1、第5章 新凯恩斯主义,一、 概述,（一）80年代新凯恩斯主义的兴起 兴起的原因 能够较好解释和解决滞胀问题的新自由主义经济理论，不能解释和解决其他大量的经济问题； 年轻一代凯恩斯主义者在反思原凯恩斯主义理论缺陷基础上的学术工作。 主要代表人物：萨默斯、曼昆、斯蒂格利茨、阿克洛夫、斯彭斯、哈伯德、伯南克等 代表作：曼昆、罗默编：新凯恩斯主义经济学（英文论文集）,（二）新凯恩斯主义取代原凯恩斯主义的原因 原凯恩斯主义在新自由主义的挑战下难以坚持凯恩斯原则： 原凯恩斯主义缺乏坚实的微观经济学基础； ISLM模型和菲利浦斯曲线在理论上不能解释滞胀原因，政策主张不能解决现实中的滞胀问题。 原凯恩斯主义重
2、视需求的理论忽视了供给问题，尤其是劳动生产率问题。这不仅造成凯恩斯主义经济学体系中的空白，而且是美国经济在7080年代经济增长乏力的重要原因。 原凯恩斯主义鼓励消费，反对“过度储蓄”的主张受到普遍怀疑。在其影响下，储蓄不再被看成是一种美德，浪费资源不再被视为一种不道德行为。同时，这也是造成英美等国资本形成率低下的重要原因。,（三）对凯恩斯主义基本原则的坚持 在理论前提上，坚持凯恩斯主义的市场非出清假设，批评自由主义的市场出清假设。 市场出清是指市场均衡状态，这是指在经济在受到需求或供给冲击后，工资和物价是否能迅速回到均衡状态。自由主义认为，市场能很快自行回到出清状态，而凯恩斯主义认为，市场不能
3、迅速回到出清状态，恢复需要较长时间。 新凯恩斯主义与原凯恩斯主义也有区别：后者假定名义工资刚性，调整困难；而前者假定工资和物价存在粘性，它们不是不能调整，而是需要时日。,在分析方法上，否定经济自由主义的“古典两分法”。 “两分法”是指经济生活中的名义变量与实际变量没有关系，或只有微弱关系。 对“古典两分法”的态度，涉及到宏观经济政策是否有效问题，因为经济政策是通过改变名义变量而发挥作用的。 自由主义坚持古典两分法，实际上否定宏观经济政策的有效性；凯恩斯主义否定古典两分法，则肯定宏观经济政策的有效性。,在基本命题上，对凯恩斯主义的坚持。斯蒂格利茨认为，新凯恩斯主义与原凯恩斯主义在3个命题上是一致
4、的：劳动市场上经常存在着超额劳动供给；经济中存在着显著的周期性波动；经济政策在决大多数年份是有效的。即： 非充分就业假设 失衡常态假设 政策有效性假设 在政策主张上，对凯恩斯主义的坚持。新凯恩斯主义虽然肯定经济政策的有效性，但在经济政策效果问题上，比原凯恩斯主义持更加审慎的态度。不再坚持宏观经济政策可以“烫平”周期，而是强调其可以“缓解”经济波动的消极影响。,（四）对原凯恩斯主义理论前提的发展和补充 一是强调“经济人”假设。 二是把“理性预期假设”引入自己理论体系。 此外，把近20多年来西方经济学的新进展纳入凯恩斯主义理论体系，如信息经济学、博弈论、新制度经济学等理论。,二、 主要理论观点,（
5、一）价格粘性理论 1. 菜单成本论指厂商调整价格所花费的成本，即研究和确定价格、重新编印价目表、将新价目表通知销售点、更换价格标签等所需成本。它因类似餐馆菜单而得名。由于菜单成本的存在，厂商不愿经常调整价格，使价格具有粘性，不能随市场变化及时变化。这样，厂商经常是通过数量调整而不是价格调整来适应市场变化。数量调整由于信息不能在生产者和消费者之间传递而造成失衡。,2. 交错调整价格论针对传统微观经济理论模型中，假设所有厂商在需求发生变化时，同时调整价格的行为方式。认为这与现实情况不吻合，实际情况是，当需求发生变化时，厂商不是立即调整价格来适应市场变化，而注意相邻厂商的价格行为，在获得更多信息后才
