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类型中国人寿资产负债表分析.doc

  • 上传人:精品资料
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    中国人寿资产负债表分析.doc
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    1、1中国人寿保险有限公司资产负债表分析公司简介 中国人寿保险有限公司是根据公司法 ,于 2003 年 6 月 30 日在中国北京注册成立,并于 2003 年 12 月 17 日、 18 日及 2007 年 1 月 9 日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。公司注册资本为人民币 28,264,705,000 元。2008 年,中国人寿保险(集团)公司及其子公司总保费收入达到 3220.52 亿元,境内寿险业务约占寿险市场份额的 42.7%;总资产达到 12846.11 亿元,可运用资金超过 11000 亿元它是中国最大的人寿保险公司,中国人寿保险(集团)公司(China Life) 中国

    2、人寿保险(集团)公司及其子公司构成了我国最大的商业保险集团,是国内唯一一家资产过万亿的保险集团,是中国资本市场最大的机构投资者之一。其拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络;是中国最大的机构投资者之一,并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。行业分析国家统计局的相关资料显示,2004 年中国经济没有出现大的起落,经初步核算,全年国内生产总值达 136515 亿元,同比增长 9.5%。在经济稳定增长的同时,保险市场逐步调整,保持了相对较为稳定的发展速度。2004 年全国保费收入 4318.1

    3、 亿元,同比增长11.3%。保险深度(注:保费收入占国内生产总值的比重) 3.4%,保险密度(注:按常住人口计算的人均保费收入)332 元。与往年相比,2004 年保险市场保费收入增长情况呈现出以下几个特点:一是全国保费收入增长与往年相比有所放缓,2004 年全年保费收入同比增长速度为 11.3%,而 2003 年、2002 年的同比增长速度则高达 27.1%、44.7% ;二是财产险业务较快增长。保费收入突破1000 亿元,达 1089.9 亿元,同比增长 25.4%,远远高于 2003 年 11.7%以及 2002 年 13.6%的同比增长速度。国民经济的平稳较快发展,尤其是汽车消费和固定

    4、资产投资的增长,拉动了财产险业务的快速发展;三是人身险业务平稳增长。保费收入 3228.2 亿元,同比增长7.2%,与 2003 年的 32.4%和 2002 年的 59.75%的同比增长速度相比,出现了较大幅度的回落。因保险公司主动调整业务结构和受升息等因素的影响,人身险业务增速有所放缓。四是保险中介市场持续稳定发展。通过中介收取的保费收入 2902.7 亿元,占总保费收入的67.2%。五是增长质量和效益得到提高。据统计快报显示,去年全行业利润是近年来最好的一年。在经济补偿方面,截至 2004 年底,保险业共支付赔款与给付 1004.4 亿元,同比增长19.4%。在资金融通方面,保险公司持有

    5、国债 2651.7 亿元、金融债 1156.8 亿元、企业债687.6 亿元,协议存款 3709.4 亿元,保险公司持有证券投资基金 575 亿元,持有的银行次级债占银行次级债发行总量的 30%以上。在促进外贸和对外投资方面,出口信用保险共为133 亿美元的出口和投资提供收汇保障,为 49 项大型中长期外贸及投资项目提供保险支持,向企业支付赔款 1 亿美元。初步统计,去年出口信用保险支持的出口额占我国一般贸易出口总额的 5.6%。2经营范围:公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服,是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至 2010 年 12 月

    6、 31 日,公司拥有约 1.29 亿份有效的个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单,亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。资产负债表 (单位:人民币元)科目 2010-12-31 科目 2010-12-31现金及存放同业款项 短期借款 货币资金 47,839,000,000.00 其中:质押借款 其中:客户资金存款 拆入资金 存放中央银行款项 交易性金融负债 结算备付金 衍生金融负债 其中:客户备付金 卖出回购金融资产款 23,065,000,000.00贵金属 吸收存款 拆出资金 代理买卖证券款 交易性金融资产 9,693,000,000.00 代理承销证券款 衍生金融资产

