1、中国银行与兴业银行的 创业理财分析,2012级财务管理一班 王毓淼 2012129115 吴诗涵 2012129124,&,银行业在我国是指中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。 银行是经营货币和信用业务的金融机构，通过发行信用货币、管理货币流通、调剂资金供求、办理货币存贷与结算，充当信用的中介人。银行是现代金融业的主体，是国民经济运转的枢纽。,中国银行业创业理财分析,之 兴业银行 非国家控股银行,目录,1、分析企业创业背景和历程 2、分析企业的生命周期 3、基于企业发展的
2、生命周期理论，分析企业的融资策略 4、分析企业商业模式的构成分 5、评价企业的财务业绩 6、分析企业的产品或者服务的发展与创新 7、分析企业的经营活动、投资活动及筹资动 8、分析新创业企业的股票结构和资本结构，计算企业值 9、职业风险投资周期性分析与新创业企业的融资渠道分析 10、公司财务报表,一、分析企业创业背景和历程,兴业银行属于金融银行行业；而兴业银行属于金融银行行业，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，但非国家控股的股份制商业银行，具有研究价值。 兴业银行主要业务经营范围包括：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内外结算；经国务院银行业监督管理机构批准的
3、其他业务。,兴业银行目前存在问题有如下 同业负债问题兴业银行2012年中报显示，兴业银行的同业资产规模达到总资产的近40%。同业往来净利息收入占全部净利息收入的比重达到23.3%，远远超过历史平均水平。许多人认为同业业务带来了高比重的同业负债，并对其流动稳定性和可持续性表示担忧。 逾期猛增的压力 兴业银行2012年中报显示，第二季度公司逾期贷款上升较快，比年初增加22.78亿元，增幅36.57%。这也引发了人们对不良贷款进一步上升的忧虑。 分阶段补提拨备 兴业银行今年上半年拨备计提同比增加了766%。这一数字也成为了中报的一个亮点。东莞证券银行业分析师邓茂认为，兴业银行大幅拨备后仍然能够保持高
4、速增长，说明公司具备极强的盈利能力。,分析企业的组织形式 兴业银行前十大股东依次为：福建省财政厅、恒生银行有限公司、新政泰达投资有限公司、福建烟草海晟投资管理有限公司、中粮集团有限公司、湖南中烟工业有限责任公司、福建省龙岩市财政局、广发聚丰股票型证券投资基金、内蒙古西水创业股份有限公司、易方达50指数证券投资基金。分析企业的管理团队管理方式 主要管理人员及业务骨干大多来自于兴业证券、兴业银行，高管团队成员均拥有十年以上银行、证券或期货的工作经验，金融企业运营管理经验丰富，并且成绩斐然。兴业期货拥有一支高素质的人才队伍，为满足期货市场的快速发展及金融期货的推出奠定了人才基础。,二、分析企业的生命
5、周期,兴业银行,对以上两组数据进行比较,分析它们的相同之处与不同之处以及差异的成因。 分析各生命周期收入与利润图可得出如下结果，兴业银行各生命周期间断收入与利润增长趋势基本一致，在生存期（2003-2006年）利润与收入的增长率都相对较缓慢，成长期（2006-2012年）企业收入和利润都大幅增长。实力说明一切，兴业银行取得的成就并非一朝一夕，正是不断的努力与发展，通过全员的共同努力才能达到今天的辉煌。兴业银行在贷款方面已经走在了各大银行的前列，前景一片光明。,三、分析企业的融资策略,兴业银行在成立初始阶段，公司资金渠道来源为第一大股东福建财政厅，为了满足公司的发展的需要，公司吸纳了一些社会资金
