1、第九章：通货膨胀,第一节 通货膨胀概述 第二节 通货膨胀的成因 第三节 通货膨胀的治理 第四节 通货紧缩,第一节 通货膨胀概述,一、通货膨胀概念二、通货膨胀的衡量指标三、通货膨胀的分类,一、通货膨胀概念,在纸币流通的条件下，纸币的发行量超过了流通中对货币的需求，而引起货币贬值、物价上涨的经济现象。物价总水平的持续上涨。,二、通货膨胀的衡量指标,通货膨胀率=（当期价格水平基期价格水平）/基期价格水平（一）零售物价指数 （二）批发物价指数 （三）生活消费物价指数 （四）国民生产总值平减指数,消费物价指数,即消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生
2、活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。,我国统计的CPI,我国统计的CPI，由以上八大类产品价格构成，包括251个分类，涵盖了衣食住行各个方面。,2008年全年CPI、PPI走势图,国民生产总值平减指数是指当年的价格计算的国民生产总值与不变价格计算的国民生产总值的比率。,三、通货膨胀的分类,（一）按市场机制作用的标准分为：公开型的通货膨胀和隐蔽型的通货膨胀。（二）按物价上涨速度分为：爬行的通货膨胀、温和的、快步的通货膨胀、 恶性的通货膨胀。（三）按成因分为：需求拉上型的通货膨胀、成本推动型的通货膨胀、结构型的通货膨胀。,第二节 通货膨胀的成因,一、西
3、方国家通货膨胀成因理论二、我国学者对通货膨胀成因的解释,一、西方国家通货膨胀成因理论,（一）需求拉上说是指社会总需求超过社会总供给，从而导致物价上涨。,（二）成本推动说,是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。 西方学者认为，成本推动通货膨胀主要是有工资或利润的提高造成的。,（三）结构失调说结构性通货膨胀，是指由于经济结构因素的变动，出现的一般价格水平的持续上涨。,二、我国学者对通货膨胀成因的解释,1 财政赤字说2 信用扩张说3 国际收支顺差说4 体制说,第三节 通货膨胀的治理,一、通货膨胀的影响二、通货膨胀的治理三、我国通货膨胀的治理,一、通货膨
4、胀的影响,（一）生产领域1、用于生产的资金锐减。2、导致不合理的产业结构，是国民经济畸形发展。 （二）流通领域1、造成商品流通的混乱。2、造成病态的商品需求。 （三）分配领域1、固定收入者吃亏，浮动收入者得利。2、债务人得利，债权人吃亏。3、实际财富持有者得利，货币财富持有者损失。4、国家得利，居民受损。 （四） 消费领域,二、通货膨胀的治理,（一）需求政策1、紧缩性的货币政策。2、紧缩性的财政政策。 （二）收入政策：又称工资物价管制政策1、指导性为主的限制。2、运用税收手段。3、 强制性限制。 （三）供给政策,三、我国通货膨胀的治理,（一）实施紧缩的货币政策控制货币供给增长速度，紧缩信贷 。
5、 （二）实施紧缩的财政政策压缩基本建设规模，调整投资结构，抑制国有经济的“投资冲动”。（三）增加商品的有效供给，调整产业和产品结构。（四）采用收入政策、价格政策。（五）采用全面 、综合的一系列整套措施。,第四节 通货紧缩,一、通货紧缩的定义二、世界通货紧缩的情况三、我国通货紧缩的情况四、通货紧缩的社会经济效应五、通货紧缩的治理,一、通货紧缩的定义,（一）定义 1、物价水平持续下降 （持续时间？6个月）。 2、物价水平持续下降+经济负增长/货币供给的缩减 。 3、物价水平持续下降+实际经济增长率低于潜在经济增长率。,4、按照IMF的定义，通货紧缩是指消费者物价或国内生产总值平减指数等来衡量的总体
6、物价水平的持续下降。物价总水平的下降。物价水平并非短期而是持续的下降。,（二）根据物价水平下降的幅度对通货紧缩分类：1、温和通货紧缩：年通货膨胀率1% 至 -2% 2、严重通货紧缩：年通货膨胀率-2%至-5%3、恶性通货紧缩：年通货膨胀率在-5% 以上,二、世界通货紧缩的情况,（一）90年代以来世界性通货紧缩的压力明显上升 （二）通货紧缩形成的一般性原因1、供给冲击（1）原因：技术创新、生产率的增长、贸易自由化带来的收益的增加等。（2）表现为物价下跌与产出增加同时发生，在供给曲线上是供给曲线的右移。（3）时期：20世纪90年代到2000年3月美国股市泡沫破灭以前。,2、需求冲击（1）原因：严重
