1、刘 振,财务管理学,做“职业经理人”，还是做“老板”？,就业指导与学科认识,世界上最传奇的理财高手巴菲特全球著名的投资商，理财高手。11岁时手持100美元跻身投资行业，在2008年的福布斯排行榜上财富超过比尔盖茨，成为世界首富。,从美国的“废纸大王”到中国的“造纸大王”张茵曾是中国第一位女首富，也是世界上最富有的女白手起家者。1985年，27岁的张茵放弃了国内优厚的工薪和住房，仅带了3万元到香港闯荡。1990年前往美国建立美国中南有限公司，10年后成为美国废纸回收大王。1996年在广东东莞投资1.1亿美元生产牛卡纸。,就业指导与学科认识,北大方正首席执行官李友是方正集团战略发展的主导者和执行带
2、头人，在李友团队的经营下，方正集团资产由1986年初创时期的50万元，发展到现在的500多亿元。,珠海格力副董事长、总裁董明珠1990年，36岁的董明珠辞掉南京的工作，南下广东打工，从业务员做起，现任珠海格力电器股份有限公司副董事长、总裁。先后荣获“全国五一劳动奖章”、“全国杰出创业女性”、“全国三八红旗手”、“世界十大最具影响力的华裔女企业家”、“全球商界女强人50强”等称号。,做“职业经理人”，还是做“老板”？,谁说女子 不如男？,女性CEO在中国，女性担任CEO一职的比例高达19%，远远高于全球8%的平均水平，排名全球第二,女性高管占中国企业管理层的34%；财务总监排占69%，人力资源总
3、监（43%）、销售总监（37%）和运营总监（23%）,就业指导与学科认识,做“职业经理人”，还是做“老板”？,提问1： 毕业以后，你是准备做“职业经理人”，还是做“老板”？你如何做？,提问2：你如何将公司做强做大？靠自身积累，还是借用外力？,就业指导与学科认识,做“职业经理人”，还是做“老板”？,第一篇 财务管理基础 第二篇 长期筹资管理 第三篇 长期投资管理 第四篇 营运资金管理 第五篇 收益分配管理 第六篇 财务预测、控制与分析,财务管理学内容 共六篇13章,第1章 财务管理概论 第2章 财务管理环境 第2章 财务管理的价值观念,第一篇 财务管理基础 共3章,第一节 财务管理的概念 第二节
4、 财务管理的目标 第三节 财务管理的原则 第四节 财务管理的方法 第五节 财务管理的发展,第1章 财务管理概论共5节,第1章,理解财务管理的概念，掌握财务活动、财务关系，掌握财务目标、原则和方法，以及了解财务管理的发展史。,重点：资金运动及内容，财务管理目标理论。 难点：财务活动和关系、财务管理目标。,1.教学目标与要求,2.教学重点与难点,第1章 财务管理概论共5节,第1章,第一节 财务管理的概念,一、财务活动与财务关系,企业财务是指企业在再生产过程中，客观存在的财务活动及其所体现的财务关系。,1.在再生产 过程的两大运动,物质运动,资金运动,第1章,第一节 财务管理的概念,货币资金,储备资
5、金 固定资金,生产资金 成品资金,筹资活动,投资活动,分配活动,购买,生产,销售,财务活动,物质运动,资金运动,第1章,第一节 财务管理的概念,（一）财务活动,1.筹资活动,2.投资活动,3.分配活动,一、财务活动与财务关系,第1章,第一节 财务管理的概念,1.筹资活动,（一）财务活动,通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动, 确定筹资规模 *, 确定合理的筹资结构*, 选择合适的筹资渠道和方式,目标：使筹资的成本最低，风险最小 。,第1章,第一节 财务管理的概念,指货币转化为资本的过程,选择正确的投资方向*, 选择合适的投资方式*, 确定合理的投资结构,2.投资活动,目标：在承受较小风
6、险的条件下取得较高的报酬。,（一）财务活动,第1章,第一节 财务管理的概念,按一定的标准或规定分企业的收益,3.分配活动,目标： 必须在国家有关法律、法规的指导下，根据国家确定的分配原则，合理确定分配的规模与方式，在满足各相关利益主体愿望的基础上，力争使企业的长期利益最大。,顺序 企业实现的利润首先应缴纳所得税，税后利润再按照国家的有关法律、法规规定提取公积金和公益金，剩余部分再在投资者和企业之间进行合理的分配。,（一）财务活动,第1章,第一节 财务管理的概念,（一）财务活动,（二）财务关系, 企业与投资者之间的财务关系,企业与债权人之间的财务关系,企业与政府之间的财务关系,企业与其他企业（单
7、位）之间的财务关系,企业内部各单位之间的财务关系,企业与其职工之间的财务关系,所有权和经营权的关系,债权债务关系,强制的经济利益关系,货币收支结算关系 短期债权债务关系 所有权与经营权关系,货币收支结算关系,分配关系,一、财务活动与财务关系,第1章,第一节 财务管理的概念,二、财务管理的概念及财务管理的地位,（一）财务管理的概念,1.定义是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动、处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作，其主要内容包括筹资决策、投资决策与利润分配决策。,2.特点综合性；广泛性 ；灵敏性 。,第1章,第一节 财务管理的概念,二、财务管理的概
