1、引言我们在使用贷款风险分类法对贷款进行贷款质量进行分类，实际上是判断借款人及时足额归还贷款本息的可能性。而我们在进行贷款风险分类时，应该把握以评估借款人的还款能力为核心，把借款人的正常业务经营收入作为贷款的主要还款来源，贷款的担保作为次要还款来源。因为借款人还款能力是决定贷款本息是否能及时收回的主要因素，这就需要对借款人的财务状况、现金流量、影响还款能力的非财务因素进行分析。第一部分 贷款风险分类分析方法财务分析财务分析的概念一般认为，财务报表分析产生于 19 世纪末 20 世纪初。一般教科书上的定义为：财务报表分析是指以财务报表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和
2、现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势，以帮助利益关系集团改善决策。财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。如：某企业资产收益率低，通过分析知道原因是资产周转率低，进一步分析知道资产周转率低的原因是存货过高，再进一步分析知道存货过高主要是产成品积压。而中国农业银行教材上的定义为：财务分析是指对企业的各种财务信息进行加工、分析和比较，目的在于判断企业财务状况和考察企业的经营成果。广义的财务评价包括对财务报
3、表的评价和管理会计中的各种决策分析；狭义的财务报表评价则仅对财务报表的评价。财务报告的构成财务报告的构成主要包括：1、资产负债表、损益表、现金流量表等主表； 2、利润分配表、主营业务收支明细表（或商品销售利润明细表） 、分部营业利润和资产表、应交增值税明细表和股东权益增减变动表等附表；3、报表附注一般包括企业的主要会计政策和所采用的主要会计处理方法，会计处理方法的变更情况、变更原因及其对企业由于种种原因状况和经营成果的影响，非经常性项目的说明，财务报表中有关重要项目的明细资料，以及其它有助于理解和分析财务报表需要说明的事项等。4、其它财务报告手段，主要指财务情况说明书。 财务报表分析的原则1、
4、 要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断、结论先行、搞 数字游戏。2、 要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。要兼顾成功经验与失败教训、有利因素与不利因素、主观因素与客观因素、经济问题与技术问题、外部问题与内部问题。3、 要注重事物的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系、偿债能力与盈利能力的关系、报酬与风险的关系。4、 要发展地看问题，反对静止地看问题。要注意过去、现在和将来的关系。5、 要定量分析与定性分析结合，坚持定量为主。定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。定量分析是工具和手段，没有定量分析就弄不清数量界限、阶
5、段性和特殊性。财务报表分析要透过数字看本质，没有数字就得不出结论。财务分析的目的、依据、内容我们现在进行财务分析的目的是对借款单位的财务状况做出分析评价，对贷款的风险程度予以评估、确认。依据是企业三至五年的报表资料。内容是对财务报表的有关项目和比率进行分析、测算，以提示报表资料所隐含的重要关系。财务分析的方法财务分析的方法有很多种，主要的有比较分析法、因素分析法、趋势分析法和比率分析法四种。在实际的分析中，各个方法经常是结合使用的。、 比较分析法比较分析：是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较分析的具体方法种类繁多。1、 按比较对象分类（和谁比）、与本企业历史比，即不同时期
6、（210 年）指标相比，也称“趋势分析法” 。下面我们还会提到。、与同类企业比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较分析法” 。、与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析法” 。2、 按比较内容分类（比什么）、 比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如总资产、净资产、净利润等。总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。有时也用于同业对比，看企业的相对规模和竞争地位。、 比较结构百分比：把损益表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。例如以收入为 100%，看损益表各项目的比重。结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一
