1、第 1 节 认识外汇一、什么是外汇？外汇有两个方面的含义：动态:为了清偿国际间债权债务关系将一种货币兑换成另一种货币的汇兑活动；静态:一个名词，用外币表示的用于国际结算的手段和工具。外汇不单单只有外国货币还包括一些外币支付的凭证：票据、银行存款凭证等，还有外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等。所以以外币记的凭证和证券也都属于外汇的范畴。一种外币成为外汇有三个前提条件：（1 ） 自由兑换性：这种外币能自由兑换成本币（2 ） 可接受性：这种货币在国际流通中能被各国普遍接受和使用（3 ） 可偿性：简单地说货币可视为发行国政府对持有人的负债证明，我持有美元，就是我拥有对美国的债权。我就可以拿美
2、元去换你美国的商品或者其他资产，而可偿性就是我不会因为美元的贬值或其他原因得不到偿付，就是不会赖账。具备这三点，一种货币就可以成为在国际市场上流通的外汇了。汇率：是指一个国家的货币与另一个国家货币之间的兑换比价。 例如：EUR/USD=1.0596 表示 1 欧元等于 1.0596 美元。 1.0596 是汇率，也叫汇价。汇率是 24 小时不停变动的。二、外汇市场与外汇交易 外汇市场是指以外汇银行为中心，由外汇需求者、外汇供给者或卖买中间机构组成的外汇买卖的场所或交易网络，是国际金融市场的重要组成部分。在外汇市场上，外汇买卖有两种类型：一类是本币与外币之间的买卖，另一类是不同币种的外汇之间的买
3、卖，即用一种外币换成另一种外币。我们目前的交易就是不同币种外汇的买卖。根据外汇交易主体的不同外汇市场分为银行间市场和客户市场。银行间市场又叫同业市场、外汇批发市场，交易量占整个外汇市场的交易量的 90%以上；客户市场是外汇银行与散客交易的市场，其交易量占比不足 10%，又称作“外汇零售市场” 。外汇交易大致分为 4 个方面：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易、外汇保证金交易。即期外汇交易是指买卖双方以固定价格成交，并在当日或两个营业日内办理交割的外汇交易，又称现汇交易。其中简单介绍一下即期直接套汇。这是外汇投机交易的比较重要的应用。利用两个外汇市场之间的汇率差异，在某一外汇市场低价买进某
4、种货币，而在另一市场以高价出售，以赚取汇率差额。举个例子 某一天，纽约外汇市场和法兰克福外汇市场上，欧元对美元的汇率如下：纽约市场： EUR/USD=l.2375/95 （直接标价法前买后卖）法兰克福市场： EUR/USD=l.2330/50 （间接标价法前卖后买）如果不考虑其他费用，投机者用 100 万欧元如何套汇？从报价中可以看出纽约市场上欧元贵，法兰克福市场上欧元便宜，所以可以从纽约市场卖出欧元换成美元 EUR 100 万1.2375= USD 123.75 万，在法兰克福市场上卖出美元买入欧元 USD 123.75 万1.2350= EUR 100.2024 万，所以最终盈利为 0.2
5、024 万。目前我国还未允许进行套汇交易。远期外汇交易是买卖双方签订合同，根据合同规定的日期和汇率办理交割。外汇交易达成后两个营业日以后进行交割的外汇买卖都属远期外汇交易范畴。进行远期外汇交易一般有两个作用：进出口商为了防止汇率变动而造成的货款损失，也便于成本的核算。进行投机交易。投机者预期未来某一时点的现汇汇率与目前的期汇汇率的不同而进行投机交易。掉期交易是一种买和卖的交易同时进行；买卖的货币种类相同，金额相等；买卖货币的交割日不同。有点类似我们操作中的锁仓。所以掉期交易也是一种规避汇率风险方法。外汇保证金交易：又称合约现货外汇交易，指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、交易商或经纪商
6、） ，签定委托买卖外汇的合同，缴付一定比率（一般不超过 10%）的交易保证金，便可按一定融资倍数买卖 10 万、几十万甚至上百万美元的外汇。三、外汇投资在全球金融中的现状1、全球地位：外汇市场是全球金融市场中的老大，历史要比股票、黄金、期货市场短得多，然而，它却以惊人的速度迅速发展。今天，外汇市场每天的交易额已远远超过股票、期货等其它金融商品市场的总和，已成为当今全球最大的市场。外汇投资在欧美和日本的金融商品中被比喻为“个人理财的巅峰之作 ”，特别是在日本，家家户户都做外汇投资，伴随着金融全球一体化的进程的推广，已经逐渐取代股票和期货成为世界金融的主流商品。2、交易量规模：据国际清算集团最新统
7、计显示，国际外汇市场每日平均交易额约为 6万亿美元,是全球股票市场加起来总和的 6 倍，是全球期货市场加起来的 18 倍。在海外成熟的投资市场，每一个家庭的投资分配有 30%是属于外汇投资。但在我们国内还占不到 1% ，可见市场之巨大。3、如今外汇市场并不是集中一地，随着科技进步，打破了外汇交易的空间限制。外汇交易属于场外交易，买卖双方靠电话、计算机、传真机和其它实时通讯工具连结，进行买卖。四、外汇市场在我国的客观现状外汇市场一直是我国金融市场的最重要的组成部分，我国一直在大力开放外汇市场。曾经 2 次开放过外汇保证金交易，但是都因为国内金融知识及专业水平的问题，银行两度关停外汇市场。但是该市