8、念及财务管理的地位,（二）财务管理在企业管理中的地位,1.是社会资源优化配置的必然要求。,2.是建立现代企业制度的客观要求 。,3.是企业的宗旨和性质所决定的 。,1.目标不同 2.管理的内容不同 3.管理的方法不同 4.工作内容不同 5.工作机构不同,联系,1.财务管理工作的有效进行必须依赖于会计所提供的信息 2.财务管理工作的好坏可以通过会计信息得以揭示和反映 3.会计信息的提供要满足财务管理的需要,财务管理目标实现股东财富最大化 会计目标对外提供会计报表和对内提供内部决策报表。,财务管理的内容以资金运动（现金流量、财务活动等）作为学科内容，侧重于事前的预测、决策、计划和事中的控制与监督。
9、 会计内容主要把会计作为信息系统，以会计要素的确认、计量、报告作为主要内容，侧重于对事后经济事项进行反映和监督。,财务管理方法财务计划、财务控制和财务分析。 会计方法以设置会计科目和账户、复式记账、填制凭证、登记账簿、成本核算和编制报表。,财务人员工作内容筹集资金、投资管理、股利分配、银行与保险、信用和收款等； 会计人员工作内容提供对外会计报告、对内报告、计划与控制、经济评价、保护企业财产、税务管理等。,财务机构小型企业一般不单独设立财务管理组织，而大型企业则一般都设置专门的财务管理机构负责企业的财务与会计工作。 会计机构会计机构的设置不受企业大小的影响，也就是说，所有企业都应当设置会计部门以
10、加强会计核算。,第1章,第一节 财务管理的概念,三、财务管理学与会计学的区别与联系,学术之争,“大会计观”、“大财务观”和“财会并列观”三种观点。,区别,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,企业 目标,生存,获利*,发展,在财务管理中注重资产的流动性和偿债能力， 做到以收抵支，持续稳健经营，使企业能够长期、 稳定地生存下去,在财务管理中想方设法使有限的资金得到合理、 有效地利用，千方百计降低各种成本费用。,在财务管理中注重资金的筹集，为企业不断发 展提供资金上的保障。,第1章,第二节 财务管理的目标,二、企业财务管理目标的含义和种类,是指企业进行财务活动所要达到的
11、根本目的，是评价企业 财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。,1.含义,2.特征,相对稳定性,整体性,多样性,层次性,阶段性,定量性,结合企业目标，防止财务目标与企业目标相互冲突,保持财务目标的稳定性，防止忽冷忽热，忽左忽右,以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾,以总体目标为中心，做好各项具体工作,通过完成短期目标，来实现长期目标,制定财务管理目标要尽可能地量化,3.对财 务管 理的 意义,（一）企业财务管理目标的含义,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,1.利润最大化,观点财务目标是利润额在尽可能短的时间内达到最大。
12、,优点将利润最大化作为企业财务追求的目标，不仅有利于企业讲求 经济核算、加强企业管理、改进技术与工艺、提高劳动生产率、不断降 低成本，而且有利于考核管理的效率。,缺陷概念模糊不清 ；未考虑利润实现的时间 ；没有考虑投入与 产出的关系；没有考虑风险问题 ；使财务决策者带有短期倾向。,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,观点为股东带来尽可能多的财富，或股票价格最大化,优点考虑了时间价值 ； 考虑了风险与报酬之间的联系； 有利于克服企业在追求利润上的短期行为； 有利于社会财富的增加 ； 有利于对经营者进行考核和奖惩。,缺陷有时股价并不能正确
13、反映管理当局的努力水平 ；目标过于单一 ；适用范围较窄,2.股东财富最大化,第1章,第二节 财务管理的目标,一、企业目标及其对财务管理的要求,（二）企业财务管理目标的种类,观点使企业总价值达到最大,优点考虑了取得报酬的时间价值；考虑了风险与报酬的联系 ；能克服企业在追求利润上的短期行为,缺陷要求考虑各相关者的利益，容易使决策者左右为难非上市企业的价值确定难度较大,3.企业价值最大化,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例】 青鸟天桥的财务管理目标,天桥商场是一家老字号商业企业，成立于 1953 年， 20 世纪 50 年代，天桥商场是全国第一面“商业红旗”。 80 年代初，天桥商场第一个打破中
