1、题目 1:2B2-AT11如果 1,000 美元债券的售价为 1,125 美元，下列哪个陈述是正确的？ I.市场利率高于债券票面利率。 II.债券票面利率高于市场利率。 III.票面利率和市场利率相等。 V.债券溢价销售。 IV.债券折价出售。I ，V。II，V。II，IV。I ，IV。如果债券的票面（规定）利率高于市场利率，债券的价格会高于其到期值并以溢价出售（价格大于到期值） 。市场利率是由市场要求的利率，如果票面利率高于市场利率，市场将通过提价去获得更高的（票面）利息率。题目 2:2E2-CQ06Colvern 公司正在考虑用一种新的计算机辅助机床来替代现有过时型号的机器，相关信息如下：
2、项目每年的税后现金流量是：$22,800。$17,040。$5,600。$7,440。每年投资的现金流量计算如下：每年的现金流量=（预计现金节省折旧改变量）（1税率）+折旧改变量折旧改变量=新的折旧费用旧的折旧费用=16,000 美元1,600 美元= 14,400 美元 每年的现金流量=（28,400 美元14,400 美元）（10.4）+14,400 美元=14,000 美元0.6+ 14,400美元= 8,400 美元+ 14,400 美元22,800 美元。题目 3:2C3-LS18机票价格上涨了 5%。结果，酒店业也下降了 10%的房间租金。酒店房间和机票价格的需求交叉弹性是多少？0
3、.01。0.14。2。0.02。酒店房间和机票价格的需求交叉弹性 2。需求交叉弹性计算如下： 题目 4:2B4-LS36某大型农具器械制造公司每年销售 20,000 件产品，平均应收账款周转率是 8.5。假设一年 365 天，公司的平均收款期最接近下列哪一项？55 天。18 天。43 天。47 天。平均收款期是指公司收回应收账款平均花费的时间，可用以下比率公式计算平均收款期： 题目 5:2C2-CQ21制冷机公司制造冰箱用的制冰机，20,000 个制冰机的单位成本如下所示。酷间公司打算以每台 28 美元卖给制冷机公司 20,000个制冰机，如果制冷机公司接受此方案，则设备可用于生产 20,00
4、0 台水过滤装置。水过滤装置的销售收入估计为 80,000 美元，其可变成本等于销售额的 60%。此外，可以消除与制造制冰机相关的 6 美元的每单位固定制造费用。公司内部制造制冰机和从酷间公司购买所涉及的相关成本分别是多少？600,000 美元与 560,000 美元。648,000 美元与 528,000 美元。632,000 美元与 560,000 美元。680,000 美元与 440,000 美元。采购成本计算如下： 采购成本=每台 28 美元20,000 台=560,000 美元 内部制造制冰机所涉及的相关成本计算如下： 制造成本=单位可变成本+固定制造费用+机会成本可变成本=（7 美
5、元+ 12 美元+ 5 美元）20,000 台=480,000 美元 固定制造费用= 6 美元20,000 台=120,000 美元 机会成本=边际贡献率潜在的收入损失=（10.6）80,000 美元=32,000 美元 制造成本=480,000 美元+ 120,000 美元+ 32,000 美元=632,000 美元 外购指的是短期外包并要求比较内部制造制冰机所涉及的相关成本与外部采购成本。注意，相关成本只适用于内部制造的短期成本，并不是外包的采购成本。题目 6:2B6-LS16以下哪些方法可以用来维持固定汇率制度？I.政府对外汇市场的干预II.政府购买贬值货币以调节需求 II.III.通过
6、贸易政策降低贸易赤字或增加贸易顺差IV.控制货币兑换V.调整国内的宏观经济，减少市场的货币供应I，II。I，III，IV。I，II，III，IV，V。II，IV。所有的方法都是用来维持固定汇率的制度。题目 7:2C3-LS01下面所有都是运用产品生命周期（PLC）分阶段分析产业演进的合理局限性，除了：不同行业每个阶段竞争属性变化极大。.阶段之间的分界点是不明确的。该模型不能被用来预测全球市场的变化。每个阶段持续的时间因行业而异。产品生命周期（PLC）模型可适应用国际市场。全球化提供了额外的空间范围和许多不同的机会，同时也使企业面临不同的威胁。例如，生命周期阶段，可能会基于国家而有所不同。一个行
