1、,第三章 法人信托业务,,咸宁学院,第三章 法人信托业务,本章共分五节，分别是：第一节 法人信托业务综述；第二节 公司债信托；第三节 动产信托；第四节 雇员受益信托；第五节 商务管理信托。通过这五节，阐述了法人信托业务的主要种类及业务操作。 本章重点是掌握公司债信托、动产信托、雇员受益信托等几种主要的法人信托业务。 本章介绍的各种法人信托业务基本上都是发达国家的相关业务，目的是使大家通过学习了解法人信托业务的意义及业务操作，从而对我国积极开展法人信托业务的意义和可行性作出自己独立的分析和思考。,,咸宁学院,第一节 法人信托业务综述,一、法人信托的含义二、法人信托的特点三、法人信托的范围,,咸宁
2、学院,一、法人信托的含义,法人信托：法人信托又称“公司信托”、“团体信托”，它是以法人作为委托人的信托业务。,“法人”是指根据法定程序成立的能够独立承担经济责任的社会组织，其基本特点是能够以自己名义从事经济活动、享受经济权利、承担经济义务，并能在法院起诉、应诉。,,咸宁学院,法人信托业务的产生和发展是建立在多种法人机构，即各种从事经营以盈利为目的的企业公司有了较大发展的基础之上。法人信托业务是对法人财产事务进行管理和处理的业务。法人信托业务在整个信托业务中占相当大的比重。,一、法人信托的含义,,咸宁学院,（一）法人信托的委托人是法人组织； （二）受托人只能由法人机构承担； （三）信托财产数额较
3、大； （四）与社会经济发展有密切关系。,二、法人信托的特点,,咸宁学院,（一）针对公司债的信托：信托机构承办以有价证券为对象的信托业务，充当债权人和债务人双方的代理人； （二）关于公司创设、改组、合并、撤销和清算的信托； （三）关于有形财产的信托：包括动产和不动产信托； （四）关于权利的信托：受托人管理的是委托人的无形财产，目的是保护投资者的权利不受侵犯，信托结束后，受托人交给受益人的是由这种权利带来的经济利益。,三、法人信托的范围,,咸宁学院,第二节 公司债信托,一、公司债信托的含义 二、公司债信托的意义 三、公司债信托的不同种类 四、办理公司债信托的基本程序,,咸宁学院,一、公司债信托的含
4、义,含义：公司债信托是信托机构为协助企业公司发行债券提供发行便利和担保事务而设立的一种信托业务。关系人：委托人是债券发行人、受托人是信托机构、受益人是持有公司债券的债权人。目的：为了替所有债权人保管抵押物，并保证所有债权人能平等地享受共同的担保利益。,,咸宁学院,二、公司债信托的意义,为债券发行公司提供了举债便利 有利于保护债权人的利益,,咸宁学院,三、公司债信托的不同种类,1、开放抵押债券：发行公司有权在公司债总额限度内，分数次发行附有同一顺序抵押权的公司债。2、闭锁抵押债券：发行公司与信托公司之间的信托契约所定的公司债总额一次发行完毕，日后不得以同一抵押物发行公司债。,（一）根据抵押方式不
5、同分,,咸宁学院,三、公司债信托的不同种类,1、以实物财产作抵押的公司债券，是指以不动产即房地产的产权，或者大型机械设备、交通工具等实务财产作抵押，由信托机构发行公司债券。2、以有价证券作抵押的公司债券，是指以有价证券为抵押，通过信托机构发行的公司债券。这里的有价证券是其它公司的债券或股票，特别是政府债券。,（二）根据担保品不同分,,咸宁学院,三、公司债信托的不同种类,根据物上担保权顺序划分为第一顺序担保公司债券、第二顺序担保权公司债券和第三顺序担保权公司债券。这种分类是针对以同一抵押品而分批发行公司债券的情况来说的。第一顺序担保权公司债券指在债券清偿顺序中，取得首先要求支付偿还的权利。第二顺
6、序、第三顺序担保权公司债又称次级顺序担保权公司债券，它对债务的清偿处理在第一顺序担保权公司债券之后。,（三）根据物上担保权顺序划分,,咸宁学院,三、公司债信托的不同种类,1、可随时收回的债券：对举债公司来说是有利的；2、设立偿债基金的债券：对债权人有利，还债资金来源有保障；3、可转换债券：在一定条件下可以转换成公司股票；4、定息债券与分红债券：定息债券给付固定利息，分红债券有固定利息，还可以按比例参与红利分配。,（四）根据还本付息方式不同分,,咸宁学院,四、办理公司债信托的基本程序,（一）发行人（发债公司）提出申请； （二）信托机构审查核实： 1、审核债券发行的合法性； 2、调查公司经营及资信