14、国 30 年工资制，将商业 11 级改为新 8 级。 1993 年 5 月，天桥商场股票在上海证券交易所上市。1999 年11月，由于天桥商场的的经营滑落，公司决定裁员，控制成本，以谋求长远发展。下午，北京天桥商场挂上了“停止营业”的牌子。天桥商场经历了 46 年来第一次大规模裁员；天桥商场被迫停业 8 天之久，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，做出了在改革的道路上是前进还是后退的抉择。 经过有关部门的努力，公司董事会开会决定，同意给予终止合同职工适当的经济补助，对 283 名终止劳动合同的职工给予人均 1 万元、共计 300 万元左右的一次性经济补助。这场风波总算平息。这次停业让公司
15、丢掉了 400 万元的销售额和 60 万元的利润。,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例导入】 青鸟天桥的财务管理目标,【问题探讨】 1. 从案例介绍的情况看，你能否推断该公司的财务目标？ 2. 你认为青鸟天桥的最初决策是合理的吗？以后的让步是否合适？ 3. 青鸟天桥案例给你什么启示？,第1章,第二节 财务管理的目标,【案例导入】 青鸟天桥的财务管理目标,【分析提示】 1.在风波的开始，青鸟天桥追求的是利润最大化，而风波是在“企业价值最大化”为目标的指导下才得以平息的。 2.在市场经济条件下，企业控制成本，减员增效，追求利润最大化是十分正常的，但是当员工们的抵触情绪如此之强，事情已发展到管理
16、者们难于控制的局面时，一个企业就已经处于发展的非常阶段，此时就不能在以利润最大化来衡量企业的行为，而是必须考虑出现这种特殊情况后企业的应对措施。如果一味追求利润最大化，坚决对员工提出的意见不理采，谁都无法想象会出现什么结果。 为了企业的长远利益，首要的任务就是平息这场风波，安抚职工的情绪，所以适当的利润上的牺牲是必要的， 300 万元的支出可以换来员工的理解、支持、换来商场的长期发展。否则，单是员工们静坐在大厅使商场不能营业的损失就是巨大的。 3.财务管理的目标要根据具体情况来决定，而且这个目标也不可能是一成不变的，对财务管理目标的适当调整是必要的，只有这样，才能在不断变化的内、外环境中处于比
17、较有利的竞争地位。,第1章,第三节 财务管理的原则,财务管理原则，又称理财原则，是企业财务管理 工作必须遵循的准则，它是从企业理财实践中抽 象出来并在实践中证明是正确的行为规范，它反 映着理财活动的内在要求，是联系理论和实务的纽带。,定义,应具有 的特征,是财务管理假设、概念和原理的推论。,必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。,是财务交易和财务决策的基础。,为解决新的问题提供指引。,不一定在任何情况下都绝对正确。,第1章,第三节 财务管理的原则,种类,系统原则,成本效益 原则,风险与收益 均衡原则,资源合理 配置原则,核心是要求企业财务管理系统具有目的性、 整体性、层次性和环境适应性,核心
18、是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的 效益，或是在效益一定的条件下应最大程度地降低成本。,核心是要求企业不能承担超过收益限度的风险，在收 益既定的条件下，应最大限度地降低风险。,核心是要求企业的各相关财务项目必须在数额上和结 构上相互配套和协调，以保证人尽其才、财尽其能、物 尽其用，从而获得较为满意的效益。,第1章,第四节 财务管理的方法,财务预测,财务决策,财务预算,财务控制,财务分析,财务管理 方法,第1章,第四节 财务管理的方法,一、财务预测,定义财务预测是指利用企业过去的财务活动资料，结合市场变动情况，为把握未来和明确前进方向，而对企业财务活动的发展趋势作出科学的预计和测量。,主要
19、任务通过测算企业财务活动的数据指标，为企业决策提供科学依据；通过测算企业财务收支变动情况，确定企业未来的经营目标；通过测算各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标提供依据。,第1章,第四节 财务管理的方法,一、财务预测,内容一般包括资金需要量的预测、成本费用预测、销售收入预测、利润总额与分配预测以及有关长短期投资额预测等。,程序明确预测目标 ；搜集整理资料 建立预测模型；实施财务预测,方法定性预测方法； 定量预测方法,第1章,第四节 财务管理的方法,二、财务决策,定义财务决策是指在财务预测的基础上，根据财务目标的总要求，运用专门的方法，从各种备选方案中选择最佳方案的过程,内容一般包括筹资决策、
