1、问题：1 月 5 日，大连商品交易所黄大豆 1 号 3 月份期货合约的结算价是 2800 元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（ ）元/吨。 A: 2688 B: 2720 C: 2884 D: 2880 问题：某客户在 7 月 2 日买入上海期货交易所铝 9 月期货合约一手，价格 15050 元/吨，该合约当天的结算价格为 15000 元/吨。一般情况下该客户在 7 月 3 日，最高可以按照（ ）元/吨价格将该合约卖出。 A: 16500 B: 15450 C: 15750 D: 15600问题：6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元
2、/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（ ）。 A: 44600 元 B: 22200 元 C: 44400 元 D: 22300 元问题：某加工商为了避免玉米现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-20 元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/ 吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（ ）。 A: 盈利 3000 元 B: 亏损 3000 元 C: 盈利 1500 元 D: 亏损 1500 元 问题: 6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓买进 7 月份玉米期货合约 20 手，成交价格 2220
3、元/吨，当天平仓 10 手合约，成交价格 2230 元/吨，当日结算价格 2215 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是（ ）。 A: 500 元，-1000 元，11075 元 B: 1000 元，-500 元，11075 元 C: -500 元，-1000 元，11100 元 D: 1000 元，500 元，22150 元问题：良楚公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元/吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元/吨价格在郑州小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2 个月后，该公司以 1260 元/吨的价格将该批小麦卖出
4、，同时以 1270 元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为( )。 A: -50000 元 B: 10000 元 C: -3000 元 D: 20000 元 问题：假定某期货投资基金的预期收益率为 10%，市场预期收益率为 20%，无风险收益率 4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（ ）。 A: 2.5% B: 5% C: 20.5% D: 37.5% 问题：7 月 1 日，大豆现货价格为 2020 元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进 200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连/中大网校整理/
5、商品交易所进行套期保值。7 月 1 日买进 20 手 9 月份大豆合约，成交价格 2050 元/吨。8 月 1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出 20 手 9 月大豆合约平仓，成交价格 2060 元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月 1 日对冲平仓时基差应为（ ）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。 A: -30 B: -30 C: 30 D: 30 问题：假设 4 月 1 日现货指数为 1500 点，市场利率为 5，交易成本总计为 15 点，年指数股息率为 1，则（ ）。 A: 若不考虑交易成本，6 月 30 日的期货理论价格为 1515 点 B: 若考虑交易成
6、本,6 月 30 日的期货价格在 1530 以上才存在正向套利机会 C: 若考虑交易成本,6 月 30 日的期货价格在 1530 以下才存在正向套利机会 D: 若考虑交易成本,6 月 30 日的期货价格在 1500 以下才存在反向套利机会 问题：6 月 5 日某投机者以 95.45 的价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧元利率（EURIBOR）期货合约，6 月 20 日该投机者以 95.40 的价格将手中的合约平仓。在不考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。 A: 1250 欧元 B: -1250 欧元 C: 12500 欧元 D: -12500 欧元 问题: 7 月
