.27 稀释1.4%
14、债券 1 575 15 0007 200 36 150 0.2 稀释2.6%债券 1 462.5 6 0008 622.5 42 150 0.21 反稀释因此,稀释每股收益为 0.20 元。六、子公司、合营企业或联营企业发行的潜在普通股 子公司、合营企业、联营企业发行能够转换成其普通股的稀释性潜在普通股时,不仅应当包括在其稀释每股收益的计算中,而且还应当包括在合并稀释每股收益以及投资者稀释每股收益的计算中。 【教材例 26-6】甲公司 207 年度归属于普通股股东的净利润为 72 000 万元(不包括子公司乙公司利润或乙公司支付的股利) ,发行在外普通股加权平均数为 60 000 万股,持有乙
15、公司 70%的普通股股权。乙公司 207 年度归属于普通股股东的净利润为 32 400 万元,发行在外普通股加权平均数为 l3 500 万股,该普通股当年平均市场价格为 8 元。年初,乙公司对外发行 900 万份可用于购买其普通股的认股权证,行权价格为 4 元,甲公司持有 l8万份认股权证,当年无认股权证被行权。假设除股利外,母子公司之间没有其他需抵销的内部交易;甲公司取得对乙公司投资时,乙公司各项可辨认资产等的公允价值与其账面价值一致。207 年度每股收益计算如下:(一)子公司每股收益:基本每股收益=32 400/13 500=2.4(元/股)5调整增加的普通股股数=900-9004/8=4
16、50(万股) 稀释每股收益=32 400/(13 500+450)=2.32(元/股) (2)合并每股收益:归属于母公司普通股股东的母公司净利润=72 000(万元) 包括在合并基本每股收益计算中的子公司净利润部分2.413 50070%=22 680(万元)基本每股收益=(72 000+22 680)/60 000=1.58(元/股)子公司净利润中归属于普通股且由母公司享有的部分2.3213 50070%21 924(万元) 子公司净利润中归属于认股权证且由母公司享有的部分2.3245018/90020.88(万元)稀释每股收益=(72 000+21 924+20.88)/60 000=1.
17、57(元/股)第四节 每股收益的列报一、重新计算(一)派发股票股利、公积金转增资本、拆股和并股企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股或并股等,会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量,但不影响所有者权益总额,也不改变企业的盈利能力。企业应当在相关报批手续全部完成后,按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。上述变化发生于资产负债表日至财务报告批准报出日之间的,应当以调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。【教材例 26-7】某企业 206 年和 207 年归属于普通股股东的净利润分别为 1 596万元和 1 848 万元,206 年 1 月 1 日发行在外的普通股 800 万股,20
18、6 年 4 月 1 日按市价新发行普通股 l60 万股,207 年 7 月 1 日分派股票股利,以 206 年 12 月 31 日总股本 960 万股为基数每 l0 股送 3 股,假设不存在其他股数变动因素。207 年度比较利润表中基本每股收益的计算如下:207 年度发行在外普通股加权平均数=(800+160288) l2/12=1 248(万股)206 年度发行在外普通股加权平均数=8001.312/12+1601.39/12=1 196(万股)207 年度基本每股收益=1 848/1 248=1.48(元/股)206 年度基本每股收益=1 596/1 196=1.33(元/股)(二)配股企