20、投资决策、利润分配决策、其他决策（企业兼并与收购决策、企业破产与重整决策等 ）。,方法确定性决策方法、不确定性决策方法和风险决策方法,第1章,第四节 财务管理的方法,二、财务决策,程序确定决策目标 ；提出备选方案 ；选择最优方案,方法确定性决策方法；不确定性决策方法风险决策方法三类,第1章,第四节 财务管理的方法,三、财务预算,定义是用货币计量的方式，将财务决策目标所涉及的经济资源进行配置，以计划的形式具体地、系统地反映出来。,内容企业编制的财务预算主要包括现金预算、预计资产负债表、预计损益表等。,第1章,第四节 财务管理的方法,三、财务预算,程序 分析财务环境，确定预算指标 ；协调财务能力，
21、组织综合平衡；选择预算方法，编制财务预算,方法编制财务预算的方法有平衡法、余额法、限额法等，其中平衡法有时期平衡法和时点平衡法。,第1章,第四节 财务管理的方法,四、财务控制,定义是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动施加影响或调节，以便实现预算指标、提高经济效益。,分类按控制的时间分为，事前、事中和事后控制；按控制的依据分为，预算控制和制度控制；按控制的对象分为，收支控制和现金控制；按控制的手段分为，绝对数控制和相对数控制。,第1章,第四节 财务管理的方法,四、财务控制,程序 确定控制目标 ；建立控制系统 ；信息传递与反馈 纠正实际偏差,第1章,第四节 财务管理的方法,
22、五、财务分析,定义以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，采用适当的方法，对企业的财务状况、经营成果和未来前景进行评价和剖析的一项业务手段。,分类（1）根据分析的内容，可分为偿债能力分析、营运能力析、盈利能力分析、发展能力分析和综合分析 ；（2）根据分析的方法，可分为纵向分析和横向分析等。,第1章,第四节 财务管理的方法,五、财务分析,程序占有资料，掌握信息 ；指标对比，揭露矛盾 ；分析原因，明确责任 ；提出措施，改进工作。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（一）西方财务管理的产生（萌芽时期 ）,1.实践15世纪末16世纪初，地中海沿岸的许多商业城市出现了由公众入
23、股的商业组织。要求企业合理预测资本需要量，有效筹集资本。由于这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到19世纪末20世纪初。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（一）西方财务管理的产生（萌芽时期 ）,2.理论由于公司的迅速发展，需要大量专业化的财务管理人才，这时在美国及一些发达国家的大学里，逐步开设了财务管理课程。1897年，美国著名财务学者格林出版了公司财务一书，该书是世界上最早的财务管理理论著作之一，它标志着财务管理学科的产生。,第1章,第五节 财务管理的发
24、展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,1.以筹资为重心的管理阶段（20世纪初至20年代）,实践20世纪初，工业革命促进了企业规模的扩大、生产技术的改进等，股份公司迅速发展，引起了资本需求量的扩大，使筹资的渠道和方式发生了重大变化。如何筹集资本扩大经营，成为大多数企业关注的焦点。许多公司纷纷建立了一个新的管理部门财务管理部门，财务管理开始从企业管理中分离出来，成为一种独立的管理职业。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,1.以筹资为重心的管理阶段（20世纪初至20年代）,理论由于当时公司财务管理的职能主要是预计资金需要量和
25、筹措公司所需资金。筹资是当时公司财务管理理论研究的重点。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,2.以内部控制为重心的管理阶段（20世纪30年代至50年代初）,实践1929年爆发的世界性经济危机和30年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。政府监管的加强客观上要求企业把财务管理的重心转向内部控制制度。同时，这次经济危机也使许多公司意识到，财务管理不仅是融资问题，还应包括对资金的科学管理与使用效益，保持资本结构的合理性，严格控制财务收支。,第1章,第五节 财务管理的发展,
