1、外 汇 知 识 教 材请注明转载出处 http:/ 1996 年颁布的外汇管理条例第三条对外汇的具体内容做出如下规定：外汇是指：1、外国货币。包括纸币、铸币；2、外币支付凭证，包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等；3、外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；4、特别提款权、欧洲货币单位；5、其它外币计值的资产。外汇的起源：全面了解外汇，首先需要了解它存在的原因。历史造就了外汇市场，但对当今的外汇交易商并非至关重要。我们略过冗长的历史，例如布雷顿森林协定（Bretton Woods accord） ，而去关注外汇作为交换物品与服务的媒介，对其进行更具体的观察分析。早先我们的祖先以货换货
2、，这种易货贸易显然需要经过漫长的协商以达成交易。而后金属的出现，例如铜、银及金被用于标准的量器，进而升级以促进商业。这个交换媒介被公众作为耐用品及储备接受和使用。最终，到中世纪晚期，各种白条(IOU)开始作为交换媒介流通。人们意识到，携带“贵重”的纸币而不是贵重金属具有显而易见的优点。最终，稳定的政府采取了纸质货币，并以黄金储备支持币值。这就是金本位制。1944 年 7 月布雷顿森林协定订立了每盎司黄金 35 美元，及其它货币兑美元价格。1971 年，尼克松总统(president Nixon)暂停了金本位制，而用美元浮动兑换其他货币。外汇市场已发展为全球最大市场，日交易额约为 2 万亿美元。
3、传统意义上的机构(同业银行)市场，因为针对个人的在线货币交易的流行，使外汇交易日益民主化，并扩充了散户市场。货币介绍：国际主要流通货币有美元、欧元、英镑、澳元、加元、日元、瑞郎，由于外汇买卖是一项国际性的交易行为，所以货币名称必须统一，为了方便电脑化交易，各种货币的简称更有了国际标准，以免不同的地方出现不同的简称而产生混乱。国际标准货币简称是由三个英文字母拼成，为首的两个字母是国际标准化组织所制定的货币发行国家代号，按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，第三个英文即为该货币的英文代码。欧元 EUR 英镑 GBP 澳元 AUD 日元 JPY瑞郎 CHF 美元 USD 加元 CAD汇率及
4、标价方式：汇率，又称汇价，指一国货币以另一国货币表示的价格，或者说是两国货币的比价。在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如：欧元 EUR 1.2916 英镑 GBP 1.8818 日元 JPY 111.73汇率的最小变化单位为“点” ，即最后一位数的一个数字变化，如：欧元 EUR 0.0001 英镑 GBP 0.0001 日元 JPY 0.01汇率分为：基本汇率和交叉汇率基本汇率：指美元和其它货币之间的比对，例：欧元/美元、英镑/美元、澳元/美元、美元/日元、美元/加元、美元/瑞郎交叉汇率：指除美元以外其它货币之间的比对，例：欧元/日元、英镑/瑞郎、瑞郎/加元汇率的报价方式分为两种：直接报
5、价法和间接报价法。1、直接报价法以本国货币比对外国货币，例如：欧元/美元 EUR/USD 1.2916，表示 1 欧元兑换 1.2916 美元直接报价的货币有三种：欧元、英镑、澳元，除这三种外，其它都是间接报价2、间接报价法以外国货币比对本国货币，例如：美元/日元 USD/JPY 112.35，表示 1 美元兑换 112.35 日元间接报价的货币有：日元、加元、瑞郎欧元/美元 EUR/USD 1.2916/21，表示欧元的买入价和现价为 1.2916，而卖出价为 1.2921行内用语：在外汇交易时，通常会说买进和卖出，意思就是买进某种货币等于卖出美元，相反卖出某种货币时等于买进美元，因为在汇市
6、中美元是主要货币，即通常是以美元跟某种货币兑换。在外汇行业里，我们说“揸”就是买进的意思，而“沽”就是卖出的意思。跟期货市场的“多” 、 “空”意思一样。 “平仓”的意思即 1 买 1 卖或 1 卖 1 买完成交易叫“平仓” 。 “1 手”的意思即 1 张合约。例：买=揸=认为该货币上升 卖=沽=认为该货币下跌外汇市场：指由银行、自营交易商、大型跨国企业和投资者参与的，通过中介机构或电讯系统联系的，以各种货币为买卖对象的交易市场。目前世界上的金融商品市场有许多种，但概括起来可分为：股票市场、利息市场（包括债券、商业票据等） 、黄金市场（包括黄金、白金、银） 、期货市场（包括粮食、棉、油等） 、
