1、第三章 筹资管理,第一节 筹资概述,一、筹资的概念,筹资是企业为满足生产经营、对外投资和调整资本结构的需要，通过一定的渠道，采取一定的方式，筹措资金的一种财务活动。,对于筹资概念的理解：筹资是一种财务活动。筹资是企业资金运动的起点，可以决定企业的资金规模以及生产经营的发展速度。筹资活动的目的：生产经营、对外投资、调整资本结构筹资决策涉及对筹资渠道、筹资方式、筹资时机、筹资数量、筹资结构以及资金成本等的考虑。,第一节 筹资概述,二、筹资的渠道,（一）国家财政资金 （二）银行信贷资金 （三）非银行金融机构资金 （四）其他企业资金 （五）社会资金 （六）企业内部资金 （七）境外资金,国有企业资金的主
2、要来源,商业银行：国有5大银行+外资银行 政策性银行：国开行、进出口银行、农业发展银行,保险公司、信用合作社、证券公司、租赁公司、信托投资公司,企业职工、居民结余资金,企业的留存收益：盈余公积+未分配利润,第一节 筹资概述,三、筹资的方式,降低资金成本、提高筹资效率,（一）吸收直接投资 （二）发行股票 （三）利用留存收益 （四）向银行借款 （五）发行公司债券 （六）融资租赁 （七）利用商业信用,第一节 筹资概述,四、筹资的基本原则,（一）规模适当原则筹资不足影响生产经营和投资；筹资过多资金闲置，增加资金成本 （二）筹资及时原则筹资过早造成资金闲置，增加资金成本；过晚错过投资机会。 （三）方式经
3、济原则降低资金成本，减少财务风险。 （四）结构合理原则权益资金（财务风险低）和负债资金（具有财务杠杆作用）的比例合理。 （五）来源合理原则。,第一节 筹资概述,五、企业资金需求量预测-销售百分比法,（一）销售百分比法的定义,以资产、负债各项目与销售额的比率为基础，根据未来销售收入变动的百分比，预测未来外部资金需求量的一种定量的计算方法。（即，在确定资产与负债各项目与销售额的比率的基础上，根据未来销售收入的变动确定未来资产、负债个项目的变动，进而预测未来资金需求量的一种方法。）,（二）销售百分比法的前提假设,1、部分资产与负债项目同销售额同比例变动，其他资产和负债固定不变；所有者权益中除留存收益
4、变动外其他不变。 2、未来销售额可以预测。,第一节 筹资概述,五、企业资金需求量预测-销售百分比法,（三）销售百分比法的计算步骤,1、总额法,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,第一节 筹资概述,一、筹资的渠道,
