1、信息经济学（第二版）习题解答 第二章 1. 如何定义完全信息与不完全信息，它们对应均衡的性质是什么？ 答：完全信息指市场参与者拥有的对于某种经济环境状态的全部知识。完全信息条件下的市场是完全竞争市场。在完全信息条件下完全竞争市场中，均衡 不完全信息指市场参与者不拥有对于某种经济环境状态的全部知识。它比完全信息经济更加具有经济现实性。 2导致市场失灵有哪三大原因，试举例说明。 答：有三种原因能够导致市场失灵：不完全竞争、经济外部性和不完全信息。 不完全竞争的一个典型例证就是垄断，例如，中国的移动通讯行业被中国移动与中国联通两大巨头所垄断。在这一垄断市场上，中国移动和中国联通就能将其产品价格提高到
2、边际成本以上，使移动通讯的收费远高于其边际成本。消费者通讯话费的缴纳就会比在完全竞争条件下要多很多，满意程度也会下降。消费者满意度的这种下降正是不完全竞争所带来的低效率的典型例证。 外部性也能导致市场失灵。当生产或消费的某些外在影响未被包括在市场价格中时，就会产生外部性问题。例如，当一个电厂向空气中排放含硫磺的废气时，会对附近的房屋和居民的健康造成损害。如果该电厂不对其带来的影响进行赔偿，那么它对社会的污染就很严重，会损害消费者的福利。 柠檬市场上的逆向选择现象就是不完全信息导致的市场失灵的最好例证。例如，在二手汽车市场上，卖主对车的质量信息比买主要多，买主对交易具有不完全信息，使其只能按照平
3、均质量估价，而这一估价只会使买主购买到质量低于平均质量的汽车，高质量汽车退出市场，从而导致了市场失灵。 3有哪些风险转移制度，试选取其中两种举例说明它们在现实生活中的运用。 答：现实情况下，市场参与者可以通过保险市场、证券市场、成本保利合同、期货合同、破产法和有限责任法以及厂商垂直一体化管理模式来转移风险。 就保险市场和期货市场为例，驾驶汽车的经济人面临着发生汽车交通事故的风险，通过财产保险市场，他可以购买车辆损失保险以及第三方责任险等保险品种弥补发生事故时的生命和财产的巨额损失。又例如，在农业市场上，农民每年都可能面临着丰收却亏损的两难境地，通过农产品期货市场，他可以同时在期货市场上做空操作
4、，就能够在丰收大减价的亏损境况时，以早已约定好的相对高的价格售出手中的农产品，避免了损失。 4张三正决定如何购买彩票，每张彩票面值 1 元，该彩票可能出现的盈利及概率如下表所示： 概率 报酬（元） 0.5 0.00 0.25 1.00 0.2 2.00 0.05 7.5 （1 ）如果张三买了一张彩票，他的预期收益是多少？ 答：预期收益为 025.15.705.022.0125.005.0 =+ 元。 （2 ）张三以厌恶风险出名，他会买彩票吗？ 答：对于厌恶风险的张三来说，不会愿意冒险买彩票。 （3 ）假设保险公司愿意为张三提供保险服务，如果他买了 1000 张彩票，他愿意为此付出多少保费？ 答
5、：假设张三愿意付出保费为 x，那么，必须 x满足， 5. 假设 M 君的效用函数为： ( )5yIU = ，其中 I 代表以千元为单位的年收入。 （1 ）M 君是风险中性的，风险厌恶的，还是风险爱好的？请解释。 答：M 君是风险爱好者。 因为 M 君的效用函数的一阶导数 表明，效用随着收益 的增加而增加。 054= yU y效用函数的二阶导数 表明，M 君的边际效用是递增的。 0203= yU（2 ）假设 M 君现在的年收入为 10000，该工作是稳定的，他可以获得另一份工作，收入为 16000 的概率为 0.5，收入为 5000 元的概率为 0.5，M 君会如何做选择？ 答：M 君会选择换工
6、作。 因为 M 君换工作的直接效用为 ( )20501028.15.050005.016000 =+=U ，M 君选择换为另一份工作的预期效用为 。 205511026.550005.0160005.0 =+=U显然， 。 01UU （ 3）在（2 ）中，M 君为了防止新工作收入的波动，愿意购买保险吗？如果愿意，他愿意支付多少保费？ 答：M 君不会买保险。 假设 M 君购买保险，那么，他无论在收入多，还是在收入少的情况下收益均为。买保险给他带来的效用为 。 （元）1050050005.0160005.0 =+5521028.110500 =U显然， 。 12UU ），能满足激励相容和参与约束。