7、业可能在一个国家快速增长，而在其他国家不断衰落，一些国家跨越式的技术可能会增加 PLC 使用的复杂性。题目 8:2C3-LS03以下都是影响小家电制造商产品定价的外部因素，除了：买方的价值感知度。市场承受价格。即时竞争。服务成本。几项因素可影响企业的产品定价。这些因素可大致分为内部因素和外部因素，服务成本是内部因素。题目 9:2B4-CQ34对于票面利率为 10%的一年期的 100,000,000 美元贷款，大约需要预留多少资金才能达到 10.31%的实际利率？$3,000,000 美元。$3,100,000 美元。$310,000 美元。无法计算。实际利率等于利息除以可用资金，即： 0.10
8、31 = 贷款利息/可用资金 =（100,000,000 美元0.10）/（100,000,000 美元- X） ，其中 x = 预留金额 则，x = 3,006,789.53 美元，约 3,000,000 美元。题目 10:2C2-LS06XYZ 公司生产电锯并以 70 美元的价格进行销售，下表显示 XYZ 公司 7 个单位产品的成本总额。第五个单位产品的边际成本是多少？ $70。$60。$50。$65。第 X 个产品的边际成本通过计算 X 个单位的总成本减去前面单位数的总成本。5 个单位的总成本是 295 美元；4 个单位的总成本是 230 美元；295 美元-230 美元= 65美元。题
9、目 11:2C3-LS15下表显示了计算机的需求和弹性系数。计算机制造商每周销售 100 台电脑，每台电脑售价为1,200 美元，每周收入为 120,000 美元。然而，这种情况导致了制造商的亏损。什么样的价格将使得制造商的收入最高？$900。$1,400。$1,100。$1,300。单位价格乘以售出的数量等于总收入。本例中，1,100美元的单价虽然低于以前的价格，但销售了更多的电脑，并产生了 132,000 美元的最高收入。题目 12:2E2-LS02关于净现值下列哪一个描述不正确的?有着正净现值的项目应该被接受。正净现值表明未来的现金流量现值大于初始投资成本。负的净现值意味着未来现金流量获
10、得的回报率低于要求的回报率。净现值等于零意味着投资获得的回报率与要求的回报率相同。正的净现值并不意味着项目是企业最好的投资选择，它仅仅意味着相比公司要求的回报率，投资将获得更高的回报率。替代投资机会可能会提供更好的回报。题目 13:2B2-LS61公司计划使用历史回报率来确定权益资本成本。使用历史回报率需满足以下所有的条件，除了：公司的业绩将保持稳定。利率不会发生明显改变。投资者对风险的态度不会改变。预计未来现金流量将折为现值。采用历史回报率意味着（1）公司的业绩在未来不会显著改变；（2）利率没有显著的变化；（3）投资者对风险的态度不会改变。历史回报率比较容易计算，但其局限性是未来情况通常与过
11、去情况不一致。题目 14:2E2-AT05某项目的净现值（NPV）为 215000 美元。下列哪一种假设的变化将导致 NPV 的减少？增加预计残值。提高折现率。减少预计所得税税率。延长项目寿命和相关的现金流入。项目的净现值依据初始投资，以适当的折现率计算该项目现金流量的净现值得出。净现值与折现率成反向关系，折现率的增加将降低 PV 和 NPV 的值。计算 1 美元一年期的现值公式如下：1 /（1 +折现率） 。由于在这个公式中贴现率作为分母部分，所以它与 PV 和 NPV存在反向关系。题目 15:2A2-AT36德夫林公司截止到第 2 年 5 月 31 日的资产报酬率（ROA）是：7.8%7.
