1、第 1 页 共 4 页 公司财务期末考试试卷考生注意：1本试卷满分 100分。2考试时间 90分钟。3卷面整洁，字迹工整。4填写内容不得超出密封线。总分 题号 一 二 三 四 五 六核分人 题分 20 15 20 45复查人 得分一、 单项选择（每小题 2分，共计 20分）1、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（ ） 。A、有些风险可以分散，有些风险则不能分散 B、额外的风险要通过额外的收益来补偿C、投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵消D、当增加组合中资产的种类时，组合的风险将降低，而收益仍是加权平均收益2、假设企业按 12%的年利率取得贷款 200000元，要求在 5年内每年末等
2、额偿还，每年的偿付额为（ ）元。A、40000 B、52000 C、55482 D、640003、某人退休时有现金 10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为（ ） 。A、2% B、8% C、8.24% D、10.04%4、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ） 。A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D、乙项目实际取
3、得的报酬会低于其预期报酬5、为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（ ）方式。A、溢价发行 B、平价发行 C、公开间接发行 D、不公开直接发行6、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ ） 。A、利息能节税 B、筹资弹性大 C、筹资费用大 D、债务利息高7、一项 600万元的借款，借款期 3年，年利率为 8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ） 。A、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8%8、某公司原发行普通股 300000股，拟发放 15%的股票股利，已知原每股盈余为 3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（ ）元。A、3.2 B
4、、4.3 C、0.4 D、1.19、下列关于公司进行股票分割行为后产生的影响不正确的是（ ） 。A、每股市价下降 B、发行在外的股数增加 C、股东权益总额不变 D、每股市价上升10、容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（ ） 。A、剩余股利政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策二、 多项选择（每小题 3分，共计 15分）1、以净利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ） 。A、没有考虑资金时间价值 B、没有考虑风险因素 C、只考虑近期收益没有考虑远期收益 D、没有考虑投入资本和获利之间的关系2、关于股票或股票组合的贝塔系数，下列说法中正确
5、的是（ ） 。A、股票的贝塔系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度 B、股票组合的贝塔系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C、股票组合的贝塔系数是构成组合的个股贝塔系数的加权平均数 D、股票的贝塔系数衡量个别股票的系统风险3、一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（ ） 。A、负债率较高的公司 B、盈利稳定或处于成长期的公司 C、盈利波动较大的公司 D、盈利较高但投资机会较多的公司4、公司进行股票分割行为后产生的影响有（ ） 。A、每股市价下降 B、发行在外的股数增加 C、每股盈余增加 D、股东权益各项目的结构不变5、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经
6、济业务是（ ） 。A、用现金偿还负债 B、借入一笔短期借款 C、用银行存款购入一台设备 D、用银行存款支付一年的电话费三、 判断题（每题 2分，共 20分）1、一项借款的利率为 10%，期限为 7年，其投资回收系数则为 0.21。 （ 错 ）2、递延年金终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。 （ 错 ）3、股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。 （ 错 ）4、公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。 （ 对 ）5、从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。 （错 ）6、某公司今年与上年相比，销售收入增长
7、10%，净利润增长 8%，资产总额增加 12%，负债增加 9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。 （ 对 ）7、由杜邦分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大。 （ 错 ）四、 计算题（每小题 15分，共计 45分）1、王先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案供王先生选择：密封线函授站： 姓名： 专业： 学号： 座位号： 第 2 页 共 4 页 （1）A 方案，从第 4年开始，每年年末支付 20万元，一共支付 8年；（2）B 方案，按揭买房，每年年初支付 15万元，一共支付 10年。假设银行利率为 5%，请问王先生应该选择哪
8、种方案。2、甲公司持有 A、B、C 三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、40%、和 10%，其 系数分别为 2.1，1.0 和 0.5。市场收益率为 14%，无风险收益率为10%。A 股票上一年度派发股利为每股 2元，当前市价为 20元，预计股利以后每年将增长 5%。计算下列指标：（1）甲公司证券组合的 系数；风险收益率（R P） ；必要投资收益率（K） ；投资 A股票的必要投资收益率。（2）计算 A股票的价值，并分析当前出售 A股票是否对甲公司有利。3、有一 p/a面值为 1000元，5 年期，票面利率为 8%的债券，假设贴现率为 6%：（1）若该债券每