7、步分析的方向。、 比较财务比率：财务比率是各会计要素的相互关系，反映其内在联系。比率的比较是最重要的分析。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性。财务比率的计算是比较简单的，但对它加以说明和解释是相当复杂和困难的。后面我们还要详细介绍。、 因素分析法因素分析：是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高低，都受若干因素的影响。从数量上测定各因素的影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。因素分析的方法具体又分为：1、差额分析法：例如固定资产净值增加的原因分析，可分解为原值变化和折旧变化两部分
8、。2、指标分解法：例如资产利润率，可分解为资产周转率和销售利润率的乘积。3、连环替代法：依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如影响成本降低的因素分析。4、定基替代法：分别用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响，例如标准成本的差异分析。、 趋势分析法趋势分析法是比较分析法的一种。趋势分析法是运用编制比较财务报表，即根据连续几期的财务报表，对比有关项目各项的增减方向和幅度，提示有关财务指标和经营状况的变化及其趋势的分析方法。运用趋势分析法进行比较的财务报表，至少是前后两期或最近二、三期的财务报表。对连续多期的报表进行比较，并注意分析关键性的数据，确定变动的主要原因，就能更
9、好地判别带有规律性的发展趋势及其对企业是否有利。趋势分析可以按绝对数进行比较，也可以用共同比（相对数）进行比较。趋势分析可以采用图示方法，即作成统计图表，但通常采用的方法是编制比较报表。下面说明采用图表进行趋势分析的方法。1、绝对额比较报表它适用于对连续几年的资产负债表、损益表或其它指标的分析比较。在并列连续几年报表的绝对额栏后面，设置“增减”栏，反映增减金额和增减百分比。设将某企业 2001 年度与 2000 年度的产品销售利润进行比较，根据损益表编制比较报表，如下表所示。产品销售利润总额比较表 单位：元项目 2000 年度 2001 年度 增加（）或减少（）金额 百分比产品销售收入 748
10、1060 8568240 1087180 14.53减：产品销售成本 5331840 6152215 840375 15.82产品销售费用 427442 492176 64734 15.14产品销售税金及附加 411458 466969 55511 13.49产品销售利润 1330320 1456880 126560 9.51通过上列报表可以看出，2001 年与 2000 年相比，产品销售收入增长了 14.53%，但产品销售利润仅增长 9.51%，其原因是产品销售成本和销售费用增支分别达 15.82%和15.14%，超过了产品销售收入的增长幅度。2、相对额比较报表相对额比较报表又称为共同比比较
11、报表，是将报表上的某一关健性项目的金额当作100%，而将其余项目的金额换算成为对关键项目的百分比，以显示各项目的相对地位。把两个或两个以上会计期间的共同比报表并列进行趋势分析，可以揭示项目结构上的相对变化。沿用上例，可编制产品销售利润表相对额比较表，如下。项目 2000 年度占销售收入（%） 2001 年度占销售收入（%） 增加（）或减少（）百分比（% ）产品销售收入 100.00 100.00减：产品销售成本 71.01 71.80 +0.79产品销售费用 5.71 5.75 +0.04产品销售税金及附加 5.50 5.45 -0.05产品销售利润 17.78 17.00 -0.78通过上例
12、比较报表可以看出。2001 年与 2000 年相比，由于产品销售成本占销售收入的比重从 71.01%上升到 71.80%，增加了 0.79 个百分点，这是形成产品销售利润所占比重从 17.78%下降到 17%，减少 0.78 个百分点的主要原因。表明该企业产品销售盈利水平略有下降趋势。、 比率分析法比率分析法实际上是比较分析法的一种，它是指银行根据企业某一时点财务报表上的有关数据，用相对数揭示它们的相互关系，据以分析企业财务状况及经营成果的方法。比率分析法可以在同一财务报表的不同项目或不同类别间进行，也可以在不同财务报表的有关项目之间进行。如销售利润率指标采用的就是同一损益表中的两个不同项目的
