1、1,新制度经济学,第四讲 契约理论,2,学习目的和要求 契约概述 古典契约理论和新古典契约理论 现代契约理论,讲义结构,3,学习目的和要求,掌握契约基本概念 掌握契约的原则、功能及分类 熟悉古典契约理论和新古典契约理论 熟悉现代契约理论的基本内容,4,学习目的和要求 契约概述 古典契约理论 新古典契约理论 现代契约理论,讲义结构,5,契约概述,什么是契约 案例介绍 契约的产生及研究意义 契约的原则及功能 契约的分类及契约的履行,6,什么是契约？,Contract（合同、契约、协约） 经济学意义上的契约 契约是指几个人（至少两人）之间达成的某种协议，意在做什么。 契约是一种产权界定方式 它是市场
2、交易的前提 法学意义上的契约 契约是一个或一组承诺，法律对契约的不履行给予补偿，或者在一定意义上承认履约的义务（美国） 契约是由双方医院医治而产生相互间法律关系的一种约定（罗马法）,7,什么是契约？（续1）,中国古代的契约 在中国古代典籍中，“契约”一词出现较少，而“契”之概念则多次出现。 “契”既指一种协议过程，又指一种协议的结果。 说文解字说：“契，大约也。”所谓“大约”，是指邦国之间的一种盟约、要约。为着保证这种协约的效力，还要辅之以“书契”。 “书契，符书也。”是指用来证明出卖、租赁、借贷、抵押等关系的文书，以及法律条文、案卷、总账、具结等。 “契”还表示一种券证。 地契,契约概述,8
3、,什么是契约？（续2）,法学意义上的契约（续） 契约是一种合意，依此合意，一人或数人对于其他人或数人负担给付、作为或不作为的债务（法国民法典） 合意是指双方当事人意见一致的状态。 契约的签订必须依据双方的意志一致同意而成立，缔约双方必须同时受到契约的约束。 契约自由 缔约自由，即是否与其他人订立契约，由当事人自主决定。法律保护当事人在不受任何人妨碍和干涉的情况下决定是否缔约，并且法律保护缔约内容和缔约方式。 契约是正义的。包括机会均等、签约内容的公正合理性。 契约是指两人或多人之间为在相互间设定合法义务而达成的具有法律强制力的协议（牛津法律大词典）,契约概述,9,什么是契约？（续3）,经济学与
4、法学意义上的契约的比较经济学中的契约概念比法律上所使用的契约概念更为广泛，它包括： 法律效力的契约 默认契约现代经济学中的契约概念，实际上是将所有的市场交易都看作是一种契约关系，并以此为分析基础。威廉姆森对契约特征的归纳： 价格（激励） 资产专用性（契约长久性、完备性等） 安全措施（契约实施）,契约概述,10,默认契约没有法律效力，没有书面文本，但在一定范围内能约束各成员的行为。默认契约是一个长期性的、建立在信任基础上的契约关系。契约双方对自己的权利义务都心照不宣，契约双方自觉遵守合作协议并相互信任。默认契约的存在有效地降低了契约双方交易时的不确定性，抑制了机会主义。,11,契约的产生及其重要
5、性,起源 契约是随着人类社会中交易行为的产生而出现的。 契约（作为一种产权界定方式）的产生推动了经济的发展 研究契约的重要性 经济学逐渐成为一门“契约科学”（替代选择科学） 契约成为经济学中重要的研究对象 对于企业来说，契约关系是重要的战略问题，关系企业的经营成败（企业本身就是契约的联结） 深化对契约和履约含义的理解，有利于企业立法（例如：串谋、隧道行为；反垄断法中的并购、以及排他性交易、产品搭售、捆绑销售等） 法学与经济学的结合 在美国法学院，没有任何一个法律领域能够避开经济分析，而且今天也没有任何一位法学教授在没有受到经济学训练的情况下就能够胜任教学工作,12,契约的原则,社会性原则（契约
