1、雅戈尔集团转型战略研究文集 作者：方建勇. ChienyungxpH李如成的如意算盘，还是雅戈尔的帝国末日？ 1雅戈尔债务危机：轰隆倒下，还是涅盘重生？ 5借鸡生蛋：李如成暗吞雅戈尔集团的新工具 上海凯石！ 82010 年雅戈尔年报主要财务报表项目的异常情况解读 - 方建勇 .11李如成的雅戈尔服装帝国：离 LV 财团的梦想越来越远 145、李如成的如意算盘，还是雅戈尔的帝国末日？ 作者方建勇 16财经、奢侈品记者地图：方建勇 2011 年绘制 16谈奢侈品：LV，Burberry 和天上的假期 大岗头上林苑 .17贵州茅台：公款捧出来的“奢侈品”，海外售价仅是国内一半 19高效的新闻写作与网
2、络有效传播的方法探讨 20谈人要衣装：西澳大利亚矿工，巴黎乡下农民，还是硅谷创业青年？ 21谈雅戈尔、九牧王和七匹狼转型：快时尚品牌 H作为雅戈尔最强劲的利润支撑点,股权投资业务上半年浮亏高达 19.78 亿元;三大业务中仅有服装得以增长。回过头来再看雅戈尔 2010 年年报，上面是如何描述雅戈尔股权投资的呢？报告期内，雅戈尔继续委托关联方上海凯石投资管理有限公司担任公司资产投资管理顾问机构，积极发掘潜在优质项目；并两次修订财务顾问协议，逐步探索出稳定回报的投资盈利模式。报告期内，公司科学决策、审慎投资，金融投资业务实现净利润 124,541.29 万元。报告期内，雅戈尔借助凯石公司的专业运营
3、平台，秉承稳健与开拓并举的投资原则，投资 517,249.21 万元，参与 12 家上市公司的定向增发投资，截至报告期期末，全部实现浮盈。新闻和年报，完全不同的数字，多么触目惊心！让我们看来看雅戈尔与凯石的财务顾问协议，还是年报提到修改后的内容：据规定,公司将原定价政策“对目前持有金融资产(宁波银行、宜科科技和广博股份为战略投资外)”,改为经凯石推荐,且因此投资的金融资产和股权投资项目,采取业绩报酬费用方式。其中仍规定在盈利下,按已实现投资收益 15%向凯石支付咨询服务费;如亏损,公司无需支付,待以后实现利润弥补完亏损后再支付。雅戈尔似乎对修改后的协议很乐观，“未经凯石推荐的金融资产或股权投资
4、,我们无需再支付 15%费用，这实质上意味着分给上市公司的钱更多了。”凯石投资又是怎么样的一家公司？凯石投资，注册资本 10 亿元，雅戈尔集团占 70，公司管理团队占 30，其主营业务为从事投资管理、投资咨询等业务，公司 2008 年10 月成立。现任总经理陈继武，金融学博士，曾任浙江省国际信托投资公司投资银行总部副经理、南方基金管理公司基金经理、中国人寿资金运用中心基金投资部投资总监、富国基金管理有限公司投资总监、副总经理。是不是有似曾相识燕归来的感觉？对了，这是一家与雅戈尔关系很奇怪的投资公司，凯石投资只是一家八九分像的“基金公司”而已，雅戈尔把钱拿出来交给别人来理！没有说十分像，那是因为
5、基金公司是有大量客户的，凯石投资只有一个大客户。这能叫股权投资吗？委托理财嘛！李如成太老道了，那是在服装领域。李如成想得很美，房地产做跳板，也做的风声水起，虽然步履蹒跚，也总算是熬着。可是恰恰是最终梦想，被人玩了，基金经理怎么能和自己全控的投资子公司相提并论呢？李如成要做金融巨头，知道雅戈尔没有平安雄厚的险资来源，于是只好靠房地产博一把，那也是可以理解的。“金融投资是产业发展的方向”这也没有错，但是，你为什么要那么干呢？雅戈尔债务危机：轰隆倒下，还是涅盘重生？(2011-11-22 13:01:41)编辑 删除 标签： 杂谈“雅戈尔逐步退出房地产，中止上海凯石这个空手套白狼的公司。”“雅戈尔须
