1、国 际 金 融 INTERNATIONAL FINANCE,主讲人：胡云祥,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,一、教师介绍,个人经历：6年知青生活86年硕士毕业2000年晋升为教授 2002年到立信工作 Email: huyunxiang lixin.edu .cn,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,二、本课程学习基本要求,1、关注国际金融现实的发展变化 2、扎实掌握国际金融的基本知识 3、在本课程学习中学会学习,三、取得国际金融课程的好成绩,课外作业 出勤纪律 问题探讨 期末考试,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学
2、院,G20会议“中国话题”再次成为焦点之一,美联储主席伯南克指责中国说:“某些国家维持低估的货币,使得国际支出的模式变得极不平衡和无法持续”. 美国财政部长盖特纳更直接地指责中国低估人民币,并认为这使中国保持不公平的贸易优势,使得全球经济复苏两极分化.,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第一章 国际金融导论,第一节 国际金融在当代市场经济中的地位 第二节 国际金融的基本内容 第三节 国际金融的特殊性,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第一节国际金融在市场经济中的地位,一、国际金融
3、是市场经济的三大层次之一 （一）经济活动社会化自由市场经济市场调节 微观经济（学） （二）经济活动国家化国家市场经济政府调节 宏观经济（学） （三）经济活动全球化世界市场经济国际调节 国际经济（学）,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第一节国际金融在市场经济中的地位,二、国际金融是国际经济的三大领域之一国际经济：经济活动跨国化、国际化 （一）商品跨国运动商品国际化国际贸易 （二）生产跨国运动生产国际化国际投资 （三）货币跨国运动货币国际化国际金融,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,经济国际化的发展与趋势,1、商品跨国运动商品国际化国际贸易 2009年世界商品贸易24万亿
4、美元世界贸易总额前5强：美国26150亿美元中国22073亿美元德国20503亿美元日本11315亿美元法国10260亿美元,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2009年我国国内生产总值33万5353亿元 折算美元为49092亿（汇率为2009年平均美元汇率6.831） 2009年中国进出口总额22073亿美元 贸易依存度为: 22073 / 49092 =44.96% 出口12017亿美元，进口10056亿美元。出口占GDP比重：12017/49092=24.48%,2019年7月26日,
5、上海立信会计 金融学院,进出口总额 世界排名 出口占GDP比重1978年 206亿美元 32 5%2009年 22073亿美元 1 24.48%,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2、生产跨国运动生产国际化国际投资三资企业-跨国公司总体规模：2003年全球跨国公司为65000家，拥有分公司、子公司85万家，平均为13家,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,个体规模：瑞士雀巢公司美国通用电气公司世界最大经济体：100个国家：51个跨国公司：49个,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,经济实力与作用跨国公司占：全球生产的1/4，全球贸易的2/3，研发投入的2/3，专
6、利技术的80%。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国外资企业：生产的1/4，贸易的2/3，税收的1/5，高新技术出口的80%就业工人的1/5 （2500万）,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,3、货币跨国运动货币国际化国际金融2009年世界贸易总额： 24万亿美元2009年世界外汇交易额：2.7万亿/天跨国生产投资跨国证券投资跨国银行信贷跨国投机资本,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,三、国际金融的发展趋势,（一）经济一体化发展与趋势 1、欧洲经济一体化1952年： 欧洲煤钢联营-6国1986年： 欧洲经济共同体-12国1993年： 欧洲经济与货币联盟-
7、15国2004年: 欧盟东扩-25国2007年：再度东扩-27国,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,1952年： 法国、联邦德国、意大利、荷兰、 比利时、卢森堡6国 1973年 ：英国、丹麦、爱尔兰加入 1981年 ：希腊 1986年：葡萄牙和西班牙加入欧共体，使欧共 体成员国增至12个,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,1995年：奥地利、瑞典和芬兰加入欧盟 2004年 ：马耳他、塞浦路斯、波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克、斯洛文尼亚、爱沙尼亚、拉脱维亚、立陶宛 2007年：罗马尼亚，保加利亚加入欧盟,2019年7月26日,上