13、数据比；而总资产周转率指标的计算采用的则是损益表中的销售收入净额与资产负债表中的资产平均总额两个数据之比。采用比率分析法进行分析时，需要根据分析的内容和要求，计算出有关的比率，然后进行分析。财务比率分析通常需建立在一套比率指标体系基础上。由于各种比率的计算方法各不相同，通过计算出来的各种比率进行分析，其分析的目的以及所起的作用也各不相同。财务报表分析的局限性、 财务报表本身的局限性财务报表是会计的产物，会计有其接待室的假设前提，并要执行统一的规范。我们只能在规定意义上使用报表数据，不能认为报表揭示了企业的全部实际情况。局限性主要表现在：1、 以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。2、
14、 假设币值不变，不按通货膨胀或物价水平调整。3、 稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。4、 按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。、 报表的真实性问题只有依据真实的财务报表，才有可能得出正确的分析结论。财务分析通常假定报表是真实的。报表的真实性问题，要靠审计来解决。财务分析不能解决报表的真实性问题，但我们在分析时还是应当注意以下几个问题。1、 要注意财务报告是否规范。不规范的报告，其真实性也应受到怀疑。2、 要注意财务报告是否有遗漏。遗漏是违背充分披露的原则。遗漏很可能是在不想讲真话、也不能说假话的情况下形成的。3、 要注意分析数据的反常现
15、象。如无合理的反常原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题。4、 要注意审计报告的意见及注册会计师的信誉。、 企业会计政策的不同选择影响可比性对同一会计事项的账务处理，会计准则允许使用几种不同的规则和程序，企业可以自行选择。如，存货的计价方法、折旧方法、所得税费用的确认方法、对外投资收益的确认方法等。虽然财务报表附注对会计政策的选择有一定的表述，但报表使用人未必能完成可比性的调整工作。、 比较基础问题在比较分析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业历史数据、同业数据和计划预算数据。横向比较时使用同业标准。同业的平均数，只起一般性的指导作用，不一定有代表性
16、，不是合理性的标志。通常，不如选一组有代表性的企业求其平均数，作为同业标准，可能比整个行业的平均数更好。近年来，更重视以竞争对手的数据作为分析基础。有的企业实行多种经营，没有明确的行业归属，同业对比就更困难。趋势分析以本企业历史数据作比较基础。历史数据代表过去，并不代表合理性。经营环境是变化的，今年比去年利润提高了，不一定说明已经达到应该达到的水平，甚至不一定说明管理有了改进。实际与计划的差异分析，以计划预算作比较基础。实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不是执行中有了什么问题。总之，对比较基础本身要准确理解，并且要在限定意义上使用分析结论，避免简单化和绝对化。财务分析的一般步骤由于是
17、由不同的人带着不同的目的，根据不同的数据范围来进行不同内容的财务分析，显然所采取的方法也不尽相同。分析的具体步骤和程序，是根据分析目的、一般分析方法和特定分析对象，由分析人员个别设计的。财务报表分析的一般步骤如下：1、 明确分析的目的；2、 收集有关的信息；3、 根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当安排，使之符合需要；4、 深入研究各部分的特殊本质；5、 进一步研究各个部分的联系；6、 解释结果，提供对决策有帮助的信息。贷款分类中财务分析的重点贷款分类中财务分析的重点有两个方面：一是对收集到的财务报表的内在质量进行分析审查，以确认其真实性和合法性；二是对企业的财务状况和经营成果进行分
18、析审查。财务报表真实性的确认分析我们进行财务分析的依据是企业的报表资料，财务报表真实性的确认分析很显然是贷款风险分类的前提和基础，也是确保贷款质量分类结果科学、准确的保证。分析的内容包括对企业财务报表常规性的分析审查、对企业财务报表勾稽关系的分析审查和对报表中有关内容的分析审查三个方面。、 常规性的分析审查主要包括报表编制是否符合规定的手续和程序；各种报表如主表、附表、附注以及财务情况说明书的编制是否齐全；报表的截止日期是否适当，资料来源是否可靠；报表内容是否完整；各项目数据如期初数、期末数及小计、合计、总计是否正确；对主要报表应逐一核对，其它报表一般可先核对总数、发现差错和可疑问题再进行具体