7、1 日，某投资者以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 10200 点的恒生指数看跌期权，同时，他又以 120 点的权利金卖出一张 9 月份到期，执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利（不考虑其他费用）是（ ）。 A: 200 点 B: 180 点 C: 220 点 D: 20 点 题干: 某投资者买进执行价格为 280 美分/蒲式耳的 7 月小麦看涨期权，权利金为 15 美分/蒲式耳，卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为 11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。 A: 290 B: 284 C: 28
8、0 D: 276 问题: 某投资人在 5 月 2 日以 20 美元/吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以 10 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到期执行价格为 130 美元/吨的小麦看跌期权。9 月时，相关期货合约价格为 150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计） A: -30 美元/ 吨 B: -20 美元/ 吨 C: 10 美元/ 吨 D: -40 美元/ 吨 1、 某大豆经销商做卖出套期保值，卖出 10 手期货合约建仓，基差为 -30 元/ 吨，买入平仓时的基差为-50 元/吨，则该经销商在套期保值
9、中的盈亏状况是（）。 A、盈利 2000 元 B、亏损 2000 元 C、盈利 1000 元 D、亏损 1000 元 4、6 月 10 日市场利率 8%，某公司将于 9 月 10 日收到 10000000 欧元，遂以 92.30 价格购入 10 张 9 月份到期的 3 个月欧元利率期货合约，每张合约为 1000000 欧元，每点为 2500 欧元。到了 9 月10 日，市场利率下跌至 6.85%（其后保持不变），公司以 93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1 千万欧元投资于 3 个月的定期存款，到 12 月 10 日收回本利和。其期间收益为（）。 A、145000 B、153875 C
10、、173875 D、 197500 5、某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张执行价格为 13000 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以 300 点的权利金买入一张执行价格为 13000 点的 5 月恒指看跌期权。当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。 A、12800 点， 13200 点 B、12700 点，13500 点 C、12200 点，13800 点 D、 12500 点，13300 点 6、在小麦期货市场，甲为买方，建仓价格为 1100 元/吨，乙为卖方，建仓价格为 1300 元/ 吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为 60 元/吨，双方商定为平仓价格为
11、1240 元/吨，商定的交收小麦价格比平仓价低 40 元/吨，即 1200 元/吨。请问期货转现货后节约的费用总和是（），甲方节约（），乙方 节约（）。 A、20 40 60 B、40 20 60 C、60 40 20 D、 60 20 40 7、某交易者在 3 月 20 日卖出 1 手 7 月份大豆合约，价格为 1840 元/吨，同时买入 1 手 9 月份大豆合约价格为 1890 元/吨，5 月 20 日，该交易者买入 1 手 7 月份大豆合约，价格为 1810 元/ 吨，同时卖出 1 手 9 月份大豆合约，价格为 1875 元/吨，（注：交易所规定 1 手=10 吨），请计算套利的净盈亏（
12、）。 A、亏损 150 元 B、获利 150 元 C、亏损 160 元 D、获利 150 元 8、某公司于 3 月 10 日投资证券市场 300 万美元，购买了 A、B、C 三种股票分别花费 100 万美元，三只股票与 S&P500 的贝塔系数分别为 0.9、1.5 、2.1。此时的 S&P500 现指为 1430 点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6 月份到期的 S&P500 指数合约的期指为 1450 点，合约乘数为 250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。 A、7 个 S&P500 期货 B、10 个 S&P500 期货 C、13 个 S&P500 期货 D、
13、 16 个 S&P500 期货 9、假定年利率 r 为 8%，年指数股息 d 为 1.5%，6 月 30 日是 6 月指数期合约的交割日。4 月 1 日的现货指数为 1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2 个指数点，市场冲击成本为 0.2 个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%；投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4 月 1 日时的无套利区间是（）。 A、1606，1646 B、1600，1640 C、1616 ，1656 D、 1620，1660 10、某加工商在 2004 年 3 月 1 日，打算购买 CBOT 玉