7、的经济衰退、资产泡沫破灭、或是经济对过度紧缩政策的反应。（2）表现为物价和产出同时下降，在供求曲线上就是需求曲线的左移。（3）时期：2000年3月以后。,三、我国通货紧缩的情况,（一）对通货紧缩的争论1、胡鞍纲：发生了通货紧缩。从价格来看，价格总水平下降了。2、谢平：具有通货紧缩的迹象。从价格和货币量两方面来看。3、戴相龙：没有通货紧缩。从价格、货币量和经济衰退来看。,（二）我国通货紧缩的表现：1、物价水平不断下降 1998到2002年间，零售物价指数RPI在1998年下降了2.28%，1999年则下降了3%，而2000年则下降 了1.5%，2001年下降了0.8%， 2002年下降了1.8%
8、。,2、市场需求呈萎缩趋势，最终需求增长乏力。很长时间以来，从整个国内市场来看，供求基本平衡或供大于求，需求变得平稳，而同时增长乏力。但在增长乏力的背景下，很容易演化成为需求的不断萎缩。1994年以来，全社会固定资产投资总额增长率从1993年的61.8逐步回落到1997年的10.1和1998年的14.1，但这14.1中大部分是国家投资于基础设施而带来的，受经济增长速度、居民收入增幅下降以及未来预期的影响。占消费需求大部分的社会消费品零售总额增长率连续几年一降再降1998年1-6月回落至6.8。同时由于受一些国家反倾销政策及东南亚金融危机的影响，出口增幅大幅下降，1998年出口反增长0.5同外需
9、求对经济增长的拉动作用已明显减弱。,3、经济增长速度持续下滑，企业经济效益严重滑坡，下岗失业人员增加。1996年，我国经济成功实现了高增长、低膨胀的软着陆，但随着1996年以来，我国经济增长率持续下滑的趋势愈来愈明显，1996年以后的经济形势似乎跳不出经济下滑的圈子。1996年，GOP增长率为9.8。1997年为8.8。1998年为7.8。在国内需求不断萎缩的情况下，企业经济效益严重滑坡，许多生产企业出现了全行业亏损。1998年 1-5月亏损企业亏损额比去年同期增长 。比前四个月上升3.8个百分点，国有企业全面亏损达40左右，企业职工下岗失业人员不断增加。,4、货币供应量增长呈逐步萎缩之势，货
10、币流动性不断降低。 随着宏观调控政策的施行，货币供应量增幅逐步走低，1997年M0、M1、M2增长率分别为15.63、22.13和19.58 。1998年6月未，M0、M1、M2分别增长 6.6 、 8.7和1 4，分别比去年同期下降，2.3、11.9和5.1个百分点。,四、通货紧缩的社会经济效应,（一）对投资的影响 投资成本上升 实际利率上升；投资项目的未来成本下降，推迟当期投资。 预期收益下降 紧缩预期价格进一步下降投资的预期利润下降。 资产价格变化 预期利润下降股价下跌、股市缩水公司融资困难 。 结论：通货紧缩不利于投资增长 。,（二）对消费的影响 价格效应 以更低价格获取同等数量、质量
11、的商品和服务。 预期价格进一步降低推迟消费。 收入效应 就业预期悲观+工资增长可能下降收入下降消费减少 。 结论： 价格效应：缩减消费 。 收入效应：缩减支出。,（三）收入再分配效应 实物资产与金融资产：价值缩水 实际利率提高 有利于债权人，不利于债务人。 （通缩严重债务人丧失偿还能力债权人受损） 工人和雇主 工 人:实际工资提高(工资下调时间及幅度滞后于物价)。 雇 主:下调工资，或裁减雇员 。 工资刚性:阻止价格进一步下降。,（四）通缩与经济增长 总体上不利于经济增长， 不利于生产力提高和技术进步。,五 、通货紧缩的治理,（一）需求管理：扩张政策 扩张性财政政策； 扩张性货币政策。 （二）供给管理：调整结构增加有效供给：调整产业结构。 （三）金融制度：防范风险。 （四）其他措施 制订工资增长计划 或 价格下限 ；干预股票市场 。,教学重点和难点,1、通货膨胀的成因2、通货膨胀治理,本章思考题：,1、比较通货膨胀和通货紧缩。2、通货膨胀的衡量指标。3、我国通货膨胀的原因及治理。4、谈谈通货膨胀对经济的影响。,