7、期权市场和外汇市场等。外汇市场之所以存在，是因为：1、贸易和投资：进出口商在进口商品时支付一种货币，而在出口商品时收取另一种货币。这意味着，它们在结清帐目时，收付不同的货币。因此，他们需要将自己收到的部分货币兑换成可以用于购买商品的货币。与此相类似，一家买进外国资产的公司必须用当事国的货币支付，因此，它需要将本国货币兑换成当事国的货币。2、投机：两种货币之间的汇率会随着这两种货币之间的供需的变化而变化。交易员在一个汇率上买进一种货币，而在另一个更有利的汇率上抛出该货币，他就可以盈利。投机大约占了外汇市场交易的绝大部分。3、对冲：由于两种相关货币之间汇率的波动，那些拥有国外资产（如工厂）的公司将
8、这些资产折算成本国货币时，就可能遭受一些风险。当以外币计值的国外资产在一段时间内价值不变时，如果汇率发生变化，以国内货币折算这项资产的价值时，就会产生损益。公司可以通过对冲消除这种潜在的损益。这就是执行一项外汇交易，其交易结果刚好抵消由汇率变动而产生的外币资产的损益。外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票、黄金、期货、利息市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已达 2 万亿美元，其规模已远远超过股票、期货等其它金融商品市场，已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场。外汇市场的特点近年来，外汇市场之所以能为越来越多的人所青睐，成为国际上投资者的新宠儿
9、，这与外汇市场本身的特点密切相关。外汇市场的主要特点是：有市无场西方工业国家的金融业基本上有两套系统，即集中买卖的中央操作和没有统一固定场所的行商网络。股票买卖是通过交易所买卖的。像纽约证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所，分别是美国、英国、日本股票主要交易的场所，集中买卖的金融商品，其报价、交易时间和交收程序都有统一的规定，并成立了同业协会，制定了同业守则。投资者则通过经纪公司买卖所需的商品，这就是“有市有场” 。而外汇买卖则是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，它不像股票交易有集中统一的地点。但是，外汇交易的网络却是全球性的，并且形成了没有组织的组织，市场是由大家认同的方式和先进的
10、信息系统所联系，交易商也不具有任何组织的会员资格，但必须获得同行业的信任和认可。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场” 。全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。如此庞大的巨额资金，就是在这种既无集中的场所又无中央清算系统的管制，以及没有政府的监督下完成清算和转移。循环作业由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲市场、欧洲市场、美国市场因时间差的关系，连成了一个全天 24 小时连续作业的全球外汇市场。早上 8 时半（以纽约时间为准）纽约市场开市，9 时半芝加哥市场开市，10 时半旧金山开市，18 时半悉尼开市，19 时半东京开市，20 时半香港、新加坡开市，凌晨 2 时半法兰克福开市，
11、3 时半伦敦市场开市。如此 24 小时不间断运行，外汇市场成为一个不分昼夜的市场，只有星期六、星期日以及各国的重大节日，外汇市场才会关闭。这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所，投资者可以寻找最佳时机进行交易。比如，投资者若在上午纽约市场上买进日元，晚间香港市场开市后日元上扬，投资者在香港市场卖出，不管投资者本人在哪里，他都可以参与任何市场、任何时间的买卖。因此，外汇市场可以说是一个没有时间和空间障碍的市场。外汇市场的形态有形市场：银行结算无形市场：网络交易相关时间段内相应的交易市场（以北京时间为准）区 域 澳 洲 亚 洲 欧 洲 美 洲城 市 惠灵顿 悉尼 东京 香港法
12、兰克福、伦敦、苏黎世 美国交易时段4:00-12:00 6:00-15:00 8:00-15:30 9:00-12:3014:30-16:00法兰克福15:00-23:00伦敦15:30-23:30冬令时 :16:30-00:3020:20-03:00冬令时 :21:20-04:00零和游戏在股票市场上，某种股票或者整个股市上升或者下降，那么某种股票的价值或者整个股票市场的股票价值也会上升或下降，例如日本新日铁的股票价格从 800 日元下跌到 400 日元，这样新日铁全部股票的价值也随之减少了一半。然而，在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值的变化完全不一样，这是由于汇率是指两