6、调整价格。价格变动出现交错调整，价格变动落后于需求下降，致使市场失灵。,3. 厂商信誉论在不完全市场上，厂商从维护自己信誉出发，实行优质高价的策略，使价格不能随需求变化而变化，从而具有粘性。这又与消费者的选择效应有关。由于消费者在现代市场中缺乏准确判断商品和服务的能力，往往从“便宜无好货，好货不便宜”的原则来选择商品和服务。这激励厂商采取稳定的高价策略。,4. 需求非对称论价格提高引起需求减少的幅度大于价格下降导致需求增加的幅度，这种价格变动的不对称，造成价格粘性。 需求扩张时，厂商提价会减少需求。 需求减少时，降价总是从个别厂商开始。消费者购买廉价商品要付出搜索成本，这使消费者宁愿接受高价。
7、这种行为方式使厂商在需求减少时降价迟缓。,（二）工资粘性理论 1. 交错调整工资论交错工资调整可使厂商在签定工资合同时获得相邻厂商的信息，使工资水平合理，并使全社会工资水平趋于稳定，社会效果较好。但社会工资水平的稳定却会造成产出和就业的不稳定，因为稳定的工资使其具有粘性，不能反映经常变化的市场。 2. 长期劳动合同论劳方为避免劳动市场风险（工资变动和失业风险），希望与资方签定长期合同；资方为了减少谈判成本，以及谈判可能引起的劳资摩擦也同意签定长期合同。这就使工资水平和就业水平难以随市场变化而变化，使工资具有粘性。,3. 隐含合同论该理论从劳动力市场角度论证市场的失衡常态。所谓隐含合同是指非正式
8、的劳资协议，或隐含在正式协议中的非正式协议。其有两种分析模型： 完全信息条件下的劳动隐含合同论。因工人厌恶风险，厂商付给工人的工资暗含一个保险合同。它等于劳动的边际产品加一个净保险值，保险值在经济景气时为负值，低于劳动的边际产品；在经济不景气时为正值，高于劳动的边际产品。这样，工资便偏离了劳动的边际产品，其宏观经济效应是，当总需求下降时，工资不能相应下调，高工资使劳动的派生需求下降，生产萎缩，造成失业。,4. 效率工资论厂商出于效率考虑，往往高于市场出清水平付给雇员工资，高工资使劳动市场处于非均衡状态，造成失业。在所有权与经营权分离条件下，高工资成本由所有者承担，但有利于管理，经理人员更愿意付
9、给雇员高工资，使这种情况十分普遍。其有几种分析模型：,怠工模型：因雇主与雇员间信息不对称，雇主不能完全监督雇员。这样，雇主往往采取高工资政策，提高雇员偷懒的成本，以防止其机会主义行为。 劳动技术转换成本模型：雇主为避免雇员频繁更换工作而支付更多的培训、学习费用，而宁愿付给雇员高工资，以稳定职工队伍。 逆向选择模型：雇主倾向于雇佣要价较高的雇员，因为这通常是自信心强、能力强的表现；同时，雇主也乐于鼓励雇员显示自己的实力，因这可以使雇员为履行诺言而提高效率。,5. 局内人-局外人论局内人是指在职职员和与在职雇员属于同一集团的短期失业者，局外人是指与现行就业集团无关系的就业者。 局内人受工会保护，有
10、较强的工资谈判能力，其工资水平通常高于劳动的边际生产力，且不易随劳动力市场供求变化调整；局外人虽然工资要价较低，且易于调整。按常理，雇主应倾向于雇佣局外人，但实际情况却相反，雇主通常愿意雇佣局内人。这种倾向使工资具有粘性，造成经济失衡。,其原因是，雇佣局外人需支付昂贵的劳动转换成本，它包括：培训成本、工会保护成本、因雇佣局外人造成局内人怠工的成本、因局内人与局外人摩擦形成的内耗损失等。,（三）商品市场失灵论 1. 不完全竞争论在现代经济中，许多行业的厂商有垄断定价权，价格不能随市场需求变化而迅速调整，他们经常通过数量调整来适应市场变化，这种调整由于信息不能在生产者和消费者间传递而造成失衡。,2
