1、第14章 利润及其分配管理,第14章 利润及其分配管理,利润计算 利润分配 利润分配程序 股利发放顺序 股利支付方式 股利政策 股利分配政策 股票股利和股票分割,一利润计算,（一） 利润分配程序,1、利润分配项目 盈余公积金： 用途：弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本； 法定盈余公积金和任意盈余公积金。 公益金： 用途：专门用于职工集体福利设施建设； 提取比例：510 股利（向投资者分配的利润） 用盈余公积金补亏之后，可以分股利，但留存的法定盈余公积金不低于注册资本金的25。,当年税后利润的10,区别资本公积,2、利润分配的顺序,第一，计算可供分配的利润 本年净利润年初未分配利
2、润 0,继续分配 第三，计提法定盈余公积金； 第四，计提法定公益金； 第五，分派优先股股利； 第六，计提任意盈余公积金； 第七，向股东支付普通股股利。,递减年初累计亏损后的本年净利润为基数,（二）股利发放顺序,股利宣告日、股权登记日、股利支付日 股利宣告日：公司董事会将股利支付情况予以公告的日期。 公告中宣布每股支付的股利、股权登记期限、除去股息的日期和股利支付日期。 股权登记日：有权领取股利的股东有资格登记截止日期。 股利支付日：向股东发放股利的日期。,The Dividend Payment Time Line,Time,Declaration date 股利宣告日,Board annou
3、nces a dividend will be paid,Four days prior to date of record除息日,Stock begins to trade ex-dividend,Date of record 股权登记日,All who hold common stock on this day receive the dividend,Payment date 股利发放日,Dividend checks are mailed to stockholders,用友软件2003年度分红派息及转增股本实施公告,证券之星5月17日消息: 据上海证券报报道,公司实施2003年度利润
4、分配及资本公积金转增股本方案为：以2003年末总股本120000000股为基数，向全体股东每10股转增2股派发现金红利3.75元(含税)。股权登记日：2004年5月19日；除权除息日：2004年5月20日；新增可流通股份上市日：2004年5月21日；现金红利发放日：2004年5月25日；实施资本公积金转增股本后，按照新股本总数144000000股摊薄计算的公司2003年度每股收益为0.52元。吴海峰 上海证券报 2004-5-17 8:03:09,（三）股利支付方式 Dividend Payment,现金股利:Cash Dividend 财产股利:Asset Dividend 负债股利:Deb
5、t Dividend 股票股利:Stock Dividend,三、股利政策 Dividend Policy,（一）影响股利政策的因素 （二）股利分配政策 （三）股票股利和股利分割,影响股利政策的因素,发放的限制条件： 法律性限制 契约限制 内部因素限制： 变现能力 筹资能力 资本结构和资金成本 投资机会的制约 股东因素 股权控制要求 所得税 其他因素 通货膨胀因素 股利政策的惯性,(二) 现金股利分配政策,剩余股利政策 固定或持续增长的股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加额外股利政策,1、剩余股利政策,方案：公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需要的权益资本，先从
6、盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利分配。采用政策理由：保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。,例题,假定某公司税后净利润为600万元，第二年的投资计划所需资金800万元，公司的目标资本结构为权益资本占60、债务资本占40，则按照目标资本结构的要求，当年发放股利额为多少？,2、固定或持续增长的股利政策,分配方案：每年发放的股利固定在某一固定的水平上并在较长时间内不变，只有当公司认为未来盈余会显著增长时，才提高年度的股利发放额。选择理由：避免出现由于经营不善而削减股利的情况。,3 固定股利支付率政策,方案：公司确定股利占盈余的比例，并据此支付股利的政策。选择理由：与公司盈余紧密结合，体现多
7、盈多分、少盈少分、不盈不分的原则。,4、 低正常股利加额外股利政策,方案：公司一般情况下，每年只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，根据实际情况向股东发放额外股利。选择理由：公司具有较大灵活性；吸引靠股利度日的股东，因为可以得到较稳定的股利收入。,股利政策的选择,（三）股票股利和股票分割,股票股利：公司以发放的股票作为股利的支付方式。股票分割：将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。,股票股利,某公司在发放股票股利前，股东权益情况见图：,假定该公司宣布发放10的股票股利，并规定现有股东每持10股可得1股股票股利，即发放40000股普通股股票。若当时股票市价为20元，发放股票股利后的
8、股东权益变化的情况？,Differences,练习题,E公司自成立以来，长期稳定增长，每年递增比率为10。2001年公司实现净收益900万元，支付股利300万元。2002年由于市场朝着有利于公司的方向发展，全年实现净收益1200万元。预计公司自2003年起仍将继续保持10的增长率。公司目前负债比率为40。2003年有一良好投资项目需资金1000万元。公司有以下几个互不相关的计划： 按剩余股利政策支付管理； 维持2001年的股利支付率； 股利支付按公司业绩稳定增长率增长； 公司外部筹资能力有限，只能借入90万元债务资金； 公司将继续保持目前的负债比率，但准备发行新股400万元。 请计算各种情况下
9、的公司股利支付额和股利支付率。,利润指标解释,营业利润，是指主营业务收入减去主营业务成本和主营业务税金及附加，加上其他业务利润，减去营业费用、管理费用和财务费用后的金额。 利润总额，是指营业利润加上投资收益、补贴收入、营业外收入，减去营业外支出后的金额。,投资收益,投资收益，是指企业对外投资所取得的收益，减去发生的投资损失和计提的投资减值准备后的净额。,补贴收入,补贴收入，是指企业按规定实际收到退还的增值税，或按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于国家财政扶持的领域而给予的其他形式的补贴。,营业外收入与营业外支出,营业外收入和营业外支出，是指企业发生的与其生产
10、经营活动无直接关系的各项收入和各项支出。 营业外收入包括固定资产盘盈、处置固定资产净收益、处置无形资产净收益、罚款净收入等。 营业外支出包括固定资产盘亏、处置固定资产净损失、处置无形资产净损失、债务重组损失、计提的无形资产减值准备、计提的固定资产减值准备、计提的在建工程减值准备、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。,概念解释,资本公积金是企业的一种准资本.它可供企业无偿、无限期地运用。主要包括接受捐赠资产、法定资产重估增值、资本溢价、资本折算差额等。,营业税金,增值税：对商品生产或流通各环节的新增价值或商品附加值进行征税。 消费税：对生产和进口的应税消费品征收的税种。包括：烟、酒及酒精、化妆品、贵重首饰及珠宝玉石、汽油、汽车轮胎、摩托车、小汽车等。 营业税：对我国境内提供应税劳务、转让无形资产或销售不动产的单位和个人，按其营业额征税。 资源税：以各种自然资源为课税对象的一种税。包括原油、天然气、矿、盐。,