13、国货币的交换比率，汇率的变化就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。比如在 22 年前，1 美元兑换 360 日元，目前 1 美元兑换 120 日元。这说明日元币值上升，而美元币值下降，从总的价值量来说，变来变去，不会增加价值，也不会减少价值。因此，有人形容外汇交易是“零和游戏” ，更确切地说是财富的转移。近年来，投放外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天 2 万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是 2000 亿的资金要换新的主人。尽管外汇汇价变化很大，但是，任何一种货币都不会变为废纸，即使某种货币不断下跌，然而，它总
14、会代表一定的价值，除非宣布废除该种货币。外汇保证金交易简介1、外汇保证金交易外汇保证金交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商） ，签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过 10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖 10 万、几十万甚至上百万美元的外汇。因此，这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格做出书面或口头的承诺，然后等待价格出现上升或下跌时，再做买卖的结算，从变化的价差中获取利润，当然也承担了亏损的风险。由于这种投资所需的资金可多可少，所以近年来吸引了许多投资者的参与。2、外汇保证金即期外汇合约所需保证金分即市与过市两种，即市指当日入市并于当日平仓
15、的交易；过市指持有合约至收市仍未有平仓的交易。3、合约单位 欧 元 6250英 镑 6250澳 元 10万加 元 10万日 元 1250万瑞 郎 12500 相 当 于 10万 美 元4、利息计算直接货币：欧元、英镑、澳元合约单位入市价利率360日数手数间接货币：日元、加元、瑞郎合约单位入市价利率360日数手数5、盈亏计算直接货币：欧元、英镑、澳元（卖出价买入价）合约单位手数手续费间接货币：日元、加元、瑞郎（合约单位卖出价合约单位买入价）手数手续费6、外汇交易的特点更加公正、公平、公开 T+0 24 小时连续交易双边操作，多空随意 没有涨跌停板限制 杠杆交易，本少利大基本知识总结：外汇和国内一
16、些金融商品的比较商品类型 定 存 基 金 房地产 股 票 期 货 外 汇资金投入 100% 100% 30% 100% 10% 1%利润比较 利息（小） 5% 大 大 大 最大风险比较 通涨压力 低 大 大 视种类 可控制交易时间 1 年 3 年 找买主 4 小时 5-7 小时 24 小时买卖方式 契约 专人理财 不固定 单方 双方 双向市场规模 国内投资 国内投资 国内投资 大 大 国际投资专业知识 不用 不用 需要 需要 需要 需要套 现 慢 慢 慢 快 快 最快2、技术分析：技术分析里有多种不同的分析方法，在这里我们主要介绍三个分析方法：K 线图、指标、走势图。K 线图，又称阴阳图，又称
17、蜡烛图红色、空心为阳线上 影 线实 体 部 份下 影 线最 高 价最 低 价开 盘 价收 盘 价蓝色、实心为阴线阳线或阴线表示当时货币的上涨或下跌当开盘价低于收盘价时，以阳线显示，表示货币汇率上涨当开盘价高于收盘价时，以阴线显示，表示货币汇率下跌K 线的各种形态：1、光头光脚小阳线表示最低价与开盘价相同，最高价与收盘价相同，上下价位窄幅波动，表示买方力量逐步增加，买卖双方多头力量暂时略占优势，此形态常在上涨初期、回调结束或盘整的时候出现。2、光头光脚小阴线表示开盘价就是最高价，收盘价就是最低价，价格波动幅度有限，表示卖方力量有所增加，买卖双方空方力量暂时略占优势，此形态常在下跌初期、横盘整理或
