1、第十三章 收益分配,第一节 营业收入 第二节 营业税金与所得税 第三节 利润预测与计划 第四节 利润分配,第一节 营业收入,一、营业收入管理的意义与要求 二、构成与影响因素 三、预测（销售预测的方法）1.判断分析法；2.调查分析法；3.趋势分析法；4.因果分析法；5.本量利预测法 计划编制 控制,第二节 营业税金与所得税,一、营业税金概述 二、税金计算与缴纳 三、税务管理：税务登记、纳税申报 四、所得税的范围与纳税义务人 五、所得税计算 六、所得税缴纳,第三节 利润预测与计划,一、利润构成 二、利润预测1.本量利分析2.相关比率分析3.因素测算法 三、利润计划 四、利润控制,本量利关系的表达
2、P434-438,损益方程式利润=销售收入-总成本=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本 边际贡献方程式利润=销售收入边际贡献率-固定成本 本量利图,第四节 利润分配,一、利润分配的内容 （一）国有企业利润分配1. 一般原则2. 基本程序3. 利润分配的项目 注意：提取基础；提取比例；作用,（二）股份制企业利润分配1特点2股利政策的基本理论3影响股利政策的基本因素4类型5股利的种类与发放程序 6股票股利和股票分割,二、股利分配政策,（一）股利政策的基本理论股利无关论与股利相关论P454-456 （二）影响股利分配的因素1 .法律因素2.债务契约因素3.公司自身因素4.股东因素,（三）股利分配
3、政策的类型 P533 （掌握） 1. 剩余股利政策；2. 固定股利或稳定增长股利政策；3. 固定支付率股利政策；4. 低正常股利加额外股利政策。,1、剩余股利政策,含义：就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。 分配步骤 A、设定目标资本结构，即确定权益资本与债务资本的比率。 B、确定目标资本结构下投资所需的股东权益数额。 C、最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额。 D、投资方案所需权益资本满足后，若有剩余盈余，再作为股利发放给股东。 优点：保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低
4、 缺点：不利于提高公司价值。,CASE,某公司2003年实现的税后净利润为1000万元，年初未分配利润为200万元，决定盈余公积金、公益金的提取比例分别为10%和5%，若计划2005年有一新投资项目上马，投资所需资金为700万元，公司的目标资金结构为自有资金占60%。要求：（1）若公司目前采用的是剩余政策，企业2004年末可发放的股利为多少？（2）若公司目前发行在外的股数为1000万股，计算该公司2004年的每股股利与每股利润。（3）若2005年公司计划将公司的股利政策改为固定增长的股利政策，设股利的固定增长率为2%，若投资者要求的必要收益率为12%，则该公司股票价值为多少？,2、固定或持续增
5、长的股利政策,、含义：将每年发放的股利固定在一个固定的水平上并在较长的时期内不变。该政策并不是说股利绝对不变。当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，会提高年度的股利发放额。在长期通货膨胀的年代里，为了抵消通货膨胀的不利影响，也应该提高股利发放额.,、优点：P534A、稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，稳定股价。B、稳定的股利额有利于投资者安排股利收入和支出。C、即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能要比降低股利或降低股利增长率更为有利。D、如果确定一个稳定的股利增长率，有利于股价上升。 、缺点：A、股利支付与盈余脱节，有可能造成公司财务状况恶化。B、不能像剩余股利
6、政策那样保持较低的资金成本，在非常时期，可能会不得不降低股利额。,3、固定股利支付率政策,、含义：公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利。、优点：股利与盈余紧密配合，体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则，不会给公司造成较大的财务负担。、各年股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，对稳定股票价格不利。,4、低正常股利加额外股利政策,、含义：公司一般情况下每年只支付一个固定的、数额较低的股利；在盈余较多的年份，再根据实际情况向股东发放额外股利。但额外股利并不固定化，不意味着公司永久地提高了规定的股利率。、优点：A、具有较大灵活性与稳定性，不会给公司造成较大的财务负担。B、使一些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股东。C、有利于企业资本结构达到目标资本结构。,
