1、1#企业财务报告分析之要点企业的财务状况和经营成果最终体现在财务会计报告上，所以财务会计报告是企业经营者、股 东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。 为了使 财务会计报告使用者能够理解和掌握企业财务会计报告所揭示的真正的经济内涵，我 们 就必须要运用科学的方法对其进 行综合的分析。企 业的财务会计报告主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成（不要编制和提供财务情况说明书的企业除外）。那么，如何对这些会计报表及附注进行分析呢，我认为应从以下几个方面来进行：一、企 业经营业绩 分析财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的，比如收入、利润等指标完成
2、情况如何，同以前年度同期相比有何变化等。具体分析，可从以下几个方面着手：（一）分析企业收入的构成情况企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中，主 营业务收入是企业最重要的收入指标， 对该指标的分析，可采用本期收入和以前年度同期相比较，一般使用最近三年的数据 为 好。在主 营业务收入分析过程中还要注意各收入项目在收入总量中所占的比重，以便了解企 业主营业务在同行业中的地位和 发展前景。主 营业务收入应占有企业总收入的绝对份额，否则， 该 企业被认为 是处于非正常 经济状态或主营业务不突出。（二）分析企业的盈利能力利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一，通过对该指标 的分析，可以了解
3、企 业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投 资收益、 补贴 收入及营业外净收入在企业利润总额 中所占的份额，还可以评价企业利润来源的稳定性。（三）分析成本费用对企业利润的影响成本费用是影响企业经营利润的重要因素，在收入一定的条件下，成本费用越低，企业的利润就越大，反之亦然。这可通过销售利润率或成本费用利润率来验证。同时需要对成本费用作进 一步的分解，以便了解各成本 费用项目所占的比重，从而使企业管理者可以有的放矢的压缩有关开支，达到以最小的投入取得最大的产出。二、 资产 管理效率分析对于企业来说，各 项资产运转能力的 强弱，体 现了管理者对现有 资产的管理水平和使用效率。资产使用效率
4、越高，周转速度越快，反映了资产 的流动性越好，偿还债务的能力越强，企业的资产得到了充分的利用。对资产管理效率的分析，主要是通过以下指标来进行，即应收帐款周 转率、存 货周转率、投资报酬率、固定 资产周转率、流 动资产周转率和总资产周转率。对应收帐款周转率，通常可采用帐龄分析法，重点分析 应收帐款的 质量状况，评价坏帐损失核算方法的合理性，对于呆帐和坏帐， 还要具体分析其 产生的原因。对存货周转率的分析，主要是将 这一指标与同行业和企业以前年度同期进行比较，同 时还要对影响存货周转速度的个别因素进行进一步的分析，如原材料、半成品、产成品等存货周转情况，以找出影响存 货周转率水平的根本原因。对投资
5、报酬率的分析主要是看投资期限和投资回收期，从而可知企业的投资是否有效，投 资风险的程度有多大。对三大资产（流动资产、固定资产 和总资产）周转率的分析，主要是看企业对资产的使用效率，是否有不良资产。三、 偿债 能力分析偿债能力是企业偿还到期债务的能力，包括偿还短期和中长期债务 的能力。 偿债能力是债权人最关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投 资者的普遍关注。企 业的偿债能力主要是通 过流动比率、速动比率、资产负债率、股 东权益比率和利息保障倍数来进行。1.一般情况下，流 动比率为 2 时 比较理想。但 对不同行业有不同的要求，如非生产性企业，由于存货较少，流 动性资产主要是现金和
6、变现能力较强的应收帐款。其流动比率较低也是合理的。2.一般而言，速 动比率 1 比较适合。但由于流动资产中有可能存在 帐龄较长的应收帐款，所以，企业的实际偿债能力会受到影响。为弥补该 比率的局限性，较客观的评价企业的偿债能力，还可以用超速动比率来进行评价。该指标是用企业的速动资产，即用 货币资 金、短期 证券、应收票据和信誉好客户的应收帐款来反映和衡量企业的变现能力及短期偿债能力的大小。该指标由于剔除了与现金流量无关的因素如待摊费用和影响速动比率可信性的重要因素如信誉不高客户的应收帐款，因此，能客观地评价企业的变现能力和短期偿债能力。3.一般来说，资产负债 率为 60%较适宜。比率过低， 说明