8、海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2、美洲经济一体化美加自由贸易区 北美自由贸易区 南美自由贸易区美洲自由贸易区,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,3、非洲经济一体化 北部：马格里布联盟 东部：东南非共同市场 西部：西非经济共同体 南部：南部非洲发展共同体 中部：中部非洲国家自由贸易区非洲经济共同体,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,4、亚洲经济一体化 1967年：东南亚国家联盟- 6国 2002年东盟自由贸易区- 10国 1997年东盟“10加
9、3” - -13国“10加1”,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国东盟自贸区是中国对外商谈的第一个自贸区，也是东盟作为整体对外商谈的第一个自贸区。2002年，中国与东盟启动自贸区谈判 2004年11月24日，中国东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议 2007年签署服务贸易协议。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国东盟自贸区政策：零关税,2007年1月1日 中国对东盟的平均关税已降至58 2009年1月1日，又进一步降到24 2010年1月1日，根据货物贸易协议中国东盟自由贸易区建成时将关税削减为零，标志着由中国和东盟
10、10国组成、接近6万亿美元国民生产总值、4.5万亿美元贸易额的区域，开始步入零关税时代 。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国和东盟签署协议 世界最大自贸区2010年建成,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,5、亚洲及太平洋经济合作组织 （Asia-Pacific Economic Cooperation，简称APEC），成立于1989年，1993年6月改名为亚太经济合作组织。1994年 “茂物宣言”：发达发成员在2010年前、发展中成员在2020年前，实现亚太地区自由与开放的贸易及投资。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,APEC现有21个成员：,中国、
11、澳大利亚、文莱、加拿大、智利、中国香港、印度尼西亚、日本、韩国、墨西哥、马来西亚、新西兰、巴布亚新几内亚、秘鲁、菲律宾、俄罗斯、新加坡、中国台湾、泰国、美国和越南， 成员国之间的诸多差异- 1993年西雅图 会议宣言中提出“ APEC的大家庭精神 ”为本地区人民创造稳定和繁荣的未来，建立亚太经济的大家庭。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,三、国际金融的发展趋势,（一）经济一体化发展与趋势1、欧洲经济一体化,2、美洲经济一体化,3、非洲经济一体化,4、亚洲经济一体化,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上
12、海立信会计 金融学院,（二）经济全球化发展趋势 1、全球贸易 WTO2、全球金融IMF3、全球投资WB （三）统一货币：欧元美元非元亚元,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,启示：,全球视野 世界胸怀 国际眼界,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,李彦宏百度董事长兼CEO,李彦宏 1991年毕业于北 京大学信息管理专业。 2005年8月5日，李彦宏 创建的百度在美国纳斯达 克上市，首日挂牌，以其 破天荒的高达354%的涨 幅创造了美国股市213年 以来外国公司首日涨幅的 最高记录，股票涨到150多美元 。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,按当天股价计算，包括李
13、彦宏在内的7名高管身价均已过亿。 除此外，普通员工身价倍增，此次上市，百度可能造就了240名百万富翁和50名千万富翁。 员工平均年龄只有27岁。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国新首富施正荣,北京时间2006年1月13日5点左右，中国新的首富诞生。 纽约交易所当日收盘时，中国第一家在美国主板上市民营企业尚德太阳能电力公司股价达到34.02美元。 其董事长兼CEO施正荣持有6800万股，也就是说，其最新身价达到了23.13亿美元，合计人民币约186亿元,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,中国新首富施正荣,最初艰难时，尚德有两个月发不出工资。 当时一个10万元的工程合