14、米看跌期权合约。他首先买入敲定价格为 250美分的看跌期权，权利金为 11 美元，同时他又卖出敲定价格为 280 美分的看跌期权，权利金为 14 美元，则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为（）。 A、250 B、277 C、280 D、 253 23、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金 20 万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为 10%。该客户买入 100 手（假定每手 10 吨）开仓大豆期货合约，成交价为每吨 2800 元，当日该客户又以每吨 2850 的价格卖出 40 手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨 2840 元。当日结算准备金余额为（）。 A、44000 B、736
15、00 C、170400 D、 117600 24、某交易者在 5 月 30 日买入 1 手 9 月份铜合约，价格为 17520 元/吨，同时卖出 1 手 11 月份铜合约，价格为 17570 元/吨，该交易者卖出 1 手 9 月份铜合约，价格为 17540 元/ 吨，同时以较高价格买入 1 手 11 月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损 100 元，且假定交易所规定 1 手=5 吨，试推算 7 月 30 日的 11 月份铜合约价格（）。 A、17600 B、17610 C、17620 D、 17630 25、如果名义利率为 8%，第一季度计息一次，则实际利率为（）。 A、8% B、8.2%
16、 C、8.8% D、 9.0% 26、假设年利率为 6，年指数股息率为 1，6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日，4 月 1 日的现货指数分别为 1450 点，则当日的期货理论价格为（）。 A、1537.02 B、1486.47 C、1468.13 D、 1457.03 27、在（）的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。 A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨 B、基差从 20 元/吨变为 30 元/吨 C、基差从-40 元/ 吨变为-30 元/ 吨 D、基差从 40 元/吨变为 30 元/吨 28、面值为 100 万美元的 3 个月期国债，当指数报价为 92.76 时，
17、以下正确的是（）。 A、年贴现率为 7.24% B、3 个月贴现率为 7.24% C、3 个月贴现率为 1.81% D、成交价格为 98.19 万美元 29、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为 $3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是（）。 A、$ 0.7 B、$ 0.6 C、$ 0.5 D、 $ 0.4 30、某投资者以 2100 元/吨卖出 5 月大豆期货合约一张，同时以 2000 元/吨买入 7 月大豆合约一张，当 5 月合约和 7 月合约价差为（）时，该投资人获利。 A、150 B、50 C、100 D、 -80
18、31、某投资者在 5 月份以 700 点的权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 9900 点的恒指看涨期权，同时,他又以 300 点的权利金卖出一张 9 月到期、执行价格为 9500 点的恒指看跌期权，该投资者当恒指为（）时，能够获得 200 点的赢利。 A、11200 B、8800 C、10700 D、 8700 32、7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元/吨，11 月份的大豆合约的价格是 1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略（不考虑佣金因素），则下列选项中可使该投机者获利最大的是（）。 A、9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约价格涨至
19、2050 元/ 吨 B、9 月份大豆合约价格涨至 2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变 C、9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至 1990 元/吨 D、 9 月份大豆合约的价格涨至 2010 元/吨，11 月份大豆合约价格涨至 1990 元/吨 33、某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为 2000 元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为 2060 元/吨。同时将期货合约以 2100 元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是( )。 A、2040 元吨 B、2060 元吨 C、194
