1、欢迎参加 财务进阶培训财 务 报 表阅读与分析 上海分部财务处 2003 年8 月 财务进阶之美国MD 飞机公司会计年报被迫调整 95年原计利润 US$14.22 亿 调整后利润 US$4.16亿 应摊销研究开发费 10.02亿 应摊销专用工具 2.43亿 应摊销培训费、设计费 5.93亿 减: CASE-1 合 计 18.38亿 前：盈利 1 4.22 亿 后：亏损 4.16 亿财 务 报 表的构成 财 务 报 表的分析 财 务 报 表的阅读 今天的内容财 务 报 表的构成 财 务 报 表的分析 财 务 报 表的阅读 今天的内容财务报表体系 反映资产状况 资产负债表、现金流量表 反映损益状况
2、 损益表 反映损耗状况 成本与费用类报表 反映控制状况 预算与分析类报表 三大活动 三大报表 经营 资产 负债表 投资 现金 流量表 融资 损益表资产 在 任 何 企业会 计期间 开始时 ，企业 的 资 产 、负债 与所有 者权益 之间都 存在以 下 的 数 量关系 ： 流动资产 + 长期资产 = 流动负债 + 长期负债 + 资本 + 保留盈余 + 当年利润 损益表 资产负债表 负债 所有者权限资产负债表 2000 年 12 月 31 日 单位：万元 流 动资产 流 动负债 货币资金 短期借款 短期投资 应付帐款 应收帐款 其他应付款 坏帐准备 预提费用 其他应收款 长 期负债 存货 长期借款
3、 待摊费用 长期应付款 长 期投资 应付债券 固 定资产 所 有者权 益 - 累计折旧 实收资本 无 形资产 资本公积 递 延资产 盈余公积 未分配利润 合计 合计 财 务 报表结 构资 产负债 表资 产 负 债表项目介绍 资产 1. 货币资金： 包括现金和银行存款等； 2. 短期投资： 用闲置的流动资金投资于拟在一年内变现的有价证券，其 目的是谋取比存款利息更高的收益 ； 3. 应收帐款： 指因销售商品或提供劳务而收到的尚未兑现的票据，或应 向客户收取的款项 ； 4. 坏帐准备： 企业对预计可能无法收回的应收帐款所计提的坏帐损失， 又称备抵坏帐； 5. 其他应收款：指上述应收项目之外的其他各
4、种应收、暂付项目，如备用 金、保证金等 ； 6. 存货： 指企业因生产、销售需要而储备的原材料、包装物、在产 品、产成品、库存商品等 ； 7. 待摊费用： 指已经支出但应由本期和以后各期分摊的费用，如待摊保 险费等；8. 长期投资： 用特定来源的资金，通过参股、控股的方式所持有的直接 投资与间接投资，其目的是谋取集团的协同效应与长期利益; 9. 固定资产： 指企业购建房屋、设备等固定资产时支付的成本 ； 10. 累计折旧： 指固定资产的累计折旧 ； 11. 无形资产： 指通过长期使用可以为企业带来超额收益的无实物形态的 资产，如专利权,专利技术； 商标权、著作权、土地使用权,商誉； 12. 递
5、延资产： 指不能全部计入当年损益而应该在以后分期摊销的长期费 用，如开办费等。负债 1. 短期借款： 指企业向银行或其他单位取得的短期贷款； 2. 应付帐款： 指企业购买商品或接受劳务而应付给供应商的款项等 ； 3. 其他应付款：指企业除上述应付款之外的其他各种应付项目 ； 4. 预提费用： 指企业于本期计提但尚未支付的各项费用，如预提利息费， 预提修理费等； 5. 长期借款： 指企业向金融机构或非金融机构取得的一年以上的贷款； 6. 应付债券： 指企业为筹措长期资金而发行的企业债务 ； 7. 长期应付款：指企业因引进设备或融资租入固定资产而发生的应付款项。 所有者权益 1. 实收资本： 即资