8、场在国内已经非常流行，发展趋势非常明显，发展势头非常凶猛，已经获得国内较多投资者的认可。五、为什么参与外汇交易外汇市场是全球唯一上到政府中央银行下到黎明百姓都参与的投资市场。国家必须参与外汇市场交易，要不然整个国家经济无法运转，因为外汇走势关系到进出口的问题，而进出口带来的国民生产总值占国内经济总量的比例很高，所以外汇的走势在国家战略意义上来说非常的重要。美国之所以可以全球称霸，关键靠的是美元霸权。随着我们中国的崛起，人民币要走向世界，势必会动摇某些主流货币的地位，从而掀起一场货币战争。汇率的战争已经上升到国家金融战！在这场没有硝烟的战争中，也许你就是其中的一名战士，现在努力提升自己的交易水平
9、，将来为国家荣誉而战！六、哪些人在参与外汇交易市场1、 各国主权中央银行：中央银行是外汇市场的统治者或调控者 。各国中央银行负责发行该国货币，制定货币供给额，持有及调度外汇储备，维持该国货币对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。国际大型商业银行：外汇银行是外汇市场的首要参与者。具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的大型商业银行，例如花期银行，摩根大通，瑞士银行，工商银行等。3、大型跨国贸易企业：例如中石油，中石化等大型跨国集团都需要用到外汇进行国际贸易。外汇保证金交易还有对冲、套保等许多功用。一些交易者将其与股票、黄
10、金和农产品等进行组合投资。组合对冲避险。4、大型主权财富基金：例如阿拉伯皇室、美国州社保基金、索罗斯的量子基金、西蒙斯的量化基金等为代表的投资财团、国内私募基金和货币基金等手握几十亿几千亿的对冲基金都必须参与外汇市场，因为只有外汇市场可以消化这么大资金的买进卖出。5、各国外汇经纪人：外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。6、 全球外汇投资者：在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都是外汇银行的顾客。所谓外汇投资者，就是预测汇率的涨跌，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易。行情看涨时，先买入，后卖出，看跌时，先卖出后补回来冲销
11、，用极小的波动赚取中间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要的外汇供给及需求者。七、外汇市场没有庄家可以操控虽然世界上有很多不同种类的货币，但是每天交易量的 85% 都是集中于 G-7 国家的货币，与数百种产品组成的期货市场和多于 50000 只股票组成的股票市场相比，显然外汇市场的流动性是股票及期货市场无可比拟的。流动性很大的益处在于，没有人可以操纵外汇市场。这也就是外汇市场成为全球最公平的市场的主要原因。很多人股票期货亏钱一大原因就是有庄家可以操控，庄家消息灵通，内部消息多，资金大，手法专业，试问散户如何赚钱?外汇市场每天都会有各国政府的财经数据公布，精确到几分几秒公布什么类型数据，
12、十分透明。这使得投资者可以控制好风险，避开风险事件，等风险过后再做交易。非常公平公正的交易环境。而股票市场充满了内幕消息，假消息，甚至证监会重罚之后，依然是内幕消息频出，老鼠仓事件频出。对散户来说非常的不公平。八、外汇市场是 24 小时连续运行的市场每个外汇交易市场被距离和时间所隔，它们敏感地相互影响又各自独立。一个中心每天营业结束后，就把订单传递到另外的中心，有时就为下一市场的开盘定下了基调。这些外汇市场以其所在的城市为中心，辐射周边的其它国家和地区。由于所处的时区不同，各外汇市场在营业时间上此开彼关，陆续挂牌营业，它们相互之间通过先进的通讯设备和计算机网络连成一体，市场的参与者可以在世界各
13、地进行交易，外汇资金流动顺畅，市场间的汇率差异极小，形成了全球一体化运作、全天候运行的统一的国际外汇市场。总结 外汇市场的发展前景1、宏观层面分析：外汇市场国家运行必不可少，未来可期2、外汇市场日均交易 6 万亿美元，巨大的市场规模，为交易品种之首3、在英国、美国等，外汇市场完善健全的法律监管和规范，使得外汇市场良性发展4、外汇投资与同类理财产品相比，更加人性化，受到很多投资者欢迎5、我国对外汇市场需求旺盛 零售外汇行业前景广阔6、政府对于外汇市场的政策倾斜力度正在加强7、国有企业金融财团已经开始跑马圈地，提前布局外汇市场国内新闻：中信集团，2013 年与外汇经纪商展开战略合作各大银行，201
14、3 年，已经开展外汇实盘交易和教育中金公司，2014 年，内盘测试外汇保证金模拟交易国泰君安，2014 年，已经获得外汇即时交易牌照各大财经网站，都设有专栏报导外汇市场平安集团，2014 年 9 月，投资以色列外汇社区网站 2300 万美金中央二套，每晚 8:309:30 播放外汇交易分析节目南华期货，2014 年，在香港开始提供外汇保证金交易中信证券，2015 年 1 月，收购港交所外汇经纪商 KVB60%股份光大集团，2015 年 1 月，收购港交所新鸿基金融集团，并直接涉足国际金融外汇市场海尔集团，2017 年 2 月，旗下海尔金融与 FXGO 合作，进行外汇交易和风险对冲外汇市场在我国属于朝阳行业，市场空白，但趋势已经明朗，正是进入好时机！