    7、应付帐款 买入返售金融资产 应付票据 应收利息 18,193,000,000.00 预收款项 应收保费 7,274,000,000.00 预收保费 1,880,000,000.00应收代位追偿款 应付手续费及佣金 1,944,000,000.00应收分保帐款 22,000,000.00 应付分保帐款 36,000,000.003应收分保未到期责任准备金 57,000,000.00 应付职工薪酬 4,972,000,000.00应收分保未决赔款准备金 32,000,000.00 应交税费 应收分保寿险责任准备金 13,000,000.00 应付利息 应收分保长期健康险责任准备金 706,000,

    8、000.00 代理业务负债 保户质押贷款 23,977,000,000.00 预计负债 定期存款 441,585,000,000.00 应付赔付款 8,275,000,000.00发放贷款及垫款 应付保单红利 52,828,000,000.00存出保证金 保户储金及投资款 70,087,000,000.00代理业务资产 未到期责任准备金 5,935,000,000.00应收款项 未决赔款准备金 3,304,000,000.00预付款项 寿险责任准备金 1,000,483,000,000.00可供出售金融资产 548,121,000,000.00 长期健康险责任准备金 8,413,000,000

    9、.00持有至到期投资 246,227,000,000.00 长期借款 长期股权投资 20,892,000,000.00 应付债券 存出资本保证金 6,153,000,000.00 独立帐户负债 84,000,000.00投资性房地产 递延所得税负债 11,776,000,000.00存货 其他负债 7,022,000,000.00固定资产 16,498,000,000.00 负债合计 1,200,104,000,000.00在建工程 2,080,000,000.00 实收资本(或股本) 28,265,000,000.00无形资产 3,726,000,000.00 资本公积 58,460,000

    10、,000.00其中:交易席位费 减:库存股 4长期待摊费用 盈余公积 29,050,000,000.00固定资产清理 一般风险准备 13,004,000,000.00独立帐户资产 84,000,000.00 未分配利润 79,933,000,000.00递延所得税资产 少数股东权益 1,765,000,000.00其他资产 17,407,000,000.00 外币报表折算差额 -2,000,000.00资产总计 1,410,579,000,000.00 非正常经营项目收益调整 向中央银行借款 所有者权益(或股东权益) 合计 210,475,000,000.00同业及其他金融机构存放款项 负债和

    11、所有者权益(或股东权益)总计 1,410,579,000,000.00一、主要项目分析(一) 、主要资产5单位:百万元资产项目 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 差异投资资产 1,336,161 1,172,093 14.0%定期存款 441,585 344,983 28.0%持有至到期投资 246,227 235,099 4.7%可供出售金融资产 548,121 517,499 5.9%交易性金融资产 9,693 9,102 6.5%货币资金 47,839 36,176 32.2%保户质押贷款 23,977 13,831 73.4%债权计划投资 12,566

    12、 9,250 35.8%存出资本保证金 6,153 6,153 长期股权投资 20,892 8,470 146.7%其他类资产 53,526 45,694 17.1%合计 1,410,579 1,226,257 15.0%对资产表进行分析:2010 年,中国人寿保险有限公司资产总额增加了184322000000(元) ,同比增长了 15.0%。资产类的各个项目都有所增长,由于公司规模巨大,并属于保险类企业,定期存款数额大属正常,再加上公司今年加大了浮动利率协议存款的配置力度,存款数额有了较大幅度的上调,比较合理;可供出售金融资产、交易性金融资产和持有至到期投资都因规模增长而有了小幅度增长,其整

    13、体影响对公司有利;由于对联营企业的投资及联营企业权益增长,长期股权投资有大幅的增长,在分散本公司的风险的同时,也增加了一些风险。但整体来说,各部分的增长对公司的资产总额的增长有着促进作用。(二) 、主要负债单位:百万元项目 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 差异保险合同准备金 1,018,135 818,164 24.4%未到期责任准备金 5,935 5,997 -1.0%未决赔款准备金 3,304 2,944 12.2%寿险责任准备金 1,000,483 802,895 24.6%长期健康险责任准备金 8,413 6,328 32.9%保户储金及投资款 70