26、一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,2.以内部控制为重心的管理阶段（20世纪30年代至50年代初）,理论30年代后，财务管理的重点开始从扩张性的外部融资，向防御性的内部资金控制转移，各种财务目标和预算的确定、债务重组、资产评估、保持偿债能力等问题，开始成为这一时期财务管理研究的重要内容。主要财务研究成果有：美国洛弗的企业财务，首先提出了企业财务除筹措资本外，还要对资本周转进行有效的管理。英国罗斯的企业内部财务论，特别强调企业内部财务管理的重要性，认为资本的有效运用是财务研究的重心。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,3.
27、 以投资为中心的管理阶段（20世纪50年代至70年代末）,实践二战后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争更加激烈。企业管理当局为了在竞争中维持生存和发展，越来越关注投资决策问题。投资决策在企业财务管理中逐渐取得主导地位，而与资本筹集有关的问题则逐渐退居到第二位。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,3. 以投资为中心的管理阶段（20世纪50年代至70年代末）,理论1951年，乔尔迪安出版了最早研究投资财务理论的著作资本预算，该书在这一领域起了极其重要的先导和奠基作用，并成为此后在这一领域众多论著共同的思想、理论源泉；1952年，H马
28、科维茨提出了投资组合理论；1964年，W夏普、J林特纳和J莫森在马科维茨的投资组合理论的基础上，提出了著名的资本资产定价模型（CAPM），夏普因此而获得第22届诺贝尔经济学奖。1958年，莫迪格莱尼和米勒提出了著名的MM理论，两人分别于1985年和1990年获得了诺贝尔经济学奖。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,4. 国际化、集团化、网络化财务管理阶段（20世纪80年代以后）,实践80年代后，财务管理进入新的发展期：一是西方国家普遍遭遇了大规模的持续通货膨胀，迫使企业奉行日趋稳健的财务政策；二是伴随经济的日益全球化，国际贸易和跨国经营空前
29、活跃，进出口贸易融资、外汇风险管理、国际转移价格、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等内容，成为财务管理研究的新热点，产生了新兴的财务学分支国际财务管理。三是随着前苏联和东欧国家的政局动荡、经济濒临崩溃，国际金融风暴等一系列事件，国际金融市场动荡不安，投融资环境高度不稳定，使企业财务决策中日益重视财务风险的评估和规避，效用理论、线性规划、对策论、概率分布、模拟技术等数量方法的应用与日俱增。四是随着数学方法、应用统计、优化理论与电子计算机等先进方法与手段在财务管理中的应用，使公司财务分析向精确化方向发展。,第1章,第五节 财务管理的发展,一、西方财务管理的产生与发展,（二）西方财务管理的发展,4
30、. 国际化、集团化、网络化财务管理阶段（20世纪80年代以后）,理论环境变迁引致的财务管理的发展趋势主要表现在以下十个方面：财务管理的目标将从“股东财富最大化”发展为“企业价值最大化”；无形资产将成为企业投资决策的重点；人力资本所有者将参与企业税后利润的分配；科技创新将成为财务管理的重心；人的价值管理将得到进一步加强；理财手段将以网络为主；风险管理与安全管理并重；财务制度将更加灵活多样；财务评价体系中知识资本等无形资产指标将有所增加；全球化对企业财务管理的影响将更加深远。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（一）中国古代理财思想的两大流派：,1.以孔孟为代表的主张德本财末
31、、讳言财力思想。,孔子所构建的思想体系以道德教化为主，对经济问题不怎么重视，即“重义轻利，德本财末”。“君子喻于义，小人喻于利 ” 。,孟子反对为政先谈财力问题，用“仁义而已矣，何必曰利”来回答梁惠王提出的“何以利吾国”的问题。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（一）中国古代理财思想的两大流派：,2.以法家为代表的主张积极理财、富国裕民的思想 。,主张财权统一、运用财政货币政策稳定经济和对某些重要的自然资源实行专卖。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（二）新中国的财务管理发展,1.新中国成立至十一届三中全会：财务管理以计划管理为主,实践在这一时期