7、企业负债经营 的意识不强，比率过高，企业的财务风险太大。4.对于股东权益比，该指标值大，说明高风险的财务结构，债权人利益的保障程度较低；而该指标的值小，是低风险的财务结构。5.利息保障倍数说明的企业利润偿还借款利息以后还有多大盈余。 该指标值越高，企 业的经营风险越小，偿还债务的能力就越强。四、 现 金流量分析现金流量表是用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析，有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因，预测未来期间的现金流量，评价企业的财务结构和偿还债务的能力，判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地，揭示企业盈利水平与现金流量关系。由于现金流
8、量的客观性与其他指标的相关性，对现金流量的分析，可以对其他指标 的分析起到很好的补充作用。1.现金流量与销售收入比。 该比率 说明了每实现一元销售收入所 获得的现金流量。比率越高，说明企业经营产生现金流量的效果越好，支付能力越强。2.现金流量与营业利润比。该比率 说明了每实现一元营业利润所 获得的现金流量。比率越高，表明企业实现帐面中流入现金的利润越多，企 业的营业质量越高。3.现金净流量与净利润比。该比率 说明了每实现一元净利润中所 获得的经营活动现金净流入的数量，反映企 业净利润的2收现水平及企业分红派息的能力。4.资产的现金净流量回报率。该 比率反映了每一元资产所获得的现金流量。比率越高
9、，说明企业资产的利用效率越高。5.负债现金流量比率，即 经营活 动产生的现金流量净额与平均流动负债的比率。由于有利 润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以，利用收付实现制为基础的负债现金流量指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证偿还当期流动负债。五、 对财务 会 计报表附注的分析由于会计报表中所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只有提供定量的财务信息。而会 计报表附注作为会计报表的重要补充，主要对 会计报表不能包括的内容或者披露不 详尽的内容作进一步的解释与说明。 对这些重要事项的分析是非常必要的。它可以帮助报告使用者进一步了解企 业动态，从 这些附注中找出企
10、 业目前存在的问题和发展潜力，从而作出投资决策。这些附注对财务报告使用者来说有价值的主要包含或有事项、资产负债表日后事项和关联性交易。1.对或有事项的分析。企 业的或有事 项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。因 为或有事项的后果尚需待未来该事项的发生或不发生才能予以证实，所以企业一般不应确认或有负债和或有资产。但必 须在报表中披露，这些常见的或有事项有已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等，这些事项可能导致企业资金的损失，是企业潜在的财务风险。2.资产负债表日后事项。资产负债 表日后事项，指自年度 资产负债 表日至财务报告
11、批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。这些事 项对企业来说有有利的和不利的方面，财务报告报 告使用者通过对日后事项的分析，可以快速判断这些重要事项将对企业带来一定的经济效益还是企业将遭受重大的经济损失。3.关联性交易。企 业的关联性交易，是关联企业之间为达到某种目的而 进行的交易。对这些交易，我们应着重了解其交易的实质，了解企业 被交换出去的资产 是否是企业的非重要性资产，而被交易进来的资产是否能在未来给企业带来一定的经济效益。总之，企 业财务报 告分析是一项 非常重要和细致的工作。目的是通过分析，找出企业在生产经营过程中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的 发展趋势。企 业经
12、营者、债权人、股东和潜在的投资者，通 过分析报告，可从不同的角度及时了解企业的信息，从而 为各自的目的 对该企业作出一系列的决策。#ERP 在会计与财务管理中的应用 随着互联网的发展和应用的普及，越来越多的事物被冠以“e” 这个字母。可以说，网络革命把许多事物都 e 化了。在这背景下，人类最古老的行 业之一 “会计”正经历着一场新的变革。而 ERP（Enterprise Resources Planning）在会计领域的应用则是这场变革的一个突出趋势。ERP 在会计领域的应用导致了传统会计作业模式向新模式的转移。那么，这一新模式，究竟“新”在哪里？本文在以下对此进行探 讨。一、 ERP 发展的
