1、班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 1 / 20美的集团公司财务分析报告姓名：班级：学号：班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 2 / 20目录美的集团公司简介 3一、美的集团公司 20112013 年财务报表如下所示： 31、资产负债表 32、现金流量表 53、利润表 8二、美的集团公司 20112013 年财务指标分析 9三、依据以上各项财务指标的计算结果，作出其趋势图并进行简要分析 13四、从筹资、投资、经营、分配的角度分析该上市公司近期的各项财务活动内容，每类财务活动中须取至少
2、一项进行分析，并计算相应数据 161、筹资活动中，筹集长期资金的方式及其筹资成本率的简单测算 162、投资活动中，投资活动的类型及其所获得投资收益的简单测算 163、企业 3 年的短期资产占总资产的比例 174、分配活动中，分配政策及其对企业的意义 18五、依据上述各项财务指标的趋势分析及该公司的各项财务活动内容，从财务管理的角度对该公司的发展状况作出相应分析及预测 19班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 3 / 20美的集团公司简介创业于 1968 年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物物流等领域的大型综合性现代化企业集团，旗下拥有三
3、家上市公司、四大产业集团，是中国最具规模的白色家电产基地和出口基地之一。 1980 年，美的正式进入家电业；1981 年开始使用美的品牌。目前，美的集团员工 13 万人，旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌。除顺德总部外，美的集团还在国内的广州，中山，重庆，安徽合肥及芜湖，湖北武汉及荆州，江苏无锡、淮安及苏州，山西临汾，河北邯郸等地建有生产基地；并在越南、白俄罗斯建有生产基地。美的已由当初只有 5000 元资金的小公司发展成一制冷为代表，向冰箱、洗衣机等电器横向发展的大公司。目前已经具备约 1200 万台的产能规模,空调产业链优势和协同效应更为显著，逐渐形成综合成本最低，其它竞争者无法
4、租贷的产业链优势。已经取得空调世界第三，压缩机国内第一的卓越成绩。为应对空调行业异常激烈的市场竞争，公司沿着以白色大家电为主营业务的发展战略，通过与东芝的合作,收购荣事达，已经涉足洗衣机，冰箱领域。美的一直注重技术在产品中的体现。在商务和家用空调上都将有高端产品推出，在具有领先地位的空调部分，美的将关注三四级市场，拓展具有很大潜力的市场。在刚进入的冰箱和洗衣机方面推出中高端产品，从而做大做强白色大家电产业。一、美的集团公司 20112013 年财务报表如下所示：1、资产负债表报告日期 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31货币资金(万元) 1649732 134355
5、1 1287677交易性金融资产(万元) 75957 23155 19543应收票据(万元) 1415053 1238642 1026595应收账款(万元) 792844 986457 990316预付款项(万元) 243242 180248 306795应收股利(万元) 2586 - -其他应收款(万元) 102540 112135 250910存货(万元) 1519772 1335000 1634330其他流动资产(万元) 46311 212925 94146流动资产合计(万元) 6532673 5556219 6004658发放贷款及垫款(万元) 510009 40951 110854班
6、级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 4 / 20可供出售金融资产(万元) 107 78 1581长期股权投资(万元) 175580 170977 176775投资性房地产(万元) 20583 8439 11845固定资产原值(万元) 2965435 2882650 2446685累计折旧(万元) 1005672 855766 695142固定资产净值(万元) 1959763 2026884 1751543固定资产减值准备(万元) 2547 1631 2549固定资产(万元) 1957216 2025253 1748993在建工程(万元) 6
7、1260 160070 297875固定资产清理(万元) - - 1785无形资产(万元) 332574 367219 320128商誉(万元) 293100 347303 329589长期待摊费用(万元) 64788 58874 66475递延所得税资产(万元) 256720 79221 72245其他非流动资产(万元) - - 2566非流动资产合计(万元) 3161929 3217434 3029856资产总计(万元) 9694602 8773653 9034514短期借款(万元) 887217 508209 586943向中央银行借款(万元) 8971 - -吸收存款及同业存放(万元)
8、 6 62 -交易性金融负债(万元) 1126 2207 485应付票据(万元) 630848 924339 1064479应付账款(万元) 1750810 1577360 1769812预收账款(万元) 498335 357015 603197应付职工薪酬(万元) 196884 133010 108556应交税费(万元) 102802 91764 -107073应付利息(万元) 6982 19014 21665应付股利(万元) 9405 7291 484其他应付款(万元) 148778 246932 152961一年内到期的非流动负债(万元) 161737 394483 77522其他流动负
9、债(万元) 1260838 819330 947889流动负债合计(万元) 5664738 5081016 5226920长期借款(万元) 71146 238847 331322应付债券(万元) 15272 114925 447848专项应付款(万元) 5207 1259 -预计非流动负债(万元) 3347 2461 2184递延所得税负债(万元) 12380 8616 4416其他非流动负债(万元) 14456 9979 7267班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 5 / 20非流动负债合计(万元) 121808 376088 7930