7、不妨取5w=，5w=，则代理人的预期效用为 3，委托人的利润为 86。 3. 试运用激励机制设计理论分析高薪养廉制度。 提示：当公务员实行高薪时，贪污导致被解职的机会成本（长期的工资是一笔相当客观的收入）将会很高，超过了他们贪污时的收益和成本，故在高薪时选择不贪污是理性的选择。既满足参与约束（高薪超过了其保留效用），也满足了激励相容（贪污得不偿失）。 4. 请说明荷兰式拍卖与暗标拍卖的异同。 答：暗标拍卖也称为密封出价拍卖，其分为第一投标法和第二投标法（维克里拍卖）。荷兰式拍卖是一种降价式公开拍卖方式。荷兰式拍卖与暗标拍卖是具有不同拍卖规则拍卖形式，暗标拍卖的参与者不能了解拍卖者对产品价值的估
8、计。但是从策略上来说，荷兰式拍卖与第一投标法参与人的最优出价策略是等价的。其原因在于：参与人不能从者两种拍卖的过程之中得到任何有用的信息，只能在拍卖结束时得到无法改变结果的相关信息。在第一投标法中只有参与人的出价是最高时，才会影响到拍卖结果；同样在荷兰式拍卖中，只有参与人最高叫停价格才会影响拍卖结果。在这拍卖里，均衡价格的产生机制是一样的。但第二投标法更能引导参与人显示自己的真实出价意愿。 （本题为开放式问答，无固定答案，请问您还能分析出其他的异同点吗？） 5. 依据第三节中的拍卖模型分析，哪些方法有利于卖方或拍卖组织提高拍卖的价格和效率？ 答：由收入等价性原理（Vickery ， 1961）
9、可知，若参与人是风险中性的，教材中的四种拍卖模型给拍卖者带来的预期收益是相同的，且都是帕累托最优的；但是第二价格投标法更能诱导买者显示自己的真实估价。但是当参与人是风险规避的时候，荷兰式拍卖和第一价格投标法会给拍卖者带来较高的收入，原因在于：为了增加保险系数，风险规避的参与人会把自己的出价提高到比风险中立的买者的最优出价还要高的水平。 第五章 1试辨析逆向选择与道德风险的区别，并举例说明？ 答：逆向选择与道德风险差异表现在两个方面： 第一，信息不对称发生的时间不同：逆向选择表现的是签订契约前的隐蔽信息问题。例如，二手汽车市场上，卖主对买主在交易前隐藏了汽车质量的信息。道德风险表现的是签订契约后
10、的隐蔽信息或隐蔽行为的问题。例如，保险市场上，被保客户在签订保险合同后不会尽力防范于风险，这种行为是买保险后才发生的。 第二，代理人的私人信息的特点不同：逆向选择情形中，代理人的不同类型是签订契约前外生给定的，代理人不能改变自己的类型，只能选择是否向委托人显示自己的真实类型。例如，二手汽车市场上的卖主的风险类型是固定的，他可选择的是否向买主显示自己的风险类型。道德风险中，代理人的私人信息是其主动选择的结果，是内生性的。例如，保险市场上的客户的风险类型在签约前后可以不同，在签约前可能是风险中性的，在签约后是风险规避的，这都是他主动选择的结果。 2请问逆向选择中逆向的涵义？ 答：逆向选择有三层涵义
11、：（1 ）在正向选择情形中，商品的质量决定价格，但逆向选择情形中，商品质量依赖于价格；（2 ）逆向代表市场的低效率。非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；（3 ）逆向选择可能导致市场失灵。 3假定二手车的质量服从均匀分布 q u（0 ， 1），但卖主与买主一样不知道产品质量。请判断市场均衡条件，并讨论此时是否存在逆向选择。 提示：参考阿克洛夫关于柠檬市场的数理推导论文原文。 4试分析基金管理者在基金销售过程中的道德风险可能有哪些？针对你提出的道德风险谈谈避免道德风险的方法？ 答：基金管理者可能的道德风险有下面 5 类： （1 ）