13、 历史轨迹ERP 是指整合企业内部资源的企业经营管理系统，使企业业务数据统一化、全部在线处理。从技 术层面看，它是利用信息技术成果， 对企业 内部的各类资源包括人、物、财、信息等进行规划、统筹与整合，从而减少环节，提高生 产率，增强企业竞争力。从管理层面看，它又是一个 较 完整的集成化管理信息系统，包括分销、制造、会计、质量控制、售后服 务、人力资源、运输等管理系统。从电 子商务运作系统 看， ERP 是基础工程，没有 ERP，供 应链管理就失去了支持，整个电子商务的品质就要打折扣。因此，ERP 作为崭新的现代管理手段，它的核心管理思想就是实现对整个供应链进行有效的管理。ERP 从其发展轨迹看
14、，大致 经历 了如下三个时期的跨越：第一次跨越是 20 世纪 4050 年代，由“订货点法”向“ MRP”发展。 “订货点法”是 20 世纪 40 年代提出的一种新的管理思想。当时人们是为了解决库存控制问题而提出的。在这一时期，由于 计算机系 统还没有出现，在管理工作中，它还仅仅是一种库存的订货点计划。进入 50 年代后，计算机系统的发展，使得在短时间内对大量数据进行复杂的运算和梳理成为可能。在这一背景下，MRP 理论在订货点法的基础上开始兴起。所 谓 MRP（Material Requirements Planning），即物料需求计划。这一技术理论的发展，改 变了 传统以产品组织 生产的方
15、式，而将零部件生 产与面向 顾客订货的产品装配分离，按零部件生产的提前期组织生产，以便明显 地压缩库存周期，保证及时供货和降低库存。第二次跨越是 20 世纪 6070 年代，由“MRP”向“ MRPII”扩展。MRPII （制造资源计划）是美国企业自 20 世纪 60 年代以来，在国内外剧烈的市场竞争压力下，借助日益发展的计算机技术，在探索生产规律的实践中开发出的一套完整的计算机辅助企业管理的原理与方法。应该说，由 MRP 向 MRPII 发展，是管理人员 不断探索生产管理规律的结果，是在客 观上将本来就存在的管理工作的内在联系，借助 计 算机这个工具加以规范化、条理化。这一阶段它的代表技术是
16、 CIMS（计算机集成制造系统），以追求最低库存、减少流动资金占用 为目标，使市场为导向的经营理念在企业营运中得到有效的贯彻。从 MRPII 管理思想在企业的实际应用看，其所呈 现的特点，包括数据共享，物流与资金流的统一性、摸 拟预见性、管理体制系统性等。因此，20世纪 70 年代以来，越来越多的国家、地区的企业都风行采用这种计算机辅助管理模式。第三次跨越是 20 世纪 80 年代以来，由“MRPII”向 ERP 演进。MRPII 的兴起与应用， 为 ERP 的发展奠定了良好的基础。到了 20 世纪 90 年代初，美国著名的咨 询公司 Gartner Group 总结了 MRPII 的实践经验
17、和发展趋势，提出了企业资源计划（ERP）的概念。ERP 除了具有 MRPII 系统的功能外， 还有其独特的内涵。一方面，它增加了分销管理、人力资源管理、运输管理、仓库管理、 质 量管理、设备管理、决策支持等功能。另一方面，从应用的意义上，其表 现至少有三：其一，它是企业信息化建设的重要组成部分。在 经济全球化和生 产信息化大趋势下，企 业的信息化建 设是影响企业竞争力的一个重要因素。其二，在当今迈向网络时代的进程中，企业经营活动所出现的最大变化，莫过于企业对信息的收集、传递、集成和分散的方式所发生的变化。这种变 化，扼要地 说就是从以往固定的 时间和地点、单独的分散的方式转变为一种在任何时间、
18、地点都在持续不断进行的过程。而促成上述方式转变 的一个重要支撑因素，是 ERP 应用和因特网技术。其三，上述两点，如果用一句 话来表3述，那就是世界步入网络时代，企业面向全球经营，市场的竞争将愈趋激烈。这一特征体现在企业管理的变革上，它意味着企业管理正步入“以 IT 管理企业”的时代。这也是企业导入 ERP 硬软件，实施 ERP 管理系统，并愈益 发展的原因所在。二、 ERP 在会 计与财务管理中的 应用总体上讲，ERP 在会计与财务管理中的应用有着两个特点：一是宏观层面的 ERP 的架构在扩张；二是微观层面，即 ERP物理模块在不断细化。这两者的互 动中，推 进了会计作业模式的变化。从宏观层