10、37负债合计(万元) 5786546 5457104 6019957实收资本(或股本)(万元) 168632 100000 100000资本公积(万元) 1562079 303731 247050盈余公积(万元) 56954 6644 24025未分配利润(万元) 1530499 1049064 900375外币报表折算差额(万元) -33422 -28086 -22021归属于母公司股东权益合计(万元) 3284743 1431353 1249428少数股东权益(万元) 623313 1885195 1765129所有者权益(或股东权益)合计(万元) 3908056 3316549 3014
11、557负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元) 9694602 8773653 90345142、现金流量表报告日期 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31销售商品、提供劳务收到的现金(万元) 7733896 7185298 5731269客户存款和同业存放款项净增加额(万元) -56 - -向中央银行借款净增加额(万元 8971 - -收取利息、手续费及佣金的现金(万元) 29018 11491 8048收到的税费返还(万元) 379459 390019 431818收到的其他与经营活动有关的现金(万元) 301229 349443 367413经营活动现金流入小
12、计(万元) 8452515 7936252 6538548购买商品、接受劳务支付的现金(万元) 4149503 4890142 2898162客户贷款及垫款净增加额(万元) 470590 -53179 81414存放中央银行和同业款项净增加额(万元) 40741 38180 -18064支付利息、手续费及佣金的现金(万元) 20504 6191 1162支付给职工以及为职工支付的现金(万元) 820743 756028 809456班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 6 / 20支付的各项税费(万元) 631904 489969 5076
13、15支付的其他与经营活动有关的现金(万元) 1313110 999964 1848184经营活动现金流出小计(万元) 7447096 7127295 6127928经营活动产生的现金流量净额(万元) 1005420 808957 410619收回投资所收到的现金(万元) 100 12459 23087取得投资收益所收到的现金(万元) 101293 55422 41494处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)42374 10410 8535处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 24210 - 3890收到的其他与投资活动有关的现金(万元) 316 - -投资活动现
14、金流入小计(万元) 168293 78291 77006购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金(万元)211539 281890 678207投资所支付的现金(万元) 3422 - -取得子公司及其他营业单位支付的现金净额(万元) - 196105 291800投资活动现金流出小计(万元) 214961 477995 970007投资活动产生的现金流量净额(万元) -46668 -399704 -893001吸收投资收到的现金(万元) 1680 9215 439437其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金(万元) 1680 9215 439437取得借款收到的现金(万元) 31640
15、21 2305871 2557201发行债券收到的现金(万元) - 100000 450000收到其他与筹资活动有关的现金(万元) - 99600 81764筹资活动现金流入小计(万元) 3165701 2514686 3528402偿还债务支付的现金(万元) 2913340 2395131 2178376分配股利、利润或偿付利息 231374 259576 324079班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 7 / 20所支付的现金(万元)其中：子公司支付给少数股东的股利、利润(万元) 166207 119107 108712支付其他与筹资
16、活动有关的现金(万元) 107400 - -筹资活动现金流出小计(万元) 3702114 3004707 2502456筹资活动产生的现金流量净额(万元) -536413 -490022 1025947汇率变动对现金及现金等价物的影响(万元) -359 -232 -47现金及现金等价物净增加额(万元) 421980 -81002 543519加:期初现金及现金等价物余额(万元) 1254408 1335409 791875期末现金及现金等价物余额(万元) 1676387 1254408 1335394净利润(万元) 829750 614089 664138资产减值准备(万元) 12272 48
17、88 2818固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(万元) 230188 211854 173199无形资产摊销(万元) 9791 12749 7466长期待摊费用摊销(万元) 64495 54717 34128处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(万元) 16702 2239 3456固定资产报废损失(万元) 14 - -公允价值变动损失(万元) -54627 -1775 -5500财务费用(万元) 55458 90469 89769投资损失(万元) -99798 -53452 -79172递延所得税资产减少(万元) -178208 -6991 19218递延所得税负债增加(万元