32、，国家实行高度集中的计划经济体制，财务管理体制实行的是国家统收统支、统负盈亏。在这种体制下，企业资金由国家供应，企业无筹资权；资金使用由国家计划安排，企业无投资权；收益分配由国家按计划执行，企业无收益分配权。企业财务管理的职责就是按照国家生产计划，编制有关资金需要量计划、成本开支计划等，并对计划执行情况进行考核，实行的是计划管理。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（二）新中国的财务管理发展,1.新中国成立至十一届三中全会：财务管理以计划管理为主,理论财务理论问题主要有：关于社会主义经济核算理论；关于社会主义资金理论；关于社会主义企业利润的依据及其与资本主义利润的根本区别
33、；关于财务本质上是货币关系体系的总和还是资金运动及其所体现的经济关系，或是价值分配活动；关于经济效果的概念、范围与经济核算的关系；对企业车间班组核算制度、月度财务收支计划和资金平衡会议制度、决算审查会议制度、定额发料制度、流动资金归口分级管理、成本费用归口分级管理的研究等。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（二）新中国的财务管理发展,2.1978年12月至1992年10月：财务管理以利润和分配管理为主,实践从十一届三中全会党的十四大为止，这14年是我国对经济改革目标进行长期探索的时期，先后提出过“计划经济为主，市场调节为辅”，“有计划的商品经济”体制模式，直到十四大才正
34、式确立为是“市场经济”。这一时期的改革始终是围绕着放权让利、“分吃蛋糕”的思路来进行的。由于放权让利，企业的主体地位得到了确立，财务管理也由单纯的计划管理转移到以追求利润最大化为目标。财务管理的地位有所提高，但并未把其看作是企业管理的中心。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（二）新中国的财务管理发展,2.1978年12月至1992年10月：财务管理以利润和分配管理为主,理论理论研究：以改革企业分配关系、放权让利为主线，围绕企业基金制度、利润留成制度、两步利改税、承包制、租赁制和税利分流等改革举措的财务研究；财务与会计的关系问题研究；财务职能研究；宏观财务与国家财务问题的
35、提出拓宽了财务研究的视野；关于资金周转指标、利润率指标的研究；关于经济效益与经济效果、宏观经济效益与微观经济效益、经济效益与财务管理的探讨使人们加深了对财务管理的认识；关于成本的经济内容、作用、成本开支范围、国家成本杠杆与政策、成本考核指标的研究；实务界创造性地提出了关于内部银行、目标（利润）管理、划小核算单位与内部承包、商品保本保利期管理等财务管理方法。,第1章,第五节 财务管理的发展,二、中国财务管理的发展,（二）新中国的财务管理发展,3.1992年10月至今：财务管理以筹资、投资管理为主,党的十四大以来，我国将改革目标确定为建设社会主义市场经济，并以改革企业组织形式为突破口，提出企业改革
36、的方向是建立现代企业制度。法人财产权的确立使企业拥有筹资权和投资权。由于历史的惯性，企业在该阶段碰到了资金紧张的难题，财务管理必须履行筹资职能。当企业改革向纵深方向发展时，企业的兼并、合并、重组形式层出不穷，财务管理如何优化资产结构、盘活资产存量又成为亟待考虑的问题。所以，在这一时期财务管理的作用越来越大，财务管理的中心地位逐渐凸现出来。,1.教学目标,第二章 财务管理环境,1.掌握和理解财务管理环境概念、特征、分类和意义； 2.掌握财务管理的宏观环境与微观环境。,1、财务管理的宏观环境 2、财务管理的微观环境,2.教学重点,3.教学难点,宏观环境政治、经济、法律、市场、社会文化等环境,一、财
37、务管理环境的概念,第一节 财务管理环境概述,定义 财务管理环境又称为理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外部各种条件之和。,目的通过环境分析，可以提高企业财务行为对环境的适应能力、应变能力和利用能力，以便更好地实现企业财务管理目标。,财务管理环境对企业财务活动的影响一方面表现为对企业财务活动的制约和挑战；另一方面,又表现为提供财务活动顺利发展的便利和机遇。,第2章,二、财务管理环境的特征,第一节 财务管理环境概述,（一）空间上的区域性与国际性,第2章,（二）功能上的制约性与被推进性,（三）变化上的动态性与相对稳定性,财务管理理论与实务特点 表现出一定的国家(或地区) 特色
38、;向国际惯例靠拢的世界共性的特点。,财务管理理论与实务特点 具有既要适应财务管理环境, 又要促进财务管理环境不断改善的特点,财务管理理论与实务特点 具有既要适应财务管理环境, 又要促进财务管理环境不断改善的特点,三、财务管理环境的分类,第一节 财务管理环境概述,（一）按其包括的 范围不同,宏观财务 管理环境,微观财务 管理环境,政治环境,经济环境,法律环境,金融环境,社会文化环境,包括政治信仰、政治制度、国家的基本政策、社会安定与国家政局的稳定状态、政治交往、政治变革的动向等,包括经济周期、经济发展水平、经济体制、经济结构、经济政策、竞争态势等,包括企业组织法规、税收法规、财务管理法规等.,包