18、反弹结束时出现。3、光头光脚长阳线表示多方走势强劲，买方占绝对优势，空方毫无抵抗，经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，高位的拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力度反弹中出现。4、光头光脚长阴线没有上下影线，表示空方走势强劲，卖方占绝对优势，多方毫无抵抗，经常出现在头部开始下跌的初期，反弹结束后或最后的打压过程中。5、带上影线的阳线这是上升抵抗型，表示多方在上攻途中遇到了阻力，此形态常出现在上涨途中，上涨末期或汇价从底部启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度，上影线越长，表示压力越大，实体的长度越长，表示多方的力量越强。6、带上影线的阴线上升抵抗型，表示多方在上攻
19、途中遇到了阻力，此形态常出现在上涨途中，上涨末期或汇价遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度，上影线越长，表示压力越大。7、带下影线的阳线先跌后涨型（也称下跌抵抗型） ，反映汇价在低位获得买方支撑，卖方受挫，预示后市有上涨的可能（如果阳线实体过长则另当别论）8、带下影线的阴线下跌抵抗型或先跌后涨型，表示空方力量强大，但在下跌途中一定程度上受到买方的抵抗，常出现在下跌途中，下影线越长，买方力量越大。上 影 线实 体 部 份下 影 线最 高 价最 低 价开 盘 价收 盘 价9、带上下影线的阳线表示下有支撑，上有压力，总体买方占优，常出现在市场的底部、上升途中，上影线长，说明上方压
20、力大，下影线长，说明下方支撑强，实体越长，说明多方实力强。10、带上下影线的阴线表示下有支撑，上有压力，总体卖方占优，常出现在市场的底部、上升途中，上影线长，说明上方压力大，下影线长，说明下方支撑强，实体越长，说明空方实力强。11、十字星图形表示开盘价和收盘价相同，多空力量暂时处于平衡，如果十字星出现在一段走势的末端，往往预示着将要反转。十字星有很多变形形态，开盘价和收盘价可略有差异（中间可略带实体） ，上影线长代表卖方占优势，下影线长代表买方占优势。12、 “T”字形也属于十字星的变形形态，表示开盘价和收盘价相同，下影线表示下方有一定支撑，预示着后市将向上反转。13、倒“T”字形也属于十字星
21、的变形形态，表示开盘价和收盘价相同，上影线表示上方有一定的压力。14、一字线表示开盘价、最高价、最低价、收盘价在同一价位，在此期间，汇价没变动，分钟图可能出现，较长周期 K 线图几乎无出现可能。K 线组合图形：1、早晨之星：三根 K 线，第一根为阴线，第二根为十字星（可带小实体，实体可为阴线或阳线） ，第三根为阳线，代表可能见底回升，预示着后市可能有上涨行情。2、黄昏之星：也称黄昏十字，三根 K 线组成，代表可能见顶回落，第一根是阳线，第二根是十字星， （可带小实体，实体可为阴线或阳线） ，第三根为阴线，预示着后市有下跌可能。3、锤头：也可看作是早晨之星的变形，是一个小实体下面带有一定长度下影
22、线的 K 线（实体可为阳线或阴线） ，形状就像一个带有锤把儿的锤子的样子，在长期的下跌趋势中，锤头的出现预示着下跌趋势将结束，是较可靠的底部形态。4、倒转锤头：也可看作是黄昏之星的变形，是一个小实体上面带有一定长度上影线的 K 线形态（实体可为阳线或阴线） ，在长期的上升趋势中倒转锤头的出现预示着上升趋势将结束，是较可靠的顶部形态。5、吊颈：吊颈是出现在涨势中具有较长下影线的，实体较小的阴线或阳线，是见顶信号的一种。6、穿头破脚：由两根大小不等的，阴阳相反的 K 线组成，经常出现且较为有效的反转形态。A：在上升行情中，前一根为阳线，后一根为阴线，阴线将阳线实体完全包容在内， （可不包括上下影线
23、）B：在下跌行情中，前一根为阴线，后一根为阳线，阳线将阴线实体完全包容在内（可不包括上下影线）7、平顶：由两根或两根以上的 K 线组成，出现在上涨趋势中，且最高价处于同一价位，是见顶信号的一种，在日常操作中并不常见，但一出现，准确性较高。8、平底：由两根或两根以上的 K 线组成，出现在下跌趋势中，且最低价处于同一价位，是见底信号的一种，准确性较高。9、身怀六甲：由两根 K 线组成，表示行情将要转向：A：在上升的行情中，前一根为阳线，后一根为阴线，阳线将阴线的实体完全包容在内，（可不包括上下影线） B：在下跌的行情中，前一根为阴线，后一根为阳线，阴线将阳线的实体完全包容在内，（可不包括上下影线）10、十字胎：由两根 K 线组成，是身怀六甲的一种特殊形态，其转向性更大：A：上升行情中，前一根为阳线，后一根为十字星，阳线将十字星实体完全包容在内（可不包括上下影线）B：在下跌行情中，前一根为阴线，后一根为十字星，阴线将十字星实体完全包容在内（可不包括上下影线）