19、核对，对发现的差错和不平衡现象必须查明原因，找出源头。、 对报表勾稽关系的分析审查报表之间存在着一定的勾稽准确率，包括主表与附表，主表与主表，前期报表与本期报表，报表与计划、账簿之间等。对报表勾稽关系的审查，可以进一步验证报表的正确性，研究企业资金运动的联系和趋势。报表之间的勾稽关系主要表现为：1、前期报表与本期报表的关系，即本期报表中有关项目的期初数等于上期报表的期末数，本期报表中有关项目的累计数是上期报表的累计数加本期发生数。2、本期报表内部各项目之间的勾稽关系，如资产负债表中“资产负债所有者权益”的平衡关系式等。3、主表与附表之间的关系，一般附表是用以说明主表中某些特定项目，主表中某些项
20、目是附表的计算结果。4、各类报表之间的勾稽关系，如资产负债表与损益表之间、表际项目的勾稽关系等。、 对报表中有关内容的分析审查对报表有关内容的分析审查是报表审查的核心，即对报表中有关数据进行审查分析，验证报表中的数据是否真实正确地反映了企业的财务状况和经营成果，并进一步观察企业经营活动的合规性、合法性和有效性。由于各种会计报表的性质不同，反映的内容不同，检查人员所检查的内容和方法也不尽相同。如资产负债表是静态报表，反映某一时点的财务状况，它的资料来源主要来自资产、负债和资本等账户，这类账户属于实账户，既有余额可供核算、又有实物可供盘点，还可以经过调查研究取证以及平衡分析、结构分析等，以证实报表
21、数据的真实性；但损益表却不同，其性质属于动态报表，反映的是某一时期经营过程和结果，其资料来源于收入、成本费用等账户，一般无余额，也无实物可供盘点，往往需要通过计算、摊销、分配才能得出其报表项目数，所以对它的审查应采用不同的方法，以取得审查的证据，推出审查成果。财务比率分析按照总行的划分，财务比率主要分为四大类 18 项指标，下面我们来进行学习。、 流动性比率流动性比率是反映贷款人以流动资产偿还流动负债的能力，是衡量借款方短期偿债能力的一系列量化指标。主要包括流动比率、速动比率和现金比率。1、 流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比率。表明借款人每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。其计算
22、公式为：流动比率流动资产平均余额流动负债平均余额如：某公司的流动资产与流动负债如下：时间 流动资产 流动负债 营运资金2001 年期初数 4000 万元 3000 万元 1000 万元2001 年期末数 5000 万元 4000 万元 1000 万元根据上述资料，得流动比率（40005000 ）2 (3000+4000)21.29但这个指标的计算和传统意义上的计算有些区别，传统意义上的计算公式：流动比率流动资产流动负债根据上例计算得：2000 年的流动比率4000 30001.332001 年的流动比率5000 40001.25一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 2。这是因为流动资产中变现
23、能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才有保证。计算出的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。这种比较通常并不能说明流动比率为什么这么高或低，要找出过高或过低的原因还必须分析流动资产和流动负债所包括的内容以及经营上的因素。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。以下是财政部统计的各地区国有企业流动比率。单位：%地区 1997 年 1998 年 1999 年流动比率 流动比率 流动比率北京市 127.8 102.8 102.3
24、天津市 103.1 98 99.2河北省 94.2 86.6 86.4山西省 98.5 95 94.1内蒙古自治区 93.7 88.4 92.3辽宁省 90.1 82.3 85吉林省 88.5 79.3 81.3黑龙江省 90.8 83.6 89.4上海市 113.9 112.2 110.4江苏省 99.4 93.7 92.9浙江省 106.5 101.2 104.1安徽省 95.8 85.3 85.5福建省 104.2 101.7 103.3江西省 92.3 85.4 83.4山东省 92.4 87.4 87.7河南省 94.1 87.1 86.7湖北省 94.3 87.1 88.3湖南省