12、2%11.2%7.5%ROA 是净利润除以平均资产总额计算所得。平均资产总额 =（期初资产余额 + 期末资产余额）/ 2德夫林的平均资产总额 =（748 美元 + 691 美元）/ 2 = 1439 美元 / 2 = 719.50 美元 由于净利润为 54 美元，ROA 计算如下： 资产报酬率 = 净利润 / 平均资产总额 资产报酬率 = 54 美元 / 719.50 美元 =7.5%资产报酬率也可称为投资回报率（ROI） 。题目 16:2B4-LS24对持有现金预防性动机最好的描述是：使用过剩的流动性储备进行短期投资或其它临时使用。缓解由于现金流动的不可预测性导致的非预期现金需求问题。集中现
13、金以最小化流动性赤字。同步现金的流入和流出，以便将多余的现金投资于短期票据。企业需要有足够的资金来源保持充足的流动性（例如在银行的现金余额、证券、备用信贷额度和其他短期借款） 。持有现金的预防性动机缓解了未预期的现金需求问题。现金流动的不可预测性，意味着公司必须持有足够的现金或现金等价物以备不需。题目 17:2A2-LS60下列有关杠杆对息税前利润（EBIT）和每股收益（EPS）产生影响的陈述哪一个是正确的？财务杠杆同时影响 EPS 和 EBIT，而经营杠杆只影响EBIT。如果公司 A 的经营杠杆高于公司 B，公司 A 可以用较低的财务杠杆抵消其影响，两个公司 EBIT 的变化将是相同的。如果
14、公司使用债务融资，EBIT 的下降将导致 EPS 更大比例的下降。公司财务杠杆的降低将增加公司的 值。债务融资产生财务杠杆（EPS 百分比变化除以 EBIT 百分比变化） ，财务杠杆系数总是大于 1。因此，EBIT 的变化导致了 EPS 更大比例的变化。题目 18:2C2-AT21卡托尔有限公司是工业配件的制造商，他们生产汽车用零配件 KB-96，该产品每单位的有关财务数据如下。公司已收到 1000 件 KB-96 零件的一次性订单。假设卡托尔正满负荷运行，现有设备可以用于生产 LB-64，这将产生 10000 美元的边际贡献。使用相关的数据，这个订单可以接受的最低价格是：$60。$87。$5
15、7。$100。如果价格高于单位机会成本，卡托尔应该接受该订单。单位机会成本由单位变动成本、单位固定成本以及丧失机会的单位成本组成。 单位可变成本=20 美元的直接材料+15 美元的直接人工+12 美元的变动制造费用+3 美元的运输和装卸费50美元。 本题没有涉及固定成本。 丧失机会的单位成本=10000 美元/ 1000=10 美元，它代表了放弃的机会成本。 因此，可接受的最低价格是 60 美元（50 美元的变动成本+10 美元的机会成本） 。题目 19:2C2-CQ06凯尔索制造公司的日常成本包括 1,250 美元的固定成本，变动成本总额如下。第十二个单位的边际成本是：140 美元。180
16、美元。40 美元。104.16 美元。边际成本是生产下一个单位的成本。它是通过两种产出水平（数量）之间成本的变动来计算。凯尔索公司第十二个单位的边际成本计算如下： 第十二个单位的边际成本=从第十一个单位到第十二个单位成本的变化=480 美元-300 美元180 美元。题目 20:2B4-LS45以下哪个不是持有现金的原因：预防性动机。满足未来需要动机。交易动机。盈利动机。持有现金动机包括预防性动机、交易动机和满足未来需要投机。题目 21:2C2-CQ05奥本产品公司编制了以下生产运营的日常成本信息。公司第七个单位产品的边际成本为：210 美元。179 美元。464 美元。286 美元。边际成本
17、是生产下一单位产品的成本，它是通过计算两个产出水平的成本差异得出。公司第七个单位产品的边际成本计算如下： 公司第七个单位产品的边际成本=从第六个产品到第七个产品成本的变化=1250 美元-1040 美元=210 美元。题目 22:2A2-AT27CPZ 企业集团有下列的帐户信息。 公司的经营周期是五个月。 该公司的酸性测试（速动）比率是？1.68 比 12.14 比 15.29 比 12.31 比 1酸性测试比率（速动比率）是速动资产除以流动负债得出的比率。速动资产是那些容易转化为现金而无重大损失的资产，包括现金、短期投资（有价证券）和应收账款净额等。流动负债是指一年或一个营业周期内到期的负债