6、自救。”“李如成，你该辞去董事长职务了。”“成也如成，败也如成，雅戈尔帝国的覆灭！”一片质疑声中，雅戈尔现象问题被提了出来。雅戈尔现象，是实业界务实转向务虚的一个缩影。2006 至 2007 年，2009 至 2010 年的两场房市与股市泡沫，让实业彻底从主业转向不熟悉的高风险行业，赌博的甜头让人忘乎所以，实业在雅戈尔业务的份额不断下降，目前是 25%，惊叹!雅戈尔的房地产与 PE 业务，近日的微博 美食发言人 投资者报社 凤凰资本 都已有专文研究。这里要重点讲雅戈尔的到期债务，与雅戈尔应对到期债务的方式。经济周期的谷行状态持续时间长短决定着雅戈尔现金流流转能力，短期债务达到 110 亿占居了
7、雅戈尔净资产的一半，无论如何都是非常非常令人恐惧的。偿债的资金来源，银行贷款、服装部门利润、房地产回款、发债、增发股份和股权投资利润，除了服装部门能不太受经济周期影响保持 7 亿以上的利润之外，其他都不稳定，而债务却实实在在。银行自己的资本金压力必然收紧信贷，雅戈尔的银行融资能力下降，授信外融资势必利率大涨，加大财务费用，吞噬未来的利润空间，为将来的发展埋下恶果。只有足够的银行授信额度与足够低的利率才能促进企业良好发展，这样的待遇对经济周期谷期大环境下实业份额仅占 25%的雅戈尔来说，无可能。况且，此时的雅戈尔是对资金需要没有底的高风险投资集团，谁会愿意主动陷入泥潭？房地产回款的难易，决定着雅
8、戈尔现金流的最大开源能力。万科央企化，绿城资金链危机地价拿地的龙头房地产企业都混不下去，更何况半道出家，拿地成本高昂，又在楼盘销售缺乏竞争力的局面下，雅戈尔何去何从？雅戈尔的高价拿地是出了名的，这无疑给自己下了死套，如今的恶果总是始于过去的纵欲和无知。发长债是企业解决资金问题的最好办法，低利率的长债无疑是首选，这也只有国债和超级绩优的公司才能获得市场青赖，雅戈尔要排队也只会是千里之外。定向发债，或者在公开市场发行稍高利率的短期债，成了雅戈尔的选择。这种高利率，又可能附加条件的短期债，像毒酒一般，年年借年年还，可是经营获利要抵过借债成本是不容易的，年年补血年年补，身体未见好转，债上浮债恶循环，终
9、于要出现资产抵押人家才肯借给你，最后资不抵债就没人借你了每次看到雅戈尔增发，董事会公告总是说维持和扩张服装主营业务，事实是服装部门每年都有超过 7 亿的净利润，这样的成绩国内没有对手，那为什么还要借着主营的服装部门运营来增发呢？我们对雅戈尔服装部门太有信心了，其骄人成绩也受得起我们信任！雅戈尔集团正是借着我们对其服装部门的信任引诱我们，以计谋应对市场的这份信任，目前来说受伤的是信任雅戈尔的人，但是，最终受伤的只会是雅戈尔自己，信任是建立在相互的基础之上。雅戈尔标榜自己服装、地产和投资都是主业，服装的份额已低到 1/4 比重，那么增发获得的资金真的用在服装部门上了吗？董事会的公告玩了个噱头，服装
10、及其主营业务，厉害吧！最后来说雅戈尔最大的发泡机-PE 业务。美食发言人投资者报社凤凰资本已对李如成的资本帝国梦和上海凯石的结构作了剖析，那么，这次就来分析它的三张表：资产负债，现金流和损益PE 投资业务在雅戈尔集团中的角色是如何定位的呢？持有 3 亿股定向增发的中信证券并在 06 年 07 年的股市泡沫期顺利抛掉一亿股，让雅戈尔净资产一跃突破百亿，这是李如成引以为傲，也是他把投资业务作为主营业务的滥殇。PE 业务要成为资产快速膨胀的发动机？千亿！千亿！PE，大陆译作私募股权，港台是私人股本，私募还是走基金的路线，私人股本有点像大集团大量赢余资金的投资，前者样板是黑石，它最后上市了，后者如沃尔
11、玛。当然，全球最大的私人股本是伯克希尔，它是一家保险公司，平安 PE的榜样。李如成的想法很稳健，自有资金进行资本运作，以低价定向获得股权，以一年或几年的限售来获得价格差赢利，以往的股本投资与获利都采取这种方式。中信证券投资的成功，是雅戈尔敢于高价拿地高调进入房地产市场的底牌，以PE 投资反哺“实业”，再以“实业”获利再进行 PE 投资，说的就是这个吧，好个雅戈尔逻辑房地产别指望利润，能自己做到收支平衡已经很了不起，随着房价回落，高价成本压缩了利润空间，需求疲软进一步滞销存房，回款降速降量。依靠中信证券高增长逻辑建立起来的投资、“实业”二元理论出现了问题，股权收益非但没有增长反而大肆浮亏，可是，