39、括金融市场、金融机构和利息率等构成要素,包括科技教育、理想、信念、道德、习俗、世界观、价值观、行为准则、劳动态度等,企业管理体制,企业组织形式,生产经营规模及特点,管理水平与管理状况,人员素质等因素,第2章,三、财务管理环境的分类,第一节 财务管理环境概述,（二）按其与企业的关系不同,内部财务 管理环境,外部财务 管理环境,包括：企业的生产情况、技术情况、经营规模、资产结构、生产经营周期等。,包括：如国家政治、经济形势、法律制度、企业所面临市场状况以及国际财务管理环境等,第2章,三、财务管理环境的分类,第一节 财务管理环境概述,（三）按其变化情况,静态财务 管理环境,动态财务 管理环境,指那些
40、相对容易预见、变化不大的财务环境部分 。如，地理环境、法律制度等 。,指变化性强、可预见性差的财务管理环境部分 。如，商品销售数量及销售价格、资金供求状况，利息率的高低等。,第2章,四、研究财务管理环境的意义,（一）可以正确、全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管理的发展趋势。,（二）可以正确认识影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理实践的适应性 。,（三）可以不断推动财务理论的研究，尽快建立适应市场经济发展需要的财务管理理论结构。,第一节 财务管理环境概述,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,财务管理 的 宏观环境,政治环境,经济环境,法律环境,市场环境,社会文化环境,第2章,第二节 财
41、务管理的宏观环境,一、政治环境,定义是指一个国家在一定时期的各项路线、方针、政策和整个社会的政治观念。,政治与经济的关系政治属于上层建筑范畴 。经济决定政治，政治反作用经济。当前我国理财环境的政治因素起一种提供保障和目标导向的作用。,政治环境主要包括社会安定程度；政府制定的各种经济政策的稳定性、合理性；行政部门的管理水平、办事效率。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,一、政治环境,案例五矿集团收购澳大利亚矿业巨头OZ Minerals公司失败，虽然五矿集团是唯一竞购整个Oz Minerals的买家，出资26亿澳元，约17亿美元，收购被否决，澳大利亚给出的理由是出于对国防安全的考虑。,启示：中
42、国企业进行海外并购时，应该考量国外政治风险。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,1.定义是指影响企业财务管理的各种经济因素。,2.经济主要包括经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济体制等。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,3.经济周期性波动对企业理财的影响：1.在萧条阶段，由于整个宏观环境不景气，企业很可能处于紧缩状态之中，产量和销售量下降，投资锐减，有时资金紧张，有时又出现资金闲置。2.在繁荣阶段,一般来说，市场需求旺盛，销售大幅度上升，企业为了扩大生产，就要扩大投资，以增添机器设备、存货和劳动力，这就要求财务人员迅速筹集所需资金。面对周期性波动，财务人
43、员必须预测经济发展变化情况，适当调整财务政策。,（一）经济周期,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,财务管理的发展水平与经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平也越高；如果经济发展水平较低，财务管理水平也会较低。,（二）经济发展水平,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,1.定义是指为对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。,（三）经济体制,2.经济体制有两种： （1）计划经济体制在计划经济体制下,企业财务管理的权力比较小,企业的筹资权、投资权都归高层决策单位,企业只有执行权,而无决策权,因此,财务管理的内容比较单一,财务管理的方法比较简单。 （2