18、，包括应付账款、应付费用、应付利息费用、应付税金、短期应付票据和长期债务的流动部分。 CPZ 公司的酸性测试比率计算如下：酸性测试比率=（现金+有价证券+应收账款净额）/流动负债 =（100,000 美元现金+200,000 美元应收帐款）/（80,000 美元的应付账款+10,000 美元的应付利息+ 50,000 美元的应付票据（六个月内到期） ）=300,000 美元/140,000 美元= 2.14。题目 23:2A2-CQ18在 5,000 个单位水平上，经营杠杆系数（DOL）是 3，表明：息税前利润 1%的变化将导致销售额 3%的变化。销售额 3%的变化将导致息税前利润 3%的变化
19、。销售额 1%的变化将导致息税前利润 3%的变化。息税前利润 3%的变化将导致销售额 3%的变化。DOL 是经营利润（息税前利润，或 EBIT）变化的百分比除以销售额变化的百分比得到的结果。即，DOL = EBIT 变化的百分比率 / 销售额变化的百分比率DOL 是用来估计销售额变化引起的预期的息税前利润变化，给定 DOL 的值是 3，销售额 1%的变化将导致息税前利润 3%（3 乘以 1%的销售额变化）的变化。题目 24:2C3-LS11完全需求弹性意味着：需求随着价格的减少或增加而显著地增加或降低。需求不会因价格的变化而变化。价格下降将导致需求的大幅度下降。当价格上涨时，消费者需求下降；当
20、价格下跌时，需求并不一定增加。完全需求弹性意味着，价格小幅度减少将导致需求大幅度增加，或者价格小幅度增加将导致需求下降到零。题目 25:2C2-LS02ABC 公司每月有 300000 美元的固定成本，每月总产量是 150000 单位。生产线工人的最低工资是每小时 5.85美元，每月的可变成本总额是 275000 美元。如果可变成本每月增加到 350000 美元并且每月产量增加到250000，增加生产前后的平均固定成本是多少？增加生产前每单位 3.83 美元，增加生产后每单位2.60 美元。增加生产前每单位 2 美元，增加生产后每单位 1.20美元。增加生产前后每单位均为 2 美元。增加生产前
21、每单位 1.83 美元，增加生产后每单位1.40 美元。单位平均固定成本的计算通过固定成本除以总产量得出。增加生产前，单位平均固定成本是 2 美元（300000 美元的固定成本150000 单位） 。增加后，单位平均固定成本是 1.20 美元（300000 美元的固定成本250000 单位） 。题目 26:2B2-LS28公司正在考虑购买联邦机构证券。下列哪项陈述最有可能是正确的？公司的流动性不佳。税收风险是有限的。证券可能会打折。利率定期重置。联邦机构计息证券已经限定了的税收风险。除了国家特许权税之外，许多证券免于州和地方的所得税。题目 27:2B2-LS53以下哪一个是有十年或十年以上投资
22、期限的债务证券？金融租赁。动产抵押。债券。国债。债券承诺支付特定金额的利息，到期偿还本金，这些债务证券通常有长期的期限。国债通常是一至十年的投资期限，短期国库券的期限则少于一年，而金融租赁仅仅是一个合同。题目 28:2A4-CQ17巴博尔公司本期支付款项如下：巴博尔公司的现金流量表中筹资活动的金额是：$600,000$500,000$300,000$900,000向公司股东支付股息和回购公司股票，都属于筹资活动现金流量变动。长期债务和股东权益的现金交易，属于筹资活动现金流量变动。利息费用的支付引起经营现金流量变动。题目 29:2C2-CQ12两个月前，希科公司以 15300 美元的成本购买了
23、4500磅的凯棱。随着价格上升到每磅 4.05 美元，该产品的市场需求变得非常强劲，希科公司可以以该价格采购或销售凯棱。希科公司最近收到一份特殊的订单，完成该订单需要使用 4200 磅的凯棱。在决定是否接受该订单时，管理层必须评估大量的决定因素。不考虑所得税，下列哪一个组合因素分别正确地描述了决定因素的相关和不相关？相关的决定因素：每磅 3.40 美元的采购价格；不相关的决定因素：每磅 4.05 美元的市场价格。 相关的决定因素：剩余 300 磅的凯棱；不相关的决定因素：每磅 4.05 美元的市场价格。相关的决定因素：4500 磅的凯棱；不相关的决定因素：剩余的 300 磅的凯棱。相关的决定因
24、素：每磅 4.05 美元的市场价格；不相关的决定因素：每磅 3.40 美元的采购价格。决策关注于当前和未来的形势。每磅 4.05 美元的当前市场价格与决策相关。每磅 3.40 美元的前期采购价格是沉没成本，即历史成本与决策无关。题目 30:2A2-LS01考虑以下交易： I.公司收到现金。 II.公司以赊帐的方式销售商品（产品销货成本小于销售价格） 。 III. 公司以分期付款的方式进行支付。 IV. 公司以赊帐的方式采购存货。如果公司的流动比率大于 1，上述哪些交易将导致其流动比率增加？I，II，III，IV。I，II，III。II，III，IV。II，III。流动比率是指流动资产除以流动负