12、要维护这套“立本”的二元理论，不能从股权投资抽本填补房地产短期债务到期的漏洞，只有靠服装部门了，于是服装部门利润流入、公开市场发债、增发股份来解决这个难题要维护股权投资与“实业”二元理论，不能从 PE 投资抽本，只能抽利润，在这样的精神指引下，雅戈尔采取了定向增发投资冻结自己现金的激进作法。利润几时能等来？没人知道。房地产市场的窘境还会持续很长时间，很长很长，要是股权利润再等不来，其他获取现金流弥补短期债务这个窟隆的方法也失效，那只好从股权投资撤资，该抛的抛，限售不能抛的就转让甚至质押。这是李如成最不想看到的，命运往往如此。十年以后，我们或许会发现，雅戈尔又回到了十年前，依然是个服装品牌，这也
13、还是个不错的结局。二十年如同一场梦，李如成会醒的，雅戈尔会醒的，挣扎和痛苦虽然难免，涅盘重生的体会在李如成十年后的白发中摺摺生辉。借鸡生蛋：李如成暗吞雅戈尔集团的新工具上海凯石！(2011-11-22 19:54:30)编辑 删除 标签： 杂谈外界一直认为，雅戈尔集团的服装、房地产和金融投资三项主营业务是并驾齐驱的“三驾马车”。我们想知道的是，上海凯石这家投资公司扮演的是什么角色？上海凯石进入我们视野，从 2008 年 12 月 3 日雅戈尔董事会公告开始。“关于聘请上海凯石投资管理有限公司为公司资产投资管理顾问机构的关联交易公告。”重要内容提示： 交易内容：公司聘请关联方上海凯石投资管理有限
14、公司（以下简称凯石投资）担任公司资产投资咨询顾问机构，为公司提供专业化投资咨询服务。 关联董事回避事宜：与该关联交易有利害关系的关联人李如成、李如刚、蒋群、许奇刚、张飞猛、徐磊、荆朝晖、李聪、楼添成、石亦群放弃了在董事会上对该议案的表决权。 该交易有利于公司进一步优化资产配置、实现资产增值、保值。为什么李如成等董事要回避？2010 年雅戈尔年报提到，上海凯石投资管理有限公司是宁波盛达发展公司的控股子公司，占有上海凯石 70%股份，李如成占有宁波盛达 19.31%的股份。也正是宁波盛达，它通过 100%控股宁波富盛投资有限公司、100%控股宁波雅戈尔控股有限公司、100%控股宁波市鄞州青春职工投
15、资中心，李如成直接和间接地以 9%左右的股份控制了雅戈尔集团股份有限公司。关联交易概述 公司第六届董事会第五次会议审议通过了关于聘请上海凯石投资管理公司为公司资产投资管理顾问机构的议案，凯石投资将针对公司的股权投资项目资产、可供出售金融资产以及交易性金融资产根据协议定期（或根据公司需求不定期）向公司提供专业化投资分析、调研报告等资料，并提出专业化意见和建议。公司根据协议支付相关咨询费用。 鉴于宁波盛达发展公司为本公司的间接控股股东，亦间接控制凯石投资，根 2据上海证券交易所上市规则及相关文件的规定，该事项构成关联交易。该交易经公司第六届董事会第五次会议审议通过，关联董事回避表决。独立董事认为本
16、次关联交易客观公允，交易条件公平、合理，有利于公司的资产的保值增值，未损害公司及其他股东，特别是中小股东的利益。凯石投资内部人士这么叙述雅戈尔集团与凯石的合作模式，“雅戈尔与我们的关系，可以说是客户与提供服务的公司之间的关系，我们为他们提供咨询服务。”可见，雅戈尔集团与凯石之间并无任何交易关联。（一）、股权投资项目1现有项目：山西阳光焦化集团股份有限公司、杭州创业软件股份有限公司、宁波金田铜业（集团）股份有限公司。上述项目公司按投资总额的 1%/年支付咨询费用。2新增项目：指由凯石投资提供咨询服务而新增的投资项目公司按投资总额的 1%/年支付咨询费用；当净收益率 10%/年时，只支付咨询费用；
