1、,2012-02-09,股指期货策略报告股指日报,中证期货策略报告股指日报,CPI 意外反弹 期指略显受压,摘要：, 现指市场：周三推动蓝筹股上涨的主要因素来自大宗商品的上涨和成品油价格上调，但周四大宗商,品价格呈现疲软，对股市提振力也减弱，而且最主要的就是周四公布的 CPI 数据较为超出预期，市,场普遍认为 1 月 CPI 将继续小幅回落，均值在 4.1左右，但公布结果达到 4.5%的偏高水平，这一,方面显示通胀有翘尾迹象，另一方面也可能导致降准再度推后，因此对市场形成一定压制。不过从,今天的表现看，似乎抛压还不算重，预计市场难以出现大幅回调，震荡向上的格局仍有望延续。, 期指市场：升水则回
2、落到 3 点，同时主力移仓明显加快，而且在移仓过程中多空均出现了资金流出,的迹象，预计在周三多空同步加仓后均显示了谨慎的心态，选择先离场观望；从技术看，期指收出,高位十字星，短线方向略显不明，如果晚间没有明显利多提振，不排除续演近期走走停停的格调，,加上周末将至，市场谨慎心态也将加重，因此，上冲也略显缺乏动能，不过休整也不会改变反弹步,调，投资者还是可以维持偏多的思路。操作上，如果周四没有找到进场的机会，继续采取适当逢低,做多的操作，如果已经重新介入了多单，则暂时持有，止损 2440 点。（中证期货 刘宾）,金融海博,电话：,：,：,敬请参阅附件中之免责声明,中证期货策略报告股指日报1.行情评
3、述今日沪深两市呈现高位震荡的格局，沪综指早盘开盘后一度出现回落，但随后呈现震荡略偏强走势，不过尾盘没能守住成果，再度出现回落，最终收盘报 2349.59 点，微涨 2.06 点，成交继续放大，市场分歧略显增加，个股依旧维持涨多跌少，板块方面蓝筹股没能延续周三的强势，略作休整，金融、有色和煤炭、石油集中呈现疲软，对大盘形成拖累，不过地产股的意外拉升对市场起到了支撑作用，另外概念股同样出现快速轮换，水利偏强、稀土偏弱。不过从市场的支柱蓝筹股回调力度看，并没有太明显的获利了结，仍可以认为是上涨过程中的休整；从技术看，沪综指高位十字星，略显分歧，但收盘继续守住压力线上轨，显示偏多的氛围还没有改变，只是
4、突破的有效性或许需要继续检验；从信息面看，周三推动蓝筹股上涨的主要因素来自大宗商品的上涨和成品油价格上调，但周四大宗商品价格呈现疲软，对股市提振力也减弱，而且最主要的就是周四公布的 CPI 数据较为超出预期，市场普遍认为 1 月 CPI 将继续小幅回落，均值在 4.1左右，但公布结果达到 4.5%的偏高水平，这一方面显示通胀有翘尾迹象，另一方面也可能导致降准再度推后，因此对市场形成一定压制。不过从今天的表现看，似乎抛压还不算重，预计市场难以出现大幅回调，震荡向上的格局仍有望延续。今日股指期货同样略显受压，主力合约 1202 虽然盘中两次上冲 2550，均受到阻力，导致最终尾盘出现一波回落，收盘
5、报 2532.6 点，小幅下跌 3.8 点，升水则回落到 3 点，同时主力移仓明显加快，而且在移仓过程中多空均出现了资金流出的迹象，预计在周三多空同步加仓后均显示了谨慎的心态，选择先离场观望；从技术看，期指收出高位十字星，短线方向略显不明，如果晚间没有明显利多提振，不排除续演近期走走停停的格调，加上周末将至，市场谨慎心态也将加重，因此，上冲也略显缺乏动能，不过休整也不会改变反弹步调，投资者还是可以维持偏多的思路。操作上，如果周四没有找到进场的机会，继续采取适当逢低做多的操作，如果已经重新介入了多单，则暂时持有，止损 2440 点。（中证期货 刘宾）,敬请参阅附件中之免责声明,Page 1,中证
6、期货策略报告股指日报,图 1：沪深 300 指数日 K 线图资料来源：中证期货研究部2.基差分析,图 2：当月合约日 K 线图资料来源：中证期货研究部,日期2012-02-062012-02-072012-02-082012-02-09,HS300收盘价2504.332457.962528.242529.24,当月收盘价2504.42464.22536.42532.6,下月收盘价2515.42474.22546.62542,季月 1106收盘价2538.4249525682565,季月 1109收盘价2558.625212586.82590.8,当月合约成交量31199632710038862
7、3376190,当月合约持仓量38530348993721833243,日期2012-02-062012-02-072012-02-082012-02-09,当月合约基差0.16.28.23.4,下月合约基差11.116.218.412.8,季月 1112 合约基差34.137.039.835.8,季月 1203 合约基差54.363.058.661.6,日期2012-02-062012-02-072012-02-082012-02-09,下月-当月111010.29.4,季月 1112-当月3430.831.632.4,季月 1203 当月54.256.850.458.2,季月 1112-下
8、月2320.821.423,季月 1203-下月43.246.840.248.8,季月 1203-季月 111220.22618.825.8,图 3：基差图表资料来源： 中证期货研究部敬请参阅附件中之免责声明,图 4： 价差图表资料来源： 中证期货研究部,Page 2,7,中证期货策略报告股指日报图 5：IF 指数成交量与持仓量走势图资料来源：中证期货研究部表 1：沪深 300 指数前 30 名权重股贡献点数,排名12345689101112131415161718192021222324252627282930,代码60003660001660131860132860116660000060
9、1088600519000002600030600837601398601601000858601288601668601006601939601169600031000001600050600015000157600048002024601818601857000651601899,简称招商银行民生银行中国平安交通银行兴业银行浦发银行中国神华贵州茅台万科 A中信证券海通证券工商银行中国太保五粮液农业银行中国建筑大秦铁路建设银行北京银行三一重工深发展 A中国联通华夏银行中联重科保利地产苏宁电器光大银行中国石油格力电器紫金矿业,收盘（元）12.996.5539.885.0314.429.4027
10、.53190.757.7010.878.574.4221.2632.782.733.087.534.9310.2713.7716.904.8811.779.0910.569.063.0310.2918.844.50,权重（%）3.303.062.712.342.212.171.871.631.561.551.451.391.391.281.160.970.960.960.920.910.900.870.860.840.790.770.770.760.760.74,涨跌0.00-0.050.97-0.05-0.01-0.05-0.102.460.11-0.08-0.100.01-0.490.25
11、-0.02-0.01-0.070.05-0.05-0.110.00-0.05-0.04-0.040.140.16-0.010.030.00-0.03,涨跌幅（%）0.00-0.762.49-0.98-0.07-0.53-0.361.311.45-0.73-1.150.23-2.250.77-0.73-0.32-0.921.02-0.48-0.790.00-1.01-0.34-0.441.341.80-0.330.290.00-0.66,指数贡献点0.00-0.491.44-0.49-0.03-0.24-0.140.450.48-0.24-0.360.07-0.670.21-0.18-0.07-
12、0.190.21-0.09-0.150.00-0.19-0.06-0.080.230.29-0.050.050.00-0.10,敬请参阅附件中之免责声明,Page 3,中证期货策略报告股指日报免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中证期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中证期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中证期货有限公司。未经中证期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及
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