20、0 元吨 D、 1960 元吨 34、S P500 指数期货合约的交易单位是每指数点 250 美元。某投机者 3 月 20 日在 1250.00 点位买入 3 张 6 月份到期的指数期货合约，并于 3 月 25 日在 1275.00 点将手中的合约平仓。在不考虑其他因素影响的情况下，他的净收益是（）。 A、2250 美元 B、6250 美元 C、18750 美元 D、 22500 美元 35、某组股票现值 100 万元，预计隔 2 个月可收到红利 1 万元，当时市场利率为 12%，如买卖双方就该组股票 3 个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）元。 A、19900 元和 10
21、19900 元 B、20000 元和 1020000 元 C、25000 元和 1025000 元 D、 30000 元和 1030000 元 36、2004 年 2 月 27 日，某投资者以 11.75 美分的价格买进 7 月豆粕敲定价格为 310 美分的看涨期权_，然后以 18 美分的价格卖出 7 月豆粕敲定价格为 310 美分的看跌期权，随后该投资者以 311 美分的价格卖出 7 月豆粕期货合约。则该套利组合的收益为（）。 A、5 美分 B、5.25 美分 C、7.25 美分 D、 6.25 美分 37、某工厂预期半年后须买入燃料油 126,000 加仑，目前价格为$0.8935/加仑，
22、该工厂买入燃料油期货合约，成交价为$0.8955/加仑。半年后，该工厂以 $0.8923/加仑购入燃料油，并以 $0.8950/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为（）/加仑。 A、0.8928 B、0.8918 C、0.894 D、 0.8935 38、某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入 10 手期货合约建仓，基差为-20 元/吨，卖出平仓时的基差为-50 元/ 吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。 A、盈利 3000 元 B、亏损 3000 元 C、盈利 1500 元 D、亏损 1500 元 39、某进口商 5 月以 1800 元/ 吨进
23、口大豆，同时卖出 7 月大豆期货保值，成交价 1850 元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比 7 月期货价（）元/吨可保证至少 30 元/吨的盈利（忽略交易成本）。 A、最多低 20 B、最少低 20 C、最多低 30 D、最少低 30 40、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 15500 元/吨，买入价格为 15510 元/吨，前一成交价为 15490 元 /吨，那么该合约的撮合成交价应为（）元/吨。 A、15505 B、15490 C、15500 D、 15510 41、某投资者在 2 月份以 300 点的权利金买入一张 5 月到期、执行
24、价格为 10500 点的恒指看涨期权，同时，他又以 200 点的权利金买入一张 5 月到期、执行价格为 10000 点的恒指看跌期权。若要获利 100 个点，则标的物价格应为（）。 A、9400 B、9500 C、11100 D、 11200 42、以下实际利率高于 6.090%的情况有（）。 A、名义利率为 6，每一年计息一次 B、名义利率为 6，每一季计息一次 C、名义利率为 6，每一月计息一次 D、名义利率为 5，每一季计息一次 43、某投资者在 5 月份以 30 元/ 吨权利金卖出一张 9 月到期，执行价格为 1200 元/吨的小麦看涨期权，同时又以 10 元/吨权利金卖出一张 9 月
25、到期执行价格为 1000 元/ 吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为 1120 元/吨时，该投资者收益为（）元/吨（每张合约 1 吨标的物，其他费用不计） A、40 B、-40 C、20 D、 -80 44、某投资者二月份以 300 点的权利金买进一张执行价格为 10500 点的 5 月恒指看涨期权，同时又以200 点的权利金买进一张执行价格为 10000 点 5 月恒指看跌期权，则当恒指跌破（）点或者上涨 超过（）点时就盈利了。 A、10200，10300 B、10300 ，10500 C、9500 ，11000 D、 9500，10500 45、2000 年 4 月 31 日白银的
26、现货价格为 500 美分，当日收盘 12 月份白银期货合约的结算价格为 550 美分，估计 4 月 31 日至 12 月到期期间为 8 个月，假设年利率为 12%，如果白银的储藏成本为 5 美分，则 12 月到期的白银期货合约理论价格为（）。 A、540 美分 B、545 美分 C、550 美分 D、 555 美分 46、某年六月的 S&P500 指数为 800 点，市场上的利率为 6%，每年的股利率为 4%，则理论上六个月后到期的 S&P500 指数为（）。 A、760 B、792 C、808 D、 840 47、某投机者预测 10 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手（10 吨/手
27、）大豆期货合约，成交价格为 2030 元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在 2015 元/吨的价格再次买入 5 手合约，当市价反弹到（）时才可以避免损失。 A、2030 元/吨 B、2020 元/吨 C、2015 元/ 吨 D、 2025 元/ 吨 48、某短期存款凭证于 2003 年 2 月 10 日发出，票面金额为 10000 元，载明为一年期，年利率为 10%。某投资者于 2003 年 11 月 10 日出价购买，当时的市场年利率为 8%。则该投资者的购买价格为（）元。 A、9756 B、9804 C、10784 D、 10732 49、6 月 5 日，买卖双方签订一份 3