19、业当期发生配股的情况下,计算基本每股收益时,应当考虑配股中包含的送股因素,据以调整各列报期间发行在外普通股的加权平均数。计算公式如下:每股理论除权价格=(行权前发行在外普通股的公允价值总额配股收到的款项)/行权后发行在外的普通股股数调整系数=行权前发行在外普通股的每股公允价值/每股理论除权价格因配股重新计算的上年度基本每股收益=上年度基本每股收益/调整系数本年度基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润/(配股前发行在外普通股股数调整系数配股前普通股发行在外的时间权重配股后发行在外普通股加权平均数)存在非流通股的企业可以采用简化的计算方法,不考虑配股中内含的送股因素,而将配股视为发行新股处理。
20、上述变化发生于资产负债表日至财务报告批准报出日之间的,应当以调整后的股数重6新计算各列报期间的每股收益。【教材例 26-8】某企业 207 年度归属于普通股股东的净利润为 23 500 万元,207年 1 月 1 日发行在外普通股股数为 8 000 万股,207 年 6 月 10 日,该企业发布增资配股公告,向截止到 207 年 6 月 30 日(股权登记日)所有登记在册的老股东配股,配股比例为每 4 股配 l 股,配股价格为每股 6 元,除权交易基准日为 207 年 7 月 1 日。假设行权前一日的市价为每股 11 元,206 年度基本每股收益为 2.64 元。207 年度比较利润表中基本每
21、股收益的计算如下:每股理论除权价格=(118 000+62 000)/(8 000+2 000)=10(元) 调整系数=11/10=1.1 因配股重新计算的 206 年度基本每股收益=2.64/1.1=2.4(元/股)207 年度基本每股收益=23 500/(8 0001.16/12 + 10 0006/12)=2.5(元/股)(三)以前年度损益的追溯调整或追溯重述按照企业会计准则第 28 号会计政策、会计估计变更和差错更正的规定对以前年度损益进行追溯调整或追溯重述的,应当重新计算各列报期间的每股收益。二、列报企业应当在利润表中单独列示基本每股收益和稀释每股收益。企业应当在附注中披露与每股收益
22、有关的下列信息:(一)基本每股收益和稀释每股收益分子、分母的计算过程;(二)列报期间不具有稀释性但以后期间很可能具有稀释性的潜在普通股。(三)在资产负债表日至财务报告批准报出日之间,企业发行在外普通股或潜在普通股股数发生重大变化的情况。【例题 1单选题】甲公司 200 年 1 月 1 日发行在外的普通股为 27 000 万股,200年度实现归属于普通股股东的净利润为 18 000 万元,普通股平均市价为每股 10 元。200年度,甲公司发生的与其权益性工具相关的交易或事项如下:(1)4 月 20 日,宣告发放股票股利,以年初发行在外普通股股数为基础每 10 股送 1股,除权日为 5 月 1 日
23、。(2)7 月 1 日,根据经批准的股权激励计划,授予高管人员 6 000 万份股票期权。每份期权行权时可按 4 元的价格购买甲公司 1 股普通股,行权日为 201 年 8 月 1 日。(3)12 月 1 日,甲公司按市价回购普通股 6 000 万股,以备实施股权激励计划之用。要求:根据上述资料,不考虑其他因素,回答下列第(1)小题至第(2)小题。 (2011年考题)(1)甲公司 200 年度的基本每股收益是( )A.0.62 元 B.0.64 元 C.0.67 元 D.0.76 元【答案】A【解析】基本每股收益=18 000/(27 000+27 000/101 -6 0001/12)=0.