    14、,087 67,274 4.2%应付保单红利 52,828 54,587 -3.2%卖出回购金融资产款 23,065 33,553 -31.3%递延所得税负债 11,776 16,361 -20.0%其他类负债 24,213 23,542 2.9%合计 1,200,104 1,013,481 18.4%对负债表进行分析:2010 年,中国人寿保险有限公司的负债总额增加了186623000000(元) ,同比上涨了 18.4%,主要是由于保险业务的增长和保险责任的累积导致了保险合同准备金需要大幅上调,保险合同准备金已通过了充足6性测试,对公司及保户不会有什么风险。由于可供出售金融资产浮盈下降,导

    15、致了递延所得税负债有较大幅度的下降,提醒公司需注意。整体来说对公司不会有太大的影响。(三)股东权益项目 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 差异股本 28,265 28,265 0.0%资本公积 58,460 74,662 -21.7%盈余公积 29,050 18,490 57.1%一般风险准备 13,004 9,636 35.0%未分配利润 79,933 80,020 -0.1%归属于公司股东的股东权益合计 208,710 211,072 -1.1%少数股东权益 1,765 1,704 3.6%股东权益合计 210,475 212,776 -1.1%负债及股东

    16、权益总计 1,410,579 1,226,257 15.0%截至本报告期末,公司属于股东的股东权益为人民币 2,087.10 亿元,同比下降 1.1%,主要是受到了资本市场波动、可供出售金融资产公允价值下降及上年度股息分配的影响。下降幅度较小,并没有太大的危险。二 结构分析通过对中国人寿保险有限公司资产负债表的横向结构分析,我们可以发现该公司财务况的变化主要表现在以下几个方面:1)2010 年流动资产比 2009 年有大幅的增加,主要是由于货币资金增加了32,2%所致。其他的流动资产项目的绝对数额变化并不太大。这说明公司的支付能力增加,但仍需防备资金过多滞留,影响公司投资收益。2)长期股权投资

    17、同比上涨了 146.7%,主要是由于增加对联营企业的投资及联营企业权益增长,增强了对联营企业的控制的同时,也应注意风险的加大。3)资产的增加主要是由于负债的增加,负债中的保险合同准备金同比增长了 24.4%,主要由于保险业务增长和保险责任的累积,在保险合同准备金充足的前提下,业务量的增加对公司的发展很有利。4)递延所得税负债的大幅下降主要是由于可供出售金融资产浮盈下降所致,也同时导致了股东权益的减少,虽然没有造成太大的威胁,但仍需提醒公司注意投资风险的大小。5)股东权益虽有所下降但盈余公积还是有大幅的上涨,说明公司盈利情况还好,不过由于可供出售金融资产公允价值下降再加上市场波动及上年度股息分配

    18、的影响,导致了其他项目的下降,特别是资本公积大幅下降,进而影响了股东权益的下降,公司应予以重视。三、比率分析 1 资产负债率=负债总额/资产总额100%=85.08%资产负债率较大,说明公司利用了较少的自有资产投资形成了较多的经营用资产,并扩大了经营规模,获得了较好的收益,但债务负担还是有些重,经营者需注意。2 权益乘数=资产总额/所有者权益=6.77比率很大,说明了所有者投入公司的资本所占比重很小,公司对负债经营利用得很充分。3 负债总额与所有者权益自有资金的负债率=负债总额/所有者权益=5.8说明自有资产的负债率很高公司资金充足,自有资金是债务的五倍,不存在债务上的风险。总体来说,2010 年度,中国人寿保险有限公司的经营情况良好,公司的业务量有较大幅提高,经营规模也有所扩张,但由于市场波动及可供出售金融资产浮盈的下降,导致了所有者权益减少,同时债务负担较重,公司应加以注意,要确保留存出足够的准备金。

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