25、86.5 76.8 77.5广东省 101.4 99.3 98.1广西壮族自治区 89.2 83.2 82.6海南省 90.5 91.1 95.1重庆市 91.9 82.1 83.3四川省 98 95.4 96.5贵州省 94.9 96.4 95.2云南省 106.1 92.8 89.7西藏自治区 113.4 106.8 97.6陕西省 90.7 80.4 79.7甘肃省 95.9 89.9 88.7青海省 91.6 82.7 78.1宁夏回族自治区 103.5 93.7 91.5新疆维吾尔自治区 95.7 90.5 95.4注：流动比率= 流动资产/流动负债*100%。而全国国有企业的平均水
26、平为：主 要 指 标 1997 年 1998 年 1999 年 2000 年流动比率(%) 100.7 99.5 99.8 105.22、 速动比率速动比率又称酸性测试比率，是借款人速动资产与流动负债的比率，是衡量借款方短期偿债能力的重要辅助性指标。其计算公式为：速动比率（流动资产平均余额存货平均余额待摊费用平均余额预付账款平均余额待处理流动资产净损失平均余额）流动负债平均余额但这个指标的计算和传统意义上的计算有些区别，而与传统意义上的保守速动比率（超速动比率）较相似，传统意义上的保守速动比率计算公式：保守速动比率（现金短期证券应收账款净额）流动负债二者的区别在于一个采用的是平均余额，另一个采
27、用的是时点数来进行计算的。传统意义上的速动比率的计算公式为：速动比率（流动资产存货）流动负债在计算速动比率时将存货剔除的主要原因为： 、在流动资产中存货的变现速度最慢； 、由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没做处理； 、部分存货已抵押给某债权人； 、存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。速动比率的行业平均值（财政部统计评价司 2002 年） （单位：%）行业 指标 行业 指标工业 84.9 信息技术业 102.2建筑业 79.6 批发和零售贸易业 74.6地质勘察及水利业 126.8 房地产业 56.9交通运输仓储业 74.8 社会服务业 87.8邮电业 129.9 农林牧渔业 7
28、5.23、 现金比率现金比率是借款人现金类资产与流动负债的比率，其计算公式为：现金比率现金类资产平均余额流动负债平均余额现金类资产包括借款人所拥有的货币资金和持有的易于变现的有价证券，如可随时销售的短期有价证券，可贴现和可转让的票据等。现金比率较流动比率和速动比率更能准确反映借款人的直接偿债的能力，特别是在借款人应收账款和存货都抵押出去或有迹象表明应收账款和存货的变现能力存在问题的情况下，计算现金比率更为有效。值得注意的是，对于该比率的计算只有从货币资金的存款额中减去借款额，得出真正的净存款额，才能准确评定借款人直接偿付流动负债的能力。、 效率性比率效率性比率又称营运率或周转率。它是指通过借款
29、人资产周转速度的有关指标，反映资产利用效率，反映借款方在经营管理和资产运用方面的能力。具体包括总资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率、存货周转率、资产报酬率、权益报酬率等指标。1、 总资产周转率总资产周转率是指借款人销售净额与总资产平均余额的比率，是反映借款方总资产使用效率的指标。其计算公式为：总资产周转率销售收入净额总资产平均余额其中：销售收入净额销售收入额销售退回销售折让销售折扣判别的标准是：总资产周转率越高越好。在同行业对比中，该指标应大于同行业的平均值。2、 固定资产周转率固定资产周转率是指借款人销售收入净额与固定资产平均净值的比率，是反映借款人固定资产使用效率的指标。其计算公式
30、为：固定资产周转率销售收入净额固定资产平均净值判别的标准是：固定资产周转率在同行业对比中越高越好。在分析该指标时应注意以下两个方面的倾向：、 有无闲置设备；、 各种成套设备中各个组成部分的开工率是否充足。此外，还应注意区别固定资产原值与净值的不同点：制造业、建筑业、化工业在固定资产净额方面的差距。因此，分析这些方面均应考虑在内。3、 应收账款周转率应收账款周转率是反映应收账款周转速度的指标，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。其计算公式为：应收账款周转率赊销收入净额应收账款平均余额一般说来，该比率的判别标准是：在同行业对比中，该比值越高越好。通常情况下，应收账款周转速度的快慢也