6、入股公司，但随着经济高速，社会融资需要越来旺盛，公司的现有资金已无法满足日趋强盛的社会需求，2007年1月公司在上交所首次发行新股，募集资金近157亿元，当年公司的营业收入增长达61.6%，利润增长率达到126%，公司进入高速发展期。2010年5月，公司通过配股形式募集资金近177亿元用于补充资本金，2012年年末公司决定再次通过定向已每股12.36元价格向特定对象增发股票募集资金近253亿元用于补充公司核心资本，提高资本充足率，从而确保公司业绩能保持高速增长。,由图表数据显示可以看出，在2003年-2006年期间，公司处于生存期，公司利润和收入增长率处于稳步上升阶段，2007年公司通过公开发
7、行股票上市后募集了大量资金，使得公司市场规模大幅提升，该年度公司息差收入大幅上升，年收入为221亿元，年度利润为85.9亿元，增长率分别为61.6%和126%，公司进入高速成长期。2010年公司再次通过配股形式募集资金近177亿元，在该年度全年实现营业收入434.80 亿元，同比增长37.25%；营业利润239.39 亿，同比增长39.04%；利润总额240.44 亿元，同比增长39.55%，同时公司预计不良双降，拨备覆盖率大幅提升。,四、分析企业商业模式的构成成分,根据你目前研究的企业损益表和资产负债表数据，计算投资报酬率和净资产的报酬率,参考以下图表2.8,分析你的企业是属于哪一种发展模式
8、?,基于你目前研究的企业近3-5年的损益表数据,分析其销售收入、营业收入和净收入的变动情况，并分析影响企业营业收入和净收入增加（或者减少）的主要因素有哪些。,由上表数据可知，在2007-2001年期间，由于银行主要利润来源的息差收入占比在逐年减少，同业资产负债的息差对该行的影响日益加大，该行的非信贷类业务的利差面临较大压力。该行在信贷资源有限的情况下，加强贷款定价管理，议价能力不断提高，存贷利差呈上升趋势，同时该行充分发挥同业业务领域的传统优势，抓住市场机会，非信贷资产规模和收益保持稳定。依靠服务能力提升；大力发展新兴业务如代理类、银行卡类、支付结算类，使手续费及佣金收入占比逐年上升，增幅明显
9、高于主要依赖传统业务、占用资本类的手续费收入。该行在营业收入快速增长同时，各项开支控制良好，成本收入比有所下降，处于行业较低水平。,五、评价企业的财务业绩,基于你研究的企业的损益表和资产负债表3-5年的财务数据,计算以下各项财务比率,用表格整理各项财务指标,并对财务指标进行内部比较和外部比较兴业银行在2009-2011年度期间，流动比率、速动比率、总负债和总资产比率基本稳定，负债和权益比率逐年下降，利息赚取倍数、毛利润率、营业利润率、净利润率、销售收入与总资产比率、总资产报酬率逐年上升，每股净利润分别为1.39元、1.82元、2.36元，公司仍保持较高的发展趋势,七、分析企业的产品或者服务的发
10、展与创新,差异化服务是兴业银行持续高速发展的秘诀，面对托管业务同质化程度高的难点，兴业银行市场定位始终是坚持走有特色的差异化道路，这个差异化不仅表现在产品的选择上，也体现在兴业银行的服务中。这几年兴业银行坚持打造专业的研究团队，实时捕捉金融动向，根据政策变化及时对业务发展方向做出研判。正是基于这些研究结果，近几年兴业银行将托管的主要目标聚集到信托业务和证券平台业务上，并将其打造成了兴业银行的拳头产品。截至2012年末，兴业银行信托计划托管规模4700亿元，券商资产管理计划托管规模4300亿元，均列市场第一名。同时，在服务方面，兴业银行也坚持与客户共同创新，给予客户定制化的专业服务。从这两年的实
11、践来看，正是基于恰当的市场定位和发展思路，加上全行在人员、资源配置等各方面的强有力支持，兴业银行保持了较好的发展势头，并在资产托管业务领域获得了较高的市场地位。,72预测你研究的公司大发展前景与趋势，你认为对公司发展最为关键的问题有哪些？ 随着银行业竞争的日趋激烈，银行息差收入日渐收窄，同时银行传统业务面临互联网新金融的全面挑战。以支付宝为代表的第三方支付以及移动支付正在改变用户实现支付的接入方式，传统的支付介质被新型支付方式所替代，成为更好处理交易支付和积累零售客户的解决方案，从而对银行的传统业务（如支付业务和零售金融业务）构成显着冲击。在这种大背景下，银行业要维持增长趋势关键要创新服务，7