17、当净收益率10%/年时，对超过 10%的部分提取 20%的业绩报酬费用。（二）、已上市金融资产项目：对公司或控股子公司持有的金融资产提供咨询服务，公司按交易额的 0.5%支付咨询服务费用。3预计公司每年支付给凯石投资的咨询服务费用金额不会超过公司净资产的5%。这下很明显了，李如成占股 19.31%的宁波盛达控制了上海凯石 70%股份，借着“优化资产配置、实现资产增值、保值”之名上海凯石做私募的生意，用的全是雅戈尔集团的现金。投资者报 2011 年 11 月 20 日报道,“雅戈尔一年参与 12 笔定增 资本占用问题堪忧”无论是 PE 投资还是雅戈尔擅长的通过定向增发投资上市公司股权属于长期投资
18、，而长期占用公司资本很可能对主营业务产生影响。以雅戈尔参与宁波银行的定向增发为例。为筹集资金，雅戈尔公布融资方案为：“雅戈尔拟以持有的 1.38 亿股浦发银行为质押，向中融国际信托融资 7 亿元，回购期限最长不超过 18 个月”上海凯石在截取雅戈尔集团的现金流！既然长期占用公司资本很可能对主营业务产生影响，上海凯石为什么还要这么做？源于可观的咨询费用和利润提成，完全是基金的收费标准，对于这么好的事情，上海凯石何乐而不为？“公司按投资总额的 1%/年支付咨询费用；当净收益率 10%/年时，只支付咨询费用；当净收益率10%/年时，对超过 10%的部分提取 20%的业绩报酬费用。对公司或控股子公司持
19、有的金融资产提供咨询服务，公司按交易额的 0.5%支付咨询服务费用”稳赚不赔！最终获益的是李如成占股 19.31%的宁波盛达。奇怪的是，雅戈尔集团为什么会允许这样不平等的一种投资顾问协议存在？关联交易的董事回避真的起到了作用吗？李如成是在借鸡生蛋！2010 年雅戈尔年报主要财务报表项目的异常情况解读 - 方建勇(2011-11-23 12:47:41)编辑 删除 标签： 杂谈2010 年雅戈尔年报的最后一项，是“公司主要财务报表项目的异常情况及原因的说明”，我们列出其中几条予以解读。1、预付款项 1,723,377,378.38(年末) 433,325,133.27（年初） 报告期内土地预付款
20、增加在房地产受到调控的大环境下，雅戈尔还是大肆拿地，土地预付款从年初的43 亿一下猛增到年末的 172 亿，增长速度 297%，雅戈尔如此大胆激进的作法，不知该作何评价？2、其他应收款 2,028,831,251.45(年末) 1,329,169,513.04（年初）报告期内对联营企业合作开发房地产项目垫付款增加房地产开发垫付的金额从年初的 13 亿上升到年末的 20 亿，增长了 52%。3、长期股权投资 2,176,288,212.21(年末) 1,341,553,987.82(年初） 报告期内增加对联营企业投资以及其他公司投资长期股权投资从年初的 13 亿增长到年末的 21 亿，增长 66
21、%。4、在建工程 881,836,485.59(年末) 409,467,977.52(年初) 报告期内预付购房款增加房产预付款从年初的 4 亿增长到年末的 8.8 亿，增长了 115%。5、短期借款 11,996,743,137.18(年末) 8,207,684,616.79(年初) 报告期内向金融机构借款增加！短期借款 120 亿，年末比年初增长 46%。6、应付账款 1,030,124,801.63(年末) 467,421,795.80(年初) 报告期内应付房产开发工程进度款增加应付给房产开发工程的费用 10 亿，比年初增长 120%。7、一年内到期的非流动负债 1,943,681,000
22、.00(年末) 448,586,012.00(年初) 报告期内一年内到期的长期借款增加长期借款 19 亿，比年初增长 330%，能借到长期款项是件好事。 8、收回投资收到的现金 7,875,852,825.78(年末) 3,448,741,248.26(年初) 报告期内处置可供出售金融资产和交易性金融资产增加在公开市场抛售股份以回笼资金，回笼的资金从年初的 34 亿上升到年末的 78 亿，增长了 128%，在市场低迷的情形下如此交易，实为不得以。为什么不得以呢？9、偿还债务支付的现金 14,067,163,795.95(年末) 21,167,096,812.24(年初) 报告期内需到期偿还的借