28、个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，市场利率为 8%。该股票组合在 8 月 5 日可收到 10000 港元的红利。则此远期合约的合理价格为（）港元_。 A、15214 B、752000 C、753856 D、 754933 50、某投资者做一个 5 月份玉米的卖出蝶式期权组合，他卖出一个敲定价格为 260 的看涨期权，收入权利金 25 美分。买入两个敲定价格 270 的看涨期权，付出权利金 18 美分。再卖出一个敲定价格为 280 的看涨期权，收入权利金 17 美分。则该组合的最大收益
29、和风险为（）。 A、6，5 B、6，4 C、8，5 D、 8，4 51、近一段时间来，9 月份黄豆的最低价为 2280 元/ 吨，达到最高价 3460 元/吨后开始回落，则根据百分比线，价格回落到（）左右后，才会开始反弹。 A、2673 元/吨 B、3066 元/吨 C、2870 元/ 吨 D、 2575 元/ 吨 52、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金，故先卖出黄金期货，价格为 298 美元，出售黄金时的市价为 308 美元，同时以 311 美元回补黄金期货，其有效黄金售价为（）。 A、308 美元 B、321 美元 C、295 美元 D、 301 美元 53、某投机者在 6 月份以 1
30、80 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期，执行价格为 12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。 A、80 点 B、100 点 C、180 点 D、 280 点 54、某大豆交易者在现货价与期货价分别为 50.50 元和 62.30 元时，买入期货来规避大豆涨价的风险，最后在基差为-18.30 时平仓，该套期保值操作的净损益为（）。 A、11.80 元 B、-11.80 元 C、6.50 元 D、 -6.50 元 55、已知最近二十天内，5 月份强筋麦的最高价为 22
31、50 元/ 吨，最低价为 1980 元/吨，昨日的 K 值为35，D 值为 36，今日收盘价为 2110 元/吨，则 20 日 RSV 值为（），今天 K 值为（），今日 D 值为（），今日 J 值为（）。 A、28 ，32 ，41 ，33 B、44 ，39，37，39 C、48 ， 39，37，33 D、 52，35，41，39 56、若 6 月 S&P500 期货买权履约价格为 1100，权利金为 50，6 月期货市价为 1105，则（）。 A、时间价值为 50 B、时间价值为 55 C、时间价值为 45 D、时间价值为 40 57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货，同时卖出履约价为
32、$345/盎司的看涨期权，权利金为$5/盎司，则其最大损失为（）。 A、$5/盎司 B、$335/盎司 C、无穷大 D、 0 58、CBOT 是美国最大的交易中长期国债交易的交易所，当其 30 年期国债期货合约报价为 96-21 时，该合约价值为（）。 A、96556.25 B、96656.25 C、97556.25 D、 97656.25 59、某投资者购买了某企业的 2 年期的债券，面值为 100000 美元，票面利率为 8，按票面利率每半年付息一次，2 年后收回本利和。则此投资者的收益率为（）。 A、15% B、16% C、17% D、 18% 60、某大豆进口商在 5 月即将从美国进口
33、大豆，为了防止价格上涨，2 月 10 日该进口商在 CBOT 买入40 手敲定价格为 660 美分/ 蒲式耳， 5 月大豆的看涨期权,权力金为 10 美分，当时 CBOT5 月大豆的期货价格为 640 美分。当期货价格涨到（）时，该进口商的期权能达到盈亏平衡。 A、640 B、650 C、670 D、 680 61、近半年来，铝从最低价 11470 元吨一直上涨到最高价 18650 元吨，刚开始回跌，则根据黄金分割线，离最高价最近的容易产生压力线的价位是( )。 A、15090 B、15907 C、18558 D、 18888 62、当某投资者买进六月份日经指数期货 2 张，并同时卖出 2 张
34、九月份日经指数期货，则期货经纪商对客户要求存入的保证金应为（）。 A、4 张日经指数期货所需保证金 B、2 张日经指数期货所需保证金 C、小于 2 张日经指数期货所需保证金 D、以上皆非 63、6 月 5 日，大豆现货价格为 2020 元/ 吨。某农场主对该价格比较满意，但大豆 9 月份才能收获出售，由于该农场主担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场主决定进行大豆套保，如 6 月 5 日农场主卖出 10 手大豆和约，成交为 2040 元/吨，9 月份在现货市场实际出售大豆时，买入 10 手 9 月份大豆和约平仓，成交价 2010 元/吨，问在不
