财务管理课件例题6.1.doc

1、例 大华公司准备购入一设备以扩生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资 10000 元，使用寿命为 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后无残值，5 年中每年销售收入为 6000 元，每年付现成本为 2000 元。乙方案需投资 12000 元，直线折旧，使用寿命为5 年，5 年后有残值收入 2000 元，5 年中每年销售收入为 8000 元，付现成本第一年为 3000 元，以后随设备陈旧，每年付现成本将增加修理费 400 元，另需垫支流动资金 3000 元，T33%，试计算两个方案的现金流量。解：投资项目的营业现金流量计算如下表所示：甲方案营业现金流量计算表 单位:元 1 2 3 4

2、5销售收入（1）6000 6000 6000 6000 6000付现成本（2）2000 2000 2000 2000 2000折旧（3） 2000 2000 2000 2000 2000税前净利（4）2000 2000 2000 2000 2000所得税（5） 660 660 660 660 660税后净利（6）1340 1340 1340 1340 1340现金流量（7）3340 3340 3340 3340 3340乙方案营业现金流量计算表 单位：元 1 2 3 4 5销售收入（1）8000 8000 8000 8000 8000付现成本（2）3000 3400 3800 4200 460

3、0折旧（3） 2000 2000 2000 2000 2000税前净利（4）3000 2600 2200 1800 1400所得税（5） 990 858 726 594 462税后净利（6）2010 1742 1474 1206 938现金流量（7）4010 3742 3474 3206 2938投资项目现金流量计算表 单位：元 0 1 2 3 4 5甲方案固定资产投资 10000营业现金流量 3340 3340 3340 3340 3340现金流量合计 10000 3340 3340 3340 3340 3340乙方案固定资产投资 12000营运资金垫支 3000营业现金流量 4010 3742 3474 3206 2938固定资产残值 2000营运资金回收 3000现金流量合计 15000 4010 3742 3474 3206 7938