6、本金； 2. 资本公积： 即股本溢价，接受捐赠以及资产重估增值价形成的资本 ； 3. 盈余公积： 指企业依法从利润中累计计提的保留盈余 ； 4. 未分配利润：指企业累计未分配的保留盈余。 利润表 2002 年 12 月 项 目 本期数 本年累计数 一、主 营业务收入 减 ：主营业务成 本 主营业务税 金 二、主 营业务利润 加 ：其他业务利 润 减 ：营业费用 管理费用 财务费用 三、营 业利润 加 ：投资收益 营业外收入 减 ：营业外支出 四、利 润总额 减 ：所得税 五、净 利润 财 务 报表结 构损 益表（ 利润表 ）1. 主营业务收入与成本：指企业从事商品生产销售或服务等主营业务的收入
7、 与成本 ； 2. 主营业务税金： 指企业主要经营业务应负担的营业税、消费税、城 市维护建设税等 ； 3. 营业费用： 指企业在销售商品和商品流通企业在购入商品等过 程中发生的费用 ； 4. 管理费用： 指企业在生产与销售时发生的间接费用 ； 5. 财务费用： 指企业的贷款利息及银行手续费用等 ； 6. 投资收益： 指企业对外投资所获得的回报 ； 7. 营业外收入： 指企业发生的与其经营无直接关系的各项收入，包 括固定资产盘盈，处置固定资产净收益，出售无形 资产收益，罚款净收入等 ； 8. 营业外支出： 如固定资产盘亏，处置固定资产损失，出售无形资 产损失，债务重组损失，计提固定资产减值准备，
8、 罚款支出，捐赠支出，非常损失等； 损 益 表 项目介绍损 益 表 计量原则 -9- - 配比原则 指企业将一定时期的收入和费用，依据权责发生 制(应计制)相互对应，将营业收入与营业成本按因果 关系相配比，借以确定企业的本期净收益。 - 一致性原则 指不同时期的会计程序和计量方法保持一致，如 资产计价方法、折旧方法，递延帐项的处理方法等， 要求前后保持一致，以利于对不同时期的会计报表进 行比较，从而较客观地反映企业的盈利能力。现金流量 表( 直接法) 一、经 营活动的现金 流量 销 售商品、提 供劳务所得的 现金 购买商品、接 受劳务支付的 现金 经 营活动产生的 现金流量净额 二、投 资活动
9、的现金 流量 投资收益所得 的现金 处置固定资产 、无形资产所 得现金净额 购建固定资产 、无形资产所 支付的现金 投资支付的现 金 投 资活动产生的 现金流量净额 三、筹 资活动的现金 流量 吸收投资所得 的现金 借款所得的现 金 偿债支付的现 金 支付利息、股 息的现金 融 资活动所产生 的现金净额 当期 企业现金净流入 财 务 报 表结构现金流量表现 金 流 量表计量方法 直接法 - 直接法以销售中的现金收入为起点，逐项加 减，有关现金流量的信息可直接从会计记录中获得， 报表将经营活动、投资活动及融资活动所产生的现金 流量分别列示，清晰明了，直接法是我国财政部倡导 的方法。 间接法 -
10、间接法是以净利润为起点，进行逐项调整。 -14- 两种方法的区别是 计算起 点不同 ： 直接法对销售收入与 销售成 本的调 整； 间接法对净利润的调 整； 两种结果应该一致 。Case2 ： 第一次经商 王是一名大学三年级学生，在学校的三年过程 中发现每年夏天临放假前，总有一些毕业生会将一 些学习和生活用品进行变卖，如电脑、台灯等等， 而一些新生也会因为价格便宜而购买这些二手货， 所以引发了王的灵感，何不赚取中间的差额呢？ 心动不如行动，于是王开始了第一次经商 请大家根据所给资料帮王编制出财务的基础报 表之一：初始： 资产 负债、所有者权益 现金： 100 资本： 100 引资： 现金： 11
11、00 应付票据： 1000 资本： 100 资产合计： 1100 负债及所有者权益合计 1100 采购： 现金： 60 应付票据： 1000 存货： 1040 资本： 100 资产合计： 1100 负债及所有者权益合计 1100销售： 资产 负债、所有者权益 现金： 2560 应付票据： 1000 应收帐款： 100 资本： 100 存货： 利润： 1560 资产合计： 2660 负债及所有者权益合计 2660 意外： 现金： 2560 应付票据： 1000 应收帐款： 资本： 100 利润： 1460 资产合计： 2560 负债及所有者权益合计 2560分配： 资产 负债、所有者权益 现金：