18、) 3764 3558 -3118存货的减少(万元) -186596 296382 -267406经营性应收项目的减少(万元) -487322 -189486 -601034经营性应付项目的增加(万元) 1291953 -390320 426251其他(万元) - 157084 42990经营活动产生现金流量净额(万元) 1005420 808957 410619现金的期末余额(万元) 1676387 1254408 1335394现金的期初余额(万元) 1254408 1335409 791875班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 8
19、/ 20现金及现金等价物的净增加额(万元) 421980 -81002 5435193、利润表报告日期 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31营业总收入(万元) 12126518 10265111 13411615营业收入(万元) 12097500 10259811 13404565利息收入(万元) 29016 5443 7165手续费及佣金收入(万元) 2 -143 -115营业总成本(万元) 11348577 9619852 12749921营业成本(万元) 9281806 7944904 10841876利息支出(万元) 20383 6048 -手续费及佣金支出
20、(万元) 122 143 -营业税金及附加(万元) 60993 57791 76109销售费用(万元) 1243234 938987 1092114管理费用(万元) 673346 592578 590735财务费用(万元) 56422 80705 144907资产减值损失(万元) 12272 4888 4180公允价值变动收益(万元) 54627 1775 5500投资收益(万元) 99798 53452 79172对联营企业和合营企业的投资收益(万元) 3727 4386 12390营业利润(万元) 932365 700486 746366营业外收入(万元) 100522 92693 946
21、26营业外支出(万元) 31710 22228 19098非流动资产处置损失(万元) 19812 13455 8805利润总额(万元) 1001177 770951 821894所得税费用(万元) 171428 156862 157756净利润(万元) 829750 614089 664138归属于母公司所有者的净利润(万元) 531746 325929 344910被合并方在合并前实现净利润(万元) - - 20971少数股东损益(万元) 298004 288160 319228基本每股收益 4.33 3.26 -稀释每股收益 4.33 3.26 -班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：20
22、14-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 9 / 20二、美的集团公司 20112013 年财务指标分析1、 流动比率计算公式：流动比率=流动资产/流动负债流动比率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 1.11 1.21 1.27流动比率指标的含义及判别标准：流动比率 ，指流动资产总额和流动负债总额之比。用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。流动比率越高，企业资产的流动性越大，但是，比率太大表明流动资产占用较多，会影响经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流动比率为 2。美的集团的流动比率，速动比率从 2009
23、年至 2013 年总体呈上升趋势，这表明公司的短期的偿债能力大大增强。2、 速动比率计算公式：速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债速动比率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 0.7 0.84 0.96速动比率指标的含义及判别标准：速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。传统经验认为，速动比率维持在 1:1 较为正常，它表明企业的每 1 元流动负债就有 1 元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用班级
24、： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 10 / 20资金过多，会增加企业投资的机会成本。3、 资产负债率计算公式：资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%资产负债率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 61.04 57.75 55.02资产负债率指标的含义及判别标准：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债
25、经营比率。资产负债率=总负债/总资产。如果资产负债比率达到 100%或超过 100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。4、 应收账款周转率计算公式：应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 16.37 18.35 11.56应收账款率指标的含义及判别标准：公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次班级
26、： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 11 / 20数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。5、存货周转率计算公式：存货周转率=销售成本/存货平均余额存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2存货周转率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 7.64 6.63 4.72存货周转率指