12、基金管理者操纵基金净值的风险：基金管理者可能通过操纵股票价格（主要是基金重大头寸的股票价格），在基金的净资产以股票收盘价计算的前提下，基金的重大头寸股票出现了虚拟增值，这一行为提高了基金的运营成本，进而降低了基金投资者的投资回报率。 （2 ）基金管理者可能通过合谋、对倒、拉托等行为利用资金和信息优势来影响股票价格，制造市场假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下做出投资决策。 （3 ）基金管理者可能通过基金与基金管理公司控股股东之间的交易，大幅抬高基金的大头寸股价，提高基金的净值，从而得到更丰厚的基金管理费、更高的基金排名。 （4 ）基金管理者可能通过基金与上市公司之间的内幕交易，以及基金交易
13、过程中产生的内幕信息等谋取私利。 （5 ）基金管理公司决策时的羊群行为、对公司决策不了解情形下的接受行为使整体的基金投资决策非理性。 针对上述 5 类道德风险，可供参考的措施有： （1 ）投资者对基金的选择时不仅关注其投资的股票方向，还要求基金管理公司对披露的信息进行解释，尤其考察单一股价上升给该基金的增值影响的持续性。 （2 ）投资者对于基金公司大头寸股票的股价的大幅上涨持警觉态度，避免选择基金频繁重复交易于一两种股票。 （3 ）了解基金管理公司的相关控股公司，并持续关注基金公司与这些相关公司的投资。 （4 ）对基金管理公司的制度进行审查，优秀的基金管理公司对员工内幕交易的处罚细致且严重。
14、（5 ）关注基金管理公司的决策规则，审查其中是否存在个人独断决策，盲目跟从的现象。 5. 假设有两类不同的投资项目，都需要总额为 1 万元的贷款，其可能的投资总收益以及相应的实现概率如表 5-2 所示。 表5-2 各种投资回报的概率 投资总收益 高风险项目 低风险项目 0 3/4 1/2 2.2 0 1/2 3.8 1/4 0 银行只能要求借款人提供相当于贷款总额 75%的担保额，并且银行虽然了解下表所提供的信息，但无法分辨两类不同的项目。问： （1 ）当贷款利率超过多少时，低风险项目将会退出市场？ 答：假设贷款利率为 r，项目亏损时，借款人将只承担 75%的担保额；项目盈利时，借款人需偿还
15、1 万元本金及其利息 ( )r+ 11 。因此，可以计算出高低两类风险项目的期望收益如下： 高风险项目的期望收益（万元）（ rrU 25.01375.041118.34375.01=+=低风险项目的期望收益（万元）（ rrU 5.0225.021112.22175.02=+=当 ，即 02r（2 ）贷款需求曲线应是怎样的？ 答：当 ，即 01r因此，可以计算出不同利率范围内银行的收益： 当 时，高低风险项目均会贷款，贷款量为 2 万元。银行预期收益为45.00 =+ ；对于驾驶其他颜色汽车的车主，不买保险的效用为，买保险的效用水平为611337.12300000ln98.0297000ln02
16、.0 +()( ) 611337.12611038.12299850ln150300000ln98.030003000150300000ln02.0 n1100300+n。 （2 ）请表示所要支付的预期价格以一种递减的比率随 n 下降。 答：1100300+n是()1100300+=xxf上的一系列的点，因为 0fn（3 ）假定根据时间与努力，打一次电话要花 2 美元。为了通过搜索得到最大化，这个人应该打多少次电话？ 答：设这个人应该打 次电话，其总收益为kkk21100300 +，最大化条件为 ，即这个人应该打 9 次电话。 9=k（选自平新乔微观经济学十八讲，北京大学出版社，2001 年版
17、，第 299 页） 2设某就业市场上工资率是均匀地分布于 1000 元与 2000 元之间的。你目前的工资率是 1500 元。若你要找新工作，每一次面试会使你花费 50 元。你认为在就业市场再找一次新工作合算吗？为什么？ 答：设面试次数为 i，那么预期收益水平为ii50200011000+，最大化条件为 52=i 。因为 时，收益水平为 1600 元，大于现有工资，再找一次工作合算。 4=i（选自平新乔微观经济学十八讲，北京大学出版社，2001 年版，第 299 页） 3试借助搜寻原理，分析员工“跳槽”现象。 答：员工最职业的规划就是一个信息系统，在职业规划这一信息系统中，员工必须决定自己收益