31、可以通过借款人收回应收账款期限的长短来反映。其计算公式为：应收账款回收期计算期天数（360）应收账款周转次数应收账款回收期越短越好，应收账款回收期越短说明借款人应收账款的变现速度越快、流动性越强。应收账款周转率行业平均值（财政部统计评价司 2002 年）行业 指标 行业 指标工业 5.7 信息技术业 6.1建筑业 2.7 批发和零售贸易业 6地质勘察及水利业 5 房地产业 3交通运输仓储业 5.2 社会服务业 6.2邮电业 7 农林牧渔业 3.24、 存货周转率存货周转率是一定时期内借款人销货成本与存货平均余额的比率。其计算公式为：存货周转率销货成本存货平均余额该比率用于衡量企业销售能力和存货
32、周转速度。在实际分析中，由于每月存货资料不易取得，为计算简便，一般以期初和期末存货的平均数来代替存货的平均余额。即：存货平均余额（期初存货期末存货）2例：某企业 2001 年度销售成本为 90.6 万元，平均存货为 50 万元。按公式计算则有：存货周转率90.650 1.81它表明：企业 2001 年度所拥有的存货周转了两次左右。存货周转率越高，企业投资于存货上的资金至完成销货业务的平均期间也就越短，资金回收越短，若是盈利的经营，则企业的利润率越高。反之，若该项比率过慢，则反映了企业经营业务不适应市场需求或者有过多的呆滞存货影响了营运资金的及时利用。与应收账款周转率指标相同，存货周转率也可用存
33、货持有天数表示，其计算公式为：存货持有天数计算期天数（360）存货周转次数5、 资产报酬率资产报酬率是借款人税前利润与资产平均余额的比率。其计算公式为：资产报酬率税前净利润总额资产平均余额该比率越高，说明其营运能力越强。6、 权益报酬率权益报酬率是指借款人税前利润与有形净资产的比率。其计算公式为：权益报酬率税前净利润总额有形净资产该比率越高，表明所有者投资的收益水平越高，盈利越多，营 运能力越强。、 杠杆性比率杠杆性比率又称债务比率和偿付能力比率，用来反映借款人财务状况稳定与安全程度。具体包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产的比率、利息保障倍数等指标。1、 资产负债率资产负债
34、率又称负债比率，是借款人负债总额与资产总额的比率。其计算公式为：资产负债率负债总额全部资产总额从企业和所有者盈利的角度看，只要全部资金利润率高于负债利息率，所有者所得的利润会因借入资本的代价较小而有所增加，充分利用负债就要以得出财务杠杆利益；从保障债权人的利益和保证企业偿债能力的角度看，该比率应该低一些，因为债权人主要考虑其借出资本的安全，若所有者提供的资本占资产的比率还不如债权人高，则债权人将承担企业经营中的主要风险并将蒙受可能发生的损失。一般说来，在资金利润率高于债务利息率时，善于负债经营的企业，在其繁荣时期不仅可以多获利润，还因为债权人的权利只限于到期收回借款和有限的利息而要以充分保证企
35、业的经营决策权，但所承担的风险较大；当企业处于衰退时，较低的资产负债率要承担较小的风险，但获取的利润额也较小。所以，当企业在利用该比率制订负债经营策略时，必须在所获取利润和所承担风险间权衡利弊。资产负债率行业平均值（财政部统计评价司 2002 年）行业 指标 行业 指标工业 64.8 信息技术业 59.9建筑业 82.3 批发和零售贸易业 83.8地质勘察及水利业 58 房地产业 79.4交通运输仓储业 67.8 社会服务业 68.1邮电业 60.3 农林牧渔业 77.4全国国有企业资产负债情况表(按行业)2000 年资产负债率(%) 1999 年资产负债率(%)全国合计 66 65.4(一)
36、农林牧渔业 73.5 75.2其中：农业 76.7 77.1林业 60.3 63.3畜牧业 71.2 107.9渔业 87.4 61.1(二)工业 64.6 65.7其中：煤炭工业 67.8 66.8石油工业 33.2 35.1冶金工业 66.2 67.2建材工业 75 75.7化学工业 73.1 72.7森林工业 80.6 77.2食品工业 88.2 89.8烟草工业 46.8 48.2纺织工业 81.9 86.4石化工业 43.2 69.8医药工业 63 63.9机械工业 74.9 73.9军工工业 80.9 78.5电子工业 74.1 70.8电力工业 63.3 54.4市政公用工业 4
37、0.6其他工业 71.4(三)建筑业 84.5 83.1(四)地质勘查及水利业 39.2 34.4(五)交通运输仓储业 68.2 67.2其中：铁路运输业 34.1 32.4公路运输业 68.7 67.9水上运输业 75.8 72.9航空运输业 80 85.1仓储业 108.9 113.7(六)邮电通信业 47.8 48.3(七)批发和零售、贸易及餐饮业 86.9 85其中：贸易业 87.8 85.2商业经纪与代理业 76.2 83.1餐饮业 72.9 74(八)房地产业 87.9 79.5(九)社会服务业 66.8 61.12000 年全国国有企业资产负债情况表(按地区)2000 年资产负债
