海 螺 水 泥1 风险 资产负债率基本在 40%左右 . 2.3.2.4一般来说,增加大量长期负债,是为了更稳健地进行扩张,而这与行业现状不相符.不知道海螺水泥这么处理的意图在哪里.或许一个微弱的理由是:优化债务结构,多元化筹资渠道.但是, 新的融资方案增加了资金成本.无论是由短变长,还是从银行专项债券市场 ,结果都是所借资金更贵了.其实, 从公司的资产结构 ,资本结构来说 ,向银行借钱应该不会那么苦难,无论是中资银行,还是外资银行,都是如此.2.3.3 担保_(* 61.33 _(* 62.80_(* 40.59 _(* 37.85 _(* 41.02_(* 44.24 _(* 41.532006 2007 2008 2009 2010 2011 2012资 产 负 债 率公司有大量的担保行为,大多数都是为集团内公司提供的担保 .实际效果是:强化了杠杆效应.很难说,哪一天, 它不会像德隆或者其他一样,出现了连锁反应.但, 我们知道 ,短期来看,不会有太大问题.2.3.4 ROE公司连续多年实现两位数的 ROE 增长,应该说成绩很好. 应该说,这是一家经营不错的公司,短期来看,还是很好的.中期来看,就要看他如何应对增长的问题.21%23%11%12%18%25%13%2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012ROE