12、 1052 应付票据： 资本： 100 利润： 952 资产合计： 1052 负债及所有者权益合计 1052 投资报酬：952 相当不错的成绩喔 !损益表： 主营业务收入： 2600 主营业务成本： 1040 主营业务利润： 1560 营业费用：管理坏帐 100 财务利息 100 营业利润： 1360 利润分配： 136030408 红利 1360408 952 100 952案例结论： 1、王的眼光非常独到，看到了他人熟视无睹的机会 2、如果这是一家上市公司，这支股票上涨的可能性 是非常的大 3、如果王真的具有如此地商业 头脑，自己不学会计也无所 谓，干脆花钱请专家处理这 类记帐工作。财 务
13、 报 表的构成 财 务 报 表的分析 财 务 报 表的阅读 今天的内容Case-3 资产 212.9 亿 负债 165.6 亿 权益 47.3 亿 212.9 亿 212.9 亿 清盘前净资产为 47.3 亿 资产 65.0 亿 负债 387.7 亿 权益 322.7 亿 65.0 亿 65.0 亿 清盘后净资产为 322.7 亿 -6- 广信清盘前后的资产负债表如下 : 清 盘 前 清 盘 后 净资产 前后差异 达370 亿报表阅读方法 不 同 对象看 财务报 表时关 心的问 题 不 同 ，阅读 的重点 也不同 企业的财务成果及其盈利能 力怎样 ？ 企业的财务状况及偿债能力 如何？ 企业的经
14、营状况是否正常、 经营能 力 是强还是弱？ 股东权益的变化及股东权益 是否受 到 伤害？报表阅读方法 一般性阅读财务报表 仔细阅读会计报表的各个项 目 阅读审计报告了解注册会计师对报表的意 见 要注意查账报告中注册会计师特别说明的 内容部分 金额较大和变动幅度较大的项目， 了解其 影响 应该结合报表附注说明分析项目结 构（附 注部分是 财 务报表的重要组成部分，它揭示的内容 比各项 目中数 字更多、更详细） 要同上期数据比较，分析其变化趋 势 分析数据变化的合理性等财 务 报表之 特征 判断的主观性 目的的多样性 方法的多重性 信息的综合性 财务报 表 是透视 企 业的窗 口资 产 负 债表的
15、阅读 资产负债表反映了某一时期企业报告日的财 务状况，是一种静态的、反映企业在一定日期 （即某一时点上）的财务状况的财务报表 ； 企业总资产在一定程度上反映了 企业的 经营规 模，而它 的增减 变化与企业负债与股东权益的变 化有极 大的关 系 企业股东权益的增长资产总额 的增长: 说明企业的资金实力有了相对的提高 企业股东权益的增长资产总额的 增长: 说明企 业规 模扩大的主要 原因是来自于 负债的大规模 上升， 进而说明企业的资金实力在相对 降低、 偿还债 务的安全 性亦在 下降 对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与 期末数据变化很大，或出现大额红字的项目进行进 一步分析。 一、资 产
16、负 债表的阅读 企业应收帐款过多占总资产的比 重过高 ，说明 该企业资 金被 占用的情况较为严重，而其增长 速度过 快，说 明该企业 可能 因产品的市场竞争能力较弱或受 经济环 境的影 响，企业 结算 工作的质量有所降低。 企业年初及年末 的负债较多， 说明企业每股 的利息负担较 重， 但如果企业在这种情况下仍然有 较好的 盈利水 平，说明 企业 产品的获利能力较佳、经营能力 较强， 管理者 经营的风 险意 识较强，魄力较大 。 在企业股东权益中，如法定的资 本公积 金大大 超过企业 的股 本总额，这预示着企业将有良好 的股利 分配政 策。但在 此同 时，如果企业没有充足的货币资 金作保 证，
