1、融资融券业务概念介绍1、可充抵保证金证券的折算率指充当担保品的证券在计算担保品价值时的折算比率。以证券作为担保资产时，按市值（净值）*折算率来计算担保资产值 。2、 保证金比例融资保证金比例指，投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例。融券保证金比例指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。计算公式：融资保证金比例保证金 （融资买入证券数量买入价格） 100%融券保证金比例保证金 （融券卖出证券数量卖出价格） 100%保证金比例举例：例 1.1 一个投资者信用账户中有 100 万现金和 100 万市值证券（设折算率为 70%）作为可用保证金，根据“融资或融券保证金不得低于
2、50%”的规定，投资者在信用账户中融资买入或融券卖出金额的最大值为多少？项目 运算符 数值 结果现金 + 100 万元 100 万（充抵保证金的证券市值折算率） + 100 万元*70% 70 万保证金不得低于 50% 50% 0.5最大可用信用额度（可融资买入或融券卖出金额最大值） 340 万 3、 保证金可用余额保证金可用余额：是投资者用于充抵保证金的现金、证券市值折算后价值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用，所得余额。 利 息 及 费 用 融 券 保 证 金 比 例融 券 卖 出 证 券 市 值融 资 保 证 金 比
3、例融 资 买 入 金 额 折 算 率融 券 卖 出 证 券 市 值融 券 卖 出 金 额 折 算 率融 资 买 入 金 额融 资 买 入 证 券 市 值 折 算 率充 抵 保 证 金 的 证 券 市 值融 券 卖 出 金 额现 金保 证 金 可 用 余 额 ni iii ini iiii iiini iii i111保证金可用余额举例：例 1.2 一个投资者信用账户中自有 100 万现金和 100 万市值证券（设折算率为 70%）假设该投资者以 1 元/股的价格融资买入 ETF80 万股，ETF 目前市场价为 1.2 元/ 股，折算率为 90%；然后投资者 又以 5 元/股的单价融券 卖出宝钢
4、股份 5 万股，目前宝钢股份市价为 5.5 元/股，折算率为 70%；在此期间产生的利息及费用 为 2 万元。此时该账户的保证金我可用余额是多少？项目 运算符数值 结果现金 + 100+55 125 （充抵保证金的证券市值折算率） + 10070% 70 （融资买入证券市值融资买入金额）折算率 + (1.2-1) 8090% 14.4 （融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率 + (5-5.5) 5 100% -2.5 融券卖出金额 - 25 25 融资买入证券金额融资保证金比例 - 18050% 40 融券卖出证券市值融券保证金比例 - 5.5550% 13.75 利息及费用 - 2 2 保证
5、金可用余额 126.15 万元 126.15 万元4、 维持担保比例维持担保比例：投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例；维持担保比例（现金信用证券账户内证券市值）（融资买入金额融券卖出证券数量市价息费总和） 总资产/总负债 “证券市值”不经过折算率进行折算客户偿债能力的一个动态监控指标. 维持担保比例 150% ， 安全； 130% 维持担保比例 150% ， 警戒； 维持担保比例 130% ， 为 T 日通知追加；T+1 日追加； T+2 日，维持担保比例未追加至 150%， 强制平仓； 维持担保比例300%， 客户可以提取保证金。维持担保比例举例：例 1.3一个投资者信用账户中自有 100 万现金和 100 万市值证券（设折算率为 70%）假设该投资者以 1 元/股的价格融资买入 ETF80 万股，ETF 目前市场价为 1.2 元/ 股，折算率为 90%；然后投资者 又以 5 元/股的单价融券 卖出宝钢股份 5 万股，目前宝钢股份市价为 5.5 元/股，折算率为 70%；在此期间产生的利息及费用 为 2 万元。此时投资者账户的维持担保比例为：维持担保比例= （现金+ 信用证券账户内证券市值总和） /（融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价+ 利息及费用总和）=（125+100+1.2 80）/（80+55.5+2）=321/109.5=293.15% 150% （安全）