9、半年付息一次，计算该债券价值。（2）若该债券每年付息一次，计算该债券价值。（3）若该债券到期还本付息，计算该债券价值。第 3 页 共 4 页 公司财务答案一、单项选择1、从投资人的角度看，下列观点中不能被认同的是（D ） 。A、有些风险可以分散，有些风险则不能分散 B、额外的风险要通过额外的收益来补偿C、投资分散化是好的事件与不好事件的相互抵消D、当增加组合中资产的种类时，组合的风险将降低，而收益仍是加权平均收益2、假设企业按 12%的年利率取得贷款 200000元，要求在 5年内每年末等额偿还，每年的偿付额为（ C ）元。A、40000 B、52000 C、55482 D、640003、某人
10、退休时有现金 10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入 2000元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为（ C ） 。A、2% B、8% C、8.24% D、10.04%4、某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（B ） 。A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬5、为了简化股票的发行手续，降低发行成本，股票发行应采取（ D ）方式。
11、A、溢价发行 B、平价发行 C、公开间接发行 D、不公开直接发行6、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（ B ） 。A、利息能节税 B、筹资弹性大 C、筹资费用大 D、债务利息高7、一项 600万元的借款，借款期 3年，年利率为 8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ C ） 。A、4% B、0.24% C、0.16% D、0.8%8、某公司原发行普通股 300000股，拟发放 15%的股票股利，已知原每股盈余为 3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（A ）元。A、3.2 B、4.3 C、0.4 D、1.19、下列关于公司进行股票分割行为后产生的影响不正确
12、的是（ D ） 。A、每股市价下降 B、发行在外的股数增加 C、股东权益总额不变 D、每股市价上升10、容易造成股利支付额与本期净利润相脱节的股利分配政策是（ C ） 。A、剩余股利政策 B、固定股利政策 C、固定股利支付率政策 D、低正常股利加额外股利政策二、多项选择1、以净利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（ ABCD ） 。A、没有考虑资金时间价值 B、没有考虑风险因素 C、只考虑近期收益没有考虑远期收益 D、没有考虑投入资本和获利之间的关系2、关于股票或股票组合的贝塔系数，下列说法中正确的是（ABCD ） 。A、股票的贝塔系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度 B、股票组合的
13、贝塔系数反映股票投资组合相对于平均风险股票的变异程度C、股票组合的贝塔系数是构成组合的个股贝塔系数的加权平均数 D、股票的贝塔系数衡量个别股票的系统风险3、一般而言，不适应于采用固定分红策略的公司是（ACD ） 。A、负债率较高的公司 B、盈利稳定或处于成长期的公司 C、盈利波动较大的公司 D、盈利较高但投资机会较多的公司4、公司进行股票分割行为后产生的影响有（ ABCD ） 。A、每股市价下降 B、发行在外的股数增加 C、每股盈余增加 D、股东权益各项目的结构不变5、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（ AD ） 。A、用现金偿还负债 B、借入一笔短期借款 C、用
14、银行存款购入一台设备 D、用银行存款支付一年的电话费三、判断题（每题 1分，共 10分）1、一项借款的利率为 10%，期限为 7年，其投资回收系数则为 0.21。 （ 错 ）2、递延年金终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。 （ 错 ）3、股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。 （ 错 ）4、公司不能用资本包括股本和资本公积发放股利。 （ 对 ）5、从理论上说，债权人不得干预企业的资金投向和股利分配方案。 （错 ）6、某公司今年与上年相比，销售收入增长 10%，净利润增长 8%，资产总额增加 12%，负债增加 9%。可以
15、判断，该公司权益净利率比上年下降了。 （ 对 ）7、由杜邦分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，企业的负债程度越高，权益净利率就越大。 （ 错 ）四、计算题1、王先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案供王先生选择：（1）A 方案，从第 4年开始，每年年末支付 20万元，一共支付 8年；（2）B 方案，按揭买房，每年年初支付 15万元，一共支付 10年。假设银行利率为 5%，请问王先生应该选择哪种方案。A方案是递延年金的形式，A方案的现值=20(P/A，5%，8)(P/F，5%，3)=206.46320.8638=111.66(万元)B方案是即付年金的方式，B方案现值
16、=15(P/A，5%，101)+1=15(7.1078+1)=121.62(万元)由于 B方案的现值 121.62万元大于 A方案的现值 111.66万元，所以应该选择 A方案。 2、甲公司持有 A、B、C 三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%、40%、和 10%，其 系数分别为 2.1，1.0 和 0.5。市场收益率为 14%，无风险收益率为10%。A 股票上一年度派发股利为每股 2元，当前市价为 20元，预计股利以后每年将增长 5%。计算下列指标：（1）甲公司证券组合的 系数；风险收益率（R P） ；必要投资收益率（K） ；投资 A股票的必要投资收益率。
17、（2）计算 A股票的价值，并分析当前出售 A股票是否对甲公司有利。（1） 50%2.1 40%l 十10%0。51。5Rp1。5（14% 10%）6%K10%十1 。5 （14% 10%）16%KA 10% 2.1(14%-10%)18.4%（2）VA2（ 1+5%）/（18.4%5% ）15.67元/ 股A 股票当前每股市价20元大于 A 股票的价值，因而出售 A 股票对甲公司有利。第 4 页 共 4 页 3、有一 p/a面值为 1000元，5 年期，票面利率为 8%的债券，假设贴现率为 6%：（1）若该债券每半年付息一次，计算该债券价值。（2）若该债券每年付息一次，计算该债券价值。（3）若该债券到期还本付息，计算该债券价值。1）PV=40*(P/A,3%,10)+1000(P/F,3%,10)=1085.31 元2）PV=80*(P/A,6%,5)+1000(P/F,6%,5)=1084.29 元3）债券的价值=1000（1+8%5）（P/F, 6%, 5)=1045.8