17、预 计该企业 将会 选择送配股增资的分配方案而非 采用发 放现金 股利的分 配方 案。 四、 二、 三、资 产 负 债表与企业的基本活动 资产 投资活动结果（经营活动占用的资源） 现金 投资剩余（满足经营意外支付） 应收账款 应收账款投资（促进销售） 存货 存货投资（保证销售或生产连续性） 固定资产 对内长期投资（经营的基本条件） 长期投资 对外长期投资（控制子公司经营） 应付帐款 商业信用筹资 短期借款 银行信用筹资 长期负债 长期负债筹资 资本 权益筹资 留存利润 内部筹资 负债及所有者权益 筹资活动的结果损益表的阅读 从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成 是否合理 通过将企业的全年
18、利润与以前利润比较，能够评 价企业利润变动情况的好坏 通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说 明企业利润是否正常合理 通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明 企业主营业务的盈利能力大小损益表的阅读 企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要的组 成部分，其比重应是最高的 其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比 重不应很高 其他业务利润比重超过主营业务利润比重，是否 表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可 能？而企业的其他业务是否有其发展前景？ 当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的投 资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否 存在某些看似投资效益良好但却冒有较大风险从而
19、 可能危及企业长远利益的项目 四、 二、 三、 一、利 润 表 与企业的基本活动 一、主营业务收入 主要经营活动收入 减：主营业务成本 主要经营活动费用 主营业务税金及附加 主要经营活动费用 二、主营业务利润 主要经营活动毛利 加：其他业务利润 次要经营活动毛利 减：营业费用 经营活动费用 管理费用 经营活动费用 财务费用 筹资活动费用（债权人所得） 三、营业利润 全部经营活动利润（已扣债权人利息） 加：投资收益 投资活动收益 补贴收入 非经营活动收益 营业外收入 投资和其他非经营活动收益 减：营业外支出 投资和其他非经营活动损失 四、利润总额 全部活动净利润（未扣除政府所得） 减：所得税 全
20、部活动费用（政府所得） 五、净利润 全部活动净利润（所有者所得）现 金 流 量表的阅读 企业现金净流入的情况：正数表示企业现金增加， 负数表示现金减少 关注经营活动、投资活动、筹资活动三大项活动的 各自现金流量的净额情况 现金净流入的正负要与三项活动结合 营运资金增加了，如增加原因主要 是由增加 利润导 致， 说明企业财务状况较好； 要是营运资金是减少的，而反映出 的原因主 要是由 于公 司购置固定资产、进行长期投资 所导致 ，而非 亏损所导 致， 则尽管营运资金 在减少，也不 能说该公司的 财务状况在变 化。 所以应从财务状况变动表的营资金 增减变化 结果原 因， 去分析该公司的财务状况优劣
21、 二、 三、 一、现 金 流 量表与企业的基本活动 经营现金流入经营活动：会计期 间经营 活动现 金流动量 经营现金流出 经营现金流量净额 投资现金流入投资活动：会计期 间投资 活动现 金流动量 投资现金流出 投资现金流量净额 筹资现金流入筹资活动：会计期 间筹资 活动现 金流动量 筹资现金流出 筹资现金流量净额会计报表是经营管理的综合 反映， 企 业物资管理，成本管理、生产管 理、销 售 管理的情况均可以通过相应的报 表和相 应 的项目反映出来 财务 报表 的“ 猫腻 ”有 那些 ？手法 结果 1. 低估应有的坏帐准备 资产 利润 2. 调低固定资产折旧率 资产 利润 延长无形资产摊销期限
