漫谈筹码结构.doc

1、漫谈筹码结构筹码结构是影响股价涨跌、涨跌速度很重要的因素。对筹码结构的研究，可以揭密股市的很多现象。股权分置前期，庄很盛行。庄大都倒了，无论是国有控股的券商，还是民营机构，究其原因，主要是庄的责权利不对等、老鼠仓众多、国内融资渠道不健全、股市的系统性风险等。股权分置改革时期，筹码结构的典型模式有：1、基金集中持仓个股，基金是大主力，这类个股大都是白马个股或者是行业龙头，涨速都极其慢，基金经常在里面互欧、做差价、生怕别的基金经理比自己的业绩好；2、私募基金，私募是大主力，这类个股风险不是很大，往往被市场低估，私募主力建好仓后，经过基金的抬轿，股价走势往往会有先慢牛后快牛的走势；3、私募，私募是大

2、主力，这类个股往往风险很大，一般的基金和个人投资者根本不敢介入，故此类股票建仓很容易，建仓完成后，股价走势往往会暴涨暴跌、洗盘后继续暴涨。分析上述筹码结构后，很容易解释近期垃圾股的涨幅要远远高于基金持有的个股，这也是股市上的“劣币驱逐良币” 。股市投资上向来就有两种流派，一是价值投资型，二是空中楼阁型，巴菲特和索罗斯是典型的代表人物。价值投资注重公司质地、分红、风险均衡等因素，空中楼阁型注重想象力、注重朝阳性等因素。两者没有优劣，前者稳健，后者容易大起大落。不同个性赚不同的钱，对于普通个人投资者而言，主要要分析自己的个性、知识面、风险承担能力等因素后，采取适合自己的投资策略。上述的几种筹码结构

3、，也是这两种流派的衍生物。我喜欢走中间路线，主张理性投机：战略上（鳄鱼战略） ，以投资的心态选择金融产品（包括股票） ；战术上（乌龟战术） ，以投机的心态进行实战指导；进行仓位布局前，先分析输钱的概率是多少（风险分析） ，再进行盈利可能性分析；永远只买市场上最被低估的品种；性格决定命运，不同个性赚不同的钱，要赚自己能赚的钱，别人能赚的钱让别人去赚；很多时候，市场都是错误的，否则没有赚钱机会，我们的目的是自己少犯错误，错误让市场去犯吧！易方达和德隆我认为在很多方面，易方达和德隆对股市的运作没有本质区别，都是一种庄的行为，即集中持股，都有自己的团队。区别是两者的融资渠道不同，前者是成本很低的基民或者机构（即基金受益人或者基金持有人） ，后者是高息的灰色通道；两者的法律地位也有不同；两者对经济规律的认识也有不同。笔者认为，对易方达不能过于迷信，易方达的行为（通过旗下不同的基金集中抱团持股）也是风险很高的行为。投资是一个漫长的过程，但我们坚信：即使慢，只要驰而不息，也一定能达到光辉的顶点！