38、率(%) 1999 年资产负债率(%)全国合计(合并) 66 65.4北京市 65.2 68.6天津市 72.4 72.5河北省 75.7 76.5山西省 75.2 77内蒙古 74.4 75.4辽宁省 79.4 79.2其中：大连市 68.7 67.9吉林省 90.5 89.3黑龙江 89.7 87.1上海市 69.3 68.4浙江省 62.2 63.7其中：宁波市 62.5 64.8江苏省 74.5 74.3安徽省 80.2 78.7福建省 67.8 68.2其中：厦门市 73.3 73江西省 83.6 87.7山东省 74.7 75.8其中：青岛市 71.4 74.3河南省 80.8 8
39、4.1湖北省 81.6 78湖南省 79.7 84.6广东省 72.3 71.9其中：深圳市 75.9 77.3海南省 76 76.3广西区 72.7 76贵州省 80.5 77.8四川省 70.8 72.3重庆市 71.2 80.2云南省 75.4 73.5陕西省 84.5 84.2甘肃省 78.2 79.8青海省 84.2 88.9西藏区 54.3 63.2宁夏区 74.9 80.9新疆区 81.8 792、 负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率是指负债总额与所有者权益总额的比例关系，用于表示所有者权益对债权人的保障程度。其计算公式为：负债与所有者权益比率负债总额所有者权益总额判别标准
40、为：对债权人而言，这一比率较低，说明企业偿债能力越强，对债权人越有安全感；反之，则表示企业的偿债能力越差。但所有者权益过低也要能导致借款人不能充分发挥其负债的财务杠杆作用。3、 负债与有形净资产比率负债与有形净资产比率指负债与有形净资产的比率关系。其计算公式为：负债与有形净资产的比率负债总额有形净资产有形净资产所有者权益无形资产递延资产该比率用于表示有形净资产对债权人权益的保障程度，该比率越低越好。4、 利息保障倍数利息保障倍数是指借款人生产经营获得的息税前利润与利息费用的比率。它是用来衡量借款人生产经营获得的利润对支付固定利息费用的能力。其计算公式为：利息保障倍数（利润总额利息费用）利息费用
41、判别标准为：利息保障倍数1。倍数究竟多高为宜，应依据借款人历史经验并结合行业特点来判断。全国地方国有企业获利倍数地区 1997 年获利倍数 1998 年获利倍数 1999 年 获利倍数 2000 年获利倍数北京市 1.7 1.5 1.6 1.7天津市 1.2 1 0.9 1河北省 1 0.7 1 1.2山西省 1 0.7 0.5 1内蒙古自治区 0.8 0.6 1.2 1.3辽宁省 0.8 0.5 0.7 1吉林省 0.5 0.1 0.2 0.8黑龙江省 1 0.3 0.4 0.6上海市 2.1 1.9 2.3 2.1江苏省 1.1 0.8 1 1.3浙江省 1.6 1.5 2.4 2.5安徽
42、省 0.8 0.5 0.7 1.1福建省 1.4 1 1.4 1.4江西省 0.7 0.6 0.5 0.9山东省 1.3 0.7 1.3 1.4河南省 1 0.6 0.7 1湖北省 0.8 0.6 0.7 0.8湖南省 0.6 0 0.3 0.9广东省 1.8 1.2 1.8 2.1广西壮族自治区 0.6 0.3 0.5 0.8海南省 0.6 0.5 0.7 1重庆市 0.5 0.3 0.2 0.9四川省 1.1 0.9 0.9 1贵州省 0.9 0.6 0.6 0.8云南省 2 0.5 0.5 0.7西藏自治区 -0.7 0.7 -1.3 -0.2陕西省 0.7 0.3 0.3 0.9甘肃省
43、 0.5 0.3 0.6 0.9青海省 0.4 -0.4 0.1 0.7宁夏回族自治区 0.8 0.4 0.5 1新疆维吾尔自治区 0.8 0.2 0.3 0.7注：获利倍数=(利息费用+利润总额)/利息费用*100%。其中，利息费用=(长期借款+短期借款)*1 年期平均贷款利率。、 盈利性比率盈利性比率是用来全面评估企业管理和完成任务情况的比率。获利比率包括以下两类比率：一类是反映获利能力与销售净额关系的比率；另一类是表示获利能力与投资关系的比率。将这两类比率结合起来考察，便可测定企业的经营效率和效果。具体包括销售利润率、营业利润率、净利润率、成本费用利润率和净资产利润率等指标。1、 销售利