12、3总结公司在其发展过程中哪些方面有所创新？在未来的发展中应该如何创新？ 在过期几年中，该行充分发挥同业业务领域的传统优势，抓住市场机会，非信贷资产规模和收益保持稳定。依靠服务能力提升；大力发展新兴业务如代理类、银行卡类、财富管理、私人银行、投资银行、资产管理使手续费及佣金收入逐年上升，持续深入推进经营转型，差异化经营特色进一步显现。坚持服务重心下沉，加大对实体经济服务力度，供应链金融、现金管理、市场地位和影响力持续提升。综合化运营格局进一步加强。 未来几年，兴业银行应着重实现转型新突破、发展新跨越，找准方向，开拓进取，以发展为第一要务、转型为核心主线、创新为根本动力，深化体制机制改革，增强发展
13、动力与活力，合理、高效配置资本等重要发展资源，深入推进业务创新和经营转型，强化内控管理，推动重点区域、重点领域业务突破性发展和专业化能力显著提升。,八、分析企业的经营活动,兴业银行成立于1988年8月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，并与1996年、2000年、2004年增资扩股后，注册资本达到399.99亿。2007年1月通过上交所发行新股募集资金157.2亿元，2010年5月通过配股募集资金176.9亿元，2013年1月通过增发新股募集资金235.3亿元。,九、分析新创业企业的股票结构和资本结构,十职业风险投资周期性分析与创业企业的融资渠道分
14、析,比较你研究的公司是如何从金融机构获得所需要的外部融资？阐述在哪些方面存在差异及其成因是什么？ 对于银行业，由于监管标准的提高和信贷业务扩张速度太快的原因，银行的资本消耗速度较快，所需要的资本金就越大。以兴业银行2011年为例。该行全年实现净利润255亿元，同比增长近38%。虽然业绩超预期，但兴业银行目前的资本充足率处于行业中下水平，截至9月底，兴业银行的资本充足率和核心资本充足率分别仅有10.92%和8.08%资本金相对不足所带来的融资和成长的不确定性是兴业银行当前面临的一大问题。存在再融资需求。而考虑减少对资本市场的冲击，发行次级债和定向增发成为主要融资手段。2012年3月，兴业银行向证
15、监会提交定向增发预案并与同年获得证监会审核通过，2013年1月，兴业银行以12.36元每股的价格成功在A股市场增发191514.67万股，融资近237亿元。,兴业银行财务报表摘要,中国金融银行业的创业理财分析,之 中国银行 国家控股的股份制银行,目录,分析企业创业背景和历程 分析企业的生命周期 基于企业发展的生命周期理论，分析企业的融资策略 分析企业商业模式的构成成分 评价中国银行的财务业绩 分析企业的产品或者服务的发展与创新 分析企业的经营活动为你研究的公司编制采购计划 分析你研究的公司股票结构，根据公司股票价格计算公司的价值 职业风险投资周期性分析与创业企业的融资渠道分析,分析企业创业背景
16、和历程,中国银行，全称中国银行股份有限公司，是中国大型国有控股商业银行之一。 中国银行主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。公司金融业务基于银行的核心信贷产品，为客户提供个性化、创新的金融服务。个人金融业务主要针对个人客户的金融需求，提供基于银行卡之上的系统服务。金融市场业务主要是为全球其他银行、证券公司和保险公司提供国际汇兑、资金清算、同业拆借和托管等全面服务。主营传统商业银行业务，包括公司金融业务、个人金融业务和金融市场业务。,分析企业的生命周期,企业在启动初期和生存阶段企业利润增长率小，在快速增长阶段企业的利润增长率自然也大，企业到了成熟阶段利润增长率也趋于