35、考虑其他费用情况下，9 月对冲平仓时基差应该为（）能使农场主实现净赢利的套保。 A、-20 元/ 吨 B、20 元/吨 D、 20 元/ 吨 64、假设某投资者 3 月 1 日在 CBOT 市场开仓卖出 30 年期国债期货和约 1 手，价格 99-02。当日 30年期国债期货和约结_算价为 98-16，则该投资者当日盈亏状况为（）美元。（不计其他费用） A、562.5 B、572.5 C、582.5 D、 592.5 66、某投资者在 5 月 2 日以 20 美元/ 吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元/吨的小麦看涨期权和约，同时以 10 美元/吨的权利金买入一张 9 月份到
36、期的执行价格为 130 美元/吨的小麦看跌期权，9 月份时，相关期货和约价格为 150 美元/吨，请计算该投资人的投资结果（每张和约 1 吨标的物，其他费用不计） A、10 B、-20 C、30 D、 40 67、某投资者以 7 385 限价买进日元期货，则下列（）价位可以成交。 A、7 387 B、7 385 C、7 384 D、 7 383 68、6 月 5 日，买卖双方签订一份 3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约，该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，假定市场利率为6%，且预计一个月后可收到 5000 元现金红利
37、，则此远期合约的合理价格为（）点。 A、15000 B、15124 C、15224 D、 15324 69、某短期国债离到期日还有 3 个月，到期可获金额 10000 元，甲投资者出价 9750 元将其买下，2个月后乙投资者以 9850 买下并持有一个月后再去兑现，则乙投资者的收益率是（）。 A、10.256% B、6.156% C、10.376% D、 18.274% 70、某证券投资基金主要在美国股市上投资，在 9 月 2 日时，其收益已达到 16%，鉴于后市不太明朗，下跌的可能性很大，为了保持这一成绩到 12 月，决定利用 S&P500 指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为 2.24
38、 亿美元，并且其股票组合与 S&P500 指数的 系数为 0.9。假定 9 月 2 日时的现货指数为 1380 点，而 12 月到期的期货合约为 1400 点。该基金首先要卖出（）张期货合约才能实现 2.24 亿美元的股票得到有效保护。 A、500 B、550 C、576 D、 600 71、银行存款 5 年期的年利率为 6%，按单利计算，则 1000 元面值的存款到期本利和为（）。 A、1000 B、1100 C、1200 D、 1300 72、银行存款 5 年期的年利率为 6%，按复利计算，则 1000 元面值的存款到期本利和为（）。 A、1000 B、1238 C、1338 D、 143
39、8 73、若某期货合约的保证金为合约总值的 8%，当期货价格下跌 4%时，该合约的买方盈利状况为（）。A、+50% B、-50% C、-25% D、 +25% 74、权利金买报价为 24，卖报价为 20，而前一成交价为 21，则成交价为（）；如果前一成交价为 19，则成交价为（）；如果前一成交价为 25，则成交价为（）。 A、21 20 24 B、21 19 25 C、20 24 24 D、 24 19 25 75、某投机者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 5 手（10 吨/手），成交价格为 2015 元/吨，此后合约价格迅速上升到 2025 元/吨；为进一步利用该价位的有利变动，
40、该投机者再次买入 4 手 5 月份合约；当价格上升到 2030 元/吨时，又买入 3 手合约；当市价上升到 2040 元/ 吨时，又买入 2 手合约；当市价上升到 2050 元/吨时，再买入 1 手合约。后市场价格开始回落，跌到 2035 元/吨，该投机者立即卖出手中全部期货合约，则此交易的盈亏是（）元。 A、-1305 B、1305 C、-2610 D、 2610 76、某法人机构持有价值 1000 万美元的股票投资组合，其 系数为 1.2，假设 S&P500 期货指数为 870.4，为防范所持股票价格下跌的风险，此法人应该（）。 A、买进 46 个 S&P500 期货 B、卖出 46 个
41、S&P500 期货 C、买进 55 个 S&P500 期货 D、卖出 55 个 S&P500 期货 77、假设 r=5%，d=1.5%，6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日，4 月 1 日、5 月 1 日、6 月 1 日及6 月 30 日的现货价格分别为 1400、1420、1465 及 1440 点，则 4 月 1 日、5 月 1 日、6 月 1 日及6 月 30 日的期货理论价格分别为（）。 A、1412.25 1428.28 1469.27 1440 B、1412.25 1425.28 1460.27 1440 C、1422.25 1428.28 1460.27 1440.25 D
42、、 1422.25 142528 1469.27 1440.25 78、假设 r=5%，d=1.5%，6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日，4 月 1 日、5 月 1 日、6 月 1 日及6 月 30 日的现货价格分别为 1400、1420、1465 及 1440 点，借贷利率差 r=0.5%，期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本分别为 0.2 个指数点，股票买卖双边手续费及市场冲击成本分别为成交金额的 0.6%，则 4 月 1 日、6 月 1 日对应的无套利区间为（）。 A、1391.3 ，1433.2和1448.68，1489.86 B、1392.3，1432.2和1449.68 ，