6、以平等、自由、理性的当事人为前提的，否则契约关系不成立） 平等性原则（契约当事人的交易活动地位对等） 自由原则（契约是由当事人不受干涉和胁迫地自由选择的结果） 理性原则（契约是指当事人能够根据自己所掌握的信息或约束条件的被选方案进行比较和权衡，发现最适合自己的契约方案） 互利性原则（契约是指进入交易的当事人都是通过对方实现自己的利益追求的） 达成契约是一种帕雷托改进 过程性原则（契约动态发展。订约、履约是个复杂的过程，并且各契约之间 契约关系网络 在动态中互相关联）,13,契约的功能,契约的基本功能 维护缔约双方或多方的合作，鼓励缔约方在恪守承诺、承担责任的前提下，谋求新的、更为远大的利益 契
7、约增加信任、推动经济发展、社会和谐 契约条款的功能 界定双方的利益，补偿双方的成本 对双方当事人在执行合同时进行激励（如承包合同、购货合同等） 契约体现着社会的进步 19世纪英国法学家亨利梅因：人类的进步史乃是一部从基于身份的义务获得解放，而代之以基于契约或自由协议的义务的历史。 在市场经济中，各种利益关系均可以通过契约设计来实现。,14,契约的分类,契约的多样性 各种各样的契约 行业与部门契约、国内与国际契约、组织内部与外部契约等 影响契约特点的因素 契约持续时间不同（持续时间长，风险相对大） 契约涉及的变量不同（价格、质量、数量、惩罚措施等） 契约提供的激励机制不同（小时工资、与业绩挂钩的
8、年终分红、股权激励等） 契约所依赖的实施程序不同（自动实施/私人、第三方干预程序/公共）,15,契约的分类（续1）,契约的分类 完全契约和不完全契约 完全契约是指缔约双方都能完全预见契约期内可能发生的重要事件，并都在合同中明确约定分担这些事项，当产生争议时，第三方按照契约约定强制执行。 不完全契约是指由于人的有限理性、外在环境的复杂性和不确定性，契约当事人或契约的仲裁者无法观察或证实一切，造成契约的条款不可能是完全的。 从而使得契约当事人各方都知道契约的条款是不完全的，同时也知道需要协调不同的激励约束机制来填补契约中的缺口，纠正扭曲的契约条款和更有效地适应以外的干扰。,契约概述,16,契约的分
9、类（续2）,契约的分类 显性契约和隐性契约 隐性契约又成为默认契约 与显性契约相比，是用以阐述契约双方当事人之间达成默契的各种的的复杂协议。 几种隐性契约：人情债、中国人的“报恩”传统 当双方对各自的利益评价偏差不太大时，隐性契约得以继承，反之，则会推翻隐性契约 案例：呼和浩特年轻人结婚搭礼互打白条,契约概述,17,显性契约：依靠在法律上强制执行的明文契约。指向法。 隐性契约：一种暗示性契约。指向信。,18,契约的分类（续3）,契约的分类 激励契约 激励契约是指委托人采用某种激励机制以诱使代理人按照委托人的意愿行事的一种条款 案例：计件工资、期权激励等 自我履约协议和第三方履行契约 在自我履约
10、协议中，如果一方违反契约的条款，另一方的唯一追索权是终止协议 在第三方履约协议中，如果一方违反契约的条款，解决争端的程序实施前由各方商定的第三方予以调解或裁决（可以使私人或公共机构） 案例：从菜市场买菜,契约概述,19,契约提供的激励机制不同,工人通常拿的工资是现金，而且常常是计件工资，而财务室的财务人员拿的是固定的现金工资，总经理拿年薪，一些上市公司的总经理年薪中还有一部分不是现金，而是股票期权。为什么有这样的差异呢？ 问题的答案与工资合约执行中的交易费用有关。工人的工作成果易于按“件”来评价，所以常常采用计件工资合约，财务人员则难以按照“件”来评价，所以采用固定工资合约制度。总经理的工作难
11、以评价，于是给他（她）发放股票期权工资，他只有努力工作，使公司的股票升值，他手中的股票期权才值钱。,20,契约的分类（续4）,契约的分类 关系性契约 关系性契约是一种长期性的契约安排，在这种安排中，过去、现在和可预见将来的个人之间的关系在契约各方之间非常重要 这是一种隐性的、非正式的、非约束性的 目的是为了长期目标（共同发财、进展顺利等）合作顺利 案例：贸易伙伴之间的关系、中国当前上市公司高管和基金投资者之间的合作,契约概述,21,契约的履行,契约的自我履行 契约执行的第三方监督 一体化手段,22,契约的履行（续1）,契约的自我履行 不确定性是决定契约履行机制的关键因素 适用条件 环境的稳定是
