1、1,第十三章 金融深化与经济发展,2,【本章重点和难点】,金融压抑与金融深化对经济发展的影响 金融深化的政策含义 金融深化与金融风险的内在联系 我国金融深化的必要性 金融深化的途径,3,第一节 经济发展中的金融制度,一、经济发展与金融发展的关系 1.金融发展理论 20世纪70年代，代表人物和著作： 爱德华肖：经济发展中的金融深化 戈德史密斯：金融结构与金融发展 麦金农：经济发展中的货币与资本 2.主要观点 （1）金融发展，即金融结构演进 （2）金融发展对一国经济增长有巨大的刺激作用 （3）金融相关率指某一时期内金融资产总量与国民经济总量的比例。,4,第一节 经济发展中的金融制度,3.影响金融相
2、关比率的因素： 一是一定时期内金融活动的总量（Ft） 二是该期经济活动的总量（Wt）。 FIRFt / Wt 决定金融活动总量Ft的五个要素：三个流量指标和两个存量指标。前者有非金融部门发行的金融工具、金融部门发行的金融工具、国际金融活动发行的金融工具。后者有新发行乘数和价格调整系数。,5,第一节 经济发展中的金融制度,二、经济发展中金融制度的特征 发展中国家金融制度的基本特征是： 货币化程度低，金融业发展受到抑制 二元金融结构和资本市场发展严重滞后 储蓄不足，投资率低下，经济增长乏力 政府管制利率、汇率，金融业由国家垄断,6,第二节 金融压制与金融深化,一、金融压抑的含义 金融制度的落后和政
3、府当局不恰当的金融管制政策对经济发展产生阻滞作用，叫做金融压制。 二、金融压抑的表现与负效应 金融压制对经济发展产生的负效应可归结为：负储蓄效应。负收入效应。负投资效应。负就业效应。 计划经济时期，市场机制和货币金融关系在资源配置中不起作用，企业无生产经营自主权，个人收入储蓄率低，存在着严重的金融压制。,7,第二节 金融压制与金融深化,三、金融深化的含义 金融深化是指政府放弃对金融体系与金融市场的过分干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求状况，并实施有效的通货膨胀控制政策以促进储蓄，投资和经济增长。 金融深化的思想可以归纳为： 一是在发展中国家不完全的市场环境中，
4、扩大金融活动的广度和深度，挖掘国内闲置资金，提高国内金融资本的存量，建立现代金融机构。 二是在金融领域充分发挥市场机制的作用，让利率既反映替代现时消费的投资机会、消费者延迟消费的机会成本，又沟通储蓄和投资，发挥金融中介的作用。,8,第二节 金融压制与金融深化,四、金融深化的政策含义 1.金融深化的实质是金融自由化利率自由化、机构自由化、汇率自由化 2.实施金融深化战略促进经济增长实行正的市场利率；稳定物价水平；放松对金融业管制；放松汇率管制；对财税、外贸体制配套改革。,9,第三节 金融改革与金融自由化,一、金融自由化的含义和内容 金融自由化即政府或金融管理当局逐步取消各项金融管制措施的过程。
5、包含三项主要内容，一是逐步放松政府对利率的管制；二是减少政府对信贷资金的计划控制；三是对金融机构的发展放松控制：取消各种不合理的行政障碍，放松金融业的进入限制，消除金融业的垄断与促进同业竞争。,10,第三节 金融改革与金融自由化,二、发展中国家金融自由化进程的教训 1.金融自由化的改革需要有较为稳定的宏观环境。 2.金融自由化的改革必须与价格改革相配套。 3.金融自由化要求以合理法规来代替人为干预。 4.推行金融改革，必须事先估计改革成本和措施。,11,第三节 金融改革与金融自由化,三、金融危机与金融自由化的关系 金融自由化隐含的金融风险导致了一些发展中国家金融体系的不稳定，诱发金融危机。 2
6、0世纪80年代三次大危机： （1）1982年拉美国家债务危机 （2）1994年墨西哥金融危机 （3）1997年东南亚金融危机,12,第三节 金融改革与金融自由化,四、实现金融自由化的条件 1.国内经济均衡，财政收支平稳，外债适度 2.有一个有效的金融市场监管体系 3.金融自由化是一个循序渐进的过程。,13,第三节 金融改革与金融自由化,五、金融自由化次序 首先，控制财政赤字和通货膨胀，稳定宏观经济 其次，促进市场和机构多样化，并鼓励竞争 第三，实现利率自由化，取消指导性信贷计划 第四，贸易自由化和资本流动自由化 第五，开放外国金融机构，连结国内金融市场与 国际金融市场。,14,第四节 市场经济与我国金融业的改革,一、我国金融改革的历程 现行改革主要涉及：金融机构体系、金融机构管理体制、利率改革和金融市场的初步发展。 二、市场经济条件下金融的深化与改革 我国金融深化的主要措施 （1）促进利率市场化 （2）用资产负债比例管理代替贷款限额管理 （3）深化金融体系的改革 （4）促进金融业对外开放与国际化,