7、状况； 3、核实举债企业将要抵押的财产的真实情况 （三）签订公司债信托契约，建立公司债信托； （四）转移信托财产； （五）在信托公司协助下发行债券； （六）发行公司偿还利息并到期支付本金。,,咸宁学院,第三节 动产信托,一、动产信托的含义 二、动产信托的意义 三、动产信托的种类,,咸宁学院,一、动产信托的含义,含义：动产信托又称设备信托，它是由设备的制造商及出售者作为委托人，将设备信托给信托机构，并同时将设备的所有权转移给受托人，后者再将设备出租或以分期付款的方式出售给资金紧缺的购买企业的一种信托方式。目的：积极管理和处理动产设备，为设备的生产和购买企业提供长期的资金融通。,,咸宁学院,二、动
8、产信托的意义,（一）对设备用户来说（二）对设备制造商来说,,咸宁学院,二、动产信托的意义,1、可以缓解企业资金不足的困难，通过分期付款的方式取得设备的使用权直至所有权；2、利用动产信托，能达到同借款和发行债券筹资购买设备的同样效果，而且在设备价款偿还上可采取更加灵活的办法；3、一般来说动产信托的期限长达5-10年，从而使用户能利用设备投产的收益、折旧费用有计划地偿还贷款。,（一）对设备用户来说,,咸宁学院,二、动产信托的意义,1、用户资金不足情况下使用动产信托地形式可扩大设备地销售；2、通过出售信托收益权证书安排可以尽早收回设备货款；3、由信托机构代办延期收款的销售事项减轻企业的负担。,（二）
9、对设备制造商来说,,咸宁学院,三、动产信托的种类,（一）管理动产信托（二）处理动产信托（三）管理和处理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,含义：由信托机构对动产设备进行适当的管理，并将动产设备出租给用户使用，所获收入扣除信托费用后作为信托收益交给受益人。特点：用户只需租用有关设备而不需购买，信托终了时，信托财产返还给委托人，类似于传统的设备租赁。使用者只获得设备的使用权而不具有设备的所有权。,（一）管理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,含义：指信托机构在接受信托的同时，以分期付款的方式将动产出售给用户。特点：信托目的是出售设备及收回货款，动产设备所有权从开始即转移给使用单位。,（
10、二）处理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,处理动产信托与管理信托的区别在于：第一、信托目的是出售设备及收回货款；第二、动产设备的所有权一开始就转移给使用单位，使用单位根据买卖契约以分期付款的方式偿付货款。,（二）处理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,含义：指将动产以出租的方式经营，信托终了时由使用单位购入的一种信托形式。它结合了管理动产信托和处理动产信托的特点，信托机构不仅负责动产设备的出租管理，而且还负责出售设备。在整个信托过程中所有权一直属于信托机构，只有在信托结束后，用户才取得动产所有权。,（三）管理和处理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,根据具体融资方式不同，管
11、理和处理动产信托又可有两种不同方式。1、出让“受益权证书”方式出售给委托人，再向社会公众出售； 2、发行“信托证券”方式直接和社会公众发行,（三）管理和处理动产信托,,咸宁学院,三、动产信托的种类,“受益权证书”是一种由信托机构根据设备厂商转移的信托财产开立的有价证券，持有者可以在金融市场上转让，到期可凭此证书要求信托机构偿还本金并支付利息。在这种动产信托方式中，信托机构在接受设备生产厂商（委托人）的动产设备时，发给它“信托受益权证书”，生产厂商然后将“信托受益权证书”出售给社会上的机构投资者，收回货款。,1、出让“受益权证书”方式,,咸宁学院,出让“受益权证书”的动产信托的基本程序,,咸宁学