23、款减少偿还债务动用现金 140 亿，比年初的 211 亿减少了 33%，尽管如此，到期债务量还是惊人，达到了净资产的近 60、70%。 10、分配股利、利润或偿付利息支付的现金 2,118,879,571.07(年末) 1,495,574,036.89(年初) 告期内分配股利和支付的金融机构借 款利息增加对于长期不分红的雅戈尔来说，该项支出全是举债成本，从年初的 15 亿增加到 21 亿，增长了 41%。李如成的雅戈尔服装帝国：离 LV 财团的梦想越来越远(2011-11-23 14:38:15)编辑 删除 标签： 杂谈andy_time_ ： “怪不得看到前几天看到 N 多财经网站都有个关于
24、雅戈尔的报道，原来都是抄袭某个微博人的博客，而那位的博客我也看过，我个人觉得真是一点都不专业，甚至连分析师的那种忽悠评论都不如，由此可见，所谓财经记者抄都抄不专业。实在是太那啥了。”这位微博网友看了投资者报记者王月平写的文章“雅戈尔一年参与 12 笔定增 资本占用问题堪忧 ”，若有所思，不经意间发现网络各大财经网站都对该文作了转载。在微博互动中他竟然找到我的博客文章“李如成的如意算盘，还是雅戈尔的帝国末日？”，恍然大悟，于是有了前面这一段发自内心的感慨。2011 年 11 月 17 日是个值得纪念的日子！本来，我也想学习一下微博著作权与新闻著作权的问题，咨询了东南商报才知道当前新闻著作权案还没
25、有定论，于是放弃了这个念头。微博网友andy_time_提醒了我，对于雅戈尔现象的叙述是该进一步深入，不能浅尝辄止，这样才有了后面的三篇文章“雅戈尔债务危机：轰隆倒下，还是涅盘重生？”，“借鸡生蛋：李如成暗吞雅戈尔集团的新工具上海凯石！”和“2010 年雅戈尔年报主要财务报表项目的异常情况解读”。在写作的过程中，参考了“凤凰网”有关雅戈尔董事长李如成的新闻报道，也参考了 2010 年雅戈尔年报，还有“谷歌新闻”有关雅戈尔的新闻报道，在雅戈尔债务方面，得到了微博网友NextSuddenLight 的提示，在此表现感谢。写完文章“2010 年雅戈尔年报主要财务报表项目的异常情况解读”，我已经不愿意
26、再对雅戈尔动笔。看了庞大的 140 亿到期债务，看到了 170 亿高价拿地，看到了 120 亿借贷成本上升的短期银行贷款，看到了抛售的股票投资组合 78 亿，这所有的一切，都是为了维持雅戈尔财务平衡，现金流已经相当吃紧！如果房地产市场继续低迷，对雅戈尔来说，后果不堪设想。李如成的雅戈尔服装帝国，是不是离 LV 财团的梦想越来越远？雅戈尔董事长是一位有梦想的赌徒！对于我来说，收获是通过雅戈尔认识到了当前的“雅戈尔现象”，雅戈尔可以写入典型案例。参考文献：1、2010 年雅戈尔年报主要财务报表项目的异常情况解读 作者 方建勇http:/ 方建勇http:/ 12 笔定增资本占用问题堪忧作者王月平
27、投资者报http:/ 作者方建勇http:/ 财经、奢侈品记者地图：方建勇 2011 年绘制(2011-11-24 16:23:54)编辑 删除 标签： 杂谈财经、奢侈品记者地图：方建勇 2011 年绘制 谈奢侈品：LV，Burberry 和天上的假期大岗头上林苑(2011-11-25 09:19:21)编辑 删除 标签： 杂谈LV 开通 Nowness 网站，其对奢侈品的诠释又多了一个新途径。以往普遍认为，网络与大众商品的关联度大，可以简单实现网络购物，然而奢侈品涉及的个性化要求更高，实现网络购物的可能性较小。也是出于这个理由，LV 关闭了自己的电子商务网站，换以 Nowness在线精品杂志
