股份有限公司股票发行价格.doc

1、股份有限公司股票的发行价格综合国内外股份有限公司关于股票发行价格的规定，主要有以下 4 种价格形式：面额发行。面额发行又称平价发行，即按照股票票面标明的金额发行。如某公司股票每股面值人民币 1 元，面额发行，每股售价人民币 1 元。溢价发行。即以高于股票票面额的价格发行。例如，四川长虹电器股份有限公司股票每股面额人民币 1 元，1988 年 10 月，该公司按面额向社会公开发行了3600 万元人民币普通股票。经有关单位批准，该公司于 1992 年 12 月又采取溢价发行的形式，以每股人民币 6 元的价格向本公司原人股东配售 1426.1 万元股票。溢价发行的一种方式是中间价发行，即公司发行新股

2、时，发行价格取票面价格和市场价格的中间值。例如，1988 年 5 月，上海真空电子器件股份有限公司增资扩股发行股票 1500 万元，股票面额为人民币 100 元，当时该股票的市场交易价为人民币 126 元左右。于是，该公司采用中间价溢价发行的方式，以人民币 113 元的价格发行面额 100 元的股票。实践证明，这一发行价格合理，基本符合该公司实有资产的增值率。时价发行。即发行新股时，以原已发行股票的当今市场价格发行，而不论市价是高于股票面额、低于股票面额或是等于股票面额。折价发行。即以低于股票面额的价格发行。折价发行的折扣由公司与股票承销机构商定。例如，某公司股票面额为人民币 100 元，若折扣率为 5%，则该股票折价发行的价格为 95 元。在我国企业股份制改革试点初期，由于公众的金融意识还不强，承销商承担风险的能力有限，因此，第一批发行股票的公司中，有的采用了折价发行的方式，如上海豫园商场股份有限公司、沈阳金杯汽车股份有限公司等。1993 年颁布的中国公司法规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。以超过票面金额为股票发行价格的，须经国务院证券管理部门批准。以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司资本公积金。