44、润率销售利润率指借款人销售利润与销售收入净额的比率。其计算公式为：销售利润率销售利润销售收入净额该指标用来衡量企业销售收入的收益水平。通常情况下应将借款人连续几年的销售利润加以分析，依此判断和掌握借款人销售活动盈利能力的发展趋势。主营业务利润率行业平均值（%） （财政部统计评价司 2002 年）行业 指标 行业 指标工业 13.3 信息技术业 13.5建筑业 8.7 批发和零售贸易业 5.6地质勘察及水利业 9.4 房地产业 16.3交通运输仓储业 11.7 社会服务业 18.4邮电业 17 农林牧渔业 14.4各地区国有企业销售利润率单位：%行业 1997 年销售利润率 1998 年销售利润
45、率 1999 年销售利润率北京市 4.2 2.5 2天津市 1.4 0 -0.2河北省 0.1 -2 -0.1山西省 0.4 -2.4 -2.5内蒙古自治区 -1.5 -4.1 1.2辽宁省 -1.7 -5.1 -1.4吉林省 -5.5 -12.9 -5.9黑龙江省 0.1 -10.7 -4.8上海市 6.1 3.7 3.6江苏省 0.4 -1 0.1浙江省 2.2 1.8 3.1安徽省 -1.1 -3.9 -1.3福建省 2.3 0.2 1.4江西省 -2.3 -3.8 -3山东省 1.5 -1.5 1河南省 0.1 -3.4 -1.8湖北省 -1.4 -3.6 -1.7湖南省 -2.9 -
46、8 -3.3广东省 5 1.3 2.6广西壮族自治区 -2.8 -4.4 -2.7海南省 -4.1 -7.4 -1.9重庆市 -4 -5.6 -5四川省 0.4 -0.7 -0.6贵州省 -0.6 -4.1 -1.9云南省 4.8 -3.3 -2.4西藏自治区 -13.4 -2.1 -8.4陕西省 -2.4 -6.2 -4.3甘肃省 -4 -6.2 -3.1青海省 -6.9 -14.5 -7.4宁夏回族自治区 -1.1 -4.5 -3.4新疆维吾尔自治区 -1.7 -6.5 -3.8注：销售利润率= 利润总额销售收入100% 。2、 营业利润率营业利润率是指借款人营业利润与销售收入净额的比率。
47、其计算公式为：营业利润率营业利润销售收入净额营业利润越高，说明借款人营业活动的盈利水平越高。3、 净利润率净利润是指借款人的利润总额与销售收入净额之间的比率。其计算公式为：净利润率净利润销售收入净额净利润越高，说明单位销售净额中获取的净利润越多。4、 成本费用利润率成本费用利润率是指借款人利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为：成本费用利润率利润总额成本费用总额成本费用总额产品销售成本产品销售费用管理费用财务费用该比率越大越好，因为该比率越大，说明借款人投入产出水平越高。5、 净资产利润率净资产利润率是指企业利润总额与所有者权益总额的比率。其计算公式为：净资产利润率利润总额所有者权益净资产
48、利润率越高，说明企业股东投资得到了较高的回报。影响偿债能力的报表外财务因素分析、 增强变现能力的因素企业流动资产的实际变现能力，可能比财务报表项目本身反映的变现能力要好一些，主要有以下一些影响因素：1、尚未使用的银行贷款指标。已取得银行同意，企业尚未办理贷款手续的贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力，因而，可动用的银行贷款指标是企业流动性的潜在积极因素，它一般列示在报表附注中，或在财务状况说明书中予以说明。2、准备很快变现的长期资产。由于某些原因，企业可能有一些长期资产将迅速出售转变为现金，这将增加企业的流动性，报表使用者对这种增加短期偿债能力的因素，必须特别谨慎。这是因为，一方面长
49、期资产一般是企业营运中的资产，企业必须根据其近期和长期利益的辩证关系，慎重决定是否出售其长期资产；另一方面，闲置资产可能不易在短期内变现。所以，报表分析者必须谨慎确定企业是否有可以立即变现的长期资产，只有某些长期投资项目，由于投资本身的性质，可能例外。3、偿债能力的声誉。具有良好的长期债务关系和良好偿债能力声誉的企业，在出现短期偿债困难时，通常有能力通过取得条件较为宽松的新贷款、发行债券或股票等方式筹集资金，从而可以在适当的期限内，大大缓解其流动性问题，解决暂时的资金短缺，迅速提高短期偿债能力。这种增加企业变现能力的因素，取决于企业自身的信用声誉和当时的筹资环境等因素。、 减弱变现能力的因素未在财务报表本身的项目中反映，可能降低企业的流动资产实际变现能力的主要因素有：1、未作记录的或有负债。或有负债是指有可能发生的债务。按照我国企业会计准则的要求，或有负债并不作为企业负债项目登记入账，也不在财务报表中反映，只有已办贴现的商业承兑汇票，作为附注列示在资产负债表下。企业可能有未作记录的大额的其它或有负债，如出售产品后可能发生