28、的形式，展示 LV 的奢侈理念。 那么，什么是奢侈品？在我们这个新兴国家里，很多人开始谈奢侈品，这说明有钱人越来越多了。不过，值得意味的是，我们似乎只驳来了无节制的浪费这个概念，就像金融时报戏称中国人出境欧洲到处批发“奢侈品”。实际上，我们对奢侈品的理解还比较肤浅欧洲主流高端品牌，从某种意义上来说，这样的买法，我们买的也只是“高价品”而非奢侈品。“独特、珍奇、稀缺” 是奢侈品的属性，宝马汽车是独特，但它不珍奇也不稀缺，你要多少能生产多少，在德国还是出租车，这只是个比方。宝马的名字被人家用了！古时候的汗血宝马是超级奢侈品，我们中原不产，西域也是产量有限，于是能够骑上汗血宝马的人，不是王公便是贵族
29、，要么是大将。有限资源，又独一无二，又无比享受驾驭的感受，这才是奢侈品！奢侈，是很少人有机会享受、又会享受的美妙感觉。在中国最老的解释中，奢侈的意思是“挥霍浪费，过分追求享受”，我们要着墨重点，是在过分追求享受上。陶渊明隐居饮酒作诗，李白游山水饮酒作诗，那是过分追求享受的集大成者，他们可以不花费大量金钱，却获得常人无法获得的快乐，因为他们懂得享受又知道该如何享受。在现代社会，这样懂奢侈又会奢侈的人绝迹了。消费社会的大背景下，似乎只有超级富豪才又机会享受奢侈，他们买私人飞机、买游艇等这些价格高到很少人能够挥霍的起的事物，以体现自己的与众不同，靠此获得自我认同，并赢得他人的羡慕，奢侈品成了身份的象
30、征。消费者总是有向上消费的心理，只有经济条件允许，这样的趋势就表现得非常明显。于是大量中产阶级也加入到奢侈品消费的行列当中来，买折扣奢侈品、买二手奢侈品、买价格相对不高的主流奢侈品牌这样的奢侈品消费行为是很奇特的，他们在追求什么？你是否也曾观察过，有人挎着爱玛士的包包，看上去很土；有人只是拎着一只自织的包包，却风情十足。对，是风情！奢侈的感觉，他不是仅仅有钱就可以买得到，懂奢侈的人是奢侈的诠释者，不懂的人却什么都不是。奢侈，恐怕是一种高贵格调，与什么牌子无关。我们引用微博网友优蕊馨香的话来说这个问题：“有人能把假货背的跟真的一样，有人也能把真的背成地摊货，比如上次那大叔，gucci 棒球帽，l
31、v 灰色大 logo 围巾，burburry 大衣”对，是感觉！Burberry 开通了网站 ，网友可以采用 FACEBOOK 账号上传自己穿着Burberry 行头的街景写真，目前已上传了 370 万张！还需要模特儿吗？还需要时装秀吗？你就是模特儿！你就是时装秀！多么美妙的创意!总有一款感觉适合你！对，是艺术！舍弟提供了一份构思“天上的假期大岗头上林苑”，这个山顶集狩猎、垂钓、烧烤、竹林吊床、观景等具自然态风景下充满皇家园林意味的预案。“情人崖上做 Spa，西岗茶院住竹楼，里湾梯田竹海骑马授猎！”感觉，要得就是这种感觉！感觉是全天下最奢侈的东西！贵州茅台：公款捧出来的“奢侈品”，海外售价仅是
32、国内一半(2011-11-25 13:12:54)编辑 删除 标签： 杂谈近日，新闻界吹起一阵“贵州茅台”申请奢侈品风，奢侈品还要申请的？ 按照老规矩，每年元旦、春节临近， “贵州茅台”总会吹起一阵涨价风。不过，今年的理由有些特殊， “贵州茅台” 要申请奢侈品，它还有望成为中国第一件国际认可的奢侈品！笑话！从价格上来说，茅台酒早已经是实质上的奢侈品了。小小的一瓶 53 度飞天茅台十年涨十倍，从 2000 年的两百多元涨到 2011 年的两千多元，增长神速。而且还限量供应！茅台断货又成了变相推动涨价的理由。据金融时报报道， 贵州茅台每年会把 40%的产量以固定价格直销给党政部门，中国官员们因此不
33、会受到茅台酒涨价的困扰。有网友指出，茅台真是“奢侈品”，因为买 LV 都不用批条子“。看看这家贵州茅台，61%的股权控制在国有法人手中，它是一家国有企业！再看看贵州茅台的发家史，开始于被定为 ”国宴用酒“，它招待过贵客尼克松和撒切尔夫人。有收藏贵州茅台的藏客抛出了一个贵州茅台之所以名贵的理论， “世界上有三大酒,法国的白兰地,英国的威士忌,中国的茅台。白兰地方圆几百里产的都可以 ,而茅台酒只有茅台镇上才产。 ”搞笑！白酒中国遍地是，只是今年轮到你家红！对于讨好中国官员的人而言，茅台是每年过年这个时刻必不可少的东西。 你申请了奢侈品资格，为国争了光，光环是不小。有网友称，你茅台集团也太不顾大局了