19、面讲，会计财务的作业 方式， 长期以来主要体现在事后收集和反映会 计数据上，在管理控制和决策支持方面的功能相对较弱，不论是时效性上，还是针对性上，都难以展现它的作用。当企业发生危机时，它又 总是首先反映在财务危机上，不是缺少现金，就是缺乏持 续经营 所需的资本。在引入 ERP 以前，随着电脑的普及，会计系统的信息处理一般都是应用电脑作业，或是引入其它硬件来提高其自 动化水平， 这对满足会计核算的一般要求来 说已是一大进步。但在业务流程的临近和与其它系统的集成上， 则受到技术与功能不足的限制。因此，ERP 在会计与财务管理中的应用，不仅相当程度上反映了上述缺陷，而且，依托这一平台，可以 进行更广
20、泛的，包括客户、供应商、分销商和代理网络、各地制造工厂等的各种 经营资源、各种信息的集成，从而为企业科学决策提供更好的服 务。从微观层面讲，即 ERP 物理模块走向细分化。现阶段在会计领域，主要涉及以下方面：1.ERP 系统在会计中的应用会计核算主要是记录、核算、反映和分析资金在企业经济活动中的变动过程及其结果。它由总账、 应收账、应付账、现金、固定资产、多币制等部分构成。因此，从物理 层面看，ERP 的会计核算模块，涉及 总账模块、应收账模块、应付账模块、 现金管理模块、固定 资产 核算模块、多 币 制模块和工资核算模块，等等。以现金管理模块为例，它主要是对现金流入流出的控制以及零用现金及银
21、行存款的核算。它包括 对硬币、纸币、支票、汇票和银行存款的管理。在 ERP 软件中，一般都具有票据 维护、票据打印、付款 维护、 银行清单打印、付款查询、银行查询和支票查询等和现金有关的功能。此外，它还和应收账、 应付账、总账等模 块集成，自动产生凭证，过入总账。2.ERP 系统在财务管理中的应用财务管理的功能主要是基于会计核算的数据，再加以分析，从而进行相应的预测，管理和控制活动。它 侧重于财务计划、控制、分析和预测 ，强调事前计划、事中控制和事后反馈。然而，ERP 系统中的财务管理模块已经完成了从事后财会信息的反映，到财务 管理信息 处理，再到多层次、一体化的财务管理支持。这 种转变体现在
22、，它吸收并内嵌了先 进企业的财务管理实践，改善了企业会计核算和财务管理的业务流程。它在支持企 业的全球化经营上， 为分布在世界各地的分支机构提供一个统一的会计核算和财务管理平台，同 时也能支持各国当地的 财务法规和报表要求。如：提供多 币种会计处理能力，支持各币种间的转换；支持多国会计实体的财务报表合并等；支持基于 Web 的财务信息处理。为支持企业发展电子商务和基于 Internet 的应用系统（如销售订单处理等），部分 财务 信息还可以通过 Web 方式收集和发布。总之， 这一切，倘若在非 ERP 的环境下，即使靠“人海 战术 ”来完成，其效益也是有限的。3.ERP 系统在成本管理中的应用
23、现代成本管理需要一个能协调地计划、监控和管理企业各种成本发生的全面集成化系统，从而 协助企业的各项业务活动都面向市场来进行运作。在典型的 ERR 系统中，所有的成本管理应用程序都共用同样的数据源并且使用一个标准化的报告系统，用户界面的同一 结构使这个系 统具有容易操作的特点，成本与收入的监控可贯穿所有职能部门。差异或有问题的项目一旦出现就能被分离出来，并可采取措施去纠正。具体 说来，典型的或高层次的 ERP 成本管理涉及以下几个方面：成本中心会计、定单和项目会 计、 获利能力分析等系 统。以定单和项目会计为例，它是一个全面网 络化的管理会计系统，带有定单成本结算的详细操作规程。该系统收集成本，
24、并用计划与实际结果之间的对比来协助对定单与项目的监控。系统提供了备选的成本核算及成本分析方案，从而有助于 优化一个企业对其业务活动的计划与执行。再以获利能力分析为例，哪一 类产 品或市场会产生最好的效益？一个特定的定单利润是怎样构成的？这些都是获利能力分析必须涉及的问题。获利能力分析模 块将帮助找到答案。同 时，销售、市场、 产品管理、战略经营计划等模块也将根据从获利能力分析所提供的第一手来自市场的信息来进行进一步的分析处理，公司因而能判断它目前在现存市场中的位置，并 对新市场的潜力进行评估。归纳上述三个方面的技术特征的应用效应，有以下表现：其一，即时性。在 ERR 的状态下，资料是联动的而且
25、可以随时更新，每个有关人员都可以随时掌握即时的资讯，这在过去只能依赖大量的人力与时间才能完成。一般说来，影响企 业竞争力固然有 许多因素，但一个很重要的因素，在于它对企业内部各种信息的把握，以及对外部市 场的资讯、 现状变化的了解。在当今信息社会里，不 仅要知己知彼，还要贵在“即时”。能否如此，其效果迥异。以外汇市场为例，企 业的国际化经营，对外币结 算业务的不仅增多，而且还面临一个如何规避多元货币、汇率变动的风险的问题。如果不能对各种货币的汇率消长变化、各国客户订单、各种交易，包括应收账、应付账、总账等进行即时运作，那么，即使到手的企业利润，也会因 汇率的波动或缓慢的作业而缩水。其二，集成性