12、合作双方都能感觉可控 交易是通过市场进行 完全契约 交易比较频繁且交易特点双方都熟悉 资产专用性程度不高 更换合作者很昂贵,契约概述,23,契约的履行（续2）,契约的自我履行 对自我履约的理解 是一组即与合作双方的合意并且在执行中没有争端的条款，第三方没有介入的必要 由于合同标价值较低，即便一方违约，也没有追索的必要 双方由于合作的互补性，并且更换合作者很昂贵，即便有违约情况的发生，双方能够互相沟通从而达成谅解，确保今后继续合作 自我履约的机制的关键是利益关系因素,契约概述,24,契约的履行（续2）,契约执行的第三方监督 当自我履约机制失效时，契约的履行就依赖于第三方 当交易环境不确定时，交易
13、包含很高的专用资产时，或者合同标的物价值很高时 案例：购买住房、购买大型家电、国际贸易大额合同 第三方监督的介入方式 以私人秩序的方式介入 例如：消费者协会、仲裁委员会 以公共秩序方式介入 例如：司法机构,契约概述,25,契约的履行（续3）,一体化手段 当不确定性的水平和所包含的资产专用性的程度很高时 案例：汽车与零部件供应商的交易合同，被整合成汽车公司控股零部件供应商的垂直一体化公司,契约概述,汽车公司,零部件厂商,现金,货物,汽车公司,零部件厂商,控股,26,学习目的和要求 契约概述 古典契约理论 新古典契约理论 现代契约理论,讲义结构,27,古典契约理论,古典契约理论的法学背景 契约思想
14、可以追溯到古希腊的智者和伊壁鸠鲁学派，而系统地以法律形式固定下来的契约概念却首创于罗马法。 契约概念的奠定是社会变革的要求和结晶，代表进步社会“从身份到契约。”的运动。 作为人与人之间各种交往关系的外在化 契约一方面是以独立自主的个人的存在及行动为前提和基础，蕴含缔约双方的自由和理性。暗示契约设定的义务和秩序应予遵循； 另一方面，契约主体又并非孤立，而是相互发生联系的个人，并共同构筑繁荣的市民社会，于是契约关系中充溢着个人与社会、自由与秩序等矛盾所生的张力。契约法的漫长发展史，就是这些矛盾关系的运动史。,28,古典契约理论的经济学背景 古典契约理论与古典经济学 在亚当斯密的国富论、大卫李嘉图的
15、政治经济学及赋税原理和约翰穆勒的著作中，都有关于契约的论述,古典契约理论,29,古典契约理论的经济学背景（续） 古典经济学自由放任 古典契约理论契约完全自由（近似于古典经济学完全竞争的假设） 古典契约中，理想的情况下达成契约的当事人只有两方，交易双方关系简单，达成协议的当事人以追求个人利益最大化为目标，除了追求个人自身的利益之外，没有任何其他东西把他们联系在一起。 古典契约是一种标准化的契约，其条款全面、明确、有约束力，完成后不考虑今后的修正或调整。 在履行契约时，一定程度上依赖于交易者的信誉，契约得以自动履行。 契约受害者可以借助法院求偿。,古典契约理论,30,古典契约理论的特征 契约的完全
16、自由选择性 签订契约是当事人在不受外部力量的控制、干预（包括政府和立法机构）的情况下自由选择的结果。 这与完全竞争的市场交易自由相符合 契约是个别的、不连续的。 个别性是指交易者之间除了单纯的物品交易之外不存在任何其他关系，而且所签订的契约把交易者的事前事后的其他事情分开 契约的即时性 全部的契约行为、契约活动，无论是过去还是未来的，都归结于或转化为当前的事情处理 在合同中应当明确界定交易事项（权利义务明确）,古典契约理论,31,古典契约理论的局限性 古典契约的局限性与古典经济学的局限性相关 古典契约理论忽视了外部性问题,古典契约理论忽视了垄断问题 古典契约理论强调当事人双方自由选择和平等地位