25、债。分析以下每个交易对流动资产或流动负债的影响：一、借记现金并贷记应收账款，其结果是流动资产或流动负债没有变化。因此，流动比率没有改变。 二、借记应收帐款并贷记销售和存货，销售贷记额高于借记的产品销货成本。因此，流动比率增加。 三、借记应付帐款并贷记资金，流动资产与流动负债同等减少。鉴于流动比率大于 1，这将导致流动比率的增加。 四、借记存货并贷记应付账款，流动资产与流动负债同等增加。鉴于流动比率大于 1，这将导致流动比率的降低。题目 31:2A2-AT45克劳森公司提供 1 / 15、N/30 天的信用条款，计划明年的销售总额为 2,000,000 美元。信贷经理估计有 40%的客户在折扣日
26、期支付，40%在到期日支付，20%在到期日之后的 15 天付款。假设全年实现均匀销售，一年365 天，公司预期的应收账款周转天数是多少（近似到一天）？27 天 。30 天 。20 天 。24 天。应收账款周转天数是 27 天。40% 的款项 15 天支付，40%的款项 30 天支付，20%的款项 45 天支付，这相当于 0.415+0.430+ 0.245= 6 + 12 + 9 = 27 天。题目 32:2A2-CQ38下面数据来自于福琼公司最新的财务报表。 问福琼公司的净营运资金是多少？$45,000$35,000$50,000$80,000净营运资金是用流动资产减去流动负债。即， （10
27、,000 + 60,000 + 25,000 + 5,000）-（40,000 + 10,000 + 5,000）= 45,000 美元。题目 33:2D1-LS28组织目前正在审查主要的风险因素，这是在风险管理过程（RMP）的哪个步骤？确定公司风险的耐受性。评估风险暴露。监控风险暴露。实施适当的风险管理策略。在风险管理实施步骤中，必须确定风险暴露的具体属性并且加以量化，以便确定组织能否接受这种水平的风险。题目 34:2B2-LS05如果公司的目标是降低投资组合风险，最好的策略是：低贝塔值股票的多元化投资。高贝塔值股票的多元化投资 。高贝塔值和低回报股票的投资。低贝塔值和高回报股票的投资。如果
28、公司的目的是保持投资组合的低风险，应采用具有低贝塔值股票的多元化投资。不同的投资不太可能同方向波动（它们通常是非绝对正相关） ，因此，多元化降低了投资组合的风险。利用 系数进行衡量，值大于 1 的股票相对于市场的波动性更大。题目 35:2A2-LS61下面哪一个是长期偿债能力的最佳指标？营运资金周转率。流动比率。资产负债率。资产周转率。负债与资产总额的比率是财务杠杆指标，它表示债务融资型资产的百分比，这个比例是公司长期偿债能力的一个指标。其他三个是涉及短期偿债能力的流动性指标。题目 36:2A2-CQ06斯切克南德建筑公司的首席财务官麦吉哈利法克斯几年来一直关注公司最大竞争者的经营活动，注意到
29、竞争对手利用新技术将新产品推向市场的速度比本公司快的多。为了确定原因，哈利法克斯探究了两个公司以下的数据。基于这些信息，对于哈利法克斯来说，为了改进斯切克南德建筑公司的经营灵活性，以下哪一个是应遵循的最佳初始策略？寻求削减成本的措施，以增加公司的盈利性。增加公司的短期证券投资，以提高流动比率。探讨提高资产使用效率和周转率，以改进流动性的方法。寻求外部融资，以便研发和生产更多的新产品。寻求外部融资增加了公司的债务，使得债务权益公式的分子值上升，由此增加的债务权益比率，有利于提高企业的竞争力。同时，通过引进新产品而增加资产，会提高财务杠杆系数，使其可达到与公司竞争力要求相匹配的水平。题目 37:2
30、C3-CQ04琼斯企业生产 3 种产品，分别为 A、B、C。 5 月份，琼斯公司生产、成本、销售的数据如下。基于上述信息，应向琼斯公司的管理层推荐下列哪一个方案？在分离点进一步加工 B 产品，销售 C 产品。在分离点进一步加工 C 产品，销售 B 产品。进一步加工 B 产品和 C 产品。在分离点销售 B 产品和 C 产品。如果加工引起市场价格的变化超过额外的加工成本，产品应该进一步加工。 B 产品可以在分离点以 5.5020,000110,000 美元的价格出售。B 产品进一步加工后以 820,000160,000 美元的价格出售。 收益增加了 160,000 美元 110,000 美元50,