22、3. 多计原材料及在产品成本 资产 利润 财务报表制造“猫腻”的常用手法 4. 虚增应收帐款, 后作退货处理 资产 利润 5. 漏列应付费用 负债 利润 6. 提前或挪后截帐日期 人为调节经营业绩“ 三十六计”无疑是中国古 代战略 家 和军事家们的智慧结晶，直至今 天仍然 熠 熠生辉 ；在不少公司编制财务报 表过程 中 一些计谋被发挥的淋漓尽致。 财务报表编制中经常使用的高招 一般有 ： 偷梁换柱 移花接木 瞒天过海应收账款与其他应收款的增减关 系。如 果是对 同一单位 的同一 笔 金额由应收账款调整到其他应收 款，则 表明有 操纵利润 的可能 。 应收账款与长期投资的增减关系 。如果 对一个
23、 单位的应 收账款 减 少而产生了对该单位的长期投资 增加， 且增减 金额接近 ，则表 明 存在利润操纵的可能 。 一 些 猫 腻的常用手法 借款、其他应收款与财务费用的 比较。 如果公 司有对关 联单位 的 大额其他应付款，同时财务费用 较低， 说明有 利润关联 单位降 低 财务费用的可能 。 待摊费用与待处理财产损失的数 额。如 果待摊 费用与待 处理财 产 损失数额较大，有可能存在拖延 费用列 入损益 表的问题 。 阅读财务报表时应重点关注以下项目： 二、 三、 一、 四、利用销售调整增加本期利润。为 了突击 达到一 定的利润 总额， 如 扭亏或达到净资产收益率及格线 ，公司 会在报 告
24、日前做 一笔假 销 售，再于报告发送日后退货，从 而虚增 本期利 润 。 操纵利润几大手法（一）： 利用推迟费用入账时间降低本期 费用。 将费用 挂在“待 摊费用 ” 科目；待摊费用多为分摊期在一 年以内 的各项 费用，也 有一些 摊 销期在一年以上（如固定资产修 理支出 等）， 待摊费用 的发生 时 间是公司可以控 制的，因此把 应计入成本的 部分挂在待摊 科目下， 可以直接影响利润总额 。 利用关联交易降低费用支出、增 加收入 来源。 上市公司 在主营 业 务收入中制造虚增利润较为困难 ，但可 以通过 “其他业 务收入 ” 项目的调整来影响利润总额。包 括以其 他单位 愿意承担 其某项 费
25、 用的方式减少公司本年期间费用 ，从而 使本年 利润增加 ；或向 关 联方出让、出租资产来增加收益 ；向关 联方借 款融资， 降低财 务 费用 。 二、 三、 一、操纵利润几大手法（二）： 利用其他应收款科目减少费用的 提取。 公司向 关联企业 收回应 收 账款，同时以对该单位的短期融 资方式 （记入 其他应收 款）又 把 此笔金额从账面上划转给对方， 可以使 应收账 周转率指 标明显 好 转，并使本期期末应提的坏账准 备减少 ，降低 了费用支 出 。 利用会计政策变更进行利润调整 。新增 的三项 准备金科 目指短 期 投资跌价准备、存货跌价准备和 长期投 资减值 准备。对 这三个 项 目的不
26、同处理可 以使上市公司 将利润在不同 年度之间进行 调整 。 利用其他非常性收入增加利润总 额。通 过地方 政府的补 贴收入 和 营业外收入（包括固定资产盘盈 、资产 评估增 值、接受 捐赠等 ） 来增加利润总额；这种调节利润 的方法 有时不 必真的同 时有现 金 的流入，但却能较快的提升利润 。 五、 六、 四、Case-4 -6- 厦 新 电 子年中期报告 : 将多万元广告费列入长期待摊费用， 从而使其中期每股收益达元，以维持其 高位股价，利于公司高价配股。 厦新电子对年度广告费用的处理：由 集团公司承担商标宣传的费用，由股份公司承担产 品宣传费用，解决了上述多万广告费用挂 在长期待摊费用