26、。在 ERP 状态下，各种信息的集成将为决策的科学化提供必要条件。在 ERP 尚未导入之前，知识库的信息资讯是属于过时的，更多的是局部的信息、片面的信息，乃至失真的信息。导致这种现象的原因，除了其它因素外，信息的集成机制不完善，无疑是一个重要因素。另一方面，以往的会计信息系统在面临组织增减变化时，需要花比 较多的时间去修改与串联。在导入 ERP 之后，面 对这样 的变化，便可以很 轻松地进行衔接，预算规划更为精确，控制更为落实，也使得 实际发生的数字与预算之间的差异分析、管理控制更 为容易与快速。其三， 远见性。ERP 系统的会计 子系统与 ERP 系统的其他子系统融合在一起，会计子系统又集财
27、务会计、管理会 计、成本会计于一体。这种系 统整合，及其系统的信息供给，有利于财务做前瞻性分析与预测。三、 ERP 导入 对会计人员角色的影响4由于上述特点取代了传统会计功能的一大部分，因此 导入 ERP，实施 ERP 系统管理，对会计人员角色的影响是显而易见的。其中，最突出的是，当企业导入 ERP 系统， 许多资料直接由资料产生处的人员来键入，会 计信息会在交易完成后自动入账，同 时进 入相关分 类账，并自 动产 出报表，且许多资料直接从系统中即时存取。这样， 许多原本由会计人员来完成的基础工作已被取代，而且，从作业的质量到速度，都比人工作业好得多。那么，对这一现象应该怎么看呢？从表面上看，
28、 ERP 的导入对会计人员来说，确实是一大冲击，或者说是一种“会计人员无事可做”的危机。但从深层次看，笔者认为，ERP 的导入，本质上是会 计工作内涵的新发展，是会 计工作的重心转移，即从以往对数字的计量与纪录，转向对信息的加工、再加工、深加工。对这一会计作业新模式，如果借用美国 IMA 的话说，就是“未来会计人员将不再扮演账房，而是企业咨询者的角色。同 时，会 计人 员提供企业咨询、分析的价值将愈来愈受到重视。会计人员在组织中所占地位及扮演的功能也日益重要”。从对信息的加工层面讲，由于导 入 ERP，不仅是一个硬软件的引 进与安装的问题，而且是 实施 ERP 系统所取得的效益。而这效益的取得
29、及其增值，相当程度上取决于会 计人员对信息进行加工的层次性，所以 “再加工深加工”是会计新模式的基本特点。以前，管理人 员需要从财务报表中 获取信息来做经营及绩效上的管理，如今的信息科技已转为可随时提供管理人员有用的信息，如此的转变强调 了管理会 计的贡献及重要角色。 总之，随着 ERP 在会计领域应用的发展，将赋予新的会计作业模式以更丰富的特色。四、 ERP 在我国企 业的应用与前景早在 20 世纪 80 年代初，我国企业就开始引进国外的 MRPII 软件，推行 MRPII 管理系统。 进入 20 世纪 90 年代后，特别是 90 年代中期以来，企业导入 ERP 系统、实施 ERP 系统管理
30、的趋势呈现出新的发展。从市场面看，一方面，外国的软件公司，包括 SSA、FrothShift、QAD、EMS、Avalon、SAP、Baan、CA 等公司先后设立销售网点，直接销售 ERP 软件。另一方面，我国自己的软件中心或公司，包括金蝶、用友等软件公司专门开发并推出商品化的 ERP 软件。再一方面， 诸如世界著名的咨询公司安达信等在我国推销 ERP 系统。影响这些趋势发展的原因，在于我国拥有庞大的 ERP 市场。据有关统计资料，我国企 业对管理软件的年需求量应在 200 亿元以上，其中对 ERP 软件、集团财务 管理软件、商 务管理软件的需求较为强烈，占 90。可见，我国企业在应 用 ER
31、P 上，目前已进入一个新的发展阶段。从应用层面看，我国企 业应用 ERP 的态势，主要向两个方向 发展，一是量的扩张，二是质的提升。从前者来看，企业应用ERP 的领域，不仅只是制造业，还 包括服务业和其它领域。其中，近年来特 别是流通领域的企业应用 ERP 的比例明显上升。这与我国加入 WTO 的大趋势息息相关。也就是说，为了适应全球经济 一体化，并能在激烈的国际竞争中求得生存与发展，我国企业正开始重视企业管理，并 应 用了许多企业管理软件。从后者来看，由于我国企业数目庞大，各个企 业的发展阶段、技术水平、市场结构存在着很大的差异，因此，在 ERP 应用上，多数是走“量身定制” 这一模式。据南