18、最大化的信息系统。因此，在这一判断依据下，员工会对自己目前的工作与现有的市场中其他工作机会进行权衡。在现在的工作机会中，员工是否有机会实现与外部工作机会相同的收益，如果现有的工作机会大于外部的工作机会，员工将会理性的选择留在原公司，而当外部工作机会大于现有工作机会时，员工将会选择“跳槽”。这种选择就是对职业这一信息系统的最佳决策过程，具体细化这一选择过程，还可以将各个选择行为的成本与收益进行细化，例如继续保持现有的工作中就可能面临着工作疲劳感、晋升天花板等成本，而选择新工作环境却可能面临认识新环境的成本、开展新工作的障碍等等成本。这种成本与收益的细化思维都将有助于员工选择最优的职业系统。 4试
19、运用最优信息系统理论分析天气预报作为信息系统对经济决策的影响。 答：在许多市场中，天气预报作为一个状态变量，影响着最优的经济决策。例如，农业中每一年种经济作物的选择是一项经济决策，是选择在农田中种西瓜，还是保持现状种粮食，这一选择必须依据气象台对今年气候、降雨量等天气状况的预报为判断参数，在天气温度较高，雨水相对少的年份选择种西瓜，在天气温度较低，雨水相对较多的年份选择种粮食的决策更有利于实现最大化收益。 5. 请参考搜寻理论在爱情“经济”学中的应用模型，对“谈恋爱脚踏几只船”最优建立数学模型。（提示：规模经济时，边际成本呈下降趋势。） 答：设谈恋爱时脚踏 只船，从每位恋爱对象获得的边际收益为
20、N MR，爱情作为一种特殊的商品，存在边际收益递增的特点，爱情的满意度随着恋爱对象的增多而递增（因为从不同恋爱对象获得不同性质的满意，可能一位恋爱对象给予事业支持，另一位给予生活体贴帮助，还有另一位则给予展示自我能力并从中获得自我肯定的满足感），因而边际收益与恋爱次数成正比，即 aNMR = 。 然而，每位恋爱对象都会耗用的时间、金钱、精力，其边际成本为 ，因每次脚踏多条船时需要保持警惕心理，这里存在边际机会成本（如对爱情专一得到旁人的赞誉，专一恋爱并结婚享受安稳的生活），考虑到同多位对象谈恋爱时处理问题的重复性、经验性等因素，边际机会成本与恋爱对象数目 成反比，即bMC =1NNcMC =2
21、， 在挑选最佳配偶的过程中，更多地选择机会会提高效用，同时也会增加成本。挑选会止于边际成本与边际收益相等处（ MRMC = ） ，即aNNcb =+。因为继续增加恋爱对象的追加成本会超过从更好的对象那里取得的预期收益。 设 ， 21=MCNMC32=， MR为 N1 ， 由 ，得 MRMC =NN=+32， 解得： 3=N因此，最佳恋爱对象为三位，脚踏三只船时最优。例如，脚踏三只船 A、B 、C 的经济人要在恋爱对象中作出选择很为难，他不能没有 A，因为和她一起令他事业和生命有了方向；他也不想拒绝 B，因为 B 对他很好，实在不想她伤心；至于和 C 拍拖，是因为一看见 C 就总是有保护她的欲望
22、，很想在她身边让令她快乐。为了不使其中任何一个不快乐，脚踏三只船就成为了最优的选择。 当然，这种现象不是值得鼓励的，在此，取决于经济主体对成本与收益函数中参数的选择，最优的对象 与 a、 b、 的取值有关，感兴趣的读者可以进一步将取值依不同人的个性相结合可得到更多有趣的答案（例如，在N c2=a 、 1=b 、 1=c 时，最优的 ，这种参数选择就反映了经济主体对边际收益的参数看得更重，专一与一位恋爱对象的收益更大）。 1=N第八章 1请举例说明哪些信息资源是公共资源，哪些不是？ 答：例如，网络上很多免费的经济预测报告、电视中每天正点播出的新闻、学校的公告栏上不定期发布的信息、在大街小巷挂出的
23、大幅广告牌展示企业的产品或服务的信息、各个大型或小型展销会上以及各大商场中企业展示出来的成品样式等等信息都是公共资源。 而那些网络上的加密信息、很多需要付费才能得到的专题分析报告、需付费才能收看的电视节目、展示出来的产品的制作工艺、许多专利的产品制造方法等等都不是公共资源。 2企业信息结构如何分类？请分别举例说明。 答：企业的信息结构是企业在行动时观察到的信号的分配方式。它有两种基本形式：垂直信息结构和水平信息结构。 其中，在具有垂直信息结构的厂商中，管理者拥有企业技术可能性的完备的先验知识，它强调通过技术控制来获取效率。例如，美国的汽车制造业就广泛采用垂直信息结构，他们更注重汽车制造的专业化