27、标的含义及判别标准：存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力。5、 总资产周转率计算公式：总资产周转率=销售收入/资产平均总额资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2总资产周转率各年度指标值
28、计算年度 2011 年 2012 年 2013 年班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 12 / 20指标值 2.02 1.83 1.13总资产周转率指标的含义及判别标准：总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越
29、高。6、 资产净利率计算公式：资产净利率=（净利润/资产平均总额）*100%资产净利率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 10.97 8.94 6.86资产净利率指标的含义及判别标准：资产净利润率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率。资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强；资产净利润率越低，说明企业利用全部资产的获利能力越弱。资产净利润率与净利润成正比，与资产平均总额成反比。资产净利润率是影响所有者权益利润率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利润率又取决于销售净利润率和资产周转率的高低。7、 股东权益报
30、酬率计算公式：股东权益报酬率=（净利润/股东权益平均总额）*100%股东权益平均总额=（期初股东权益总额+期末股东权益总额）/2股东权益报酬率各年度指标值班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 13 / 20计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 21.86 23.92 24.87股东权益报酬率指标的含义及判别标准：股东权益报酬率 又称为净值报酬率/净资产收益率，指普通股投资者获得的投资报酬率。股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委托公司管理人员应
31、用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。8、 销售净利率计算公式：销售净利率=（净利率/营业收入净额）100%销售净利率各年度指标值计算年度 2011 年 2012 年 2013 年指标值 5.42 4.88 6.07销售净利率指标的含义及判别标准：是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。经营中往往可以发现，企业在扩大销售的同时，由于销售费用、财务费用、管理费用的大幅增加，企业净利润并不一定会同比例的增长，甚至并一定负增长。盲目扩大生产和销售规模未必会为企业带来正的收益。因此，分析者应关注在企业每增加 1 元销售收
32、入的同时，净利润的增减程度，由此来考察销售收入增长的效益。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理,提高盈利水平。班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 14 / 20三、依据以上各项财务指标的计算结果，作出其趋势图并进行简要分析1、 资产负债率趋势图资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，也被称为举债经营比率。资产负债率=总负债/总资产。美的集团资产负债率 2011 年到2013 年有所下降，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较少，来源于所有者的资金较多。美的集团的资产负债率越来越低
33、说明企业发展良好，自己拥有的资产越来越多。2、 资产净利率趋势图资产净利润率越高，说明企业利用全部资产的获利能力越强；资产净利润率越低，说明企业利用全部资产的获利能力越弱。该公司的总资产净利润率有大幅度的下降，从 2011 年的 10.97%下降到 2012 年的 8.94%，再到 2013 年的班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 15 / 206.86%，说明美的集团的全部资产的获利能力有所下降。3、 股东权益报酬率趋势图股东权益或股票净值、普通股帐面价值或资本净值，是公司股本、公积金、留存收益等的总和。股东权益报酬率表明普通股投资者委
34、托公司管理人员应用其资金所获得的投资报酬，所以数值越大越好。美的集团的股东权益报酬率进几年呈上升趋势，从以上数据以及分析，可以知道美的公司的发展前景是非常好的，现今的市场也给美的公司很大的盈利收入，从中让股东有丰厚的收益。4、 销售净利率趋势图销售净利率是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。该指标费用能够取得多少营业利润。班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 16 / 202011 年销售净利率为 5.42%，2012 年为 4.88%，2013 为 6.07%，销售净利率有所稳步提高，表明公司
35、的盈利能力越强。四、从筹资、投资、经营、分配的角度分析该上市公司近期的各项财务活动内容，每类财务活动中须取至少一项进行分析，并计算相应数据1、筹资活动中，筹集长期资金的方式及其筹资成本率的简单测算美的集团筹资活动产生的现金流报告日期 2011 年 2012 年 2013 年筹资活动现金流入小计(万元) 3165701 2514686 3528402筹资活动现金流出小计(万元) 3702114 3004707 2502456筹资活动产生的现金流量净额(万元) -536413 -490022 10259472011 年到 2012 年筹资活动产生的现金流量净额均为负数，可以认为企业处于衰退期。这个