27、科目下的问题。但谁能说出一条广 告中产品宣传部分与商标宣传部分应各占多少呢？Case-5 -6- 某 公 司 年年报 : 某上市公司在年年报中提取了巨额 的存货跌价准备和坏账准备，造成公司 年的巨额亏损，这样也就为其年中期报 告扭亏提供了较大的方便 。 某上市公司的的年年报显示，其利润 总额亿元，其中有亿元是政府的 财政补贴，而补贴款的一部分还是以其他应收款的 形式体现的，可见“ 补贴” 对利润的贡献之大。财 务 报 表的构成 财 务 报 表的分析 财 务 报 表的阅读 今天的内容报表分析的纬度 比较分析法 -1- 按比较参照标准分类 趋势分析 同业分析 预算差异分析 按比较的指标分类 总量指
28、标 财务比率 结构百分比 因素分析法 比例因素分解法 差异因素分解法 定基替代法 连环替代法报表分析的纬度 比较分析法比较参照标准 -1- 一、趋势分析 趋势分析就是分析期与前期或连续 数期项目 金额的 对比。这 种对财务报表项目纵向比较分析 的方法,是一种动态 的分析 。 通过分析期与前期 ( 上月、上季、上年同期) 财务报表中有 关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 改 进工作。 连续数期的 财务报表项目 的比较, 能够 反映出企业的 发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况 增减变 化, 判断引起变动的主要 项目是什么, 这种变化的性 质是有利 还是不 利,发现问题
29、 并评价 企 业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势 。报表分析的纬度 -1- 二、同业分析 将企业的主要财务指标与同行业的 平均指标 或同行 业中先进 企业 指标对比，可以全面评价企业的 经营成 绩。与 行业平均 指标的 对比, 可以分析判断该 企业在同行业 中所处的位置 。和先进企业 的指标对比, 有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。 三、预算差异分析 将分析期的预算数额作为比较的标 准,实际数与 预算数 的差距就 能反映完成预算 的程度，可以 给进一步分析 和寻找企业潜 力提供方向。 比较分析法比较参照标准报表分析的纬度 -1- 一、总量指标 总量是 指财 务报表某个项
30、目的金额总量 ，例如净利润 、应收账款、 存货等。 由于不同企业的会计报表项目的金额之间 不具有可 比性， 因此总 量比较主要用于历史和预算比较 。有时 候总量 指标也用 于不同 企业的 比较，例如，证券分析机构按资 产规模 或利润 多少建立 的企业 排行 榜 。 二、财务比率 财务比率是用倍数或比例表示的分数式， 它反映各 会计要 素的相 互关系和内在联系，代表了企业 某一方 面的特 征、属性 或能力 。 财务比率的比较是最重要的比较。它们是 相对数， 排除了 规模的 影响，使不同比较对象建立起可 比性,因此广 泛用于历 史比较 、同业比 较和预算比较 比较分析法比较的指标报表分析的纬度 -
31、1- 二、结构百分比 结构百分比是用百分率表示某一报表项目 的内部结 构。它 反映该 项目内各组成部分的比例关系， 代表了 企业某 一方面的 特征、 属性或 能力。结构百分比实际上是一种 特殊形 式的财 务比率。 它们同样排除了规模的影响，使不同比较 对象建立 起可比 性，可 以用于本企业历史比较、与其他 企业比 较和与 预算比较 比较法的主要作用在于揭示客观存在的差 距以及形 成这种 差距 的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进 工作。 比较法是 各种分 析 方法的基础，不仅报表中的绝对 数要通 过比较 才能说明 问题,计算出 来的财务比率和结构百分数也都 要与有 关资料( 比较标准) 进