17、不现实 古典契约强调契约的个别性并不是普遍现象，长期契约关系（关系契约等）越来越受关注 科斯理论等是对古典契约理论局限性的弥补,古典契约理论,32,学习目的和要求 契约概述 古典契约理论 新古典契约理论 现代契约理论,讲义结构,33,.科斯，1937，“企业的性质”，载论生产的制度结构中译本，上海三联书店1994。,新古典契约理论,新古典契约理论的发展来源于边际革命的兴起（新古典经济学的诞生） 瓦尔拉斯的卖者喊价模型 埃奇沃斯的重订契约模型 阿罗德布鲁模型,新古典契约理论的特征 契约的抽象性 任何契约既是交易当事人卖者喊价的结果，又是交易的均衡点。 交易是实现均衡的手段。 契约是交易当事人反复
18、摸索、调整的结果 契约的完全性（完美性） 受新古典经济学的完全竞争（一般均衡交易模型）的影响，所有的契约都是价格与数量的交易，这种交易能够在有秩序、不混乱、没有干扰的情况下进行和完成。 契约条款是完全的（能够后算五百年），并且当事人认真执行契约。 每一份契约都能够得到严格履行和实施。 契约当事人的完全信息、足够的交易者（没有任何人能够主导交易）、交易费用为零（订契约费用为零）、契约条款没有外部性等,新古典契约理论,新古典契约理论的特征（续） 契约的不确定性 均衡曲线上的点都代表着均衡（均衡多重） 存在多个不同的组合都能够实现均衡点 条条大路通罗马 实现均衡可以有不同的契约 案例：不同的公司治理
19、模式 英美公司治理模式 德日主银行治理模式 东南亚家族治理模式,新古典契约理论,现代契约理论,与现实结合的契约理论现代契约经济学的形成和发展经历了两个重要的阶段。 1、信息不对称下的委托代理契约理论 2、不完全契约理论阶段,委托代理理论中的信息不对称问题信息不对称理论是美国三位经济学家（约瑟夫斯蒂格利茨、乔治阿克尔洛夫和迈克尔斯彭斯）在上世纪70年代提出的经济学理论，为此他们获得了2001年的诺贝尔经济学奖。 信息不对称是指契约当事人一方所持有的而另一方不知道的，尤其是他方无法验证（包括验证成本高）的信息或知识。,现代契约理论,信息不对称大致分类 外生性信息不对称 交易对象本身所具有的特征、性
20、质与分布状况等不是由交易人所造成的，而是客观本身所具有的。 这种情况一般发生在交易之前 内生性信息不对称 契约签订之后他方无法观察到、无法监督到、无法推测到的行为所导致的信息不对称 这种情况一般发生在交易之后,现代契约理论,委托代理理论中的信息不对称问题（续） 信息不对称的其他分类根据信息不对称所发生的时间 事前信息不对称 例子：次品市场，后果是逆向选择事后信息不对称,现代契约理论,例子：委托代理问题，后果是道德风险,委托代理理论中的信息不对称问题（续） 根据信息不对称的内容分类 信息不对称的发生可能是由于当事人的行动只被他自己知道，或只被契约中的所有的签约人知道，而局外人不能观察到（隐藏行动
21、） 信息不对称可能发生在信息分布不平衡上，签约一方对他本人的知识（个人特征）很清楚，而其他人不知道或知之甚少，或者可能影响契约的自然状态的知识只被某个人知道而其他人不知道（隐藏信息或知识） 信息不对称导致完全契约难以实现,现代契约理论,委托代理关系 现实经济中委托代理无处不在 律师与当事人 股东与董事会、董事会与经理 其他委托代理关系（海关报关代理）,现代契约理论,委托代理问题的原因 委托代理问题：委托人与代理人之间信息不对称，代理人偏离委托人目标 委托代理问题根本原因在于： 信息成本的存在 契约当事人之间的信息不对称 案例： 保险与信用的关系 公司治理问题,现代契约理论,不完全契约理论 不完全契约理论产生的原因 有限理性 交易成本 信息不对称 语言使用的模糊性 市场的异质性，且人有追求垄断的倾向 不完全契约理论的两个分支 交易费用经济学 产权经济学,现代契约理论,谢 谢！,