24、62(元/股)。(2)甲公司 200 年度的稀释每股收益是( )元/股。A.0.55 B.0.56 C.0.58 D.0.62【答案】C【解析】稀释每股收益=18 000/(27 000+27 000/101 -6 0001/12)+(6 000-6 0004/10)6/12=0.58(元/股) 。7【例题 2计算题】甲公司为上市公司,206 年至 208 年的有关资料如下:(1)206 年 1 月 1 日发行在外普通股股数为 82 000 万股。(2)206 年 5 月 31 日,经股东大会同意并经相关监管部门核准,甲公司以 206 年5 月 20 日为股权登记日,向全体股东每 10 股发放
25、 1.5 份认股权证,共计发放 12 300 万份认股权证,每份认股权证可以在 207 年 5 月 31 日按照每股 6 元的价格认购 1 股甲公司普通股。207 年 5 月 31 日,认股权证持有人全部行权,甲公司收到认股权证持有人交纳的股款 73 800 万元。207 年 6 月 1 日,甲公司办理完成工商变更登记,将注册资本变更为 94 300 万元。(3)208 年 9 月 25 日,经股东大会批准,甲公司以 208 年 6 月 30 日股份总额 94 300 万股为基数,向全体股东每 10 股派发 2 股股票股利。(4)甲公司归属于普通股股东的净利润 206 年度为 36 000 万
26、元,207 年度为 54 000 万元,208 年度为 40 000 万元。(5)甲公司股票 206 年 6 月至 206 年 12 月平均市场价格为每股 10 元,207 年1 月至 207 年 5 月平均市场价格为每股 12 元。本题假定不存在其他股份变动因素。要求:(1)计算甲公司 206 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益;(2)计算甲公司 207 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益;(3)计算甲公司 208 年度利润表中列示的基本每股收益和稀释每股收益以及经重新计算的比较数据。 (2009 年新制度考题)【答案】(1)基本每股收益=36 000/82 000=0.
27、44(元/股)调整增加的普通股股数=12 300-12 3006/10=4 920(万股)稀释每股收益=36 000/(82 000+4 9207/12)=0.42(元/股)(2)基本每股收益=54 000/(82 00012/12+12 3007/12)=0.61(元/股)调整增加的普通股股数=12 300-12 3006/12=6 150(万股)稀释每股收益=54 000/(82 00012/12+12 3007/12+6 1505/12)=0.59(元/股)(3)基本每股收益=40 000/(94 30012/10)=0.35(元/股)稀释每股收益=基本每股收益=0.35(元/股)经重新
28、计算的 207 年度基本每股收益=0.61/1.2=0.51(元/股) 经重新计算的 207 年度稀释每股收益=0.59/1.2=0.49(元/股)【例题 3多选题】甲上市公司 208 年 1 月 1 日发行在外的普通股为 30 000 万股。208 年度甲公司与计算每股收益相关的事项如下:(1)5 月 15 日,以年初发行在外普通股股数为基数每 10 股送 4 股红股,以资本公积每 10 股转增 3 股,除权日为 6 月 1 日。(2)7 月 1 日,甲公司与股东签订一份远期股份回购合同,承诺 3 年后以每股 12 元的价格回购股东持有的 1 000 万股普通股。(3)8 月 1 日,根据经
29、批准的股权激励计划,授予高级管理人员 1 500 万股股票期权,每一股股票期权行权时可按 6 元的价格购买甲公司 1 股普通股。(4)10 月 1 日,发行 3 000 万份认股权证,行权日为 209 年 4 月 1 日,每份认股权证可在行权日以 6 元的价格认购 1 股甲公司普通股。甲公司当期普通股平均市场价格为每股 10 元,208 年实现的归属于普通股股东的净利润为 18 360 万元。8要求:根据上述资料,不考虑其他因素,回答下列第(1)题至第(2)题。 (2009 年原制度考题)(1)下列各项关于稀释每股收益的表述中,正确的有( ) 。A.亏损企业发行的行权价格低于当期普通股平均市场