32、开大学、香港城市大学 对内地企业与香港企业应用 MRPII 的比较调查资料，在内地企 业被应用最多的 MRPII 系统符合特征是物料系统、会计、采 购、收货管理，其中会计被使用比例明 显高于香港。就整体而言，我国企业在应用 ERP 上呈现出不平衡的发展态势。各个企业差距较大，能 够真正成功地全面实施 ERP 管理系统的企业并不是很多。而且，ERP 实施成功的模块主要集中在财务 和供应链上。究其原因，主要是： 1、对 ERP 的认识不够，片面认为 ERP 是单纯的技术问题，只重视信息流，忽视物流， 对物流的控制作用认识不足；2、企业领导重视与参与程度不够，特别是乡镇企业，许多主管对此既没有充分
33、认识，也支持不力； 3、对咨询服务的价值认识不够，这使企业在软件选型和实施过程中遇到的问题不能得到及时解决。应该说，ERP 在我国企业的应用中出现上述问题并不奇怪。因为 ，这些都属于发展中的问题，它既有技术面的问题，但更多的是观念更新问题。因此，今后必须加大对 ERP 的相关知识进行普及、宣传的力度，更广泛地扩大 ERP 培训和教育的宽度与深度。这是一项 基础性的工作。依托这一基础，ERP 在我国企业的应用，势必走向一个新的高度。#以资金管理为核心搞好企业财务管理资金是企业进行生产、开垦经营的源泉，没有足够的资金，企业的生产、经营就不可能正常运转，企 业的经济效益也就无从谈起。所以，作 为企业
34、管理中心的财务管理首先必须抓住资金管理这个核心，以此来搞好整个财务管理。本文 认为要搞好资金管理，必须做好以下几个方面工作：一、做好资金筹集工作，合理 负债经营企业要扩大再生产，仅靠自身有限的 资本金和盈余公积是远远不 够的， 负债经营是企业寻求发展的手段之一，不仅可以缓解企业自有资金紧缺的矛盾，而且能 够提高企业自有资金利润率。企业在利用负债进行资金筹集时，必须遵循筹资费和资金占用费低于相应资金投放使用所带来收益的原则，在此基础上可采取以下负债途径取得企业生产、 经营所需资金。1.加强与银行等金融单位的联系和协作，融洽金融单位和企业的关系。金融单位在对企业发放贷款时，首先调查了解企业的经营情
35、况和 财务状况，然后 严格审查所贷资金的效益性、风险性和流动性。企 业应坚 持以信为本，以诚相待的原则，搞好银企关系。每月企业应将生产经营情况和财务报表等资料及时报送银行等金融单位，取得金融 单位的信 赖和支持。 对已取得的贷款按时还贷 ，以形成“有借有还，再借不难”的良性循环， 为企业树立良好的信用形象。这样就可以拓 宽和稳定金融单位的信贷资金来源渠道。2.利用商业信用的形式进行负债融资商业信用是指在商品交易中由于延迟付款或预收贷款所形成的企业间的信贷关系，是一种自然性融资，其具体形式有 应付账款、 应付票据、预收账款等。对于多数企业来说，商业信用筹资 比较容易取得，是一种持 续性的信贷形式
36、，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商 业信用筹 资不负担成本。在不 损害企业形象和企 业信誉的基础上，取得合理的商业信用融资。5此外，企业还 往往存在一些非商品交易中 产生、但亦 为自然性融 资的应付费用，如应付工资、应付税金、其他 应付款等。应付费用使企业受益在前， 费用支付在后，相当于享用了受款方的借款，一定程度上缓解了企业的资金需要，通常不需花 费代价。但应 付费用的期限具有 强制性，不能由企业自由酌情使用，企业应合理抓住机会使用。二、切 实加强货 款回收工作，确保自有资金来源通过负债可为企业筹集生产经营所需资金，但企业负债超过一定限度就可能发生较大的财务风险，甚至由于 丧失偿债能力而
37、面临破产。所以负债是有条件、有限度的，企业不要把负债作为筹资的推一法宝，而 应把资金来源的重点放在货款回收上，确保自有资金来源。1.加强营销队伍建设对营销员进行道德、行 为规范、现代市场营销学及技术合同法、产品质量法、经营合同法等知识培训，通 过提高营销人员的素质扩大产品销售数量和质量。2.实行经济责任制将产品销售数量、 货款回收指标 、应收账款降低指标等各项指标 具体分解到每个营销员，并与其工资、奖金直接挂钩。3.强化结算管理加强对客户单位信誉程度的审查，根据企业的规模、信誉程度来确定不同的结算方式，大力推行 A、B、C 销售结算管理模式。另外，对赊销、现销等不同结算方式的销售采取灵活的价格
38、政策，及 时收回货款。4.加强应收账款管理经常分析往来账账龄，对拖欠时间较长 的欠款， 组织一支高水平、高质量、高效益的清欠队伍，开展多渠道、多层次、多种方式相结合的立体交叉式的清欠工作，加速资金回笼，提高 资金周转 率，同时减少坏账损失。三、管好用活 资金提高资金使用效益有了资金，必须把资金管好、用活，才能保证资金结构合理，避免浪 费损失，提高资金使用效率，为企业扩大再生产、 创造最佳效益服务。管好用活 资金必须 从以下几方面进行：1.做好资金使用计划，优化配置 资金在任何时候企业可支配的资金数量都是有限的，但 对资金的需求是无限的，企业应通过科学的分析预测，把筹集到的可支配资金有效地组合起