17、稳定，处于平稳发展阶段。 企业是一个生命的有机体，在其诞生、成长、壮大、衰退直到死亡的过程，一个企业从产生到死亡的生产经营活动的全过程叫做企业的生命周期。在这个生命周期内的不同阶段，企业的生产经营都有着不同的特点。一般来说，我们以企业的可持续发展为前提，把企业的生命周期划分为创业期、成长期、成熟期、衰退期。 企业在发展阶段，企业管理者最好集中精力与突破一个市场。此时，企业必须有所行动，要一周为单位控制现金流量并且要在连续十六周内控制现金流量，在多方面争取支持企业的力量。企业处于该阶段时正常的现象有：在财务上资金不足，缺乏管理深度、制度和授权，在经营上容易犯错误。,基于企业发展的生命周期理论，分
18、析企业的融资策略,在企业生命周期的不同发展阶段，由于企业所处环境不同，面临的风险内涵和强度特征也不尽相同，从而直接影响到企业融资战略的选择。每个生命周期也都有与之适应的融资战略。中行在其融资的历史上，也是不同时期有着不同的融资策略。尤其是在08年的金融危机后，中行提出的新的融资方案并没有得到很好的结果，反而引起了一场轩然大波，引起了一场再融资的风潮。,基于企业发展的生命周期理论，分析企业的融资策略,中国银行融资详解,基于企业发展的生命周期理论，分析企业的融资策略,而中行现在拟融资情况是：融资方式为可转债+增发H股，融资规模为400亿元+60亿美元，进展为已获股东大会批准，但预计完成时间还未定下
19、来。 从最近的数据来看，利润增长并不意味着融资也在增长。中行的利润始终处于增长的情况，但融资却时有时无，这说明在利润增长后企业拥有的资金、资产多了之后，就不需要融资，但在经营了一段时间之后，由于货币的贬值、政策改变、投资失误等一系列不可预知的原因导致了企业的资金再次即将陷入危机就需要再次融资，融资数量也就上涨了。,分析企业商业模式的构成成分,中国银行投资报酬率和净资产的报酬率 日期 净资产报酬率 投资报酬率 2012-12-31 17.2279 -1.25 2011-12-31 17.3433 0.42 2010-12-31 17.0961 -1.78 2009-12-31 15.5527 -
20、2.31 2008-12-31 13.3922 0.38 2007-12-31 12.8919 0.12 2006-12-31 13.4680 -0.20 2005-12-31 12.5193 -0.07,分析企业商业模式的构成成分,分析影响企业营业收入和净收入增加（或者减少）的主要因素有哪些 随着经济的发展，中国的金融业也在不断发展，中国银行作为一个充满历史感的古老的银行，它伴随者中国经济的发展，并跟随着中国经济一起成长、发展。在此过程中，中国银行的收入有过增长、有过降低。刚开始增长很快是因为中国的金融业处于刚刚发展的状态，成长速度很快；而后来随着发展商业银行开始逐渐增多，分散了银行业的业务
21、五大行的独有地位也受到了不同程度的威胁，也正因为如此，中行收入开始出现减少。但由于毕竟是国家控股，所以即便是降低收入也还是有保障的，只不过是利润减少。再到后来08年的全球金融危机的冲击中行近几年的利润一直不容乐观，其中原因有投资上的失误、国家政策的影响、国际大环境的不景气也一直影响着中行，再加上这几年金融业竞争始终在逐步加大致使中行的近几年利润大不如前。,评价中国银行的财务业绩,评价中国银行的财务业绩,从数据来看，对于内部来说，毛利润率、营业利润率、净利润率、资产报酬率、杜邦比率等都处于平稳上升的趋势，财务状况应该可以算良好或者说不错，企业整体处于良好发展的趋势。对于外部来说，主营业务收入在同
