1、新、旧三板业务概述,2011年12月,目 录,2,股份报价转让业务介绍,代办股份转让业务介绍,我司新、旧三板业务现状,3,国内资本市场层次结构,主要为大型、成熟企业提供股权融资和转让服务（上海、深圳证券交易所）,主要为传统行业中小企业提供股权融资与转让服务（深圳证券交易所）,主要为自主创新的成长期企业提供股权融资和转让服务（深圳证券交易所）,新：主要解决初创期高新技术企业股份转让及融资问题。旧：为解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题及退市公司股份转让问题（深圳证券交易所）,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,4,一、股份报价转让业务简介,报价转让系统概况创立时间：2006年1
2、月 主要服务对象：国家级高新区的创新型企业,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,5,一、股份报价转让业务简介,挂牌家数和增资情况截至2011年1月21日，已有80家中关村园区公司通过中国证券业协会备案确认，挂牌企业数为76家； 挂牌公司久其软件在中小板成功实现IPO并上市； 挂牌公司北陆药业、世纪瑞尔在创业板成功实现IPO并上市； 此外，7家企业向证监会申报创业板材料，已经获得证监会受理,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,6,一、股份报价转让业务简介,挂牌企业财务状况 资产总量增加，资产运营效率提高 偿债能力有所增强，盈利能力显著提升 不少挂牌企业的财务指标已经达到中小板或创业板对财
3、务指标的要求,资本市场,服务对象,挂牌情况,财务分析,7,二、股份报价转让业务的特点,报价服务 证券公司只提供股份转让的报价服务，不提供集中竞价撮合的标准化转让服务 正研究引入做市商制度，解决流动性问题 平台转让 股份转让须全部通过代办系统报价转让 报价规则 每周一至周五9:3011:30，13:0015:00 委托价格最小变动单位0.01元 委托数量至少30000股，不足30000股须一次性卖出,投资主体,信息披露,交易结算,分类限售,报价转让,8,二、股份报价转让业务的特点,试行投资者适当性管理参与试点的投资者将仅限于： 机构投资者，包括法人、信托、合伙制企业等 公司挂牌前 的自然人股东
4、通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东 投资者报价转让股份的每笔数量须在3万股以上试点扩大后，交易对象将扩大到自然人，交易单位可能拆细为1000股,投资主体,信息披露,交易结算,分类限售,报价转让,9,二、股份报价转让业务的特点,信息披露范围 适用适度信息披露原则，定期报告只须披露年度报告和半年度报告 财务报告中须包括现金流量表信息披露平台 为报价转让的相关规则及信息披露设置了专门的信息披露平台（),投资主体,信息披露,交易结算,分类限售,报价转让,10,二、股份报价转让业务的特点,以逐笔结算的方式办理股份过户和资金交收 证券登记结算机构负责资金结算，但不担保交收,投资主体,信息披露,
5、交易结算,分类限售,报价转让,11,二、股份报价转让业务的特点,园区公司股东挂牌前所持股份的限售实行股东分类限售的制度控股股东及其一致行动人：分三批解除限售，进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年 董事、监事和高管：持有股份的限售，遵守公司法的规定 挂牌前一年通过增资进入公司的新股东：所持股份，货币出资新增股份自工商变更登记之日起满一年可进入代办系统转让，非货币财产出资新增股份自工商变更登记之日起满二年可进入代办系统转让 其他股东：在符合公司法和证券法要求的前提下，其持有股份不再做限制,投资主体,信息披露,交易结算,分类限售,报价转让,12,三、股份报价转让业务的意义,公司方面,公司 方
6、面,流通套现,定向融资,易获贷款,财富效应,13,股份能够在资本市场流通、套现,战略投资者、 VC、PE等,原始股东,公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现,股权转让,流通套现,财富效应,易获贷款,治理规范,广告效应,挂牌快,定向融资,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,14,通过定向增资筹集资金增强融资效率截至2010年底，报价转让系统有16家公司进行了17次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为17倍，报价转让系统能有效地提高企业的融资效率下表为部分公司定向增资情况表,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告
7、效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,15,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,16,财富效应企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,案例：以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨 （从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影,17,挂牌公司更容易获得银行贷款 企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务
8、制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,案例：北京时代银行短期借款余额,成本低,18,能够提高公司治理和规范运作水平 经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高 为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流
9、通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,案例：紫光华宇（430008） 紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度 2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPO,成本低,19,广告效应 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值,关键词九恒星（430051）中机非晶（430041）紫光华宇（430008）世纪东方（430043）,搜索结果2,450,