31、000 美元。 50,000 美元小于额外的加工成本 60,000 美元。 因此，B 产品应该在分离点出售。 C 产品可以在分离点以 10.2570,000717,500 美元的价格出售 C 产品进一步加工后以 12.5070,000875,000 美元的价格出售。 收益增加了 875,000 美元-717,500 美元157,500 美元。 157,500 美元大于额外的加工成本 140,000 美元。 基于这些信息，C 产品应该进一步加工。题目 38:2A4-LS28记账本位币可定义为：母公司使用的货币。企业经营所处的主要经济环境中的货币。所有经营的业务单位用以作为会计账簿记录的货币。所在
32、国使用的货币。记账本位币是企业经营所处的主要经济环境中的货币。题目 39:2C3-CQ03一家经济研究公司对市场大屏幕电视（LSTs）的销售情况进行了广泛的研究，相关结果如下所示。大屏幕电视（LSTs）需求的收入弹性是：1.8。0.4。1.5。2.5。需求的收入弹性是指收入变化的百分比导致的需求（销售）变化的百分比。销售变化的百分比等于从20000 单位到 28000 单位销售量的变化除以期间平均销售量，计算如下： 销量变化的百分比=(2800020000)/ 28000 = 8000/24000 = 0.33 同样，收入变化的百分比计算如下： 收入变化的百分比=(6000050000)/ 5
33、5000 =10000 / 55000 = 0.18 需求的收入弹性可以计算如下： 需求的收入弹性= 需求变化的百分比/ 收入变化的百分比= 0.33/0.18 = 1.8。题目 40:2C2-LS03ABC 公司每月固定成本为 300000 美元，每月总产出为150000 单位，生产线上工人的最低工资为每小时 5.85美元，目前每月的总可变成本为 275000 元。如果每月可变成本增加至 350000 美元，生产量增加至每月250000，产量增加前后平均成本为多少？产量增加前每单位 3.83 美元，产量增加后为每单位2.60 美元。产量增加前每单位 1.83 美元，产量增加后为每单位1.40
34、 美元。产量增加前每单位 2 美元，产量增加后为每单位 1.20美元。产量增加前后都是每单位 3.83 美元。平均成本的计算为成本总额除以总产量。产量增加前，平均成本为每单位 3.83 美元（(275000 美元的可变成本+300000 美元的固定成本）150000 单位，增加后，平均成本为每单位 2.60 美元（350000 美元的可变成本+300000 美元的固定成本）250000 单位。题目 41:2C1-LS03以下哪项是固定成本？原材料。人工制造工资成本。租金。办公用品。固定成本可被预测，并且短时期内不会改变。租金和资本支出之类的费用为固定成本。题目 42:2B2-LS24公司的税率
35、如何影响其税后债务成本？税率越高，税后债务成本越高。债务偿还时间越短，税率越低。税率越高，税后债务成本越低。债务时间越长，税率越低。根据定义，债务成本是公司支付债务资本的利率（例如贷款和债券） 。票面的利率高于税后债务成本，因为企业在确定应税利润时可以扣除利息。税率越高，税后债务成本越低。题目 43:2A2-CQ10佩吉蒙纳翰是一名财务总管，收集到如下有关兰帕松公司的信息：本年度销售总额为 85,900 美元，其中 62,400 美元是信用销售，商品销售成本（COGS）是 24,500 美元。本年度兰帕松公司的存货周转率为：8.2 次。3.2 次。8.9 次。3.5 次。库存周转率计算如下：
36、存货周转率 = 年度产品销售成本 / 平均存货余额 平均存货余额 =（期初余额 + 期末余额）/ 2 = （6,400 美元 + 7,600 美元）/ 2 = 14,000 美元 / 2 = 7,000 美元 存货周转率 = 24,500 美元 / 7,000 美元 = 3.5 次 / 年。 题目 44:2B4-AT30每年有 480 万美元信用销售的某公司计划放宽信用标准，估计这将增加信用销售 720000 美元。预计公司新客户平均收集期为 75 天，并且现有客户的支付行为不会改变。可变成本是价格的 80%，公司的税前机会成本是 20%。假设一年 365 天，公司信用期改变导致的收益（或损失
37、）是多少?$144,000。$28,800。$126,000。$120,490。信用标准变化的净收益是 120490 美元，它是 144000美元收益和 23510 美元成本的差异。 144000 美元的收益是销售增加的边际贡献，是通过计算增加的销售额乘以边际贡献率所得，边际贡献率是1 减去变动成本比率的结果，即 0.2。 边际贡献= 销售 边际贡献率 = 7200000.2 = 144000 美元 这种方案的成本是增加的平均应收账款投资产生的利息，即 720000 美元乘以 80%可变成本除以4.9（360/75）的应收账款周转率的结果。因此，利息费用=7200000.80.2/ 4.9 =