36、时期的特征是：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。2013 年筹资活动产生的现金流量净额回到正数，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。2、投资活动中，投资活动的类型及其所获得投资收益的简单测算投资指的是用某种有价值的资产，其中包括资金、人力、知识产权等投入班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第
37、 1 学期财务管理结课作业 17 / 20到某个企业、项目或经济活动，以获取经济回报的商业行为或过程。可分为实物投资、资本投资和证券投资。美的集团投资收益报告日期 2011 年 2012 年 2013 年投资收益(万元) 99798 53452 79172对联营企业和合营企业的投资收益(万元) 3727 4386 12390处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额(万元)42374 10410 8535处置子公司及其他营业单位收到的现金净额(万元) 24210 - 3890美的集团 2011 年，2012 年和 2013 年的投资收益均保持较高的水平，这充分说明美的集团的投资盈利能
38、力很高，这也为美的集团整体的收益作出了巨大的贡献。例如，2014 年 1-9 月美的集团综合毛利率为 25.3%，同比上升 2%；营业利润率 10.44%，同比上升 2.2%；归属于母公司净利润率 8.21%，同比上升1.81%，盈利能力为近年来最好水平。此外，拟出资 8 亿参与顺德农商行定向募股，顺德农商行为美的集团的参股公司，美的持有顺德农商行 6.33%股份。顺德农商行为实现股权结构监管达标，补充核心资本，拟定向募集法人股来满足未来业务增长和发展的需要，募股完成后，美的集团持股比例增加到 9.4%。3、企业 3 年的短期资产占总资产的比例美的集团公司短期资产结构短期资产内部各项目占短期资
39、产的比重时间 货币资金交易性金融资应收票据应收账款预付款项应收股利其他应收款存货其他流动资产短期资产占总资产的比重2011 0.14 0.00 0.11 0.11 0.03 0.00 0.03 0.18 0.01 0.66班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 18 / 202012 0.15 0.00 0.14 0.11 0.02 - 0.01 0.15 0.02 0.632013 0.17 0.01 0.15 0.08 0.03 - 0.01 0.16 0.00 0.674、分配活动中，分配政策及其对企业的意义利润分配，是将企业实现的净利
40、润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、企业和投资者之间进行的分配。美的集团根据公司制定现金分红政策及上市后未来三年股东回报规划，在满足公司正常生产经营的资金需求的情况下，公司计划每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的三分之一。 根据公司章程，美的集团上市后的利润分配政策为： （1）利润分配的形式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。公司董事会可以根据公司的盈利状况及资金的需求状况提议公司进行中期利润分配。 （2）公司现金分红的具体条件和比例：公司年度实现的可分配利润为正数，且年度内无重大投资计划或重大现金支出事项（募集资金投资项目除外）发生，任何
41、三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。如因重大投资计划或重大现金支出等事项，董事会未提出现金分红预案，董事会在利润分配预案及年度报告中详细披露未现金分红的原因，留存资金的用途和使用计划。 （3）股东违规占有公司资金的，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，以偿还其占用的资金。 （4）公司发放股票股利的具体条件：公司经营情况良好，在保证公司股本规模与股权结构合理的前提下，公司可以提出股票股利分配预案。 （5）公司制定三年股东回报规划并至少每三年重新审定一次。 班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课
42、作业 19 / 205、依据上述各项财务指标的趋势分析及该公司的各项财务活动内容，从财务管理的角度对该公司的发展状况作出相应分析及预测2011 年到 2013 年总资产逐渐增加，表明该企业的生产规模增大。固定资产逐年增加，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。营业利润从 2011 年到 2012 年逐年增加，但 2013 年，从表营业利润却急剧下降；利润总额从 2011 年到 2012 年也在稳步增加，但是 2012 年到 2013 年却下降了，这主要是企业发生盈亏：最终净利润也不是有很大的增长，2012 年到 2013 年的净利润下降
43、了，企业亏损。公司 2011 年至 2012 年，主营业务成本、营业税金及附加、管理费用、财务费用和销售费用都有所增长，但是，资产减值损失也同步增长，说明企业在成本控制的资产管理上没有取得较好的成效，这对公司取得营业利润是个不利的因素。综上所述，企业的发展还是有很大的空间的，并且该公司在增收节支、开源节流方面还是取得一定的成效。美的集团有较为完善的自身产业结构，企业扩张增量资本和存量资本也较高。这从总资产和净资产增长率可以看出。但同时，公司还存在一定的问题，如预收账款近年来不太稳定，虽然公司调整了集资结构，筹资成本随之降低，但风险增加，公司固定资产周转率不稳定，但是近几年总体趋势是下降的，说明利用效率降低，拥有的固定资产数量过多，设备闲置，没有充分利用，公司资产进行经营的效率降低，资产有效利用程度降低，公司通过负债的方式所筹集的资金并没有得到充分利用，企业失去投资机会的可能性很较大等问题亟待解决。总之在未来的发展中美的公司能否在家电行业保持优势或者继续扩大优势，既取决于国际的宏观调控经济政策，市场变化与走势，又取决于公司的经营策略。现在公司总体趋势较好，未来仍会有较强的进一步发展潜力。班级： 学号： 姓名： 案例公司名称：2014-2015 学年第 1 学期财务管理结课作业 20 / 20