11、. 市场协调失灵论个别市场主体理性行为不等于社会行为理性，市场不能协调众多经济人的理性人的行为。它是针对新自由主义建立在“理性预期”假说基础上的理论提出来的。新自由主义从个人理性假说出发推导出社会理性。新凯恩斯主义虽然同意这个假说，但也强调个人理性的有限性，尤其强调个人理性的集合不一定导致社会理性。其原因是信息不完全，在存在信息成本的条件下，理性人在决策时不可能占有充分信息，因此理性的出发点不一定导致理性的结果。,四、金融市场失灵论信贷配给论这是从信贷市场角度论证市场经济的失衡的理论。传统经济学认为，在信贷市场上只存在利率调节机制，利率波动可以自行使信贷市场实现均衡。新凯恩斯主义却认为，在这个
12、被认为竞争充分的市场上，也存在市场失灵，因为除利率机制外，配给机制也发生作用，即除价格调整外，数量调整也发挥作用。配给机制与正向激励和逆向选择效应有关，二者都源于信贷市场风险。,正向激励是指高利率促使借款者选择高收益高风险项目，低利率促使借款者选择低收益低风险项目； 逆向选择是指高利率会使资信好的借款者退出借贷市场，只有资信低的借款者才愿意以高利率借款，因为他们不担心不能按期还本付息对信誉的影响。如果低资信贷款者增加，会增大银行呆坏帐。,由于信息不完全，银行不可能完全掌握借款者资信和贷款项目的全部情况，为降低风险，银行往往愿意采取低利率政策，以鼓励资信好的借贷者，把资信差的借贷者逐出市场，这就
13、形成了借贷的配给制。 这样，在信贷市场上发挥作用的就不仅是利率机制，配给机制也起作用，这使资金供求不是在相等点上实现均衡，而会出现多重均衡。由于利率低于市场出清水平，信贷市场经常处于非最优状态，失衡难以避免。,三、新凯恩斯主义的政策主张,（一）政策基调在强调“市场失灵”的基础上承认“政府失灵”，在批评“市场万能”的同时注意到“政策万能”的错误。其典型说法是： 如果没有扩张性政策，经济衰退将更严重； 如果没有紧缩性政策，通货膨胀将更严重。这是新凯恩斯主义主张实施审慎的宏观经济政策来干预经济的出发点。不是不干预，而是怎样干预的问题。,（二）价格政策主张政府通过种种政策来提高价格变动的灵活性，减少交
14、错调整价格比率。具体建议是：强化竞争，反对垄断等。 （三）就业政策主张提高劳动力市场竞争水平，使工资和就业更灵活地反映劳动市场的变化，尤其主张提高局外人市场地位，鼓励他们参与竞争，降低工资粘性。 （四）金融市场政策主张金融体系多元化和提高信贷政策的灵活性，削弱配给机制作用，提高利率机制调节作用。,简要评价 在遭受新自由主义冲击后，在审视原凯恩斯主义的缺陷、吸纳自由主义理论中的积极因素的基础上，恢复了凯恩斯主义的基本信条 为构建凯恩斯主义经济学的微观基础作了大量卓有成效的理论探索，尤其是对信息不完全、信息不对称经济过程的分析以及信贷配给等现象的研究，推进了经济理论的进展 在反思原凯恩斯主义基础上形成的、政府干预可能失灵的政策主张理念，对完善政府干预体系及其实施措施有重大的实践意义 其政策主张实践助推了1990年代西方国家“新经济”的形成,