39、来，保持合理的配置 结构。包括固定 资金和流 动资金结构，储备资金与生产资金结构，存货资金和速动资产结构等。同 时，确定各 项结 构资金计划额度，并将其分解下达到有关单位，以求最小的资金消耗和占用， 实现最大的资金收益。2.在时间上灵活调度，把有限 资 金用在刀刃上在资金支付手段和时间上，按资 金急需程度灵活安排。例如，在资金紧缺的情况下，首先保 证职工工资的按时发放，以稳定职工情绪，然后安排生 产急需的原材料和配件，保电力、保税金，以 缓解资金不足的矛盾。3.严格管理，紧缩 开支，搞好 资 金节流工作（1）强化采购资金管理。 实行择优 、择廉、择近采购材料，防止间 接采购、盲目采 购，压缩采
40、购成本，节约采购费用，把好 资金支出主流关。（2）强化生产资金管理。企 业要从推行 经济责任制入手，以降低消耗为突破口，以提高劳动生产率为基础，以压缩可控费用为重点，降低生 产成本，从而降低生产资金的占用。（3）严格控制日常费用支出， 实 行费用包干制， 节约有奖，超支不报；对有的费用则采取严厉的冷冻手段，即在一定时期内不予开支，促进管理人 员勤俭节约 ，防止大手大脚的 败家子作风。四、 盘 活存量 资金，挖掘 资金管理深 层潜力现金和银行存款是资金的直接表现形式，而库存材料、在 产品、产成品等存货及其他资产是资金在流转中的转化形式。所以，盘 活存量 资金能挖掘企 业资金管理深 层潜力。企 业
41、应积极开展清 仓查库，合理储备物资，不断完善企业内部的各项规章制度，广泛开展修旧利废活动， 积 极处理超储积压物资，把死物变成活钱；强化在产品和产成品的管理，积极开展压仓促销，使企业的在产品和产成品资金控制在科学合理的限额内；根据市场供求规律和生产需要，做到灵活采购和储备，在 强化信息管理的基础上，对 市场长钱物资实 行无库存供应管理，充分利用社会库存，减少人力、物力耗费和资金占用。五、抓好资金管理的基 础工作（1）坚持做好银行日记账和现金日记账的日清月结，做好企业和银行的对账工作， 发现未达账及时入账，对企业的银行存款余额及近期收支做到心中有数。（2）做好外部应收账款和往来账的清理工作，保证
42、应收账款及时收回，防止呆 账发生。（3）重视提高财务人员素质和思想觉悟，通过组织财务人员学习银行法、票据法、会计法等财经法规，不定期地 进行资金运筹、资 金效益的探 讨活动，提高财务人员的整体素质，强化资金效益管理。（4）建立资金管理保证体系。企业的资金管理不是哪一个部门的事情，财务部门要起纽带作用，不能唱独角戏。因为企业的资金运动涉及到企业生产经营的全过程，只有各方面共同参加，齐抓共管，才能消除阻隔，实现资金的良性循环。因此，必须建立以财务为主体，将生 产、 计 划、销售、采购有机结合的资金管理保 证体系。随着市场经济的发展和完善， 对 企业财务管理工作提出了新的要求。当前，财务管理要围绕资
43、金管理这个主旋律，从企 业经济管理内在要求出发，努力提高财务部门宏观综合能力、参 谋决策能力、多向协调能力，构建适应市场经济发展、适合企 业特点的新型资金管理模式，以充分 发挥财务管理在企业管理中的核心作用。# 财务分析常用指标 61、变现 能力比率 变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期 转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率公式：流动比率= 流动资产合计 / 流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期 债务 越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业的短期 偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流 动资产
44、中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率公式 ：速动比率= （流动资产合 计-存货）/ 流动负债合计保守速动比率=0.8 （货币资金 +短期投资+应收票据+应收账款净额 ）/ 流动负债企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括 变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析提示：低于 1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账 面上的 应收 账款不一定都能 变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（