24、分工，并辅之以明显的等级控制来获取效率。 在具有水平信息结构的厂商中，生产决策由那些在开始时仅有不完备的技术知识的半自治企业共同决定，次级企业对事件能够作出快速反应。例如，日本的汽车生产厂商，只有25%的价值由企业内部生产，更多的价值来自与企业外部，企业的盈利能力更多反映在对次级企业参与管理的协调能力上。 3. 由格罗斯曼斯蒂格利茨悖论可以得出哪些推断？ 答：由格罗斯曼斯蒂格利茨悖论可以得到以下结论： 第一，在市场经济范围内，如果不存在任何噪声，且某些贸易者获得信息，那么，获得信息贸易者掌握的所有信息都将通过价格体系传递给无信息贸易者。因此，作为价格制定者的每个拥有信息贸易者都认为，如果他成为
25、无信息贸易者价格，价格体系传递的信息将不会改变，那么，市场的总体均衡不存在。另一方面，如果没有贸易者获得信息，每个无信息贸易者将不会从价格体系中获得任何信息，这样，无信息贸易者也就希望成为拥有信息贸易者。 第二，如果信息是完全的，拥有信息贸易者获得完全信息，那么，他们对于他们掌握的信息的需求将非常敏感，因此，市场出清价格对于这些完全信息也将非常敏感，结果，价格体系将信息显示给无信息贸易者。很自然，所有贸易者因此都希望成为无信息贸易者，这也就表示，将不可能存在一般意义上的市场均衡。但是，如果所有贸易者都是无信息贸易者，每个贸易者又都能够通过购买信息降低他们的资本风险，这样，每个贸易者又都希望成为
26、拥有信息贸易者，那也不能成为市场均衡。 4. 请建模分析盗版与分享两种形式的区别。 答：盗版影响了出版市场的供给，分享改变了出版市场的需求，如下图 8-2 所示。 O Q1Q2 Q O Q1Q2 QA盗版情形S2D P P1 P2 S1B分享情形P D2S D1图8-2 盗版与分享 在盗版的情形中， 盗版商的低廉成本使供给价格下降， 在这一低价格影响下， 均衡的销售量增 加， 增加的 那部 分销售 量为 盗版商 所赚 取（盗 版商 赚取的 利润 如左图 中浅 色阴影 所示） ，但它的 代价是正版厂商损失的高低价差的版税成本（如左图中的深色阴影所示） 。 在分享情形中， 供给条件不发生变化， 但
27、分享使原本需要购买的部分消费者从朋友或亲戚那儿得到了分享效用， 无需再购买， 市场在同一价格条件下的需求量将降低， 均衡时的需求量下降，正版厂商损失的收益如右图阴影部分所示。 5 IT 生产率 悖论是在什么背景下形成的，它的具体涵义是什么？ 答： 据 1987 年索洛的统计， 在整个八十年代， 美国企业在信息技术应用上投资了 10000亿美元 。尽 管投资 巨大 ，但白 领人 员的生 产率 在整个 八十 年代实 质上 并没有 发生 变化。 在1975 至 1985 这十年期间，蓝领工人数量减少了 6%，实际产出增长了 15%，表面上看劳动生产率提高了 21%。但 在这同一期间，白领工人数量增长
28、了 21%，与 实际产出增长 15%相比， 生产率下降了 6%。 这些投资并没有达到预期目标。 索洛统计的这种 “到处可以见到计算机，惟独没有在生产率的统计中见到计算机”现象被称为“IT 生产率悖论”。 “ IT 生产率悖论”反映了信息技术的投入并非从一开始就能明显地显示出效果，其投入必须经历相当长的过程才能辨认出来，事实也证明了信息技术的投入在 20 世纪 90 年代中后期才逐渐被国民生产总值的增长所证明。 6试分析工业化与信息化发展的循环机制。 答：工业化与信息化发展的是一个循环促进过程：工业化促进信息化、工业化与信息化相持和信息化带动工业化三个阶段的往复循环。 工业化促进信息化的过程是信息化向工业化无条件趋同、工业化向信息化有条件趋同的动态收敛过程。在信息化趋同于工业化的影响区域后，工业化与信息化的影响范围就不能清晰分辨出来，信息化和工业化就进入了相持阶段。同时，信息化与工业化的相互作用将快速进入信息化带动工业化的阶段，且由于人们加大对信息化的投入力度和扩大对信息化投资的领域，以及信息技术本身的技术进步性和信息化管理水平的提高，促使信息化产生了对国民经济和社会发展影响重大的“信息化跳跃”现象。