44、）市场经济体制市场经济体制下,企业筹资、投资的权力归企业所有,企业必须根据自身条件和外部环境作出各种各样的财务决策并组织实施,因此,财务管理的内容比较丰富,方法比较复杂,财务管理发展水平较高。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,1.定义指国家或政府为了增进整个社会经济福利、改进国民经济的运行状况、达到一定的政策目标而有意识和有计划地运用一定的政策工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。,（四）政府经济政策,2.我国国民经济宏观政策体系包括货币政策、财政政策、投资政策、产业政策、价格管理政策、人口与就业政策以及国际收支管理政策等。,3.要求必须按国家的政策办事，认真研究政府的政
45、策，按照政府导向行事，做财务决策要为这种变化留有余地，甚至做到预见政策变化的趋势。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,案例高新技术企业优惠政策。 （1）新税法规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税；企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按照规定据实扣除的基础上，按照研究开发费用的50%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销；（2）企业的固定资产由于技术进步等原因，确需加速折旧的，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法；（3）企业符合条件的技术转让所得，可以免征、减征企业所得税；（4）除
46、国务院财政、税务主管部门另有规定外，企业发生的职工教育经费支出，不超过工资薪金总额2.5%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。,（四）政府经济政策,启示：要认真研究政府的政策，按照政府导向行事，才能扬长避短。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,二、经济环境,1.定义是指因货币供给大于货币实际需求，经济运行中出现的全面、持续上涨的物价上涨的现象。,（五）通货膨胀,2.通货膨胀对企业的影响资金占用额迅速增加；利率上升，资金筹集成本增加；证券价格下跌，筹资难度增大；利润虚增、资金流失。,3.对策财务人员必须对通货膨胀有所预测；必须加强收入与成本管理；使用套期保值等方法尽量减少损
47、失，如提前购买设备与存货、买进现货卖出期货、减少货币的持有量等。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,三、法律环境,定义是指企业与各利益关系人发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规。,作用：限制与保护,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,三、法律环境,2.税务法规,1.企业组织法规 ：,（一）与企业财务管理有关的主要法规,3.财务法规,主要 法规,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,三、法律环境,定义是对企业的设立、生产经营活动、变更、终止等行为进行规范的各种法律法规。（既是企业的组织法，又是企业的行为法。 ）,1.企业组织法规 ：,（一）与企业财务管理有关的主要法规,范围包括中华人民共和国公
48、司法（以下简称公司法）、中华人民共和国外资企业法、中华人民共和国中外合资经营企业法、中华人民共和国中外合伙经营企业法、中华人民共和国个人独资企业法、中华人民共和国合伙企业法等。,要求企业的所有生产经营活动都应遵守上述各项法律，企业的自主权不能超出法律的限制。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,三、法律环境,2.税务法规,（一）与企业财务管理有关的主要法规,定义国家制定的用以调节国家与纳税人之间在纳税方面的权利及义务关系的法规 。,范围对流转额课税的税法（增值税、营业税、消费税、关税等）；对所得额课税的税法（企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得税等）；对财产、行为课税的税法（房产税、印花税等）；对自然资源课税的税法（资源税、城镇土地使用税等）。,要求必须严格遵守现行税收法规，不能偷税漏税。,第2章,第二节 财务管理的宏观环境,三、法律环境,（一）与企业财务管理有关的主要法规,3.财务法规,定义是指规范企业财务活动，协调企业财务关系的各种法令文件。,范围财政部颁布的企业财务通则、分行业的财务制度和企业内部的财务制度3个层次,要求企业制定内部财务管理制度时,必须遵循企业财务通则与分行业的财务制度。,