12、院,（1）生产单位、信托机构、使用单位三方当事人经过磋商缔结动产信托协议书。（2）生产单位向信托机构提供信托财产。（3）信托机构发给生产单位“信托受益权证书”。（4）信托机构提供设备给使用单位使用，可采用出租或出售的方式。（5）使用单位按协议定期缴纳租金。（6）生产单位出售“信托受益权证书”给社会上的巨额投资者（7）投资者购买“信托受益权证书”，同时生产单位收回了全部货款。（8）信托机构运用使用单位缴纳的租金，兑现投资者手中“信托受益权证书”，向投资者支付本金和收益。,出让“受益权证书”的动产信托的基本程序如下：,,咸宁学院,三、动产信托的种类,“信托证券”是指由信托机构向社会投资者公开发行的
13、一种特殊有价证券，筹措的资金目的用于支付生产厂商的贷款。与出售“信托受益权证书”的动产信托方式相比，发行“信托证券”方式，由信托机构直接向社会公众发行信托证券，筹集的资金可以立刻用于支付货款，从而使生产厂商及早得到销售货款，也避免了生产厂商到处寻找投资人的麻烦。,2、发行“信托证券”方式,,咸宁学院,制造销售公司（委托人兼初始受益人）,信托机构（受托人）,使用单位（租用人或购置人）,“信托证券”认购人（第二受益人）,提供信托财产,开出财产收据,提供设备,交付租金与货款,三方当事人签订动产信托协议书,付清全部货款,收入资金,交还收据,偿付证券本息款,发行证券,收回证券,发行“信托证券”方式动产信
14、托的基本程序,,咸宁学院,（1）生产单位、信托机构、使用单位三方当事人签订信托协议书商定以发行“信托证券”的方式融资，进行信托。（2）生产单位向信托机构提供信托财产。（3）信托机构给生产单位开具财产收据，在信托机构发行了信托证券之后，可用此券向信托机构收回货款。（4）信托机构向使用单位提供设备。（5）信托机构向社会投资者发行“信托证券”。（6）信托机构收入证券发行的资金。（7）（8）信托机构用证券发行收入资金，支付生产单位的全部货款，换回生产单位手中的财产收据。（9）使用单位按照契约规定交付租金。（10）信托机构用使用单位交纳的租金，偿还“信托证券”的本息。（11）信托机构收回“信托证券”。,
15、发行“信托证券”方式动产信托的基本程序如下：,,咸宁学院,第四节 雇员受益信托,一、雇员受益信托概述 二、养老金信托 三、职工持股信托四、其他雇员受益信托,,咸宁学院,一、雇员受益信托概述,含义：公司为雇员提供各种利益的信托，即公司定期从雇员的工资或公司利润中扣除一定比例的资金，交给信托机构，委托后者加以管理和运用，并由公司雇员享受信托收益。当事人：委托人为雇员所在的公司，受益人是公司雇员，受托人通常为各类信托机构。设立原因：公司为激励雇员的积极性，提高劳动生产率，增加公司收益，吸收优秀雇员，享受税收优惠而设立的。,,咸宁学院,一、雇员受益信托概述,信托目的是为了雇员利益，其表现在：为退休职工
16、或未到退休年龄而致残的职工提供生活来源养老金信托、储蓄计划信托；鼓励和帮助职工积累财产财产积累信托；激励职工在一定程度上参与企业管理，分享公司经营利润职工持股信托、利润分享信托。,,咸宁学院,二、养老金信托,含义：是指信托机构接受委托人定期缴纳的养老金，负责基金财产的管理运用，并在雇员退休后定期向其支付退休金的一种信托业务。设立基础：养老金制度的建立。养老金制度又称退休金制度、年金制度，它是关于如何积累并分享退休金的一种制度，即由职工个人、企业、政府或者三方共同定期积累一定数目的资金，等养老金制度参加者年老退休后，向其支付。,（一）养老金信托的含义,,咸宁学院,二、养老金信托,对委托企业来说：
17、第一，比企业自己运用资金更有效。第二、可避免因一次性大额支付造成企业资金周转困难，便于财务管理；第三、参加养老金信托，企业还可享受税收上的优惠。对雇员个人来说，参加养老金信托能保证其获得稳定的收入来源。,（二）养老金信托的意义,,咸宁学院,二、养老金信托,当事人：委托人（企业）、受托人（信托机构）、受益人（企业职工）、信托管理者,（三）养老金信托的基本业务方式,设立信托管理者的目的：进行监督。避免受托人擅自改变信托退休金的数额及发放对象而损害受益人的利益；监督委托人按时缴纳信托资金；及时反映受益人变动的情况,,咸宁学院,养老金信托的基本程序如下：,,咸宁学院,二、养老金信托,1、设立养老金信托