38、 115200/4.9 = 23510 美元。144000 美元的利益减去23510 美元的成本就是 120490 美元的净收益。题目 45:2B2-LS66琼特公司的税率为 40%，该公司计划发行 1,000,000 美元股息率为 8%的优先股，以交换数额为 1,000,000 美元利率为 8%的已发行流通债券。公司负债和股东权益总额是 10,000,000 美元。这个交换对公司的加权平均资本成本可能的影响是：加权平均资本成本增加，因为债务利息的支付是可抵税的。加权平均资本成本减少，因为债务利息的支付是可抵税的。加权平均资本成本没有变化，因为它涉及到等量资本的交换，而且两者有同样的收益率。加
39、权平均资本成本减少，因为优先股不需要每年支付股息，但债务必须每年都支付利息。这个交换会增加公司的加权平均资本成本。因为债务利息的支付是可抵税的，而优先股股息是不可抵税的。题目 46:2A2-LS41ABC 公司稀释每股收益为 5 美元，支付的股息为每股 1美元，每股市价为 60 美元。ABC 公司的股息支付率是多少？0.0120.20.0170.083股息支付率是以每股普通股股息除以稀释每股股收益，即每股 1 美元股息除以每股 5 美元收益= 0.2 。题目 47:2B4-LS49下列哪个说法是对美国国库券最恰当的表述？ 美国国库券没有票面利率，无违约风险，收到的利息要交联邦所得税。美国国库券
40、有一个活跃的二级市场，期限为 1 到 24个月，每月支付利息。美国国库券有一个活跃的二级市场，其利息收入可免缴联邦所得税，也没有利率风险。美国国库券没有票面利率，没有利率风险，并且按面值发行。美国国库券折价发行，期限在一年之内。题目 48:2A4-CQ04保尔森公司在 201 年 1 月 1 号以 80,000 元的当地货币购得了桑普森公司所有的普通股，这个价格相当于该公司的公允价值，保尔森继续将桑普森作为一个国外子公司进行运营。同时，桑普森借得 200,000 元当地货币款项，签署协议同意从次年 1 月 1 号起 5 年内以 10%的年利率每年支付这笔借款的利息。桑普森以280,000 元的
41、当地货币购买了一处建筑物，估计其使用寿命为 20 年，该建筑物将采用直线法进行折旧，没有残值。附属机构以每月 10,000 元的当地货币租赁该建筑，截至到 201 年 12 月 31 日，收到 11 笔的该支付。本年度共支出 8,000 元的当地货币建筑维修费，该费用分摊在全年时间内平均支出。本年末，桑普森支付保尔森 7,500 美元的现金股息。子公司的记账本位币为 LCU。 LCU 汇率如下：1 月 1 日，201 年 $1.9012 月 31 日，201 年 $2.00201 平均为 $1.95公司的会计师以本币进行计量货币，准备了以下的本年度利润表、资产负债表和留存收益表，并转发给保尔森
42、公司。当保尔森公司将这些帐户转换为以美元核算时，利润表上所报告的净利润是多少？$156,000$152,100$165,000$148,200请注意下列收入表。题目 49:2B2-LS12双方之间用来交换未来现金支付的协议被称为：认股权证。可转换证券。期权。调期。根据定义，一个调期是双方之间用来交换（或调换）未来现金支付的协议。 调期通常是由中介进行实施，调期包含一系列远期合约和指定付款日期的支付交换。题目 50:2A2-AT15从 6 月 1 日开始的会计年度，博伊德公司有 80,000 股的普通流通股票、已发行价值为 200,000 美元，面值为 1000 美元，年收益为 8%的可转换债券
43、，债券可转换为 20,000 股普通股，本年度没有债券转换。公司的税率是 34%，AA 债券利率已经达到 10%，博伊德公司本年度净利润是 107,000 美元。截止到第二年 5 月 31 日，该公司稀释每股收益（EPS，精确到分）是多少？$1.18$1.12$1.23$1.07EPS =（净利润-优先股股息）/ 加权平均普通股流通股数。 由于债转股、期权、认股权证实施的影响， 计算稀释每股收益需要对分子和分母进行调整。博伊德公司每股基本收益 = 净利润 / 普通流通股股数 = 107,000 美元 / 80,000 股 计算稀释每股收益需要在分子上调整因债转股而产生的税后利息费用的影响，同时