34、，为了一个“奢侈品” 的虚名，置千万人民公仆而不顾。 “我为祖国喝茅台”，多冠冕堂皇啊；要是变成“我为祖国喝奢侈品”，影响多不好。茅台官方称， “茅台没有申请奢侈品资格，也十分反对茅台是奢侈品的说法；从年初至今，茅台酒的出厂价没有提高过。 ” 茅台算是给中国官员下了个台阶！不过你知道吗？据金融时报 报道，国内 53 度飞天茅台在国内卖 600 人民币的时候，日本才卖 300，竟然有客人从日本带着茅台入境送朋友！又是一个笑话。高效的新闻写作与网络有效传播的方法探讨(2011-11-25 16:13:19)编辑 删除 标签： 杂谈如今的新闻写作，足不出户也可以进行！ 为何会如此便当？因为你有互联网
35、，你又新浪微博，你有谷歌！微博是思想的碎片聚集器，当我想好一个主题打算写文章的时候，这个聚集器就开始发挥作用了。首先，我在微博上搜一把此次写作的几个关键词，并把搜索到的微博相关资讯收集起来，可以采用微博转发的方式；其次，谷歌新闻搜一把，新浪新闻搜一把，凤凰新闻搜一把，把搜索到的文章打成几个重要的碎片，提取过的碎片信息发在微博上，这些信息相对都比较权威；再次，如果是上市公司，它会有自己的网站，介绍、公告和财务报告的重要信息提取再发在微博上。等信息源的碎片整理完，了解的信息也差不多了，那么接下来开始写吗？等一下，多想想再下笔。把想到的感悟到的写在微博上，这样想得多写得多，微博上都在了。我可以断断续
36、续想，断断续续发！好，接下来开始写在新浪博客上，如果要引用新闻稿的原话，直接找微博上的碎片就可以了。等到新浪博客写完，然后重复贴到和讯、哈佛商业评论两博客。和讯、哈佛商业评论两大博客的好处，在于它进入谷歌网页和新闻搜索非常快、关键词搭配精确、并且搜录的指数相当之高。比如之前我写雅戈尔、贵州茅台，一下就会进入谷歌新闻，不过，在写作的时候要注意标题的配套。如果要进入谷歌财经，那么标题就要写上市公司名称的代称全称，这样就可以了。正是因为你的文章进入谷歌新闻和谷歌财经的效率非常高，那么你的文章被转载的机会也就同样高了。要注意，人家在转载的时候可不会那么好心，还会重新注一下作者是谁，他是文章整片拷贝转载
37、！那么，如果你想要转载后的文章能保证有你的署名，最好在文章的末尾行紧跟一个括弧，写上（名字文） ，当然，也可以把这个格式放到文章的首行首字前。谈人要衣装：西澳大利亚矿工，巴黎乡下农民，还是硅谷创业青年？(2011-11-26 14:52:57)编辑 删除 标签： 杂谈人要衣装，毫无疑问！时尚界又在讨论下一波流行潮了。在过去的理解中，我们认为时尚是反季的，明年的流行可能是三十年前的再循环。现在的理解，我们认为时尚是反地域的，“东方夕阳西方红，西方残月东边圆”，是这样的吗？我不打算举例！过去的记忆与异国的风情，是时尚吸取的重要元素，但不是全部，也不是照抄。这一点大家应该不会怀疑！既然不会怀疑，那么
38、年份再循环与反地域的理论是靠不住的，对吧？那么时尚又是什么呢？我认为是舆论与生活倾向，一种捉摸不透的趋势！正因为它的不确定，才会引发潮流，听上去似乎颇为费解。对于我们来说，时尚就是消费主义，基本上就是欧化！一颗东方的心，西方都市化的审美。“开着卡特彼勒挖掘机的西澳大利亚矿工，偶尔还下下井，粗犷的男性体格，还能挣上大把大把的钱”完全颠覆体力劳动者的形象，对不对？可以成为趋势的备选，还别不相信。“驱车在假日里到巴黎的乡下，老房子的院子里，穿着园丁般的衣服，在院子里修起花草”已经不是纯粹的农民形象，对不对？可以成为趋势的备选，还别不相信。“穿着牛仔 T 恤留着胡子的硅谷创业青年，在家里的地板上与好友