10、000条2,440,000条4,190,000条42,800,000条,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,20,挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金,财富效应,易获贷款,治理规范,定向融资,广告效应,挂牌快,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,成本低,案例：九恒星（430051）挂牌进程,21,成本低费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用,财富效应,易获贷款
11、,治理规范,定向融资,广告效应,成本低,流通套现,三、股份报价转让业务的意义：公司方面,挂牌快,22,一、代办股份转让业务简介,代办股份转让是证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务。为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，中国证券业协会发布证券公司代办股份转让服务业务试点办法，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起退市公司纳入代办股份转让试点范围。,23,一、代办股份转让业务简介,股份转让以集合竞价的方式配对撮合，现股份转让价格不设指数，股
12、份转让价格实行5%的涨跌幅限制。股份实行分类转让，股东权益为正值或净利润为正值的，股份每周转让五次；二者均为负值的，股份每周转让三次；未与主办券商签订委托代办股份转让协议，或不履行基本信息披露义务的，股份每周转让一次。投资者可从股票简称最后的一个字符上识别股份转让的次数。每周一、二、三、四、五各转让一次，每周转让五次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“5“；每周一、三、五各转让一次，每周转让三次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“3“；仅于每周星期五转让一次的股票，股票简称最后的一个字符为阿拉伯数字“1“。,24,一、代办股份转让业务简介,代办股份转让是独立于证券交易所之外的一
13、个系统，投资者在进行股份委托转让前，需要开立非上市股份有限公司股份转让账户。代办股份转让投资风险较大，投资者应有充分的了解。投资者在与营业部签订委托协议，进行股份代办转让前，应认真阅读股份转让风险提示书，理解所提示的风险，承诺自己承担投资风险，并签名确认。,25,二、代办股份转让系统可能成交价格预揭示制度（特点）,可能成交价格预揭示是指在最终撮合成交前若干既定的时间点，对每一时间点前输入的所有买卖委托按照集合竞价规则虚拟撮合所形成的价格分时点进行揭示的制度。代办股份转让系统试行的可能成交价格预揭示制度是在现行集合竞价规则的基础上，分别于转让日的10:30、11:30、14:00揭示一次可能的成
14、交价格，最后一个小时即14:00后每十分钟揭示一次可能的成交价格，最后十分钟即14:50后每分钟揭示一次可能的成交价格。,26,二、代办股份转让系统可能成交价格预揭示制度（特点）,代办股份转让系统的可能成交价格预揭示与主板市场行情揭示有两点不同：一是代办股份转让系统预揭示的价格是虚拟成交价，而主板市场行情揭示的价格是真实的成交价；二是可能成交价格预揭示只揭示既定时点可能的成交价格，不揭示成交量，而主板市场行情既揭示成交价又揭示成交量。,27,三、代办股份转让交易规则,转让时间：股份转让日委托申报时间为上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。 竞价方式：在股份转让日下午3：00以集合竞
15、价的方式配对撮合成交。 交易单位：股份转让以“手“为单位，每“手“等于100股。 申报规则：申报买入股份，数量应当为一手的整数倍。不足一手的股份，可一次性申报卖出。 报价单位：A类股份每股价格，最小委托买卖单位为人民币0.01元；B类股份每股价格，最小委托买卖单位为0.001美元。 涨跌幅限制：涨跌幅限制为前一交易日转让价格的5。 委托方式：投资者进行股份转让，可采用柜台委托、电话委托、互联网委托等委托方式进行。 转让费用：转让佣金按股份转让金额的3收取。 交割：投资者于T+1日到原委托营业部进行交割，交割可在柜面进行也可在自助交割机上进行。 分红派息：股份转让公司实施分红派息，中国证券登记结
16、算有限责任公司深圳分公司于股权登记日的次一工作日，将红股或股息自动划入投资者股份托管在证券公司处的证券账户或资金账户上。,28,四、代办股份的确权/非转让过户,普通确权登记（含资料修改） 发起人股/定向法人股的确权登记 普通过户 发起人股/定向法人股的确权过户（协议转让无法受理，需中登直接受理） 费用（确权手续费）分成,29,四、代办股份的确权/非转让过户,股份非转让过户包括股份的继承、赠与、财产分割及强制执行等过户形式。投资者办理因继承而发生的股份非转让过户申请，需提交以下材料：继承公证书；证明被继承人死亡的有效法律文件及复印件；继承人身份证、股份转让帐户卡及复印件；股份托管证券营业部出具的
17、所涉股份冻结证明。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。投资者申请办理职工股赠与，需提交以下材料：赠与公证书；赠与方原户口所在地公安机关出具的身份证注销证明及复印件；受赠方身份证及复印件；当事人双方股份转让帐户卡及复印件。委托他人代办的，还须提交经公证的委托代办书、代办人身份证及复印件。投资者因财产分割而发生的股份非转让过户申请，需提交以下材料：法院的判决书（调解书）或经婚姻登记机关确认的离婚协议；当事人的身份证及股份转让帐户卡。人民法院依据已生效的裁判文书要求对投资者持有的股份进行强制过户的，应出具介绍信、判决书（调解书、仲裁书）、协助执行通知书及执行人员工作证，
18、由代理机构按有关法律法规查验证件、法律文书无误后，予以办理。 开户代理机构办理股份非转让过户业务，按“所涉股份上一转让日收市价股份转让手续费率股数“的标准向当事人双方分别收取手续费，并按“所涉股份上一转让日收市价证券交易印花税税率股数“的标准向当事人收取印花税。,30,广发证券代办业务简介,高度重视新三板业务，设立私募融资部，拓展挂牌业务 设立专职一级部门，开展挂牌业务，与投行业务紧密衔接，有技术保障 与私募融资业务相结合，为挂牌后融资提供保障 累计推荐挂牌公司七家，市场占有率位居全国前列 1家挂牌公司已上创业板，1家挂牌公司正在申报创业板中 老三板业务：两家退市公司的主办券商，一家退市公司的副主办。业务发展稳中推进,谢谢,谢 谢 Thanks,广发证券股份有限公司 GF SECURITIES CO., LTD. 广州市天河北路183号大都会广场 P.C.510075 电话: 020-87555888 传真: 020-87553600 ,