44、在分母上调整因债转股产生额外的 20000 股普通流通股。这种转换假定发生在尽可能早的日期，本例中是在第一年的 6 月 1 号发生。 利息费用的税后影响 =（1 - 税率） 利息费用 =（1 - 0.34） 0.08 200,000 美元 =10,560 美元 博伊德的稀释每股收益 =（107,000 美元+10,560 美元）/（80,000 股+20,000 股）= 117,560 美元 / 100,000股 =1.18 美元/股。题目 51:2B2-CQ14下面内容摘自阿尔比恩公司的资产负债表。阿尔比恩债券的价格是 1083.34 美元，到期收益率为 8%。优先股每股 125 美元，普通
45、股以每股 16 美元出售，阿尔比恩财务主管估计公司的股权成本是 17%。如果所得税税率是 40%，公司目前的资本成本是多少?13.9%。11.9%。13.1%。14.1%。加权平均资本成本（WACC）计算如下： 加权平均资本成本=长期负债的比重长期债务税后成本+普通股比重普通股成本+优先股比重优先股成本 税后债务成本计算如下： 税后债务成本=（1-税率）税前债务成本=（1-0.4）0.08 = 4.8% 优先股成本计算如下： 优先股每股股利=0.12 （10,000,000/100,000）12 美元 优先股成本优先股每股股利/优先股价格=12/125= 9.6% 长期债务、优先股和普通股的总
46、额= 32,500,200+ 12,500,000+ 80,000,000125,000,200 美元。 每个成份的比重计算如下： 长期债务= 32,500,200/ 125,000,2000.26 优先股= 12,500,000/ 125,000,2000.10 普通股= 80,000,000/ 125,000,200= 0.64 加权平均资本成本计算如下： 加权平均资本成本=0.260.048+0.100.096+0.640.17= 0.0125 + 0.0096 + 0.1088 = 13.1%。题目 52:2D1-LS24当某公司购买财产意外保险时，他们是试图通过以下哪个行为减少风险？
47、风险规避。风险转移。经营风险。利用风险。购买保险不降低损失发生的可能性，但如果这样做，其损失的一部分应由签订合约的保险公司承担。题目 53:2A2-AT42下面哪种情况，可能会导致公司提高债务融资规模，从而影响资产负债率？企业所得税率提高。经营杠杆系数提高。经济不确定性提高。利息保障倍数降低。债务利息的税盾作用降低了债务的成本，债务实际成本 = 名义成本 （1 - 税率） 。因此，随着税率的提高，债务融资的吸引力也随之增加。题目 54:2A4-CQ08保尔森公司在 201 年 1 月 1 号以 80,000 元的当地货币购得了桑普森公司所有的普通股，这个价格相当于该公司的公允价值，保尔森将桑普
48、森作为一个国外子公司继续进行运营。同日，桑普森还取得一笔 200,000元当地货币借款，为期 5 年，年利率 10%，每年年初付息一次。桑普森将此 280,000 元购买一处建筑物，预计使用寿命 20 年，没有残值，采用直线法计提折旧。随后，桑普森出租该建筑，每月租金为 10,000 元当地货币，截至到 201 年 12 月 31 日，收到该租金共 11笔。本年度共支出 8,000 元的当地货币建筑维修费，该费用分摊在全年时间内平均支出。本年末，桑普森向保尔森支付 7,500 美元的现金股息。桑普森公司以本国货币作为记账本位币。 1 元当地货币与美元的汇率如下：201 年， 1 月 1 日 $
49、1.90201 年，12 月 31 日 $2.00201 年 平均数 $1.95桑普森公司的会计师以本币编制了本年度的利润表、资产负债表和留存收益表，并转发给保尔森公司。当保尔森将桑普森的帐户转换为以美元核算时，其对股权报酬率的影响是什么？股权报酬率从 50.5%增加到 52.6%。股权报酬率从 51.8%下降到 50.5%。没有影响，股权报酬率保持不变。股权报酬率从 52.6%下降到 50.5%。当财务报表转换时，以 LCU 表示的股权报酬率从 51.8%（78,000 / 150,500）下降到 50.5%（152,100 美元/ 301,000 美元） 。净利润从 78,000LCU 变为152,100（78,0001.95）美元，股票变为 301,000 美元（150,5002） 。题目 55:2E2-CQ39Staten 公司正在考虑两个相互排斥的项目。两个项目都需要 150000 美元的初始投资，且都将经营五年。项目相关的现金流量如下所示。Staten 要求的收益率是 10%。采用净现值（NPV）的方法，应该建议 Staten 选择下列哪项内容？拒绝项目 X 和 Y。接受项目 Y，拒绝项目 X。接受项
