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资本成本和资本结构.doc
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1、现代企业财务管理学资本成本和资本结构一、复习思考题1.什么是资本成本?资本成本的作用有哪些?2.影响资本成本的因素有哪些?3.如何计算边际资本成本?4.什么是经营杠杆?如何衡量其杠杆效应?5.什么是财务杠杆?如何衡量其杠杆效应?6.什么是综合杠杆?如何衡量其杠杆效应?7.什么是最佳资本结构?最佳资本结构确定的方法有哪些?二、练习题1.企业等价发行面值 1000 元,票面利率 8%的 5 年期债券,筹资费为发行额的 3%,企业所得税税率 25%。试计算该债券成本。假 设该债券溢价发行,发行价为 1080 元。 计算该债券成本。2.某公司准备拟发行一批普通股, 发行价格 18 元,每股 发 行费用
2、 1 元,预定每年分派现金股利 1.2 元。试计算普通股成本。3.某企业发行普通股,市价为 6000 万元,第一年的股利率为 10%,预计以后每年增长5%,该普通股筹资费率为 3%。试计算普通股成本。4.某股份公司某种普通股股票的 值为 1.5,无风险利率为 5%,整个股票市场投资组合的期望收益率为率 10%。试计算普通股成本。5.假定某股份公司普通股的风险溢价估计为 8%,而债务资本成本为 6%。试计算普通股成本。6.某企业长期资本总额为 5000 万元, 资本结构如表 4-15 所示。表 4-15某企业资本结构 单位:万元各种资金来源 筹资状况 金额长期借款 资金成本为 5.5% 1200
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