18、2、缴纳养老基金3、养老金信托资产的运用4、养老金的支付,养老金信托的基本业务程序包括：,,咸宁学院,三、职工持股信托,1、职工持股计划：是指公司内部员工个人出资认购本公司部分股份，并委托公司内部机构或者信托投资公司等中介组织进行几种管理的一种福利或激励计划。2、职工持股信托。职工持股信托以职工持股制度为基础，是指将职工买入的本公司股票委托给信托投资公司管理和运用，享受信托收益的安排。,（一）职工持股信托,,咸宁学院,三、职工持股信托,第一、有助于企业在决策中立足于长期发展目标，有利于企业的可持续发展。 第二、有助于激励职工的工作积极性。 第三、有助于稳定职工队伍。 第四、有助于保持股东的稳定
19、性，降低恶意收购风险。,（二）职工持股信托的作用,,咸宁学院,职工持股信托的业务操作,,咸宁学院,1、公司成立职工持股会，职工持股会常由工会担任。拟参加职工持股计划的职工与职工持股会签订委托代理协议，由职工持股会接受委托，代理职工的股份购买、股权行使与收益分配等事务。2、根据协议，公司职工向职工持股会支付股份购买款，或由股份公司向职工颁发的奖金来购买股份，股份公司根据协议将职工奖金转移给职工持股会。3、职工持股会与信托投资公司签订信托协议，约定股份购买款支付来源、支付方式、股权行使、对外融资、收益支付等事项。4、根据信托协议，职工持股会向信托投资公司转移购买股份的资金。,职工持股信托的业务操作
20、,,咸宁学院,5、若根据信托协议，需对外融资，则由信托投资公司通过向银行贷款等方式融入资金。若信托协议中约定不对外融资，则不需要本步骤。6、信托投资公司依据信托协议，向股份公司购买相应的股份，持有股份并行使股权（如表决权等），在股份公司分配收益时获取收益。7、信托投资公司向职工持股会定期支付由股份公司分配的收益。8、职工持股会向公司职工按照其所占股份比例分配股权投资收益。,职工持股信托的业务操作,,咸宁学院,四、其他雇员受益信托,财产积累信托指把职工的财产积累储蓄委托给信托机构管理运用，以便将来能形成一项财产（如住房）的一种指定金钱信托业务。,（一）财产积累信托,,咸宁学院,四、其他雇员受益信
21、托,公司作为委托人，每年将净利润的一定比例委托给信托机构管理和运用，并在一定时期后将信托本金及收益支付给公司的职工。利润分享信托是为职工将来分享公司利润而设立的。,（二）利润分享信托,,咸宁学院,第五节 商务管理信托,一、商务管理信托的含义 二、设立商务管理信托的目的 三、商务管理信托的业务操作,,咸宁学院,一、商务管理信托的含义,含义：也叫表决权信托，是指公司股东（股票持有者）将其表决权委托信托投资公司代为行使的一种信托业务。在表决权信托中，公司股东为委托人，信托投资公司为受托人，股东的表决权为信托标的物，股东为受益人，信托投资公司受托行使股东表决权。特点：所有权与经营权分离；,,咸宁学院,
22、二、设立商务管理信托的目的,（一）保护小股东利益。 （二）有利于公司经营管理的稳定。 （三）有利于防止恶意收购行为。,,咸宁学院,三、商务管理信托的业务操作,,咸宁学院,（一）公司股东与信托投资公司签订股份表决权信托合同，合同约定信托的股份、期限及其他约束条件，公司股东根据信托合同的约定向受托人转移股份。（二）公司股东和信托投资公司共同到证券登记机构办理股份变更手续。（三）证券登记公司审核股份变更申请，向信托投资公司换发新的持股凭证，并在持股凭证上标注“股份表决权信托”字样。,三、商务管理信托的业务操作,,咸宁学院,（四）受托人取得持股凭证后，以自己的名义行使表决权，或通过向上市公司选派董事等方式，表达自己的意愿。（五）信托合同约定到期时，信托投资公司持信托合同向证券登记公司申请股份变更，将股份变更回原股东，并交回证券登记公司核发的持股凭证。（六）信托投资公司交回持股凭证后，表决权信托终了，信托投资公司向原股东返回股票。,三、商务管理信托的业务操作,,咸宁学院,谢谢大家,