39、畅谈，笃信印度教。赤着脚盘着腿，细心倾听着”是不是还不信 谈雅戈尔、九牧王和七匹狼转型：快时尚品牌 H&M 的可借鉴性报告(2011-11-26 15:26:01)编辑 删除 标签： 杂谈雅戈尔要转型，转什么样的型？不是 Louis Vuitton，不是 ZARA，而是 H&M！九牧王与七匹狼存在同样的转型问题。H&M 全球门店分布国别区域统计表2010 年 12 月 H&M 全球门店分布国别区域统计表显示，北欧瑞典起步的 H&M 服装连锁公司，立足西欧、北美的基础上向东北亚、中东和东欧财富新贵地区高速挺进。H&M 全球 41 国版图如下，北欧 5 国丹麦、挪威、比利时、瑞典、芬兰，中东 10
40、 国以色列、卡塔尔、土耳其、埃及、巴林、沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、1 阿曼、黎巴嫩，西欧 12 国卢森堡、奥地利、希腊、德国、意大利、法国、爱尔兰、瑞士、英国、荷兰、葡萄牙、西班牙，东欧 8 国俄罗斯、克罗地亚、匈牙利、捷克、斯洛伐克 、斯洛文尼亚、波兰、罗马尼亚，东北亚 4 国(或地区）中国、日本、韩国、香港，北美 2 国加拿大、美国。H&M 全球销售额与利润率，全球商店数目与职工人数 2004-2008 年，H&M 全球销售额连年攀升，从 718 亿瑞典克朗扩大到 1186 亿瑞典克朗，利润率也一直维持在 21%-24%之间的高位。 2004-2008 年，H&M 全球商店数目与职工人数
41、都呈上升趋势，除了 2008 年金融危机因节约成本考虑，员工数略有下降外，其它四年都有增长；全球门店的扩张并没有因为金融危机而停下来，相反，在 2008 年，全球门店数量依然增加了 250多家。 H&M 少量、多款有创意且有竞争力的产品策略 H&M 采用“少量、多款”产品策略，在同一季节内不断推出新颖款式供消费者选择，把公司认为消费者想要的产品推给消费者，同时用消费者想要的商品拉住消费者。H&M 的设计团队不定期在时尚之都旅行，到处捕捉时尚灵感、设计出具有吸引力的产品。相对于 ZARA 目标消费群，收入较高且具有较高学历的 25-35 岁成功人士， H&M 则把目标消费群定位 15-30 岁具
42、备对时尚的高度敏感度并具备一定消费能力，但并不具备经常消费高档奢侈品牌能力的年轻人。价格方面，H&M采用少折扣策略，消费者如不在第一时间购买，就存在着再也买不到的风险，于是，往往无法等到季末或岁末打折就会迅速购买，只会剩下少量不受欢迎的产品留在季末或岁末打折。一般，H&M 时装价位比 ZARA 约低出 30%-50% ，折扣商品占比也很小，如 2001 年，ZARA 平均打折商品占 7%， H&M 则为 13%，远远少于其他同类竞争者。 H&M 中国门店分布城市统计表根据 2010 年 12 月 H&M 官方网站公布的中国门店分布城市统计，H&M 在中国的分布范围已达 17 个城市，涵盖华东、
43、环渤海湾、华南、西南和中原，尤以华东和环渤海湾地区为盛，分别是 7 家和 5 家。华东涵盖常州、杭州、南京、宁波、上海、苏州、无锡，典型的以上海为中心长三角形态分布；环渤海湾则以北京为中心，辐射至大连、青岛、沈阳、天津；西南是成都、重庆双城，华南也双城广州、深圳，中原则凸显郑州的核心地位。 H&M 和 ZARA 代工厂商全球分布地图参考文献：1、H&M 全球门店分布国别区域统计表 作者 方建勇 刊于四明咨询报告第二期http:/ 全球销售额与利润率，全球商店数目与职工人数 作者 方建勇刊于四明咨询报告第二期http:/ 少量、多款有创意且有竞争力的产品策略 作者 方建勇刊于四明咨询报告第二期 http:/ 中国门店分布城市统计表 作者 方建勇 刊于四明咨询报告第二期 http:/ 和 ZARA 代工厂商全球分布地图 作者 方建勇 刊于四明咨询报告http:/