30、价格的认股权证具有稀释性B.亏损企业发行的行权价格低于当期普通股平均市场价格的股票期权具有反稀释性C.盈利企业发行的行权价格低于当期普通股平均市场价格的认股权证具有反稀释性D.亏损企业签订的回购价格高于当期普通股平均市场价格的股份回购合同具有反稀释性E.盈利企业签订的回购价格高于当期普通股平均市场价格的股份回购合同具有反稀释性【答案】BD【解析】稀释性潜在普通股,是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股,对于亏损企业而言,稀释性潜在普通股假设当期转换为普通股,将会增加每股亏损金额。对于企业承诺将回购其股份的合同中规定的回购价格高于当期普通股平均市场价格时,对于盈利企业具有稀释性,对于
31、亏损企业具有反稀释性。认股权证和股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时,对盈利企业具有稀释性,对亏损企业具有反稀释性。(2)下列各项关于甲公司在计算 208 年稀释每股收益时调整发行在外普通股加权平均数的表述中,正确的有( ) 。A.因送红股调整增加的普通股股数为 12 000 万股B.因承诺回购股票调整增加的普通股股数为 100 万股C.因发行认股权证调整增加的普通股股数为 300 万股D.因资本公积转增股份调整增加的普通股股数为 9 000 万股E.因授予高级管理人员股票期权调整增加的普通股股数为 250 万股【答案】BCE【解析】因送红股调整增加的普通股加权平均数=30 000
32、4/10 =12 000(万股) ,此项在计算基本每股收益时考虑,在计算稀释每股收益时无需再进行调整,所以选项 A 错误;因承诺回购股票调整增加的普通股加权平均数=(12/101 000-1 000)6/12=100(万股),选项 B 正确;因发行认股权证调整增加的普通股加权平均数=(3 000-3 0006/10)3/12=300(万股) ,选项 C 正确;因资本公积转增股份调整增加的普通股加权平均数=30 0003/10 =9 000(万股) ,此项在计算基本每股收益时考虑,在计算稀释每股收益时无需再进行调整,所以选项 D 错误;因授予高级管理人员股票期权调整增加的普通股加权平均数=(1
33、500-1 5006/10)5/12=250(万股) ,选项 E 正确。【例题 4单选题】丙公司为上市公司,207 年 1 月 1 日发行在外的普通股为 10 000万股。207 年,丙公司发生以下与权益性工具相关的交易或事项:(1)2 月 20 日,丙公司与承销商签订股份发行合同。4 月 1 日,定向增发 4 000 万股普通股作为非同一控制下企业合并对价,于当日取得对被购买方的控制权;(2)7 月 1 日,根据股东大会决议,以 207 年 6 月 30 日股份为基础分派股票股利,每 10 股送 2 股;(3)10 月 1 日,根据经批准的股权激励计划,授予高级管理人员 2 000 万份股票
34、期权,每一份期权行权时可按 5 元的价格购买丙公司的 1 股普通股;(4)丙公司 207 年度普通股平均市价为每股 10 元,207 年度合并净利润为 13 000万元,其中归属于丙公司普通股股东的部分为 12 000 万元。要求:根据上述资料,不考虑其他因素,回答下列第(1)题至(3)题。 (2008 年考题)9(1)下列各项关于丙公司每股收益计算的表述中,正确的是( )。A.在计算合并财务报表的每股收益时,其分子应包括少数股东损益B.计算稀释每股收益时,股份期权应假设于当年 1 月 1 日转换为普通股C.新发行的普通股应当自发行合同签订之日起计算发行在外普通股股数D.计算稀释每股收益时,应
35、在基本每股收益的基础上考虑具有稀释性潜在普通股的影响【答案】D【解析】在计算合并财务报表的每股收益时,其分子为母公司享有子公司净利润部分,不应包括少数股东损益;计算稀释每股收益时,股份期权应假设于发行日(或授予日)转换为普通股;新发行的普通股应当自发行日起计算发行在外普通股股数。(2)丙公司 207 年度的基本每股收益是( )元。A.0.71 B.0.76 C.0.77 D.0.83【答案】C【解析】发行在外普通股加权平均数=(10 000+4 0009/12) 1.2=15 600(万股) ,丙公司 207 年度的基本每股收益=12 000/15 600=0.77(元/股) 。(3)丙公司 207 年度的稀释每股收益是( )元。A.0.71 B.0.72 C.0.76 D.0.78【答案】C【解析】调整增加的普通股加权平均数=(2 000-2 0005 /10)3/12=250(万股) ,丙公司 207 年度的稀释每股收益=12 000/(15 600+250)=0.76(元/股) 。本章小结:1.掌握基本每股收益的计算;2.掌握稀释每股收益的计算;3.掌握重新计算。(本章完)