43、1488.86 C、1393.3 ，1431.2和1450.68，1487.86 D、 1394.3，1430.2和1451.68，1486.86 79、4 月份，某空调厂预计 7 月份需要 500 吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为每吨 53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天 7 月份铜期货价格为 53300 元/ 吨。该厂在期货市场应（）。、卖出 100 张 7 月份铜期货合约 、买入 100 张 7 月份铜期货合约 、卖出 50 张 7 月份铜期货合约 、买入 50 张 7 月份铜期货合约 80、（接上题
44、）到了 7 月 1 日，铜价大幅度上涨。现货铜价为 56000 元吨，7 月份铜期货价格为 56050 元吨。如果该厂在现货市场购进 500 吨铜，同时将期货合约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。 、盈利 1375000 元 、亏损 1375000 元 、盈利 1525000 元 、盈利 1525000 元 81、（接上题）该厂铜的实际购进成本（）。 、53000 元吨 、55750 元吨 、53200 元吨 、53250 元吨 82、某证券投资基金利用 S&P500 指数期货交易采规避股市投资的风险。在 9 月 21 日其手中的股票组合现值为 2.65 亿美元。由于预计后市看跌，该基金卖
45、出了 395 张 12 月 S&P500 指数期货合约。9 月21 日时 S&P500 指数为 2400 点，12 月到期的 S&P500 指数期货合约为 2420 点。12 月 10 日，现指下跌 220 点期指下跌 240 点，该基金的股票组合下跌了 8%，该基金此时的损益状况（该基金股票组合与 S&PS00 指数的 系数为 0.9）为（）。 A、盈亏相抵，不赔不赚 B、盈利 0.025 亿美元 C、亏损 0.05 亿美元 D、盈利 0.05 亿美元 83、在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会（）。 A、盈利 B、亏损 C、盈亏平衡
46、 D、不一定 84、若市场处于反向市场，做多头的投机者应（）。 A、买入交割月份较远的合约 B、卖出交割月份较近的合约 C、买入交割月份较近的合约 D、卖出交割月份较远的合约 85、已知最近二十天内，5 月强筋麦的最高价为 2250 元吨，最低价为 1980 元吨，今日收盘价为2110 元吨，则 20 日 RSV 值为（）。 A、28 B、72 C、48 D、 52 86、某投资者通过蝶式套利，买入 2 手 3 月铜期货，同时卖出 5 手 5 月铜期货，并买入 3 手 7 月铜，价格为 68000、69500、69850 元/ 吨，当 3、5、7 月价格变为（）元/吨该投资都平仓后能盈利 15
47、0 元/吨。 A、67680 68980 69810 B、67800 69300 69700 C、68200 70000 70000 D、 68250 70000 69890 87、某投机者以 2.55 美元/蒲式耳买入 1 手玉米合约，并在 2.25 美元/蒲式耳的价格下达一份止损单，此后价格上涨到 2.8 美元/ 蒲式耳，该投机者可以在（）下一份新的止损单。 A、2.95 美元/ 蒲式 B、2.7 美元/蒲式 C、2.55 美元/蒲式 D、 2.8 美元/蒲式 88、某投机者以 7800 美元/吨买入 1 手铜合约，成交后涨到 7950 美元，为防下跌，他应于（）美元价位下达止损单。 A、
48、7780 B、7800 C、7870 D、 7950 89、近年来,铝从最低价 11470 元/吨一直上涨到最高价 18650 元/吨, 刚开始回跌,则根据黄金分割线,离最高价最近的容易产生压力线的价位是（）元/吨。 A、16790 B、15090 C、14320 D、 11525 90、CME3 月期国债期货面值 1000000，成交价格为 93.58，那么债券的成交价为（）。 A、983950 B、935800 C、98395 D、 93580 91、假如股市行情不明朗，股价大起大落，难以判断行情走势，某投机者决定进行双向期权投机。在 6 月 5 日，某投机者以 5 点的权利金（每点 25
49、0 美元）买进一份 9 月份到期、执行价格为 245 点的标准普尔 500 股票指数美式看涨期权合约，同时以 5 点的权利金买进一份 9 月份到期、执行价格为 245 点的标准普尔 500 股票指数美式看跌期权合约。当前的现货指数为 245 点。6 月 20 日，现货指数上涨至285 点，看涨期权的权利金价格变为 40 点，看跌期权的权利金变为 1 点，该投资者可将两份期权合约同时平仓，则交易结果为（）。 A、盈利 7250 美元 B、盈利 7750 美元 C、亏损 7250 美元 D、亏损 7750 美元 161. 题干: 7 月 1 日，某交易所的 9 月份大豆合约的价格是 2000 元/ 吨，11 月份大豆合约的价格是 1950 元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素) ，则下列选项中可使该投机者获利最大的是( )。 A: 9 月份大豆合约的价格保持不变，11 月份大豆合约的价格涨至 2050 元/吨 B: 9 月份大豆合约的价格涨至 2100 元/吨，11 月份大豆合约的价格保持不变 C: 9 月份大豆合约的价格跌至 1900 元/吨，11 月份大豆合约