32、行对比， 才能得出有意义的结论。 比较分析法比较的指标报表分析的纬度 -1- 一、比率因素分解法 比率因素分解法，是指把一个财务比率分 解为若干 个影响 因素的 方法。例如，资产收益率可以分 解为资 产周转 率和销售 利润率 两个比 率的乘积。财务比率是财务报表 分析的 特有概 念，财务 比率分 解是财 务报表分析所特有的方法。 在实际的分析中,分解法和比较法是结合 使用的 。比较之 后需要 分 解，以深入了解差异的原因；分 解之后 还需要 比较，以 进一步 认识其 特征。不断的比较和分解，构成 了财务 报表分 析的主要 过程 二、差异因素分解法 为了解 释比 较分析中所形 成差异的原因 ，需
33、要使用差 异分解法。 例如，产品材料成本差异可以分 解为价 格差异 和数量差 异 。 因素分析法比较的指标杜 邦 财 务分析体系 净资产报酬率 总资产报酬率 权益乘数 销售利润率 资产周转率 1 1资产负债率 利润额 销售收入 资产额 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标反 映 获利能 力指标 包括： 资产收益率= 净利润/总资产平均 余额100% 平均余额=(期初余额+ 期末 余额)2 股本收益率= 税后利润-优先股股 息/普通股 股本金额100% 税后利润优先股股息 每股盈利=- 普通股股本总数 净利率税后利润/ 主营业 务收入100% 注: 资产收益率是公司
34、资产获利能力的综合反映, 它的高低直接反 映了公司的竞争实力和发展能力, 也是决定公司是否应举债经营的重 要依据。 股本收益率和每股盈利的高低,反映了公 司分配 股利的 能力, 也 是投资者最为关心的指标。净利 率反映 了主要 经营业务 获得净 利的能 力。反 映 经营能 力的指 标包括 : 销售成本 存货周转率 = - 存货平均余额 销售收入 应收帐款周转率 = - 应收帐款平均余额 销售收入 资产周转率 = - 总资产平均余额 以上三个指标分别从不同的角度反 映了公司 经营能 力的高低, 这些指标及公司上期与同行业其 他公司 的平均 水平相比 越高越 好。反 映 偿 债能力的指标包括 :
35、自有资产比率和资产负债比率可 用下面 公式表 示： 自有资产比率资产净值/资产总额100% 资产负债比率负债额/资产总额100% 自有资产比率高，说明公司经营资产中举 债的比例 低，偿债 的安全性较高，反之则结果相反 。但是 对股东 来说，该 比率过 高并 非是好现象，因为借款利率如果 低于资 产报酬 率，则股 东可以 因公 司“低息举债经营”而获得更多 的报酬 。 当然，自有资产比率过低，公司经营扩张 过度，将 来资金周 转有可能出现困难，这对股东来 说也并 非是好 事。反 映 偿 债能力的指标包括 : 流动比率可用下面公式表示： 流动比率流动资产/流动负债 流动比率用来衡量公司清偿短期负债
36、的能 力。流动 比率高表 示公司的短期偿债能力 强，但过高则可能是流动资产过剩， 形成 资金浪费。 一般认为，流动比率为2:1 较为适当 。过低说 明偿债 能力不 足，过高则说明资金没有有效地 利用。 速动比率可用下面公式表示： 速动比率速动资产/流动负债 速动资产只是流动资产中的一部分，包括 现金、存 款、短期 证券、应收帐款等很快 能转变成现金的公司资产。 该比率显示公司即期偿债的能力。一般认 为1:1 的比 率 是较 为合适的。小结 财 务会计的 基本功能 是分类， 分类是分 析的基础 ， 也是监控的基本手 段。 财 务 会 计 是 一种判 断，使 用不同 的方法 与标准 ， 便得到不同的分类 结果。 财 务 报 表 是 会计循 环的一 个终点 ，也是 会计分 类 的归纳与小结。 阅读财务报表，注 意数据 的分类 标准 - 即会 计政 策，有助于深化认 识。 会 计 作 为 一 门分类 的艺术 ，报表 分析即 是这门 艺 术的华采篇章。 -16-谢谢大家！
