1、当前中国经济面临的 风险与机遇 （上）,魏加宁 国务院发展研究中心宏观经济部副部长,一、,当前中国经济面临的主要风险,1,外部风险,2,人口老龄化风险,4,房地产泡沫破裂风险,5,产能过剩风险,6,地方政府债务风险,金融风险,通货紧缩风险,经济失速风险,粮食安全风险,3,7,8,9,二、,当前中国经济的风险评估和区分,三、,当前中国经济的供给侧改革和发展机遇,目录,“十三五”规划预研究,五年规划之前：风险评估,怎样的危机,有没有危机,宏观经济政策、 财政货币政策均双紧,所有政策都面临改变,一、当前中国经济面临的主要风险,（一）外部风险,1、国际金融危机:欧债危机，即欧元区的危机走势：,希腊 债
2、务危机,欧元区的 体制问题,解救：道德风险,不解救：欧元区有可能解体,德国,西班牙,意大利,英国,欧债危机的三个不稳定因素：,03,难民问题,02,英国要求退出欧盟,01,希腊债务危机,日本主权债务风险。 新兴市场的债务风险：比如巴西、俄罗斯的债务问题。 全球通货紧缩的风险。,超240%,160%,希腊政府债务占 GDP比重,日本政府债务占GDP比重,2、中美关系,美国认为的主要威胁,叫板的实力,叫板的意愿,集中力量对付主要威胁,3、一带一路,01,过剩的外汇储备用起来 并贷出去,02,过剩的产能用起来， 在境外培育新市场,“一带一路”面临的风险： （1）作为债权人的风险：,以美国为首的西方国
3、家,贷款对象： 相对比较稳定的民主国家,中国的“一带一路”,贷款对象： 不稳定、非民主化的国家,“一带一路”与“不稳定之弧”。,降低债权人的风险的建议：,加强和发达 国家的协调,降低债权 人风险,转变思 维方式,（2）作为生产者的风险： 国外的“马歇尔计划”，政府实际上做了好事还不吃亏。 中国的“一带一路”：,国有企业出去能不能挣到钱,政府能不能拿到国有企业挣到的钱,国企走出去存在的问题：,监管不到位,增加走出来的阻力,解决办法:,逆向思维 设定规则， 鼓励民间资本进入。,（3）创新不足的风险：,科技部只投资了30亿,发改委只投资了50个亿,国内对于创新的投入,援助规模大,创新跟不上,对国外的
4、援助和贷款增长速度 不得超过国内创新的投入增长速度,国内,国外,（4）决策失误风险：,日本在中国的日元贷款项目事后评价： 比如两个城市之间修了一条路：,两边城市人口增加了多少？,GDP增加了多少？,客流增加了多少？,货流增加了多少？,15年前,现在,预测以后,债务人是国有企业。,主要债务人是地方政府。,债务人可能变成外国政府。,（二）人口老龄化风险,导致日本债务庞大的错误分析：三个高估。,03,过高估计财政增长速度。,02,过高估计经济增长速度。,01,过高估计人口增长速度。,中国的人口老龄化问题将比日本更严重的原因：,日本,中国,没有实行计划生育， 仍出现了少子化。,实行严格计划生育。,成为
5、发达国家之后 出现的老龄化。,还没有成为发达国家 便出现老龄化。,未富先老,老龄化带来的直接问题。 1、养老金不足：,马骏先生,2012年 提出来的养老金缺口的风险。,2015年 我国评估：养老金已经出现问题。,2、人口红利的消失，机器换人。,蔡昉先生,十几年前就提出人口红利将消失的观点。,现在这个问题已经成为共识。,2015年企业是否有提高自动化水平的意愿（%）：,企业与2014年同期相比， 2015年以来在“人工成本” 变化情况（%）：,机器换人,首位：占到了65.9%,大部分企业现在都想用机器换人。,（三）粮食安全风险,粮食安全存在的问题：,生产上的虚报机制,存储中的骗补虚报机制,统计上的夸大机制,市场无法发挥决定性作用和调节作用。因为市场不知道真实的数据，无法去调节。,粮食一旦出问题，大国效应会很强，还有金融的炒作、互联网的炒作等风险。,01,02,粮食问题中存在的理念：,过去,家有存粮,现在,现吃现买,粮食的安全问题值得关注。,