14、同，工程公司员工冲进他的办公室逼债，扬言搬走设备抵款。 让他更难过的是，他从澳大利亚请回的两名“嫡系”由于看不到希望而离开了。 “从2002年3月到2004年底，我都带头只拿1/4工资。”施正荣回忆说。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2005年年初，尚德电力控股有限公司在开曼群岛设立。由高盛、英联、法国尤科、西班牙普凯等多家基金公司联合组团入股尚德控股。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,背着煎饼闯世界 的中国果汁大王汇源集团董事长 总裁 朱新礼,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,汇源亿元产品出口美国将覆盖3000家沃尔玛,汇源产品出口量 覆盖美国、澳大
15、利亚、新西兰以及东南亚和非洲的20多个国家和地区源，占据了国内纯果汁市场42的市场份额 。,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,启示：,全球视野 世界胸怀 国际眼界,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第二节 国际金融的基本内容,一、国际金融的三大层次三大运行机制（一）国际货币外汇与汇率运行机制 （二）跨国交易国际金融市场运行机制 （三）全球体系国际货币体系运行机制,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第二节 国际金融的基本内容,二、国际金融的主要问题三大主要理论（一）汇率是如何决定的汇率理论 （二）国际收支如何调节国
16、际收支理论 （三）国际货币体系如何运行国际货币体系理论,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第二节 国际金融的基本内容,三、国际金融的主要业务 （一）国际融资：1、直接融资 发行国际债券 发行国际股票 2、间接融资国际商业银行贷款 政府贷款国际金融机构贷款 出口信贷,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第二节 国际金融的基本内容,（二）国际结算1） 汇款结算2） 托收结算3） 信用证结算,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,（三）外汇交易,1、基本外汇交易方式 即期外汇交易远期外汇交易 掉期外汇交易 2、创新外汇交易方式 外汇期权交易 外汇期货交易 货币互换交易,
17、2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,四、国际金融的三大管理 （一）国际金融风险管理 （二）外汇与汇率管理 （三）国际收支管理,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,本课程的结构与内容：,第一章 国际金融导论 第二章 外汇与汇率 第三章 国际金融市场 第四章 国际货币体系 第五章 国际金融风险管理 第六章 外汇管理 第七章 国际收支管理,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第三节 国际金融的特殊性,一、国际金融时空性 （一）空间上： 三大业务可在全球范围上进行 （二）时间上： 三大业务可在24小时全时交易,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,二、国际金融的收
18、益性,1、国际间喝啤酒难题：墨西哥小牧童 墨西哥酒吧 美国酒吧 1个比索墨西哥酒吧 1杯啤酒 10墨西哥分 90墨西哥分美国酒吧 1美元 1杯啤酒 10美分 90美分墨酒吧 1比索 10墨西哥分 90墨西哥分 1美元 10美分 90美分 1比索- 1美元,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,国际间喝啤酒难题：,1、谁付的钱？ 2、对两国经济造成什么影 响？ 3、如何结束这种状况？,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,第三节 国际金融的特殊性,2、索罗什的投机获利 投机英镑获利投机泰铢获利 3、货币汇率变动获利 三、风险性 1、进出口贸易的汇率风险损失 2、引进外资的汇率风险
19、损失 3、索罗什投机的汇率风险损失,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,探索与创新,1、试分析经济国际化、一体化发展是 必然、还是偶然的？为什么？所有参与国是否都可从获益，益处何来？ 2、中国企业国际化的成与败-分 析一家企业国际化经营的案例。 3、你如何解答国际间喝啤酒难题？,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,4、解释汇率决定的哪一种理论更有说服力，如何看待不同的汇率理论？ 5、人民币升值利大于弊、还是弊大于利？ 6、国际收支持续顺差对我国经济与贸易的影响？ 7、美国次贷危机与蔓延之探源,2019年7月26日,上海立信会计 金融学院,本课程的结构与内容：,第一章 国际金融导论 第二章 外汇与汇率 第三章 国际金融市场 第四章 国际货币体系 第五章 国际融资 第六章 国际金融风险管理 第七章 外汇管理 第八章 国际收支管理,