45、1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。2、资产 管理比率（1）存货周转率公式： 存货周转率= 产品销售成本 / （期初存货+期末存货）/2企业设置的标准值：3意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率， 缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企 业的短期偿债能力，也是整个企 业 管理的重要内容。（2）存货周转天数公式： 存货周转
46、天数=360/ 存货 周转率=360*（期初存货+期末存货）/2/ 产品销售成本企业设置的标准值：120意义：企业购入存货、投入生 产 到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企 业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。（3）应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式：应收账款周转率= 销售收入 /（期初应收账款+ 期末应收账款）/2企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高， 说 明其收
47、回越快。反之， 说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常 资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款 结算方式；第三，大量使用 现金 结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率=（期初应 收账款+ 期末应 收账款）/2 / 产品销售收入企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高， 说 明其收回越快。反之， 说明营运资金
48、过多呆滞在应收账款上，影响正常 资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款 结算方式；第三，大量使用 现金 结算的销售； 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期=存 货周转天数+ 应 收账款周转天数=（期初存 货+ 期末存货）/2* 360/ 产品销售成本+ （期初应收账款+ 期末应收账款）/2* 360/产品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；7
49、营业周期长，说明 资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般 应结 合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。 营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企 业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率公式：流动资产周转率= 销售收入 /（期初流动资产+ 期末流动资产）/2企业设置的标准值：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成 资产 的浪费，降低 企业的盈利能力。分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率公式：总资产周转率= 销售收入 /（期初资产总额+ 期末资产总额）/2企业设置的标准值：0.8意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快， 说明销售能力越 强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面 评价企业的盈利能力。3、负债 比率负债比率是反映债务和资产、净资产 关系的比率。它反映企 业偿付到期 长期债务的能力。（1）资产负债比率公式：资产负债率= （负债总额 /