22、类中排名第五，远远超过了行业平均水平；在主营业务收入、净利润、总资产、股东权益也远远超过了第六七名；在市盈率上，排名第三，中行在整个行业中处于一种非常好的位置。,评价中国银行的财务业绩,垂直分析法是用表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较,以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。垂直分析法的步骤：（1）计算出表中各项目在总体中所占比重；（2）通过该比例判断该项目在报表中所占位置、其重要性如何；（3）将该比例与基期或上一年度的比例数据相对比，观察其变化趋势。中行的总负债与总资产比率、负债与权益比率、利息赚取倍数、毛利润率、营业利润率都处于行业中的较高水平。中行的资金流动性比较好，但
23、银行利润率偏低。,分析企业的产品或者服务的发展与创新,分析企业的产品或者服务的发展与创新,分析企业的产品或者服务的发展与创新,预测中国银行大发展前景与趋势 目前中国的金融银行业正处于急速发展的阶段，中行也可以借着这班车更快的发展。目前银行已经不能够单单凭借着单纯的储蓄业务来满足自己的营业利润，推出更多的理财产品才是银行现在该做的，而该推出怎样的理财产品来吸引更多的客户现在也是一个难题；如果中行想在众多的银行中脱颖而出便是其需要考虑的最重要的事，也是其现在最应该解决的一件事。,分析企业的经营活动为你研究的公司编制采购计划,在目前的财政政策下，银行业负债业务增长面临诸多困难，存贷比指标管理存在压力
24、。高企的准备金率使得银行体系表内货币创造能力显著下降；同时激烈的行业竞争使有限存款被再次分配，给存款拓展带来较大竞争压力。资本监管进一步趋严，凸显资本压力。上述因素均要求公司必须加强存款组织力度，强化日常存贷比管理。合理调节信贷投放总量和节奏，继续保持对公、零售等重点业务快速、均衡发展。充分发挥同业业务领域的传统优势，积极实施差异化竞争策略，抓住市场机会，有序把握节奏，做大买入返售业务，增加非信贷业务收益。及时根据市场需求，敏锐抓住市场机会，在市场利率处于高位时积极配置非信贷资产业务，通过非信贷业务增加收益。根据资产运用和资金来源相互匹配的原则，在非信贷资产增长较快的同时，在资金来源途径上抓住
25、各种市场机会，通过回购业务增加匹配资金。,分析你研究的公司股票结构，根据公司股票价格计算公司的价值,公司价值=股票价值+债券价值,职业风险投资周期性分析与创业企业的融资渠道分析,作为国家控股的银行之一，中行的大部分股权掌握在国家手里，也就是说由国家提供大部分的资金，还有一部分资金就是企业从外部融资，例如股票上市、做风投来获取利润、将资产抵押给信贷公司来获得外部融资。由于作为国家控股资产的大部分不能由企业全权做主，所以从信贷公司获得的资金就不如其他企业，另外作为银行，也无法再从其他银行贷款，但是他可以从储户的存款中获得资金，这也是他与其他企业不同的地方。首先是来自作为主营业务的，从储户的存款中获
26、取，另外还有贷款获得的利息，还有就是推出的理财产品获得收入；还有很重大的一项就是股票的股民投资进来的资金；最后就是国家控股注入的资金。一般的企业没有国家控股租入的资金，还有就是主营业务的收入的不同。由于所处行业的不同，主营业务自然不同，收入的多少自然不同，企业形式形态不同，资金来源也不尽相同。,两种银行的对比,通过以上的阐述和展示，一家银行是否由国家控股对于其发展有着一定的影响。最明显就是在启动初期，有没有国家的扶持是直接影响其规模的大小，也影响着在创业初期的信誉形成情况。但是有了国家保护的同时，也有着一定的局限性，在做拓展的时候就必须谨慎处理。国有的五大行：中行、农行、工行、建行、交行在银行业的地位随着时间的推移也有着不同变化，而各种非国家控股的商业银行也在不断涌现，近几年来这些商业银行的发展势头大好，我国的银行业也以极高速度在不断发展完善中。,谢谢！THX,
