1、债务重组准则变动的经济后果,陈斌 陈晨 向征,债务重组准则发展历程,债务重组, 是指在债务人发生财务困难的情况下, 债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定做出让步的事项。 为规范债务重组的确认、计量和相关信息的披露, 财政部根据企业会计准则基本准则于1998年制定了企业会计准则 债务重组, 并于2001年进行了修订; 2006年2月财政部在制定新的准则体系中, 对该准则再次进行了修订, 发布了企业会计准则12号 债务重组。,新债务重组准则的突出变化,与现行债务重组准则相比, 新债务重组准则最突出的变化有以下几个方面: 一是引入了公允价值计量;二是允许债务人确认债务重组利得, 计入当期损益
2、; 三是对债务重组进行了重新定义。 这几个变化对债务重组双方, 尤其是债务人的会计结果将产生极大的影响。,对上市公司的影响,1、对上市公司确定债务重组核算范围的影响受新准则应用指南突出的“债务人发生财务困难”和“债权人作出的让步”这两大基本特征限制，从2007年1月1日起，我国上市公司排除了相当一部分以前作为债务重组事项核算的债务重组，大大缩小这一特殊业务的核算范围，并按其他准则规范核算这一部分排除在外的业务。 在债务重组准则的制定和历次修订中，通过下表，我们可以清晰地看到其所发生的变化对上市公司债务重组事项核算范围的影响。,上市公司各年债务重组业务核算范围的变化,从以上的变化对比中，我们看到
3、上市公司债务重组业务的核算范围又回到了最初制定的准则规范，这其中最为突出的一点就是，只有现在或将来偿还债务的金额或价值低于重组债务账面价值时，也即债权人在让步的情况下，才能按新准则的的规定对债务重组事项进行核算和披露。否则只能适用其他的相关准则，将其纳入其他准则规范范围进行处理。,对上市公司的影响,2、对上市公司债务重组行为的影响 (1)新的相关规定并不能彻底杜绝上市公司“报表重组”行为在目前我国公司债务重组中，报表性重组比例较大，重组过程中的盈余管理现象严重，有相当比例的重组公司把重组当作盈余管理的手段，通过债务重组粉饰财务报表，以达到保壳的目的，此外，将债务重组损益直接计入当期损益将大大影
4、响每股收益，每股收益的提高很可能导致股票价格的上升，从这个角度来说，影响股价成为财务报表操纵又一主要动机。相对其他重组方式来讲，通过非现金资产抵债方式进行重组较为容易操纵利润。,对上市公司的影响,(2)上市公司选择不同重组策略的利弊分析债务重组策略即债权方和债务方通过权衡各自的利益选择什么方式进行债务重组和何时进行债务重组。对于债务重组时间段的选择，有关学者调查表明，大部分上市公司债务重组基本集中在5、6月和11、12月，年终进行突击性重组现象严重。关于债务重组的方式，理论上主要有以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件、混合重组等四种方式，债权债务企业选择不同的方式进行债务重组无疑会
5、对双方产生侧重不同的影响。,对上市公司的影响,(2)上市公司选择不同重组策略的利弊分析债务重组策略即债权方和债务方通过权衡各自的利益选择什么方式进行债务重组和何时进行债务重组。对于债务重组时间段的选择，有关学者调查表明，大部分上市公司债务重组基本集中在5、6月和11、12月，年终进行突击性重组现象严重。关于债务重组的方式，理论上主要有以资产清偿债务、将债务转为资本、修改其他债务条件、混合重组等四种方式，债权债务企业选择不同的方式进行债务重组无疑会对双方产生侧重不同的影响。,对上市公司的影响,总的看来，以现金偿还债务，以非现金资产偿还债务方式彻底解除了债权公司和债务公司的债权债务关系，使得债权公
6、司规避了债务公司今后的经营不善风险，这两种方式容易得到债权人的支持，但从债务人的角度来看，债务重组产生的重组收益会增加公司的应纳税所得额，会多交所得税，即意味着这部分并没有现金流入的收益要交所得税而产生现金流出，这对资金本来已经缺乏的债务公司来说无疑是雪上加霜，使其不容易接受。债务转为资本方式，修改其他债务条件使债权公司和债务公司的债权债务关系得以延续，债务公司既无需交付资产还债，还将自己应承担的部分经营风险转嫁给了重组债权公司，相对前两种方式，债务公司比较容易接受后两种。但是，由于未来的不确定性，债权公司一般不愿意承担债务公司经营不善而造成的风险，对这两种方式的选用会比较谨慎。,对上市公司的
7、影响,3、对上市公司财务报告的影响 (1)对财务报表的影响首先，对资产负债表的影响。如果包括债务重组收益在内的债务方利润总额为正时，这部分债务重组收益最终会以未分配利润的形式计入所有者权益从而影响当期资产负债表；如果包括债务重组收益在内的债务方利润总额为负时，这部分的债务重组收益则只影响当期利润表，不影响当期资产负债表。其次，对利润表的影响。毫无疑问，再次将债务重组收益计入当期损益的这一大变动可能增加债务方利润表中相关科目金额。再次，对现金流量表的影响。为了配合新债务重组的规定，在现金流量表的补充资料需补加“债务重组利得”这一项。,对上市公司的影响,(2)对报表附注信息披露的影响我国与债务重组
8、信息披露相关的制度分散于企业会计准则债务重组、公开发行证券的公司信息披露规范问答第l号一非经常损益以及证监会对上市公司信息披露的其他有关规范。这些规定相互补充，但又存在一定的交叉遗漏。上市公司报表附注中债务重组信息披露存在以下问题：第一，信息披露随意、零散，有关债务重组的信息分散在重大事项、会计报表附注、股东情况说明等部分，没有一致按照准则规定在报表附注中集中披露相关信息；第二，信息披露不清晰、不全面，有些上市公司对债务重组信息只在营业外收入和营业外支出两个报表项目附注中简单注明是债务重组利得和债务重组损失，除此之外再无其他债务重组信息。,对政府机构的影响,1、准则制定机构作为我国会计改革一直
9、面临的敏感而复杂的问题，准则中有关公允价值的规定能否在实务中得到正确的运用仍然不得而知，相应地制定机构仍将面临一定的压力。 2、证券监管机构上市公司无法通过改善实际经营业务提升“报表业绩”从而丧失增发和发行可转债公司债券筹资资格的情况下，往往会利用会计选择权重组“报表业绩“以实现其在股票市场上的再筹资。因此，证券监管部门应加大对上市公司特别是巨额亏损公司会计选择权的监管力度，强制上市公司披露会计选择对利润的影响程度。,对投资者的影响,新债务重组准则更多的考虑了会计信息的相关性，从理论上来讲，该准则的实施将有利于企业更加真实地反映公司的财务状况和经营成果，可以给投资这提供更加有用的信息。但是，从
10、实践看来，信息披露者在实务中并没有严格按照信息披露规范披露相关信息，绝大多数公司披露的信息过于简单，投资者要通过年报掌握债务重组的全面信息难度加大。,对注册会计师的影响,新准则中公允价值的运用会涉及到许多主观估计和复杂的计量问题，特别是考虑货币时间价值折现确认公允价值的规定过于原则化，不具有操作性。这无疑会增加注册会计师的审计风险。因此，要提高注册会计师的风险意识和执业水准，审计时，如有必要应当利用专家工作。获取充分、适当的审计证据，以评价被审计单位管理当局对债务重组信息确认是否合理、披露是否充分。同时，注册会计师应当以应有的职业谨慎态度计划实施审计工作，对濒临亏损边缘的上市公司，以及亏损上市公司发生异常波动的非常损益项目予以特别的职业关注。,谢谢观赏,
